Outokumpu - Jatkuvaa vuoristorataa vai vakavasti otettava sijoituskohde?

Nickel - Price - Chart - Historical Data - News (tradingeconomics.com)

Näkeekö muut tässä Nikkelin hintakäyrässä pientä käännettä ylöspäin? Tämähän on usein tarkoittanut ruostumattoman teräksen kysynnän kasvua ja Outokummun tuloksen paranemista.

7 tykkäystä

Yhdysvallat saattaa triplata kiinalaisen teräksen tuontitullit:

https://edition.cnn.com/2024/04/17/politics/biden-tariffs-chinese-steel-economic-pitch/index.html

Olisiko tällä vihdoin sekä rosterin että mustan teräksen hintaa nostattava vaikutus rapakon takana?

10 tykkäystä

Tässä kans hyvä artikkeli WJS:ssä jos saa auki. Kiinan teräksenvienti on paisunut, kun maan oma kysyntä on lopahtanut rakentamisen krapulan myötä.

"Chinese data shows that exports of steel to India in the 12 months through February were 84% higher than a year earlier, at around 3 million metric tons. Exports to Vietnam were up 78% to almost 10 million metric tons.

Over the same period, exports to Brazil were up 55%, to Turkey they were up 58%, and to Mexico, up 14%."

https://www.wsj.com/world/china/cheap-chinese-steel-global-backlash-ed0db09a?mod=hp_lead_pos2

3 tykkäystä

Jos aasialainen teräs ei pääse enää Amerikkaan, niin eipä sille muutakaan paikkaa ole kuin Euroopan markkinat. Paine vastatoimille Euroopassa kasvaa.

2 tykkäystä

Hyvinkin pitkälti kyllä:

  • And stainless steel prices in Asia continue to rise in response to the current market situation…

…The current inventories on the LME even allow prices of well over USD 20,000/MT if one looks at the inventory development of recent years…

5 tykkäystä

“Marc-Simon Schaar (M.Sc. International Business, Chartered Accountant) on nimitetty Outokummun talous- ja rahoitusjohtajaksi 1.6.2024 alkaen. Marc-Simon on työskennellyt Outokummussa vuodesta 2011 business controllingin, rahoituksen, yrityskauppojen ja hankinnan johtotehtävissä. Viimeisimpänä hän on työskennellyt konsernin hankintajohtajana ja johtoryhmän jäsenenä vuodesta 2023 alkaen.”

Kapulan vaihto kesäkuussa :handshake:
Firman sisältä löytynyt pitkän linjan Outokumpulainen. Kuulostaa ihan hyvältä valinnalta, mutta odotellaan nyt että päästään kuuntelemaan tulospuheluita yms.

5 tykkäystä

Nikkeli on tosiaan kohonnut 2000-luvun keskiarvojen yläpuolella.
JOS nyt kuvitellaan, että ainakin Euroopassa rosterin varastotasot ovat asettuneet Acerinoxin jo 2kk kestäneen lakon, ja Outsan 1kk lakon seurauksena aneemisesta markkinasta huolimatta terveempään asentoon niin voi hieman pohtia tuota nikkelin hinnan merkitystä. Periaatteessa:
-jos odotukset ovat että nikkelin hinta nousee, asiakkaat tilaavat varastoon koska saavat rosteria halvemmalla nikkelillä
-jos odotuksen ovat että nikkelin hinta laskee, asiakkaat odottavat tilaustensa kanssa halvempaa nikkeliä rosteritarpeisiinsa

Vähän kuitenkin karhuilua,

Euroopan tilanne on kuitenkin omanlaisensa, maanosa on kroonisesti näivettyvä väestökasvun puuttuessa, sekä näkymättömästi, hitaasti mutta varmasti hyvää tarkoittavat sääntelyt (ympäristöasiat, energian hinta, verotus, yms) ohjaavat energiaintensiivistä teollisuutta ulos EU:n alueelta, tai usein markkinaa EU:n ulkopuolisille pelureilla. Jolloin myös lopputuotteet kannattaa teettää siellä missä raaka-aine tehdään, ja missä raaka-aine on edullista.

