Täällä vielä Jonin haastattelua Pihlajalinna Q1'21: Tuloskäänteelle jatkoa | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
4 tykkäystä
English version available here: Pihlajalinna: Role of outsourcing continues shrinking | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
1 tykkäys
Pientä sopimusta Hailuotoon:
Hailuodon kunta on todella hyvinvointikeskeinen ja voisi toimia hyvänä alustana kokeilla uudenlaisia palvelukonsepteja. Esimerkiksi luonnon sekä kulttuurin ja taiteen merkitys on todella korostunut, mikä on kiinnostavaa erilaisten ennalta ehkäisevien palveluiden näkökulmasta. Varmaan löytyy myös jonkinlaisia synergioita Oulun toimintojen kanssa.
Edit: uutinen näköjään tarkentui, kyseessä lähinnä tavanomaisten lääkäripalveluiden tuottamisen sopimus.
1 tykkäys
Seuraavan kvartaalin jälkeen näyttäisi rullaava 12kk tulos nousevan ennätyslukemiin. Kurssikehitys ei oo kyllä ollut saman suuntaista. Osakekurssi on 28% yli kaikkien aikojen alimman ja korkeimpaan kaupankäyntikurssiin on nousuvaraa 81%.
8 tykkäystä
Minusta näihin ennätystuloksiin on ihan syytäkin suhtautua varovaisuudella, kun katsoo yhtiön historiaa:
Kuvittele itsesi vuoteen 2017. Yhtiö tulee tekemään tänä vuonna ennätyksen 0,46 € osakekohtaista tulosta. Osake treidaa 18 eurossa. Markkinoilla on erittäin optimistiset näkemykset, koska väestö vanhenee ja terveyspalveluiden kysyntä tulee kasvamaan. Vaan miten käy osakekurssin? Se romahtaa yli -50 % Pihlajalinnan tuloksen romahtaessa. Vuonna 2020 tunnelmia piristää Mehiläisen tekemä ostotarjous. Sitä ei hyväksytä. Kurssi romahtaa taas. Osakkeen tämänhetkinen P/E laskettuna viimeisen 12kk tulokselle on noin 20. Jos olet sitä mieltä että Pihlajalinnan todellinen arvo on 81 % korkeammalla, nyt pitäisi olla ostamassa pää märkänä.
Joku analyytikko varmaan kertoo lisää-suosituksen annon yhteydessä että Pihlajalinna tekee tänä vuonna Kaikkien Aikojen Ennätystuloksen, mutta ei se vielä mitään koska ensi vuonnakin tehdään Kaikkien Aikojen Ennätystulos, joka tosin kalpenee sitä seuraavan vuoden Kaikkien Aikojen Ennätystulokselle. Siksi lisää. Nämä kannattaa nauttia suolan kanssa.
3 tykkäystä
Liikevaihto ja käyttökate on olleet pääasiassa kasvussa muutaman viime vuoden. Poistot näyttäisi kuitenkin sotkeneen tuloskehitystä. Noita poistoja pitää vähän vielä tutkia tarkemmin. Mieluummin ostan Pihlistä nyt kun tulos on vähän korkeampi kuin 2017 ja osake maksaa 18 euron sijaan vain 11 euroa. Omalla fuktiolaskimella seuraavan kvartaalin jälkeen 12kk osakekohtainen tulos Inderesin ennusteella on 0,77€ ja PE on 14,3.
6 tykkäystä
Tuore laaja raportti yhtiöstä:
13 tykkäystä
Pihlajalinna jatkaa UPM:n työterveyspalveluiden tuottajana - Pihlajalinna Oyj (cision.com)
Ihan mukava sopimuksen jatko Pihlikselle ja toiminee hyvänä referenssinä asiakastyytyväisyydestä.
3 tykkäystä
“Pihlajalinna Terveys Oy on sopinut ostavansa Pohjola Sairaala Oy:n koko osakekannan sen nykyiseltä omistajalta Pohjola Vakuutus Oy:ltä. Nettovelaton käteisenä maksettava kauppahinta on 31,8 miljoonaa euroa.”
