Osakesijoittaminen

Pexip [NO] – Voimakasta SaaS-kasvua horisontissa

Trading updatea julkaistu. Ei kovin paha, muttei tajuntaakaan räjäytetä. ARR kasvoi Q4:stä vain yksinumeroisia prosentteja 82–>87MUSD. Churn 9%, eli ei hälyttävää muutosta IMO.

Pexip continues strong growth with 54% increase in Annual Recurring Revenue

(Oslo, Norway, 8 April 2021) In this trading update, Pexip Holding ASA (“Pexip”, Oslo Børs Ticker: PEXIP) presents its Annual Recurring Revenue (ARR) for the first quarter (Q1) of 2021. In Q1 2021, Pexip increased its ARR with 54% year-on-year to USD 87.2 million, driven by strong sales to new customers.

  • Pexip’s subscription base measured in ARR reached USD 87.2 million in Q1 2021, up from USD 56.7 million in Q1 2020, representing a year-on-year increase of 54%.
  • Of the 54% year-on-year growth in ARR, 50 percentage points (pp) are from new customers and 4 pp are from existing customers. Net revenue retention rate, reflecting the percent of retained revenue from existing customers, was 104% year-on-year, including churn of 9% year-on-year.
  • Pexip generated new ARR (delta ARR) of USD 5.4 million in Q1 2021, compared to USD 9.5 million in Q1 2020 and USD 2.0 million in Q1 2019.
  • ARR from Pexip’s Self-hosted Software reached USD 51.7 million in Q1 2021, up 39% year-on-year, while ARR from Pexip as-a-Service reached USD 35.5 million, up 82% year-on-year.
  • The company is on track to reach USD 300 million in ARR by 2024.

Ihan maukkaita asiakkuusjulkaisujakin päivityksessä on, Telehealthia ja muutakin

New South Wales Health, Australia

Pexip has secured a new contract with New South Wales Health in Australia to enable virtual healthcare visits based on Pexip’s Self-hosted Software. The value of the contract is USD 2.4 million over three years (USD 800,000 per year).

UK Foreign, Commonwealth & Development Office

Pexip won its first contract with the Foreign, Commonwealth & Development Office, a UK Government department, to enable its videoconferencing equipment to interoperate with Microsoft Teams. Pexip will deliver its Pexip as-a-Service Enterprise Room Connector, which enriches standard-based video-conferencing equipment with a range of features including Microsoft Teams Interoperability and One-touch Join. The value of the contract is above USD 1 million over three years.

Honeywell, USA

Pexip secured its first contract with Honeywell, the American Fortune 500 conglomerate, for Pexip’s Self-hosted Software. Honeywell will use Pexip to enable their video rooms with features such as Microsoft Teams Interoperability and One-Touch-Join.

Uusi privapilvikin lähtenyt käyntiin

First Pexip Private Cloud customer

Pexip launched Pexip Private Cloud in December 2020, which is an offering targeting the unique needs of large public sector and enterprise organizations. Pexip Private Cloud is a new deployment option for Pexip’s videoconferencing platform and combines the best elements of both self-hosted software and software-as-a-service, by allowing organizations to maintain full data control and privacy in combination with ease of management and scale. Pexip secured its first customer, a public sector organization in Q1, and has developed a promising pipeline of prospective customers.

https://websolutions.ne.cision.com/releaseDetail.html?releaseIdentifier=BA6C9A697703C829

4 tykkäystä

Mulla tuli mieleen sana kädenlämpöinen kun katsoin lukuja läpi. Positiivisella puolella y-o-y ARR kasvu suhteessa ensimmäiseen kovaan vertailukauteen koronan puhkeamisen jälkeen, uudet merkittävät asiakkuudet ja kehitys telehealth puolella. Toisaalta juuri kvartaalikohtainen absoluuttinen ARR kasvu (5,4 MUSD) oli kohtuullisen heikkoa. Jos ARR kasvu jatkuu absoluuttisesti mitattuna vain MUSD 5,4 per kvartaali myös Q2-Q4 2021 niin tästä vuodesta tulee todella heikko. ARR kasvu jäisi silloin noin 26% koko vuoden osalta. Tähän en toisaalta itse usko - näen että ARR kasvu kiihtyy H2 aikana uusien rekrytointien päästessä vauhtiin ja yhtiön näkyvyyden lisääntymisen kautta.