Nyt nikkelin hintaa on nostamassa venäläisen Nikkelin bännäys LME:stä, mikä nyt kuulostaa juuri oikealta asialta. Käytännössä, venäläinen nikkeli matkaa jatkossakin EU:n alueella mutta toiselle tapaa. Eli
-Kiina, Intia, yms ostavat “markkinahintaa” halvempaa nikkeliä venäläisiltä
-nikkeli käytetään em maissa rosteriin, EV-akkuihin, yms
-rosteri käytetään Kiinassa ja Intiassa, ja sitä viedään maailman markkinoille jossa vaikutetaan kauppavirtoihin ja hintatasoihin
-rosteri käytetään Kiinassa, Intiassa yms tuotteisiin, jossa likainen sotarosteri viedään “piilossa” vaikkapa EU:n tai USA:n alueelle. Pesukoneet, mikrot, ruokailuvälineet, autot, investointituotteet, yms

Mitä tulee varsinaiseen CBAM-juttuihin, käytännössä mikä lienee varmaa on että eurooppalaisilta pelureita viedään perinteiset ilmaiset päästöoikeudet pois, mikä nostaa kaiken EU-tuotannon kustannusta (EU ja vienti), vaikka päästöjen vähentämiseen se ohjaa.

EU:n ulkopuolisia penalisoidaan EU-tuonnin osalta, ja enpä ihmettelisi yritysrakenteita syntyvän, jossa vaikkapa “China stainless clean export” käyttää sen puhtaan tuotannon osan juuri EU-vientiin, ja jäljelle jäävä “China stainless dirtier” myy rosterin paikallisesti ja maailman markkinoille.

Kuluttaja kuitenkin käy ostoksille iloisesti kuten ennen, sieltä ostetaan mistä halvimmalla saadaan. Ruokailuvälineiden, kodinkoneiden yms valmistusmaa ei paljon paina, saati että olisi jotain käryä likaisesta ja verisestä salaisuudesta joita laitteiden sisälle kätkeytyy.

Todella vaikea nähdä miten em ongelma tulisi ratkaistua, jos raaka-aineiden ja laitteiden valmistajille ei olisi velvoitetta energialipareen kaltaiseen CO2-lipareeseen länsimarkkinoilla, ja silti kuten todettu, maailmassa riittää tilaa lukemattomissa muissa maissa.

17 tykkäystä

En tiedä kehtaako kysyä mutta mitenköhän nämä EU:n tuet sitten vaikuttaa? Innokas harraste yrittäjä on yrittänyt ottaa selvää miten tämä tukiviidakko oikein toimii eli EU:n suorat tuet joita Outokumpu on taitanut saada pienydinvoimala esiselvitykseen ja sitten EU tuet jotka päätetään paikallisesti ja tässähän tökkii se raportointi nimittäin jos saa tukea niin syntyy raportointi velvollisuus ja lainaa saa sitten pienemmällä korkoprosentilla jos täyttää tietyt ehdot. Vihreä siirtymä ja Ukrainan jälleenrakentaminen saa tukea ja paljon.

Ainakin tämä on hauska laji nimittäin jos vaikka haluaisin osallistua Ranskan julkisten hankintojen kilpailutuksiin niin siihen pitäisi olla minulla oikeus. Siellä pitäisi olla paikallinen Hilma sivu minne naputellaan tiedot ja sitten vain jännitetään miten kävi :grinning:

1 tykkäys

Linkin takana Acerinox tulostiedotteet.
-lakko jatkuu jo 10 päivää vaille 3kk kestäneenä

Lakosta huolimatta Stainless -puoli taikoi 80 MEUR EBITDA, vaikka Europe -31 MEUR ja Bahru Stainless tekee turskaa
2Q2024 EBITDA -ohjeistus firmatasolla “slightly better” vs 1Q2024,
-stainless order book QoQ improving in Americas, European market remain weak

