Olihan tuo todella huonolaatuinen videohaastattelu Ja ei siinä oikeastaan uutta tietoa tullut ollenkaan – CFO lähinnä toisti että ovat hyvässä vauhdissa kohti 2024 targettia.
Trading updatessa julkaistiin jo ARR kasvulukema, joka liikuttelee kurssia selkeästi vahvimmin. Eli mitään suuria yllätyksiä ei enää itse osarissa luulisi tulevan. Oma arvio on että kasvu tulee olemaan vahvempaa H2 tänä vuonna. Pari pienempää pointtia mitkä osarissa kiinnostavat:
• Liikevaihdon kasvu ”isot asiakkuudet” segmentissä – tämä on se segmentti mihin Pexip panostaa
• Lisäkommentit myynnin pipelinen kehityksestä. CEO sanoi trading updatessa että se on ollut vahvaa, mutta voisiko tähän saada tarkennusta?
• Lisää tietoa Logitech ja Epic yhteistöistä – Hienoa että yhteistyöt on saatu käyntiin, mutta näkyykö tämä jo kasvussa tämän vuoden luvuissa? Tosin sanoen, miten kaupallinen puoli lähtenyt käyntiin?
Alla muuten vielä linkkiä, minkä kautta pääsee rekisteröitymään Q1 Webcast lähetykseen
Itse en odota juuri mitään, kun tosiaan se trading update kertoi jo melkein kaiken oleellisen. Ehkä sieltä voisi jotain tiedonmuruja irrota, että miten Q2 on lähtenyt liikkeelle.
Noi arvostelut ei minua oikein liikuta, kun käsittääkseni firma metsästää pääasiassa vähän isompaa riistaa. Siinä updatessakin oli sellaisia uusia asiakkaita, jotka eivät sittenkään paljoa taida peukutuksista perustaa kun diiliä tehdään… En kyllä ymmärrä niitä arvosteluita B2B skenessä oikein ollenkaan, joten tehkää omat johtopäätöksenne
Tämä Wainhouse Researchin tekemä tutkimus (2018 tai 2019) on vieläkin relevantti kun mietitään, miten loppukäyttäjä ja asiakasyrityksen IT-henkilöstö kokee videokonferenssiratkaisun laadun ja käyttäjäystävällisyyden. Näen että tämä on yksi menestyksen avaimista tulevaisuuden kasvutavoitteita ajatellen.
Tuote on siis kunnossa, mutta osataanko sitä tuoda isoille markkinoille tarpeeksi aggressiivisesti?
Tämähän on mitä parhain asetelma lähteä toteuttamaan Pexipin tavoittelemaa tulosten kustannuksella kasvamista, kun tuote on kehitetty markkinan parhaaksi ja kasvuun tarvitaan “enää” myyntityötä. Tuo yhdeksän päivää sitten postaamasi IR:n vastaus antaisi sitä kohden menemiseen uskoa:
Jos myynti kasvaisi lineaarisesti suhteessa myyjien määrään, voisi 2024 ARR tavoitteet olla jo paperia. Näin ei kuitenkaan taida olla, mutta melko vahvasti näillä panostuksilla voi tyytyä uskomaan tuon tavoitteen saavuttamiseen ajallaan.
Vuosiraportti ja vastuullisuusraportti ulkona. Nostin muutamat mielenkiintoiset kohdat raportista liittyen millä keinoilla myyntiä edistetään, esimerkkejä tuotekehityksestä ja johdon/hallituksen omistuslistaus.
En itse löytänyt vuosiraportista mitään uutta tietoa
Supercharging the existing sales model means:
A. Pexip believes that current sales coverage in Europe, North America and Asia Pacific can be substantially increased.
B. Pexip has strong brand recognition within the video industry, however, the company can benefit from more recognition among end users. To facilitate this, spend on marketing will continue to increase.
C. Pexip has an opportunity to create more business together with Pexip’s alliance partners such as Microsoft and Google, through more co-selling and marketing activities.
D. Pexip intends to increase investment in customer success. Installation and support are critical components of this drive. Pexip will build more dedicated professional service practices, to further help partners in building their own professional services, as well as doing proof-of-concepts on a larger scale. In addition, Pexip intends to refine and invest in product capabilities from end user “training-on-demand” to deeper analytics to better understand and support customers and partners. Furthermore, Pexip intends to expand its follow-up of larger customers with consultative usage and adoption support and identification of up- and cross-sell opportunities.
Improving and expanding the product offering means:
Pexip aims to have the leading end user experience before, during and after the meeting, across apps and rooms, and to expand the use of AI for video (e.g. Adaptive Composition), audio (e.g. noise suppression, translation, transcription), and facility management (e.g. heatmaps on room usage patterns). Investments would include areas such as additional R&D engineers to develop these capabilities further, as well as strengthening design capabilities.
Ruotsin verovirasto ja ulosottovirasto ei siirry vanhasta Skypestä → Teams pilveen data privacy syiden takia vaan miettii muita vaihtoehtoja.
