Espanjassa työvoimakulut kuitenkin taitavat olla aika lailla pienemmät.
Varmaan niin, mutta Työvoimakustannukset ovat melko pieniä tällä alalla suhteutettuna liikevaihtoon. Outokummun kaikki työvoimaan liittyvät kustannukset vuonna 2021 oli 711 miljoonaa euroa. Suurin osa kuluista tulee materiaaleista.
5 tykkäystä
Eikö nuo johdannaissopimusten tulokset kirjata market-to-market (sekä Q1/Q2) - näinolleen Q1 tulos olisi huomattavan hyvä (Q1 ja Q2 M2M) ja Q2 huomattavan huono?
1 tykkäys
Lähiaikoina alkaa Kummun pussi kilistä kivasti? Samasta materiaalista voi pyytää reilusti parempaa katetta.
1 tykkäys
Hyvä pitää mielessä, että vaikka tilauskirjat pullollaan H1 loppuun ainakin niin jos paska osuu tuulettimeen (pardon my french) tilauksia voidaan hyvin perua. Näin kävi myös finanssikriisissä. Ollaan nyt tilanteeessa missä spottihinnat hyvin todennäköisesti piikanneet. Ja nikkelin hinnannousu tulee aiheuttamaan vielä harmaita hiuksia rosterituottajille. Seoslisä voi pahimmassa tapauksessa tuplaantua nykytasolta. Silloin ollaan tilanteessa missä rosterin kokonaishinta 50% korkeammalla kun nyt ja se tulee aivan varmasti vaikuttamaan kysyntään ja oleellisesti. Suuri osa rosterikysynnästä hintasensitiivistä ja jos/kun tämä hintanousu tapahtuu tullaan näkemään pienempää kysyntää ja jopa tilauksien perumisia. Vaihtoehtoisesti Kumpu voi joutua laskemaan hintoja jo tehdyille tilauksille koska loppukäyttäjät ei mitenkään pysty absormoimaan reilusti korkeampia hintoja.
4 tykkäystä
Ymmärtääkseni Finanssikriisin aikoihin tehdas ajettiin alas vaikka tilauskirjoissa ei tapahtunut juurikaan notkahdusta. Tehdasta kun ei voi ajaa alas ilman isoja seurauksia koska prosessi kestää aina kuukausia vakauttaa.
Muutama juttu rosterimarkkinasta tällä hetkellä
-Nikkelin nousu tekee oston/myynnin mahdottomaksi. Myös Taiwanissa on otettu aikalisä
-energian nousu vaikuttaa paitsi Acerinoxiin myös Aperamiin isosti ainakin tuosta surchargesta päätellen
LME on vielä kiinni, mutta eiköhän sen nousuun vaikuttanut Venäjän bännäyksen ohelle - ja erityisesti - tuo Tsingshanin short squeeze
-voisiko Nikkelin hinta olla 100k, tai 80k, tai edes 50k / tonni?
Epäilen ihan siksi, että rosteri puoli on 70% nikkelin kulutuksesta, ja liian korkea pysyvä taso tosiaan leikkaa kysyntää ja tätä kauttaa laskee hintoja
Jossain oli myös, että LME Nikkeli edustaisi vain noin 25% nikkelimarkkinasta, eli näitä muita Nickel Matte, Nickel Pig Iron yms nikkeliä vastaavia olisi enemmän volyymistä kuin mitä “varsinaista” nikkeliä
Vaikuttaa että tilanteen rauhoittumista odotetaan, ja palataan sitten kaupankäyntiin
Meanwhile, KUVITTELEN, että tuo puhuttu tilanne eli backlog tuonne 5-6kk päähän on hinnallisesti fiksattu valmistajien / ostajien puolesta. Ainakin Outsa puhui viime kesänä, että hinnan nousut alkavat näkymään myöhemmin koska toimitettavien kauppojen hinnat on fiksattu 5-6 kk aiemmin
Voiko tähän peruutuksia tulla?
