Caterpillar, tuo pörssien suunnannäyttäjä
MMM:
6 tykkäystä
Eihän tässä auta kuin kaivaa oma Fiskarssi vuodelta 1924 esiin.
Ylläpito on jossakin vaiheessa lopetettu, mutta kyllä se kohtuullisen hyvin pitää paikkansa. Ihan tarkkaa kohtaa se ei anna, mutta ostakaa, kun toiset on pelokkaita ja myykää, kun toiset on ahneita. Yleensä pelossa droppaa ja ahneella nousee.
Ennustan itse myös piikikästä sahalaitaa tulevaisuudessa. Olemme varmaan nähneet pohjan, sillä Saaren Anttikin ymmärtää, että tässä ei näytä suurempaa finanssikriisiä tulevan, mitä vähän aikaa sitten vielä ennusteltiin. Pitää aika paljon tapahtua, että siihen pelkoon päästään uudestaan.
Mutta kaksi seuravaa tuloskautta saavat melkoista heiluntaa aikaan. Tulosten perusteella tehdään osakkeissa jyrkkiä laskuja ja jyrkkiä nousuja. Sitä mitä isommat edellä, pienemmät perässä. Joku pienempi voi saada siompiakin mukaan. Mutta Buffettin ohjeiden mukaan osta mahtavia bisneksiä ja pidä niitä pitkään. Älä osta lentoyhtiöitä. Buffett unohti tuon hetkeksi.
10 tykkäystä
Ja nekin jotka sanoivat, eivät oikeasti tienneet. Arvailivat vain.
Eikä heitäkään tietysti uskottu.
Hyvää pohdintaa Jan Von Gerichiltä ja Mika Heikkilältä.
-”Kun historiaa katsoo, niin osakemarkkinoiden käännös on tapahtunut huomattavasti normaalia aikaisemmin, jos uskoo, että maaliskuun pohjat jäävät pysyviksi. En ole siitä vakuuttunut.”
- Taalerin osakesijoitusjohtaja Mika Heikkilä sanoo talouden avaamisen olevan iso eettinen kysymys.
”Jos pääsemme sille päälle, että poliitikot uskaltavat purkaa rajoituksia, niin se auttaa ilman muuta normalisoitumista. Talouden seisahtuminen maksaa hirveästi, eikä meillä ole välttämättä varaa ensi vuonna suojella riskiryhmiä tai hoitaa mitään muutakaan tautia. Tämä ei voi jatkua loputtomiin.”
5 tykkäystä
Oma kuva on sellainen, että mitä ammattimaisempi sijoittaja, sitä vähemmän hän tekee pitkän aikavälin ennustuksia. Treidaajat mainitsitkin, fundapuolelta/mutupuolelta Buffett, Lynch, Soros (ehkä kovin takinkääntäjä ikinä!), Druckenmiller jne. 
Ennakoiminen ja todennäköisyyksien miettinen on toki ok ja kehittävääkin, mutta ne ei suojele hirväesti totaalisilta ylläreiltä. Mustia joutsenia ja niiden valkoisia vastapareja (jotka osaa myös yllättää: pandemiahan oli valkoinen joutsen ja silti dunkkuun tuli oikein kunnolla finanssimarkkinoille, yhteiskunnalle jne.) tulee harvoin, mutta sitten kun se iskee tuulettimeen menee kaikki oletukset uusiksi ja jos silloin on oma positioituminen liian virittynyt väärään suuntaan, voi pahimmillaan lentää pelistä pois.
Aiheeseen liittyen, vanha mutta hyvä teksti miten räjäyttää itsensä markkinalla todennäköisyyksien kanssa http://faculty.sites.uci.edu/pjorion/files/2018/03/NYorker2002-blowingup.pdf
Yksityissijoittajat harvoin pelaa optioilla tai muuta, mutta velkavivun kanssa voi käydä noin.
5 tykkäystä
Anonyymi kysely: Osakepainosi tällä hetkellä?
- Alle 20%
- 20-39%
- 40-59%
- 60-79%
- 80-100%
- Yli 100% (velkavipu mukana)
0 voters
2 tykkäystä
Tässä on hyvin mielenkiintoinen tilasto, yllättävä paljon muitakin yhtäläisyyksiä taloudellisesti ja politiisesti mitä nyt ja vajaa 100vuotta sitten.
