Varmasti on olemassa paljonkin ihmisiä, jotka ostelevat osakkeita esim Kauppalehden juttujen perusteella sen enempää asiaa tutkimatta.
Eniten ihmetyttää miksi Säästöpankkiryhmän rahastoyhtiö, jossa kuitenkin lienee jonkin verran sijoitusosaamista, on tähän sontakasaan upottanut 3 miljoonaa euroa eri rahastojen kautta eikä ole irtaantunut. Olivat toki ankkureina listautumisessa, vaikka silloinkin oli melkoinen punalippujen meri näkyvissä.
Jos yhtiö kiinnostaa esim. sijoituskohteena, niin tässä olisi tuore yhtiöraportti. 
Lifa Airin H1-raportti oli karua luettavaa romahtaneen liikevaihdon painaessa tuloskuntoa odotuksiamme enemmän. Yhtiön heikko tuloskunto ja velkainen tase huomioiden näemme yhtiön tarvitsevan joko oman pääoman ehtoista rahoitusta tai vierasta pääomaa sen pääomistajilta kuluvan vuoden aikana liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi. Osakkeen nykykurssi hinnoittelee nähdäksemme sisään tuloskunnon todella rajua elpymistä, mikä nykyisillä näytöillä vaikuttaa kaukaiselta.
Aiemmin Lifa Air tiedotti:
Toimitusjohtaja ym. myivät omistuksensa Lifa Air Internationalista Lifa Airille, kauppahinta maksettiin listautumisannilla saaduista rahoista. Kauppahinta osakkeista oli yhteensä 2,85 miljoonaa euroa.
Nyt Inderesin raportilta:
Katsauskauden aikana emoyhtiö myi toimitusjohtajalleen tytäryhtiön Lifa Air Middle Eastin koko osakekannan 2000 eurolla. Kaupan teollinen logiikka jäi meille toistaiseksi epäselväksi.
Kuinka monta näitä Lifa Air -alkuisia tai sen suuntaisia yhtiöitä oikein on? Osa on ilmeisesti listatun Lifan omistamia, osa ainakin osittain ei, osa ehkä ei ollenkaan ja eivät näy missään virallisissa papereissa. Onko esim. siten, että Lifa Air Middle East (jota Lifa ei enää omista) myy jatkossa vaikkapa konsultointia tai materiaaleja Lifa Airille? Keksitty esimerkki: ostetaan materiaaleja vaikkapa 100 000 eurolla ja myydään ne sitten osana konsultointia Lifalle 200 000 eurolla yms tai muuta hauskaa…
Piensijoittajana tätä et pysty näkemään mistään, näkeekö edes Inderes, epäilen. Kirjanpidon yksittäiset tapahtumat ovat sumuverhon takana, tämän takia pitäisi olla riippumaton hallitus (kunniallisilla jäsenillä) jokaisella yhtiöllä.
Jokin syy on sille, että miksi riippumaton Lifan hallitus irtisanoutui aiemmin välittömästi. Yleisellä tasolla hallitus yleensä eroaa esim. silloin kun huomaavat, että emme halua olla tällaisessa toiminnassa mukana tai esim. eturistiriitojen takia tai jos pienomistajia ei ole kohdeltu asianmukaisesti (en ota kantaa Lifa Airiin tässä kohdassa, mutta tiedän toisen esimerkin takavuosilta jossa näin tapahtui).
Jos joku ei ole huomannut, täällä Lifa Airin keskustelussa vilkkuu punainen varoitusvalo niin kirkkaasti, että pakko pitää aurinkolasit päässä, jotta ei sokaistu. Tämä näin varoituksena jos joku harkitsee tätä firmaa pitkäaikaisena omistuksena ja on laittamassa säästönsä all in vain ja ainoastaan tähän firmaan uutisotsikoiden perusteella.
Vielä viestinä niille, jotka sanovat, että pörssin seula on liian tiukka ja pörssiin pitäisi päästää listautumaan firmoja aiempaa helpommin: Ei pidä päästää. Jos haluaa tuhota sijoitusvarallisuutensa, se onnistuu kyllä joukkorahoituksenkin sijoituskierrosten kautta helposti. Inderesin listautumisbisneskin tuhoutuu jos tällaisia esimerkkejä tulee paljon ja kukaan piensijoittaja ei enää uskalla listautumisiin osallistua. Kun maine menee, se menee pitkäksi ajaksi.
Pakko jakaa vielä tämä legendaarinen yhtiön mainosvideo. Tämän nähtyäni lopetin yhtiön antiin tutusmisen. Nevöfoget myös, kun toimari oli Inderesin haastattelussa tuo vekotin kaulan ympärille kiedottuna.