En lähde peliliikkeitä tekemään omien lappujeni suhteen - saatan jopa ostaa niitä lisää jos kurssilasku jatkuu :slight_smile:

Ja kuten julkaisussa kommentoidaan: The company is on track to reach USD 300 million in ARR by 2024.

3 tykkäystä

Kyllä, hieman valjua ja loppuvuotta kohti olisi syytä parantaa. Jos nyt ajatellaan, että 2024 loppu on se hillotolppa, niin siihen on 15 kvartaalia ja matkaa on 213MUSD. Pitäisi saada se 14 miltsiä per neljännes lisää, eihän tällainen riitä. Toisaalta uudet asiakkuudet on tulleet pääosin sieltä mistä ajattelinkin/toivoinkin. Jospa se uusi privapilvi lähtisi nyt vetämään loppuvuotta kohden kuten hieman maalailevatkin.

Luulen kyllä myös, että alkuvuosi ei ole ollut mitään herkkua uudisasiakashankinnassa koronasta johtuen ja varsinkaan kasvavalle, tuorehkolle myyntiorganisaatiolle. Kyllä asiakaspuolella kaikki on edelleen suht hankalaa ja health- puolella ja julkisorganisaatioissa iso focus jossain muussa.

Mutta eipä tämä paniikkiakaan aiheuta, jo tuosta 87Musd ARR:ista saisi kuitenkin puristettua kohtuullisen lypsykoneen jos firman ruuvaisi siihen modeen. Ei tunnu ihan niin riskiseltä kuin moni muu SaaS. Ehkä sieltä alempaa pitää sitten pilkkiä lisää jos matka sinne jatkuu pitkäänkin.

6 tykkäystä

Tuo 14 miljoonaa per kvartaali on tälle vuodelle vielä kohtuullisen iso lukema, mutta vuosille 2022-2024 en näe ongelmaa tuon kasvuvauhdin saavuttamisessa ja ylittämisessä.

Tässä välissä on myös hyvä muistella että kurssilaskuissa on hyvät puolensa: tulevaisuuden tuotto-odotukset kasvavat. Päivittelin taas omia (hyvin spekulatiivisia) laskelmia jossa arvioidaan pelkästään ARR-kasvua ja mahdollista arvostustasoa perustuen verrokkien nykyiseen hinnoitteluun. Tämän sanottuani arvioisin kuitenkin että jopa pessimistisessä skenaariossa tuotto-odotus pysyy positiivisena vaikka kasvutavoitteista jäädään 50 MUSD ja nykyinen EV/S arvostus puolittuisi viiteen (nykyisestä ~10 tasolta). Jos taas kasvutavoitteet ylittyvät niin taulukossa oleva bull-skenaarion tuotto-odotus on vielä mielestäni hyvin konservatiivinen.

Samalla kun sijoittavat heittävät yhtiön osakkeita laitaan, voidaan kuitenkin iloita siitä että Pexipin työntekijöillä on kivaa töissä. Tällä on varmasti vaikutusta tulevien rekrytointien onnistumiseen (ja sitä kautta kasvuun), vaikka ei suoraan tuloslaskelmien riveillä voida mallintaa. :smiley:

7 tykkäystä

@Bein @naata Kiitokset nostosta ja aktiivisuudesta, aloitin position kasaamisen eilen pitkän harkinnan jälkeen. Teknisessä mielessä laskeuduttiin niille tasoille, joilta olin ajatellut lähteä matkaan ja vaikka osari ei mitenkään kova ollutkaan, ei siinä mitään isompaa pettymystäkään löytynyt. Covid on vaikuttanut väkisin myyntiin/markkinointiin - ei näitä kuitenkaan ilman asiakaskäyntejä osteta, koska jokainen asiakas haluaa demota ja sitä kautta tarvitsee tukea paikan päällä. Lisäilen seuraavaksi 80-tasolta, jos sinne valutaan. 100 on ylhäällä breakout taso, joka pitää seuraavassa nousussa rikkoa, mutta voin postailla tänne chartteja jatkossa.

15 tykkäystä

Sellanenkin tuli myös mieleen, että nythän tämä Q-o-Q kasvu oli n. 7%, joka ylittää ihan reippaasti keskimääräisen VUOTUISEN talouskasvun, n. 5%… Ehkä on siis omatkin odotukset aika tapissa, mutta tietysti linjassa johdon tavoitteiden kanssa.