9 tykkäystä
Täydellä salkulla ja 10% velkavivulla liikkeellä, mutta kun velka on niin poskettoman halpaa (0,99%), niin mikäs hätä tässä on. Salkku täynnä globaaleja laatuyhtiöitä, jotka kasvavat vuosi vuodelta kilpailijoitaan kovempaa ja samalla tavalla mennään nyt vuosikaudet eteenpäin.
4 tykkäystä
Vaikka kurssigraafien vertailu ja päälleliimailu on mitä on ennustettavuuden kannalta, voi tehdä mielenkiintoisia havaintoja.
Vuoden -29 romahdus oli aluksi kiihkeä, näköjään yhtä kiihkeä kuin meidän COVID-19 pudotus, mutta muistaakseni meni pidempi aika ennen kuin välittömiä taloudellisia vaikutuksia jo hetken maailmalla oireilevasta taantumasta alkoi näkyä. Pankkikriisikin alkoi vasta 1931. Tuon ensimmäisen nopean pudotuksen jälkeen ei tajuttu, eikä voitukaan tietää, mitä kaikkea oli tulossa, miten vinossa systeemi oli ja kuinka tuhoisia viranomaisten toimet tulisivat olemaan.
Sinänsä meillä on nyt mielenkiintoisesti samankaltainen hetki, että kaikki haluavat kyllä auttaa mutta ei oikein tiedetä, mihin tämä kaikki johtaa…
22 tykkäystä
Tuosta historiallisesta graafista aukottomasti tulevaisuutta ennustaen: kunnon liukumäki alkaa syksyllä…Martin Paasi on profeetta 
Kuten kaveri tosin itsekkin sanoo että syksyn romahdus on hatusta heitetty 
Mutta kieltämättä totta että ajatuksia herättää, vaikka en usko että seurataan mitään viivaa mitä on satavuotta takaperin menty… eiköhän tämäkin romahdus ole yksilöllinen, kuten kaikki aikaisemmatkin. Hyvä vaan välillä pudotella jalkoja maanpinnalle näinä kovien nousujen viikkoina (vaikkakin spekulatiivisilla graafivertailuilla). Olisi muuten aika kova nousu jos tämä tahti jatkuisi edes kuukauden.
2 tykkäystä
Vuosimalli 1937. muistuttaa sikäli tämähetkistä tilannetta, mutta silloin toinen maailmansota tais pelastaa. Itse olen kyllä siitä sama mieltä, vaikka miten historiaa ja tilastoja tutkii niin yksilöllistä tämäkin hetkinen tilanne on.
4 tykkäystä
EPI:n tekemän tutkimuksen mukaan Yhdysvalloissa olisi tullut koronan aikana 8.9-13.9 miljoonaa työtöntä enemmän, kuin tällä hetkellä tilastot näyttävät. Mielenkiintoista nähdä miten kansa reagoi tähän osavaltioioden kyvyttömyyteen käsitellä hakemuksia ja kuinka tämä tulee peilautumaan markkinoille. Toki voi olla, että markkinat sisällyttävät nämä luvut jo itseensä, mutta jotenkin hieman vaikea uskoa, sillä markkinoiden arvostus on niin korkea.
3 tykkäystä
Yksi asia mikä ainakin itseäni on yllättänyt tässä alkaneessa Q1-raportointikaudessa on se, että positiiviset kurssireaktiot on ollut monella yrityksillä tosi voimakkaita. Tosi monella yrityksellähän korona ei vielä Q1 aikana vaikuttanut liiketoimintaan vielä mitenkään ja ainakin itse oletin että tämä olisi tiedossa eikä vaikuttaisi kursseihin mitenkään. Nyt kuitenkin kun yritykset on raportoineet ihan “normaaleja” Q1-tuloksia niin kurssit on nousseet monella isosti.
Esimerkkeinä vaikka tänään HKIstä:
Kemira: +10,61%
Harvia: +6,62%
Tieto: +5,79%
Saa nähdä tuleeko Q2-tuloksilla olemaan sitten vastaava vaikutus, että vaikka “kaikki tietää” että ne tulee olemaan monella huonoja niin silti kurssit laskee kun se todellisuus realisoituu.
