Inderes nostaa eilisen tulospäivän jälkeen tavoitehintaa:
3,5 eur (Lisää) → 3,8 eur & Lisää
Arvostus on matala suhteessa yli syklin tulostasoon
Kuluvan vuoden heikolla tuloksella osakkeen arvostuskertoimet ovat korkeat (P/E-kerroin 32x ja EV/EBIT 18x), mutta yli syklin katsovaan tulostasoon suhteutettuna osake on mielestämme maltillisesti hinnoiteltu (P/E-kerroin ~ 8x ja EV/EBIT ~ 6x). Tätä samaa arvostuskuvaa piirtää myös pitkän aikavälin historialliseen keskimääräiseen vapaaseen rahavirtaan suhteutettu arvostus (P/FCF vajaa 10x). Siten maltillista arvostusta ja yli nykyisen vaisun syklin ylitse kantavaa rahoitusasemaa peilaten pidämme osakkeen tuotto/riski-suhdetta houkuttelevana, vaikka seuraavan noususuhdanteen alkaminen antaa odottaa itseään. Samalla muistutamme, ettei edellä mainitut arvonmääritysmenetelmät toimi ostojen ajoittamiseen, mikä puoltaa lisäostojen ajallista hajautusta.