-jos hinta on fiksattu, niin tuskin erityisesti jos loppuasiakkaan kysyntä on suht varmalla pohjalla
-jos asiakas on tilannut toimituspäivän nikkelihintaan ts halunnut kantaa nikkeliriskin ilman että itse on suojannut niin kyllä… jos nikkelin hinta ei palautuisi järkevälle tasolle… Silloin astuu sopimukselliset asiat kehiin, eli onko millä ehdoilla em peruutus tehtävissä kun tuottaja on kerran sitoumuksensa ml raaka-ainehankintansa tehnyt
Itse elän em kuvitelmaa
Myyntihinta: base price on luisunut tammikuun huipuista (1950 EUR/t) maaliskuun 1800 EUR/t. Taso on kuitenkin korkeampi kuin 4Q2021. Laskeeko se edelleen? Siinäpä rahanarvoinen tieto… Ei voi tietää, mutta ainakin energiainflaatio on Outokummun puolella Euroopan verrokkeihin (Acerinox / Aperam/ Arvedi/Terni) nähden mitä energiahintoja vertaa, vaikkakin nuo Espanjan hinnat lienevät shokkipiikkejä
Kulupuoli: nousussa, alkaako syödä katetta? Vielä tulosjulkistuksessa (tammikuun loppu) kylläkin kehuttiin että käyttökate nousee, jos korona ei haittaa tuotantoa ja tavara vaan kulkeutuu asiakkaille. Mutta se oli silloin, 1Q tuskin on ongelma mutta miten 3Q? Vaatisi perusteellisempaa seuranta. Varmaan sama kaikille Euroopan tuottajille.
Tuonti: tullittomat kiintiöt ja tullit määritelty. Kuten @jonnyb tuolla aiemmin huomautti, hintaero ei voi olla liian iso. Tässä kaiketi isoin riski, että Euroopan energia ja markkinapohjaiset raaka-aineet kohtaavat Kiinan “hallinnoidut” parametrit. Ts Kiinahinta+rahti+tullit ovat selvemmin alle Euroopan hintatason, jolloin kustannuspuolta ei Euroopan hinnoittelussa kyetä huomioimaan ja katteet laskevat
Paatuneen optimistin 
pohdintoja
Salaliittoteoreetikon näkökulma: Tsingshan vedättää LME nikkelin hintaa ylös, koska itse tuottaa rosterinsa eri kautta ja vielä kaivaa sitä (Nickel pig iron). Tosin vedätys voi kaatua kalliilla tavalla jos mainittu 8 BUSD short squeeze toteutuisi.
Acerinox says it has decided to temporarily stop melting at its Spanish mill located near Algeciras. Globally, the company is also stopping new order intake, sale of stocks and purchases of raw materials to assess the volatile market situation.
In a release seen by Kallanish, the company notes that other stainless steel suppliers are doing the same and that Acerinox prefers for the market to normalise or stabilise before fully restarting commercial activities.
“We cannot allow that the jump impacts our purchasing price of nickel and scrap; we also cannot allow that these lift the prices of our final product (they would duplicate), with the risk of breaking the market,” says Acerinox Group chief executive Bernardo Velazquez.
Because of spiralling nickel values, daily alloy surcharges from European mills are in doubt as all producers have stopped sales and are not quoting
French stainless steel producer Aperam is applying a €431/tonne ($469) energy surcharge to its contracts starting this month
eanwhile, Aperam’s surcharge for grade 304 (1.4301) has gone up from €2,519/t last month to €2,682/t effective 1 March. For grade 316 it has increased from €3,791/t to €3,995/t. Grade 309S, a heat-resistant stainless steel used in high-temperature applications, has also seen its value hike significantly from €3,409/t to €3,652/t. The surcharge for the most popular ferritic grade, 409, has gone from €898/t in February to €949/t this month, the company reveals.
16 tykkäystä
EU suunnittelee sanktioita Venäjän terästuonnille, mikä lienee tämän päivän kovan kurssinousun (yli +5% klo 12:30) triggerinä. Myös SSAB on vahvassa noussussa.
EDIT: Tuo EUn suunnitelma tuli julki jo perjantaina, joten sehän olisi ollut mainio oston paikka silloin… Damn, kun ei ehdi kaikkea seurata!
8 tykkäystä
Euroopan suurimpiin kuuluva terästehdas kiinni Ukrainassa. Miten suoraan tämä mahtaa painia Outokummun kilpailijana? Ainakin SSAB taitaa tästä hyötyä, mikä ilmeisesti vaikuttanut viime päivien kovaan kurssinousuun.
10 tykkäystä
Nikkelikauppa aukeaa huomenna, avaus 42.200 USD/t
Tsingshan ja pelastajapankit diilanneet jonkinlaista rauhaa ja rahoitusta tilanteeseen.
Lisää linkin takana
Mutta mitähän muut tekevät erityistilanteessa? Huomennahan sen sitten näkee.