19 tykkäystä
Olen oppinut ohittamaan analyytikoiden suositukset yksittäisistä yhtiöistä niin sujuvasti, että en ole yhtään perillä niistä vaikka lukisin analyyseja joka päivä niin kuin ennen luinkin. Syynä on (useimpien) analyytikoiden liiallinen kiinnittyminen tiettyihin arvostuskertoimiin ja käänteen ennustamiseen puolen vuoden päähän. Analyytikoissa sitkeästi istuva ennuste- ja fiksaatioharha johtaa positiivisiin suosituksiin halvoille, “potentiaalisille käänneyhtiöille” ja negatiivisiin suosituksiin arvostetuille, erinomaisesti suorittaville yhtiöille.
Op:lla oli ennen tapana antaa suositukset suhteellisina. Osake sai esim. positiivisen suosituksen, jos analyytikko uskoi sen kurssin kehittyvän keskimääräistä paremmin. Suositukset osuivat (tämä on näppituntumani) paremmin kuin nykyään. Op:n siirryttyä tavoitehintoihin ja absoluuttisiin suosituksiin niistä ei ole ollut enää mitään hyötyä.
10 tykkäystä
Alphabetiltä ”riittävä tulos”, jotta nousi jälkipörssissä 4%. Varoittaa kuitenkin mahdollisesta dyykkauksesta Q2:lla.
Tässä on kiireinen loppuviikko, mm. muita FAANGeja tulee sekä näitä keskuspankkien kokouksia…
Ford ennustaa synkkää Q2:
Meanwhile in Italy
6 tykkäystä
Google liittyi joukkoon melkein +7%lla. Onneksi ehdin ottaa tämän havainnon käyttöön ja ostin osaketta eilen ennen julkkaria. Taidan yrittää hyödyntää tätä ”anomaliaa” enemmänkin tällä tuloskaudella kun reaktiot näyttävät olevan tällaisia.
4 tykkäystä
Itsellä on Googlea myös salkussa jo muutamia vuosia 900 taalan pinnasta ostettuna, ja rennosti voi ratsastella jatkossakin näiden kanssa.
Minusta alkaa isossa kuvassa näyttämään siltä, että Q1 tulokset eivät tule indeksitasolla aiheuttamaan mitään suurempia liikkeitä alaspäin. Sen verran pitkällä alkaa tuloskausi olemaan. Itse siis uskon myös että nähdään sahavaa liikettä ylöspäin kohti heinäkuun Q2-tulosjulkistuksia. S&P 500 rikkonee sitä ennen melko varmuudella 3.000 pisteen rajan taas.
Jos tuo kaava menee rikki ja nähdään uusi laskutrendi ennen Q2-tuloksia, sen mielestäni voi käynnistää vain:
- Keskuspankeilta (erityisesti FED) tulee selvä signaali että Infinite QE on ohi ja markkinoiden/likvideetin tukemista vähennetään - pidän tätä kaikkein voimakkaimpana mutta samalla epätodennäköisimpänä
- merkittävä joukko isoja yhtiöitä antaa uusia tulosvaroituksia. En tiedä voiko sellaisia edes odottaa, koska suurin osa yhtiöistä on vetänyt ohjeistukset pois.
- USA:sta/Euroopasta alkaa tulla signaaleja että talouden avaaminen joudutaan keskeyttämään ja rajoituksia lisäämään uudelleen koska tartunamäärät lähtevät uuteen nousuun
2 tykkäystä
Muutama graafi aamun videolta.
MSCI World noussut +26 % pohjistaan. Kuvaa hyvin rallin globaalia luonnetta.
SP500 EPS odotukset parin vuoden päähän… Optimistista, ja indeksihän näyttää ok hintaiselta jos jaksaa kauas kurkottaa ja uskoo noihin ennusteisiin…
Macro chartsin aiempi veto markkinan käänteestä maaliskuussa osui täydellisesti. Silloin nämä jutut aiheuttivat ragea täälläkin ketjussa Nyt on hieman huolestuneempi ääni kellossa: ETF:iin virtaa rahaa kuin viimeistä päivää, mikä on yleensä ennakoinut heikompia tuottoja.
FOMOa ilmassa?
13 tykkäystä
Olet välillä postannut chartteja myös yritys- / toimitusjohtajien tulevaisuuden luottamuksesta tjms.
Löytyisiköhän tästä aiheesta päivittynyttä tietoa?
4 tykkäystä