Jos nyt historiaa pengotaan, niin ei unohdeta tätä:
“Arvostusluvut ovat kasvuyritykselle houkuttelevat. Näkemyksemme mukaan listautuminen on valuoitu matalalle, koska…”
Kaikki rahat Lifa Airiin ja velkavivulla kiinni Huhtanen Capitaliin! Hitsi, kun Sijoittajafi on poistanut viimeksi mainitun firman “Houkuttelevaa arvonnousupotentiaalia ja vuokratuottoa” -analyysinsä veks. Kyllä noin legendaariset jutut täytyisi säilyttää jälkipolville.
Yhtiö onnistui (näistä jostain hieman kummelimaisista ilmanpuhdistimien esittelyistä huolimatta) antinsa markkinoinnissaan aika hyvin, vaikka homma vaikutti mielestäni muutenkin kauniisti sanottuna epämääräiseltä alusta asti. Annin arvostusta ja siihen liittyviä omistusjärjestelyjä ihmetteli ketjun alkupuolella minä ja moni muu.
Alla olevassa jutussa on KL:n analyytikon ajatuksia. Ei maksumuuria.
Kauppalehden analyytikko Ari Rajala hämmästelee surkeita lukuja suhteessa kurssireaktioon.
”Kurssireaktio on aika maltillinen, –35 prosenttia perjantaina. Joku näkee vielä toivoa. Tilanne näyttää aika toivottomalta. Seuraavaksi tulee varmaan saneeraushakemus tai konkurssi”, Rajala toteaa.
Tässä vielä mainitaan, että oma pääoma on 0,578€/osake, mutta tämä on aineetonta omaisuutta. Käytännössä arvo on nolla jos Lifa Air ajautuu konkurssiin 
Kai sieltä nyt jokaiselle halukkaalle omistajalle joku kaulaan laitettava vekotin löytyy jostain. Voi olla bileiden keskipiste 
Se mikä ihmetytti eilisessä kaupankäynnissä - tällä firmalla oli kokoajan ostolaita ja vielä enemmän ihmetytti se, että omistajat eivät käyttäneet ostolaitaa hyväkseen.
Menemättä sen enempää yhtiön konkurssikypsään tilanteeseen - yhtiön yritysarvo on 10m€ eli 3x liikevaihto. Se kuvastaa miten järkyttävän kallis osake kyseessä, vaikka uskoisi pelastavaan joulupukkiinkin.
Onko tuo Espoon Rajamaankuja 6 kiinteistö jossa yhtiöllä varasto tms yhtiön omistuksessa? Jos on niin eiköhän sen myynnillä muutaman markan saisi kassaan.
Hallitus tosin koostuu näistä mäkipäistä niin saattaapi olla vain tulonsiirto yhtiöltä pääomistajille hyvän vuokrasopparin muodossa.
Ymmärtääkseni on. Myynnistä on käyty myös keskusteluja. Varmuudella ei toki voi sanoa että onko keskusteluja ollut jo mahdollisten ostajien kanssa vai vasta sisäisesti, mutta osarissa mainittiin näin:
“Kesän ja syksyn aikana olemme käyneet keskusteluja muun muassa yhtiön omistamien koneiden ja kaluston sekä kiinteistön myynnistä ja takaisinvuokraamisesta, jotka antaisivat yhdessä kustannussäästötoimien kanssa terveemmän pohjan perusliiketoiminnan kehittämiseen sekä myynnin ja kannattavuuden kasvattamiseen.”
Tällainen tiedote tuli ulos.
LIFE AIR —> ANOAIR (uudesta nimestä tulee jotenkin outo olo)
LIFA AIR OYJ JA GENANO OY AB:N PÄÄOMISTAJAT OVAT ALLEKIRJOITTANEET EHDOLLISEN OSAKEVAIHTOSOPIMUKSEN. SOPIMUKSEN MUKAAN LIFA AIR OYJ HANKKII NOIN 86,4 PROSENTTIA GENANO OY AB:N ULKONA OLEVISTA OSAKKEISTA. JÄRJESTELYN TOTEUTUESSA GENANO OY AB:N PÄÄOMISTAJAT TULEVAT OMISTAMAAN NOIN 41,4 PROSENTTIA LIFA AIR OYJ:N KAIKISTA OSAKKEISTA. LIFA AIR OYJ AIKOO TEHDÄ OSAKEVAIHTOTARJOUKSEN MYÖS GENANO OY AB:N VÄHEMMISTÖOMISTAJILLE, JOTKA OMISTAVAT YHTEENSÄ NOIN 13,6 PROSENTTIA GENANO OY AB:N OSAKKEISTA. OLETTAEN, ETTÄ MYÖS KAIKKI VÄHEMMISTÖOSAKKEENOMISTAJAT HYVÄKSYVÄT OSAKEVAIHTOTARJOUKSEN, GENANO OY AB:N OSAKKEENOMISTAJIEN OMISTUSOSUUS LIFA AIR OYJ:N KAIKISTA OSAKKEISTA TULEE JÄRJESTELYN TOTEUTTAMISEN JÄLKEEN OLEMAAN YHTEENSÄ NOIN 45,0 PROSENTTIA JA LIFA AIRIN OSAKKEITA JÄRJESTELYN TÄYTÄNTÖÖNPANOHETKELLÄ OMISTAVIEN OSAKKEENOMISTAJIEN OMISTUSOSUUS TULEE OLEMAAN NOIN 55,0 PROSENTTIA. LIFA AIR ON MYÖS SOPINUT GENANO OY AB:N PÄÄOMISTAJA RENTTO OY:N KANSSA ESPOOSSA SIJAITSEVAN TUOTANTOLAITOKSENSA MYYNNISTÄ JA TAKAISINVUOKRAAMISESTA.