Artikkeli on maksumuurin takana, mutta pääpointti tulee esille otsikosta. Toinen tiedosto sisältää muistiinpanoja Ruotsin valtion virastojen workshopista (01/2021) missä pohdittiin etäpalavereiden järjestämistä tulevaisuudessa. Näissä muistiinpanoissa Pexip mainitaan yhtenä vaihtoehtona tulevaisuudessa. Veikkaan, että samoja keskusteluja käydään myös muidenkin Eurooppalaisten maiden virastojen ja yritysten toimesta. Jenkkien CLOUD Act (jenkeillä oikeus päästä käsiksi esim. MSFT Teams dataan, vaikka palvelua tarjotaan ruotsin valtiolle) vaikuttaa suuresti näihin pohdintoihin.
Tässä yksi translatella käännetty ote muistiinpanoista: eli tietyn turvallisuustason ylittäviä palavereita ei tällä hetkellä edes voida järjestää etänä koska Skypeen ei luoteta. Zoom kokonaan bannissa (tämä oli jo vanhaa tietoa )
Käytämme Skypeä yrityksille keskustelemaan turvallisuusluokitelluista tiedoista aina K2: een saakka, mutta ei rajoitettu salaisuus ja korkeampi turvallisuusluokitus Skypen kautta, silloin pidämme vain fyysisiä kokouksia (niin kauan me itse soitamme). Zoom on estetty kokonaan aiempien turvallisuusongelmien vuoksi.
Personal data management is a key. Office and Microsoft Tenant already handle employees’ personal information. An authority is looking at introducing a “castrated” version of Teams there
the storage option is turned off and where the chat history is cleared after 24 hours. This solution may be used for internal insensitive meetings. For external, you look at Pexip and Quickchannel respectively. Regardless, there is a risk of transferring personal data.
Bull, bull, bull, vaikka kurssikäyrä ja sijoitettu pääoma sen mukana viestii pulpulpul matkalla kohti pohjaa… Oma entry ei mennyt ihan nappiin mutta ehkä viimein opin stopparin käyttöä ja malttia position rakentamisesta. Täytyy kyllä pyrkiä vielä näiltä tasoilta lisäilemään jahka alkaa olemaan varmuutta pohjien löytymisestä
No mutta hienosti bongailtu, tätähän me on täällä aprikoitu että tuohon suuntaan se menee Euroopassa. Tiedä vaikka tarttuisi Pexipille sitä todella isoa virastoriistaa tänä ja tulevina vuosina! Efectemäinen “Eurooppalainen vaihtoehto” joka kyllä kelpaa onneksi Amerikoissakin ihan näyttöjen perusteella.
Huomiselle ei ole ihmeempiä odotuksia, josko sieltä jotain lisäinfoa tulisi niistä uudemmista tuotteista
Töiden puolesta on tullut muutamaan otteeseen osallistuttua EU-kokouksiin Pexip Infinity Connection + Androidin tablet -yhdistelmällä. Plussana erittäin selkeä käyttis ja yhteyskin on pelannut hyvin.
Pexip on ymmärtääkseni aika laajasti käytössä EU:ssa, jossa yhdistyy eri käyttäjäyhteisöjen (komissio, neuvosto, parlamentti, erillisvirastot, jäsenmaat, järjestöt, muut sidosryhmät, you name it) erilaiset videokonffajärjestelmät JA tarve tietoturvallisten kokousten järjestämiseksi. Esim. Euroopan kalastuksenvalvontavirasto EFCA käytti Pexipiä jo ennen koronaa ja kokemukset ovat olleet hyviä:
Eihän tuossa kauheasti ole yllätyksiä kun oleellisin luku ARR oli jo julki, liikevaihdon kehitys oli omaan makuun hieman alle odotuksen. Työntekijöitä tullut vertailukauteen nähden +124 myyntiin ja +56 R&D, työntekijämäärä kasvanut komeaan 416 henkeen.
Toimarin kommenteissakaan ei erikoista, homma rullaa vahvasti ja odotuksissa on että toimistoille paluu kiihdyttäisi kysyntää:
Outlook remains strong as large organizations are starting to plan for their return to the office resulting in significant opportunities for Pexip’s product offerings
Seuraava päivitys ARR kehitykseen luvattu päivämäärälle 8.7.2021. Q1 ja Q3 tiettävästi Pexipille heikompia kvartaaleja, joten Q2 taidetaan kaikkialla odottaa kovempia kuin yksinumeroisia ARR kasvuprosentteja.
Mutta eipä ollut oikein mitään erityistä osarissa omaan makuun! Luvuista ei mikään yllä mainittua lukuun ottamatta herättänyt mitään kummempaa ajatusta, henkilöstökulut dominoi niin kuin arvata saattoi
Tässä vielä pari nostoa Q1 Webcastin Q&A osiosta jonka kuuntelin vasta tänään
Product development pipeline Q2
Pexip Room + Logitech kaupallinen launch – ottavat jo tilauksia vastaan
Peak Margin tasot
CFO vastasi heti että myös 2025 jälkeen tarkoitus panostaa kasvuun ja siksi pitkän aikavälin tavoitetaso on määritetty 25% EBITDA, mutta arvio hetken pohdinnan jälkeen että 50% EBITDA olisi mahdollinen vaikka heti jos kannattavuutta priorisoitaisiin kasvun kustannuksella. Eli ~30% EBIT olisi varmasti mahdollinen.