Tämä on mielestäni erittäin hyvä hankinta Pihlajalinnalle. Ainakin Turussa pohjolasairaala on ollut ihan vajaakäytöllä vaikka potentiaalia olisi vaikka mihin (oma havainto, ei perustu mihinkään). Uusi hieno rakennus keskeisellä paikalla, osaavaa henkilökuntaa ja muutenkin viihtyisä ympäristö. Siirtyminen Pihlikselle tuo varmasti lisää asiakkaita ja houkuttaa myös niitä, jotka eivät pidä siitä että vakuutusyhtiö ja sairaalapalvelut ovat saman yrityksen hallinnassa.
1 tykkäys
Aika halvalla lähti mielestäni vaikka tekeekin 10 millin tappiota 60 miltsin liikevaihdolla.
Mistä löytyy tieto 10 miljoonan tappiosta? Uutisen yhteydessä seuraavanlainen maininta;
Olisi muuten mielenkiintoista kuulla Karhisen kommentit hänen maamerkkiensä alasajosta 
1 tykkäys
Uutisessa taitaapi olla virhe.
2 tykkäystä
Maksumuurin takana, juttu kirjoitettu 20.5.2021
“OP:n Pohjola Sairaala teki viime vuonna 10 miljoonan euron tappion.”
1 tykkäys
Ilmankos Pihlajalinna oli eilen mukavassa nousussa. 
Katsos vaan, virhehän se taitaa olla. Niin tarkasti ei tule OP-Ryhmää seurattua, että olisin tuon hiffanut heti virheeksi. No kymppi sinne kymppi tänne…
Tämä tieto saa aluksi oudon halvalta kuulostaneen kauppahinnan kuulostamaan enemmän kohtuulliselta.
Pohjolan sairaalahan on ollu aivan järkyttävän huono veto taloudellisesti, toivottavasti Pihlajalinna keksii keinon kääntää laiva
Asiaan voi vaikuttaa se, että Pohjola Sairaala on nimenomaan vakuutusyhtiön sairaala, johon se ohjaa omia korvauspotilaitaan. Tappion suuruuteen on voinut siis vaikuttaa sisäisen hinnoittelun ja laskutuksen määritykset. Pohjola Vakuutuksen asiakas ei välttämättä maksa Pohjola Sairaalan käytöstä samaa hintaa (=vakuutuskorvaus) kuin esim. If:in asiakas. Pohjola Vakuutuksen asiakkaat ovat luonnollisesti ollut sairaalan merkittävä asiakaskunta.
Pihlajalinna laskuttaa kaikilta lähtökohtaisesti täyden hinnan käytöstä ja palveluista.
7 tykkäystä
Mukavasti yli odotusten. Hyvä Pihlis!
5 tykkäystä
Liikevaihto 142,5 milj. euroa (enn. 139,3 milj. euroa, ed. 114,7 milj. euroa 4-6/2020)
Oikaistu käyttökate 15,2 milj. euroa (enn. 14,8 milj. euroa, ed. 9,0 milj. euroa 4-6/2020)
Oikaistu liikevoitto 6,5 milj. euroa (enn. 6,1 milj. euroa, ed. 0,6 milj. euroa 4-6/2020)
-
Yhtiö pitää näkymänsä ennallaan. Pihlajalinnan liikevaihdon odotetaan kasvavan selvästi ja oikaistun liikevoiton odotetaan paranevan selvästi vuodesta 2020.
-
Koronapalveluiden osuus toisen neljänneksen liikevaihdosta oli 8,1 miljoonaa euroa eli 5,7 prosenttia.
-
Pihlajalinnan työterveyspalveluiden piirissä oli katsauskauden lopussa yhteensä 240 000 henkilöä.
-
Lääkärikeskustoimipisteiden käyntimäärät kasvoivat noin 33 prosenttia vertailukaudesta, kaikista vastaanottokäynneistä (pois lukien kuntaulkoistukset) 41 prosenttia tapahtui etäkanavissa.
10 tykkäystä
Tässä vielä Jonin haastista!
12 tykkäystä