Toki toivoisi rauhallisuuden palaavan markkinoille ihan 3Q2022 kaupantekoa silmällä pitäen, toisaalta oikein että markkinamellastaja Tsingshan saa kunnon oppimiskokemuksen, raha opettaa. Ellei jo saanut
The price for the restart is to be the closing price on 7 March 2022. The nickel price was around $42,200 per tonne
Tsingshan is no longer allowed to trade nickel for the time being
An agreement has now been reached between the banks and Tsingshan Group that, for the time being, the banks will not make margin calls or close out the producer’s nickel positions on the London Metal Exchange. At the same time, Tsingshan apparently had to give an assurance that the group would not be allowed to buy any more metal to cover its short positions for the duration of the standstill agreement. This was also an important basis for the LME to be able to resume nickel trading at all. Let’s hope that the group will stick to this agreement and stops its nickel trading.
11 tykkäystä
Lisätulleja Intialaiselle ja Indonesialaiselle rosterilla (CR), Indonesia rajoittaa raaka-aineen (nikkeli) vientiä, ja Kiina rahoittaa Indonesiaan valtionohjelmalla rosterituotantoa.
LME Nikkelikauppa meni juntturaan…
17 tykkäystä
Mikäs Outokummun riski on nyt nikkelin hinnan noustua? Vuosikertomuksen perusteella nikkelin hinnan nousu vaikuttaisi olevan merkittävä ellei merkittävin riski Outokummulle.
Vaikuttaako Venäjän ja Nornickelin tilanne Outokummun nikkelin saantiin tai toimitusvarmuuteen?
Onko tieto Fennovoiman osakesijoituksesta? Tuleeko 100 M€ alaskirjaus?
En nyt välttämättä ihan perillä ole, mutta muistaakseni siihen tehtiin alaskirjaus jo 2021 lukuihin. Näin tilinpäätöstiedotteessa: “Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat osakesijoitukset koostuvat strategisista sijoituksista listaamattomiin energiantuotantoyhtiöihin. Niihin
sisältyy sijoitus Voimaosakeyhtiö SF:ään, minkä käypä arvo 31.12.2021 on 0 milj. euroa (31.12.2020: 27 milj. euroa) ja mikä antaa Outokummulle noin 14 %
epäsuoran omistusosuuden Fennovoima Oy:n ydinvoimalahankkeeseen. Käyvän arvon laskuun vuonna 2021 vaikutti pääasiassa Fennovoima-hankkeen
projektiriskin arvioitu kasvu. Projektiriski on huomioitu arvostuksessa erillisellä diskonttokoron riskitekijällä. Kaiken kaikkiaan projektiriskin arvioidaan olevan korkea
oletetun käyttöönoton ollessa aikaisintaan vuonna 2029, ja mahdollisten käypien arvojen vaihteluväli on suuri.”
5 tykkäystä
Kiitos tiedosta. Nähtäväksi jää, tarvitaanko lisäkirjauksia tämän hetken tietojen valossa.
Tuohon 100m€ ei vissiin lisäkirjauksia voi tulla? ellen ymmärrä jotain väärin?
Sehän on kirjattu jo 0€?
5 tykkäystä
thyssenkrupp suspends forecast for the current fiscal year with regard to free cash flow before M&A due to present geopolitical and economic turmoil
Impact on business development expected as result of direct and indirect effects of the war in Ukraine
Limited forecasting ability with regard to free cash flow before M&A due to volatile environment
Economic impact of the current environment does not allow statement on feasibility of possible stand-alone solution for the steel business
Company emphasizes need to rapidly implement green transformation
The Executive Board of thyssenkrupp AG is appalled by the war in Ukraine. The invasion initiated by Russia in contravention of international law is an attack on freedom and democracy in Ukraine and on peace and security in Europe.
Although the group’s sales from Russia and Ukraine are negligible at significantly less than one percent of total sales, the Executive Board estimates that the group’s business performance will be impacted by the far-reaching macroeconomic and geopolitical consequences of the war in Ukraine. The Executive Board currently assumes that the global disruptions at various points in the supply chain will affect above all thyssenkrupp’s steel and automotive supply businesses. Opposing developments in materials trading, which is benefiting from the current increase in raw material and material prices, and the countermeasures initiated will not be able to fully compensate these impacts.