Outokummun 1Q2024 konsensus on 46 MEUR… välillä kyllä mietityttää nämä Outokummun puheet maailman tehokkaimmasta Tornion kombinaatista. No katotaan ensin mitä tulee,

https://www.acerinox.com/en/comunicacion/noticias/Acerinox-reports-a-significant-reduction-in-debt-and-an-increase-in-EBITDA-in-the-first-quarter-of-2024/

14 tykkäystä

Yhtiö julkistaa Q1-tuloksensa tiistaina ja tässä on siihen liittyen Petrin ennakkokommentit. :slight_smile:

6 tykkäystä

MEPS kirjoittelee niin Euroopan kuin USA:n markkinoista.
-Euroopassa lakkojen (Acerinox jo 3 kk, Outsa poliittiset lakot 1 kk) johdosta tiettyä tiukkuutta, ja Euroopan surkeuden takia tuontiakiin tilattu ja saapuu niukemmin. Kohta voi saatavuus taas parantua mikä näkyisi hintatasossa taas paineena
-USA:ssa on Outsalla ollut pieni mutta epäonnistunut hinnannostoyritys. Outokumpu tarjoaa heinäkuun toimituksia, ja viitataan johonkin meneillä olevaan tuotanto-ongelmaan Calvertissa sekä joidenkin asiakkaisen 6-7 viikon viiveisiin.

Ehkäpä tuo USA:n ongelma liittyy Tornion lakkoihin ja USA:n vietäviin erikoislaatuihin, who knows.

Vähän epämääräisiä juttuja, ja pienemmänkin markkinaosapuolen tapauksesta voi kirjoitella.

Europe’s other domestic mills are, consequently, under pressure. An increasing number of buyers are experiencing delivery delays and some report having experienced issues with the quality of delivered material.

Very little imported stainless steel is arriving at the European ports to help alleviate the effect of these domestic supply issues, due to the lack of overseas orders placed earlier this year. As a result, inventories across the region are falling and low stocks are being reported in some product lines.

Most respondents commented that activity increased this month but that this due to supply disruptions rather than a rise in end-user demand. Most buyers anticipate that the supply problems will ease in July, when much of the delayed tonnages should have been delivered and recently placed import orders have started to arrive.

Many respondents are concerned that the summer months may bring a rapid turnaround in the market, putting prices back under downward pressure.

Outokumpu’s United States operation in Calvert attempted to raise its base price by notifying customers of a two percentage point cut to its discount level, this month.
This was largely unsuccessful, however, and prices ultimately moved up in line with the published alloy surcharges.
Market participants report that Outokumpu is now offering July production for new orders. However, this is not due to an increase in bookings but a response to the ongoing production issues at its Calvert site.
Customers are being encouraged to place orders early to allow for effective production planning. Several buyers report being offered prices lower than their current discount level. Many are receiving their existing orders between six and seven weeks late.

5 tykkäystä

Pikkasen otta outokumpu hittiä kun Malinen jättää. Itse en näe tuota isona menetyksenä.

Sisäpiiritieto: Toimitusjohtaja Heikki Malinen jättää Outokummun

Toimitusjohtaja Heikki Malinen on päättänyt jättää tehtävänsä Outokummussa ja siirtyä uusiin haasteisiin yhtiön ulkopuolelle.

“Haluan kiittää lämpimästi Heikkiä kaikista saavutuksista viimeisten neljän vuoden aikana. Heikin johdolla Outokummun muutos taseeltaan teollisuudenalan vahvimmaksi yhtiöksi ja paluu osinkoyhtiöksi on ollut huomattava. Vankka perusta on rakennettu ja yhtiön ydin on vahva, ja Outokumpu on valmis seuraavaan kasvuvaiheeseen. Toivotan Heikille kaikkea hyvää hänen uransa seuraavassa tehtävässä”, Outokummun hallituksen puheenjohtaja Kari Jordan sanoo.