Kysymys miten asiakkaiden lähtemistä pyritään vähentämään (churn)
CFO kertoi että käynnissä on isoja hankkeita nykyisten asiakkaiden tyytyväisenä pitämiseksi ja uusien asiakkaiden onboardingiin panostetaan entistä enemmän
Viime päivinä on kyllä puhallettu kunnolla ilmaa pois SaaS-lapuista - Zoom jo yli -50% ATH:sta ja Pexip
-45%. Tällä hetkellä markkina näyttää olevan varma siitä että Pexip ei tule pääsemään omiin 2024 kasvutavotteisiin.
Analyytikkojen keskimääräisillä 2021 kasvuennusteilla (~40%) Pexipistä saa tällä hetkellä maksaa 6x ARR.
Ennen Q2 trading updatea on vaikea nähdä mikä saisi kurssin nousuun jos kasvuosakkeiden sentimentti jatkuu samanlaisena kuin nyt. Seuraavat kaksi kuukautta tulevat siis ehkä tuntumaan poikkeuksellisen pitkältä ajanjaksolta Sijoittajat haluavat vahvistusta yhtiön voimakkaan kasvun jatkumisesta ennen kuin osaketta aletaan taas ostamaan. Olen itse ottanut tietoisen riskin ja tankannut laskeviin kursseihin (joskin vähän liian aikaisin) mutta en vieläkään koe että mikään firman operatiivisessa toiminnassa ja siten tarinassa olisi oleellisesti muuttunut. Olen valmis katsomaan miltä seuraavien kvartaalien luvut näyttävät ja tekemään myöhemmin päätöksen jos yhtiö vielä ansaitsee paikkansa salkussa. Monesti näissä tapauksessa sättii itseään 2-3 vuoden päästä koska ei tankannut tarpeeksi kun kurssi oli alhaalla. Tämä jää vielä nähtäväksi.
Tässä muuten vielä päivitys Top 20 omistajalistaan
Tin Fonder Q2 livestreamissa maininta Pexipistä. Ovat seitsemänneksi suurin omistaja yhtiössä tällä hetkellä.
Lyhyesti, salkunhoitajien conviction ei ole laskenut kurssilaskun aikana koska operatiivinen suorittaminen ei ole heidän mielestään heikentynyt. Liiketoiminnan kulut ovat nousseet suunnitelmien mukaisesti, uutta henkilöstöä on rekrytty ja johto toisti pitkän aikavälin ARR tavoitteen. Kommentoivat viime aikaista kurssilaskua sillä että sijoittajat ovat ensisijaisesti myyneet pienempiä ja ei niin tunnettuja teknoyhtiöitä ja pitäneet isommat teknolaput salkussa.
Palkintoja satelee. Ei tää nyt ihan paskin puoti voi olla. Botitkin tarttu ja kurssikin pomppas
Pexip AS: Pexip awarded the Carnegie Sustainability Award 2021
Pexip Holding ASA (“Pexip”) has been awarded 1st place in the category, Best Newcomer, chosen among 360 listed companies in the Nordic markets analyzed by the Nordic investment bank Carnegie. The Sustainability Awards are presented in the categories Large-cap, Small-cap and Best Newcomer, to companies driving sustainable growth.
“The award is intended to put the spotlight on sustainability metrics that create shareholder value and present good examples to inspire companies and investors. When capital is reallocated, the pressure on corporate transition efforts is increased”, says Lena Österberg, Head of Sustainability, Research & Strategy at Carnegie. “From our perspective we can see that companies contributing to a more sustainable world are also the winners in the market.”,
“I am happy that our hard work and focus on sustainability is being appreciated and that it is now widely recognized that Pexip’s videconferencing technology can be used by organizations across the globe to reduce emissions. I am looking forward to continuing the journey to reach our internal emission targets for 2021 in line with the Paris agreement, as well as promoting diversity in the IT industry. The Pexip Board and Management Team see ESG measurement, management and reporting as a long-term value creation strategy that will help us to build resilience in all aspects of our business,” says Odd Sverre Østlie, CEO of Pexip.
Carnegie established Carnegie Sustainability Award in 2019. The winners in three categories are chosen from among the 360 listed companies analyzed by Carnegie and the purpose is to highlight good examples of sustainable companies and inspire others. The award will be presented at Sustainability seminar May 19th - 20th. https://news.cision.com/pexip-as/r/pexip-awarded-the-carnegie-sustainability-award-2021,c3349430
Eiks ne nyt ole longina tässä ja lisänneet vieläpä kevään mittaan (pari viestiä ylempänä), ottiko ne nyt ehkä suojauksen/treidin kun paineiltiin pitkään mahalaskussa? Foorumin pelimiehet osannee sanoa tekeekö ees tällasta ylipäätään
Ja ei siinä oikeastaan uutta tietoa tullut ollenkaan – CFO lähinnä toisti että ovat hyvässä vauhdissa kohti 2024 targettia.