Prosenttimatikkaa kun harrastin, niin tästä eteenpäin n.9% Q-o-Q kasvu veisi tuohon 300 MUSD liikevaihtoon. Tietty se on joka kerralla haastavampi absoluuttisten lukujen kasvaessa, mutta toisaalta tosiaan se myyntijengin sisäänajo ja lisääntyvä tunnettuus voi auttaa!

Ja jos siihen pääsee ja yrityksen virittelee cashcow moodiin myyntihenkilöstöä karsimalla, niin nettoa voisi kaiketi saada luokkaa 200MUSD? Kurssi 242NKK tarkoittaisi PE:tä 12,5. Saattaisin sallia kovemmankin kertoimen, kyllähän se riittää hinnoittelumielessä että edes mahdollisuus siihen on…

2 tykkäystä

Tässä vielä hyvä kalvo viime kvartaalin esityksestä, mistä pystyy tarkastelemaan absoluuttista ARR kasvua per kvartaali. Onhan tuo 2021 Q1 kasvu selkeästi pienempi kuin edellisillä kvartaaleilla - mielenkiintoista kuulla johdon kommentteja tästä ja myös ajatuksia loppuvuoden näkymistä.

Kvartaali ARR kasvu (MUSD)
Q1 2020 10
Q2 2020 9
Q3 2020 7
Q4 2020 9
Q1 2021 5,4

1 tykkäys

Tässä Pexipin ja Futurum Researchin tekemä white paper uudesta Private Cloud tuotteesta. Vaikuttaa kaiken kaikkiaan hyvältä lisäykseltä yhtiön tuoteportfolioon. Tähän liittyen pitäisi vielä tarkemmin selvittää, millä tasolla kilpailijoiden kyvykkyydet ovat jotta pystyisi arvioimaan tuotteen lisäarvoa. Alla muutamia keskeisiä nostoja tutkimuksesta.

Tuotteella selkeä value-add asiakkaalle ainakin betavaiheen mittausten mukaan.

In researching this white paper, we noted that during beta trials in the fall of 2020, customers immediately reported up to 10x time-to-deployment improvements and IT management cost
reductions of roughly 60-80 percent, so there appears to be a strong case to be made for the offering’s ROI.

Asiakas pystyy itse päättämään missä dataa käsitellään ja säilytetään.

In short, Pexip’s slick new private cloud adds entirely new layers of value for its customers: The scalability and speed of a public cloud but with the security, control, and data ownership of an on-premise solution. Additionally, thanks to the geographic specificity and complete data portability enabled by this solution, organizations can decide where their data is processed and stored — a useful option whether an organization’s objective is to conform to a country’s specific data privacy rules, leverage a region’s most reliable network infrastructure, or keep sensitive meeting data out of countries with inadequate data privacy protections. This is a significant value proposition. Organizations are no longer forced to choose between imperfect and often restrictive solutions in order to address their unique data privacy and security requirements.

6 tykkäystä

Nvidian Maxine AI tuo mielenkiintoisia toiminnallisuuksia videokonferensseihin. Pexip on yksi firmoista millä Maxine jo nyt käytössä. Video vain 2 min pituinen, kannattaa kurkata.

1 tykkäys

Pyörittelen tässä Pexipin numeroita ja en kerrassaan ymmärrä Annual Recurring Revenuea. ARR ilmoitetaan jostain syystä dollareissa ja loput luvut Norjan kruunuissa, alla excelissä pöyritetyt ARR ja liikevaihto molemmissa valuutoissa. Osaisikohan joku siis kertoa miten esim. Q1/2019 ilmoitettu ARR on 38 MUSD / 321 MNOK, mutta Pexip ei ole kaksi vuotta myöhemminkään saavuttanut vastaavaa liikevaihtoa? Mitä ARR nyt siis tarkoittaa, jos ei vuosittain laskutettavaa toistuvaa liikevaihtoa ja miten sitä pitäisi käsitellä koko liikevaihdon suhteen :sweat_smile:

Ohessa lukujen lähde, Q4/2020 rapsa:

Muuten alan kyllä vakuuttumaan casesta, ja päiväkynttilätkin näyttävät kohtuullista (joskin loppu tekniikka ei niinkään :joy:) entryn paikkaa → aloituspositio ostettu!
image

2 tykkäystä

Eiköhän tuo ARR tarkoita raporttien julkaisuhetkellä olevia tilauksia = laskutettavia asiakkaita viimeisen vuoden ajalta. Eli Q4/20 82 MUSD pitäisi verrata Revenue 17,77+19,31+16,11+27,13 = 80,32 MUSD. En tiedä mistä pieni heitto tulee, mutta varmaan raporteista se käy selväksi. Hankintakuluja tms.