Täältä löytyy koko tiedote:
Lifa Airiin liikevaihto tilikaudella 2022 oli noin 4 407 tuhatta euroa, käyttökate (EBITDA) noin -3 882 tuhatta euroa, liikevoitto (EBIT) noin -6 469 tuhatta euroa ja henkilöstön määrä keskimäärin 55 henkilöä. Vastaavasti Genano-konsernin liikevaihto vuonna 2022 oli noin 5 987 tuhatta euroa, käyttökate (EBITDA) noin -486 tuhatta euroa, liikevoitto (EBIT) noin -1 074 tuhatta euroa ja henkilöstön määrä keskimäärin 18 henkilöä.[1]
Kaksi reipasta tappiota tekevää yhteen, niin hyvä siitä tulee?
Genanon tapaus on myös kuvaava lukujen valossa, miten huippuvuosina (korona) taottiin rahaa. 28% käyttökate ja 25% liikevoitto olivat varsin mukavia.
Ei varmasti nyt taloudellisesti huonoina aikoina, ikävä kyllä, ole sisäilmanpuhdistus potentiaalisilla asiakkailla prioriteettilistalla kovin korkealla.
Puhtaan ilman myynnissä on toki aina potentiaalia ja joku ostaa jotain, mutta luonnollisesti Suomen markkina rajallinen. QleanAir ja vaikkapa Camfil tekevät ihan kohtuullista jälkeä. Camfil Oy Suomessa aika vakaa ja ihan kannattavakin toimija. Camfilin myyntia taitaa tukea suodattimet, joita myyvät tasaisesti.
Tässä on vielä Thomaksen kommentit tähän tuoreimpaan tiedotteeseen.
Lifa Air tiedotti viime yönä allekirjoittaneensa yhdistymissopimuksen Genano Oy AB.n kanssa. Genano tarjoaa puhtaan sisäilman ratkaisuja julkiselle ja yksityiselle sektorille sekä kuluttajille ja transaktion tavoitteeksi kerrotaan kilpailukyvyltään tehokkaan puhtaan ilman ja ilmanpuhdistimien alalla toimivan yhtiön luominen, jonka tuoteprotfolio kattaa sekä kuluttajille että ammattikäyttöön tarkoitetut tuotteet. Tunnistamme ylätasolla synergiamahdollisuuksia mm. tuotekehityksen ja jakelun saralla, mutta niiden mittakaavaa on nykytiedon valossa vielä haastava arvioida. Lifa Airin mukaan konsernin strategiaa on tarkoitus päivittää järjestelyn myötä uuden kokonaisuuden vahvuuksien huomioimiseksi. Päivitämme näkemyksemme Lifa Airista lähipäivinä, kunhan olemme ehtineet perehtyä uuteen kokonaisuuteen tarkemmin.
Väkisinkin tuli mieleen teoria - hävitettiinkö tällä järjestelyllä laillisen näköisesti yrityksen omistama kiinteistö tulevan konkurssipesän ulottumattomiin🤔
Näyttäisi tuolla Rentto Oy:llä olevan n. 32m€ omaa pääomaa, joten tuskin ovat kiinnostuneita tuollaisista hämärähommista.
Joku laittoi tuossa aiemmin päivällä 40 000kpl ostotarjouksen ja meni hetkeksi huutokauppaan hinnalla 0,59. Olisi ihan mielenkiintoista tietää että kuka se oli ja/tai millainen analyysi tuon ostotoimeksiannon pohjalla oli?
Uskoisin kyllä itsekin että tämä on Lifalle tosi positiivinen uutinen, sillä nyt pääomistajaksi tulee hyvinkin varakkaalla taustalla oleva henkilö ja uskoisin että intresseissä on kasvattaa omistuksen arvoa. Lifan kurssiahan on aiemmin painanut rajusti pelko siitä että meneekö yhtiö kokonaan nurin, mutta tästä tuskin tarvitsee enää olla huolissaan.
Genanolla on myös ollut ymmärtääkseni hyvä maine ilmanpuhdistuksen alalla jo ennen koronaa, joten varmaan synergioita voi löytyä varsinkin jakelukanavien ja markkinoinnin osalta. Hallintoa, varastointia ja valmistusta myöskin päästään varmaan trimmaamaan tämän järjestelyn yhteydessä.
Mielenkiintoisia aikoja on edessä joka tapauksessa!