At the present time, the specific extent of the direct and indirect consequences of the war in Ukraine on the business development of thyssenkrupp is associated with high uncertainties. Against this background – in particular due to rising raw material prices – thyssenkrupp AG suspends its forecast for free cash flow before M&A for fiscal year 2021/2022.
Until the start of the war, business development of thyssenkrupp AG in the first quarter and in the current second quarter of the fiscal year was according to plan. In March, initial negative effects occurred primarily in the steel and automotive supply businesses. At the present time, the Executive Board continues to assume that the adjusted EBIT for the second quarter will still be above the previous quarter. Free cash flow before M&A, on the other hand, will be more strongly impacted by negative price effects than previously expected.
The economic consequences of the war in Ukraine for the group’s business development are also influencing the possible stand-alone solution for the steel business. thyssenkrupp AG remains convinced that the independent positioning of the steel business offers very good prospects for the future. Nevertheless, a statement on the feasibility is at present not possible due to the current economic conditions.
Martina Merz, CEO of thyssenkrupp AG: “We have made good progress in our transformation, also in the steel business. This is evidenced by the substantial improvements in the current fiscal year up to the outbreak of the war. However, the consequences of the war will affect us and especially the steel business. Implementing the stand-alone solution in this current unstable environment is not possible at the moment. Nevertheless, we still see very good prospects for the future in the stand-alone solution for the steel business. We cannot yet foresee how the war and the business environment will continue to develop and we are unable to influence this. Against this backdrop, the challenges for our transformation are certainly not getting any smaller. In this situation, it is all the more important to continue doing everything we can to increase our performance.”
Work will continue on the group’s transformation and development. The group’s companies are taking all necessary and possible measures in response to the anticipated challenges. At the same time, thyssenkrupp remains committed to its plans for the green transformation.
Martina Merz: “This crisis also shows that the green transformation remains very important. The aim is to greatly reduce Europe’s dependence on Russia and on fossil fuels overall. We are ready to deploy our expertise and do our part. We now expect a clear signal and concrete funding commitments from government for our plans to decarbonize the steel industry.”
5 tykkäystä
ArcelorMittal nostaa hintoja ja kertoo kustannusten nousun tasoittuneen.
4 tykkäystä
Exane BNP Paribas laski Aperamin tavoitehintaa 75 (Outperform) → 56 EUR (Neutral) eli reippaasti… Päivän kurssi on 43 EUR
Periaatteessa perustelut yleisiä:
-hinnat nousevat lyhyellä tähtäimellä
-input -kustannukset nousevat
-kysyntäriski 2h2022 korkeitten hintojen johdosta
Ei ole sattunut silmiin ovatko päivittäneet Outokummun (10,40 EUR) tavoitehintaansa, periaatteessa samassa veneessä kuin verrokkinsa, mutta energia pienempi murhe
Nikkelin hinta nousi pikkuhiljaa vuoden alun 21 kUSD/t → 25 kUSD/t tasoihin, kunnes Venäjän hyökkäyksen ja Tsinghanin short squeezen johdosta nousi >45 kUSD/t tasoon. Kävi toki yläpilvissa astikin… Tänään ollut 42 kUSD/t, ja LME:n uusi toleranssi plus miinus 8% kasassa (45590 → 41945 USD/t) leikannut
03/15/22 Aperam downgraded to Neutral on steel outlook at Exane BNP Paribas Exane BNP Paribas analyst Seth Rosenfeld downgraded Aperam to Neutral from Outperform with a EUR 56 price target. The analyst expects steel prices to surge in coming weeks as buyers “scramble to secure tonnes” amidst the war in Ukraine. But unlike last year many, mills now also face unprecedented input cost pressures, Rosenfeld tells investors in a research note. The analyst sees heightened risk of demand destruction materializing into the second half of 2022 and is increasingly positive on carbon steel with a more cautious outlook for stainless given divergent supply/demand trends.
Read more at:
https://thefly.com/n.php?id=3477790
12 tykkäystä
Jakelijat ovat nostaneet hintojaan. Rosterin tuottajat eivät ota uusia tilauksia vastaan ennen kuin ne on päättänyt, miten seosainelisä lasketaan tuotteille.
Intian nikkelifutuurien mukaan nikkelin hinta on enää noin 9% korkeammalla kuin 4.3.2022. Eiköhän nikkelin hinta pian palaa takaisin korkeahkolle tasolle, jossa se oli ennen kaikkea tätä sekoilua, jolloin tehtaat voi taas ottaa uusia tilauksia sisään.
3 tykkäystä