1 tykkäys

Äh, niinpä tietenkin, tuohan on aivan selviö kun vain hoksaa :smile: Kiitos avusta!

Eräs ruotsalainen sijoittaja oli tiedustellut Pexipiltä heikohkon Q1 tuloksen taustoja - IR:än vastaus on kuitenkin rohkaiseva. Q2 ja Q4 ovat ilmeisesti historiallisesti olleet vahvempia neljänneksiä.

PS. Henkilöstömäärä noussut jo yli 400 :sweat_smile:

4 tykkäystä

Uudet työntekijät per kvartaali viime vuonna.

Q1 2020 - 44
Q2 2020 - 20
Q3 2020 - 57
Q4 2020 - 54

Viime vuoden rekryistä valtaosa tuli H2 puolella. Uudet (ja toivottavasti myös nälkäiset) myyntiukot tutustuvat paraikaa Pexipin tuotevalikoimaan, soittelevat cold calleja, hiovat myyntirepliikkejä ja rakentavat hiljalleen omaa myynnin pipelineä. Tämä tarkottaisi Pexipin logiikan mukaan (9-12 kuukautta että myyntihenkilö on täydessä vauhdissa) että voidaan odottaa isompaa kasvuloikkaa Q3 2021 lähtien viimeistään. Olen itse varmuuden vuoksi kyydissä jo vähän etukäteen.

Tälläisiä kommentteja/tiedotteita ei halua lukea Pexipin osakkeenomistaja.

Toivon mukaan saavat korjaukset hoidettua kerralla kuntoon ja että tästä ei synny isompaa haittaa brändille.


4 tykkäystä

Auts!
No mutta eipä tuo nyt välttämättä niin paha ole, kyllä sitä kaikenlaisia juttuja on ollut teamsissakin. Mutta voihan tämä toki eskaloitua. Aika näyttää…

1 tykkäys

Joo, ei tässä tarkoituksena ole laittaa osakkeita myyntiin yhden kömmähdyksen takia :smiley:

On vaan ensisijaisen tärkeää että Pexip pystyy ylläpitämään korkean laadun/turvallisuuden standardia, jotta pystyy haalimaan uusia asiakkaita tärkeissä vertikaaleissa (oikeussalit, pankit, sairaalat). Siinä vaiheessa kun laatuleima haalistuu niin mikä erottaa enään Pexipin Zoomista?

Iso uutinen viime viikolta. Pexip ei ole ainoa toimija joka haluaa osansa rajusti kasvavasta telehealth-markkinasta. Kannattaa muuten laittaa tuo Uctoday sivusto seurantaan - sivusto julkaisee eri videokonffaratkasuja tarjoavien yhtiöiden uutisia.

Microsoft has acquired voice recognition provider Nuance Communications for $19.7bn to boost its presence in the healthcare space.

“AI is technology’s most important priority, and healthcare is its most urgent application. Together, with our partner ecosystem, we will put advanced AI solutions into the hands of professionals everywhere to drive better decision-making and create more meaningful connections, as we accelerate growth of Microsoft Cloud for Healthcare and Nuance”

2 tykkäystä
2 tykkäystä

Videon kommenttiosio :joy:
image

Sattumalta tuli vilkaistua Pexipin Play-kaupan appien sivuja, sieltä löytyi hieman heikot arvosanat etenkin Infinity Connectille (3,0 / 5,0), jonka pitäisi olla se käyttäjälle helppo ratkaisu osallistua. Jostain syystä en näe kuin yhden kahden tähden arvostelun siitä, enkä yhtään arvostelua My Meetingissa, voiko olla että enempää sanallisia arvosteluja ei olisi? Näkyykö nuo arvostelut muille samoin, kiinnostaisi tietää mistä ja milloin iso kasa yhden tähden arvosteluita on tullut :thinking:

https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mymeetingvideo.app&hl=fi&gl=US
https://play.google.com/store/apps/details?id=com.pexip.infinityconnect


In other news, Pexip korjasi päiväkynttilöillä sievästi aika tuoreeltaan piirtymään lähteneen SMA200 päälle ja RSI jäi 30 yläpuolelle. Q1/21 tulokset muuten julkaistaan tasan kahden viikon päästä 6.5., onko palstalaisilla minkälaisia odotuksia niiden suhteen?

1 tykkäys