“Aloitimme yhdessä keskellä koronaviruspandemiaa matkan, jonka myötä Outokummun tase on teollisuudenalan vahvin. Tänä päivänä meidät tunnetaan vastuullisuusjohtajana, jolla on vahvat näytöt turvallisuudessa, päästöjen vähentämisessä ja monimuotoisuudessa. Haluan esittää vilpittömät kiitokseni hallitukselle, työtovereilleni johtoryhmässä sekä erittäin sitoutuneelle henkilöstöllemme ympäri maailmaa kaikesta siitä, mitä olemme saaneet aikaan”, Heikki Malinen sanoo.

Heikki jatkaa tehtävässään enintään kuuden kuukauden ajan tai kunnes hänen seuraajansa toimitusjohtajana on valittu. Prosessi hänen seuraajansa löytämiseksi aloitetaan välittömästi.

Lisätietoja:

Sijoittajat: sijoittajasuhdejohtaja Linda Häkkilä, puh. 0400 719 669

Media: viestintä- ja brändijohtaja Päivi Allenius, puh. 040 753 7374 tai Outokummun mediapuhelin 040 351 9840

Vastaa…

5 tykkäystä
2 tykkäystä

Nyt sekä talousjohtaja, että toimitusjohtaja jättävät Outokummun. Mielestäni Outokumpu on tässä se joka kärsii, vaikka molempia on eri palstoilla arvosteltu milloin mistäkin syystä. Itse pidän Malisen toimeenpanemaa yli tuhannen hengen (>10% henkilöstöstä) saneerausta, tilanteessa jossa kaksi edeltäjää oli jo ”saneerannut” yhtiötä yhtenä viime aikojen parhaiten toteutetuista vähennyksistä. Leikkauksista päättämiseen ei tarvita suurta osaamista, mutta sen kohdistamiseen niin, että yritys toimii vielä niiden jälkeenkin ongelmitta kylläkin. Paras osoitus siitä on Malisen uusi entistä vaativampi työpaikka.

10 tykkäystä

Ensikommentit toimitusjohtajan vaihdokseen liittyen

6 tykkäystä

“uskomme yhtiöllä olevan hyvät edellytykset löytää edellisen toimitusjohtajan korvaaja suhteellisen nopealla aikataululla”

Johtuuko tämä usko Suomen houkuttelevasta verotuksesta vai Tornion / Helsingin loistavasta sijainnista ja ilmastosta tai ehkä ruostumattoman teräksen houkuttelevuudesta toimialana :wink:

Vakavasti puhuen ei tuolta hallituksesta tule ehkä kauheasti todellisia kanditaatteja mieleen.
Johtoryhmästä:

  • Weinert vetää pohjois-Amerikkaa semi-itsenäisesti ja vaikea nähdä, että eri mantereelta otettaisiin koko konsernin toimariksi? Pitäisin paljon todennäköisempänä, että Americas jatkaa ennallaan ja TJ otetaan Euroopasta.
  • Vanha talousjohtaja pakeni juuri, joten ei ole ketään pyrkimässä tyypillistä kanavaa talousjohtajasta toimitusjohtajaksi.
  • Wass tai Sassi?

Onko tässä todennäköisin lopputulema, että headhuntataan joku palkkasoturi toisen yrityksen johtoryhmästä tai toimitusjohtaja, vrt case Roeland Baan?

3 tykkäystä

Haha, joo juurikin noista mainitsemistasi syistä :smiley:

Vakavasti ottaen, Malinen on toiminut noin 4 vuotta johdossa, joten uskon hallituksen valmistelleen jonkinlaista seuraajasuunnitelmaa. Ei siis sen takia, että olisivat miettineet vaihtavansa toimitusjohtajaa, mutta kyllähän ison yrityksen toimarin pestit keskimäärin about noin pitkään kestää (lonkalta ammuttu, en ole tarkkaan laskenut). Silloin kotiläksyn tehneellä hallituksella pitäisi olla jotain suunnitelmia tämmöisen tilanteen varalle. Lisäksi arvioisin, että kyllä ison rosteriyhtiön toimarin paikka on sellainen, mihin tulijoita riittää.

En lähde arvailemaan, mistä toimari tulee, mutta en ole välttämättä kovinkaan eri mieltä noista nostoistasi tai ainakaan kaikista niistä :smiley:

7 tykkäystä

Hmm… Tämä herättää kysymyksiä myös. Ensinnäkin Outokumpua koskien yhtiöhän on siirtymässä seuraavaan strategiseen vaiheeseen ja tämä vaatii kenties erilaista vetäjääkin? Voisiko kuvitella tässä seuraavassa vaiheessa vaadittavan enemmänkin johtajaa joka kykenee viemään esim. vaikka circle greeniä markkinoille vahvemmin? Eli kenties enemmän myynti ja asiakaskeskeinen kehitys fokus haussa?

Sitten kenties vähemmän yhtiöön liittyviä omia pohdintoja tai havaintoja:

  • Mietin yhtiökokouksessa Pian esityksessä olleen jo vähän sellaista TJ taso katsauksen otetta. Muistan miettineeni että näinköhän tässä on seuraaja. Mutta sitten tulikin ilmoitus Pian lähdöstä ja vieläkään ei ole ainakaan itselle selvinnyt minne hän suuntaa.
  • Yhtiökokouksessa nostettiin videon avulla myös esille kuinka yhtiö haluaa kasvattaa tulevia johtajia ja videossahan oli useampia johtoryhmästä seuraavien tasojen johtajia. Eli jonkinlaista suunnittelua on yhtiössä tehty.
  • Onko Malinen nähtävä muutosjohtajana? Eli kun yhtiön tehokkuutta tulee parantaa voimakkaammilla toimilla ja löytämään oikea latu tulevaisuuteen.
5 tykkäystä

Spekulointia… Lähtikö Pia vahingokseen liian aikaisin tietämättä, että kohta olisi latu auki ylennykseen CFO–>CEO:ksi?

V: tuskin. Kun Malisen lähtö tuli nyt julkisuuteen, on se yhtiön sisällä tiedetty jo hyvän aikaa. Joten joko Pia sai sattumalta samaan aikaan erittäin houkuttelevan tarjouksen tai muuten tiesi, että CEO-pesti on jonkun muun ja totesi: “pitäkää tunkkinne”.

Tämä ei välttämättä ole huono juttu, jos valinta on tosiaan Piaa parempi. Ja jos veikataan Pian lähdön perusteella valinnan olevan tehty, voi uusi nimi olla julki nopeastikin. Mikäli seuraaja tulee talon sisältä, voitaneen se julkistaa jo seuraavan rapsan yhteydessä.

2 tykkäystä

Foorumeilla Nesteelle toivottiin ehkä reilusti kovempaa pelintekijää mitä nyt saivat. Tässä on nyt sopivan hämmentynyt olo, mutta jotenkin on luottavainen olo että seuraava TJ olisi kovempi tekijä viemään firmaa seuraavalle tasolle. Malinen on nyt parissa viime pestissä profiloitunut ehkä tehostajaksi kulujen karsimisen puolesta ja siitä krediittiä vaikka paskaa niskaankin Postin ajoilta tuli (ehkä oikeutetusti).

En onnistunut oikein missään vaiheessa saamaan kuvaa siitä viime talven (?) miljardin arvoisesta investoinnissa Amerikassa, mitä ei sitten kuitenkaan ollut tarve tehdä. Ei herättänyt luottamusta.

ArcelorMittal tarjoili tänään toisaalla hivenen paremmin osarin mitä odotettiin. Antoi suhteellisen hyvää näkymää tälle vuodelle teräsmarkkinan osalta. Lupailee toivottavasti hyvää Outokummunkin osariin.

6 tykkäystä