Tässä on hyvin mielenkiintoinen tilasto, yllättävä paljon muitakin yhtäläisyyksiä taloudellisesti ja politiisesti mitä nyt ja vajaa 100vuotta sitten.
9 tykkäystä
Täydellä salkulla ja 10% velkavivulla liikkeellä, mutta kun velka on niin poskettoman halpaa (0,99%), niin mikäs hätä tässä on. Salkku täynnä globaaleja laatuyhtiöitä, jotka kasvavat vuosi vuodelta kilpailijoitaan kovempaa ja samalla tavalla mennään nyt vuosikaudet eteenpäin.
4 tykkäystä
Vaikka kurssigraafien vertailu ja päälleliimailu on mitä on ennustettavuuden kannalta, voi tehdä mielenkiintoisia havaintoja.
Vuoden -29 romahdus oli aluksi kiihkeä, näköjään yhtä kiihkeä kuin meidän COVID-19 pudotus, mutta muistaakseni meni pidempi aika ennen kuin välittömiä taloudellisia vaikutuksia jo hetken maailmalla oireilevasta taantumasta alkoi näkyä. Pankkikriisikin alkoi vasta 1931. Tuon ensimmäisen nopean pudotuksen jälkeen ei tajuttu, eikä voitukaan tietää, mitä kaikkea oli tulossa, miten vinossa systeemi oli ja kuinka tuhoisia viranomaisten toimet tulisivat olemaan.
Sinänsä meillä on nyt mielenkiintoisesti samankaltainen hetki, että kaikki haluavat kyllä auttaa mutta ei oikein tiedetä, mihin tämä kaikki johtaa…
22 tykkäystä
Tuosta historiallisesta graafista aukottomasti tulevaisuutta ennustaen: kunnon liukumäki alkaa syksyllä…Martin Paasi on profeetta 
Kuten kaveri tosin itsekkin sanoo että syksyn romahdus on hatusta heitetty 
Mutta kieltämättä totta että ajatuksia herättää, vaikka en usko että seurataan mitään viivaa mitä on satavuotta takaperin menty… eiköhän tämäkin romahdus ole yksilöllinen, kuten kaikki aikaisemmatkin. Hyvä vaan välillä pudotella jalkoja maanpinnalle näinä kovien nousujen viikkoina (vaikkakin spekulatiivisilla graafivertailuilla). Olisi muuten aika kova nousu jos tämä tahti jatkuisi edes kuukauden.
2 tykkäystä
Vuosimalli 1937. muistuttaa sikäli tämähetkistä tilannetta, mutta silloin toinen maailmansota tais pelastaa. Itse olen kyllä siitä sama mieltä, vaikka miten historiaa ja tilastoja tutkii niin yksilöllistä tämäkin hetkinen tilanne on.
4 tykkäystä
EPI:n tekemän tutkimuksen mukaan Yhdysvalloissa olisi tullut koronan aikana 8.9-13.9 miljoonaa työtöntä enemmän, kuin tällä hetkellä tilastot näyttävät. Mielenkiintoista nähdä miten kansa reagoi tähän osavaltioioden kyvyttömyyteen käsitellä hakemuksia ja kuinka tämä tulee peilautumaan markkinoille. Toki voi olla, että markkinat sisällyttävät nämä luvut jo itseensä, mutta jotenkin hieman vaikea uskoa, sillä markkinoiden arvostus on niin korkea.
3 tykkäystä
Yksi asia mikä ainakin itseäni on yllättänyt tässä alkaneessa Q1-raportointikaudessa on se, että positiiviset kurssireaktiot on ollut monella yrityksillä tosi voimakkaita. Tosi monella yrityksellähän korona ei vielä Q1 aikana vaikuttanut liiketoimintaan vielä mitenkään ja ainakin itse oletin että tämä olisi tiedossa eikä vaikuttaisi kursseihin mitenkään. Nyt kuitenkin kun yritykset on raportoineet ihan “normaaleja” Q1-tuloksia niin kurssit on nousseet monella isosti.
Esimerkkeinä vaikka tänään HKIstä:
Kemira: +10,61%
Harvia: +6,62%
Tieto: +5,79%
Saa nähdä tuleeko Q2-tuloksilla olemaan sitten vastaava vaikutus, että vaikka “kaikki tietää” että ne tulee olemaan monella huonoja niin silti kurssit laskee kun se todellisuus realisoituu.
19 tykkäystä
Olen oppinut ohittamaan analyytikoiden suositukset yksittäisistä yhtiöistä niin sujuvasti, että en ole yhtään perillä niistä vaikka lukisin analyyseja joka päivä niin kuin ennen luinkin. Syynä on (useimpien) analyytikoiden liiallinen kiinnittyminen tiettyihin arvostuskertoimiin ja käänteen ennustamiseen puolen vuoden päähän. Analyytikoissa sitkeästi istuva ennuste- ja fiksaatioharha johtaa positiivisiin suosituksiin halvoille, “potentiaalisille käänneyhtiöille” ja negatiivisiin suosituksiin arvostetuille, erinomaisesti suorittaville yhtiöille.
Op:lla oli ennen tapana antaa suositukset suhteellisina. Osake sai esim. positiivisen suosituksen, jos analyytikko uskoi sen kurssin kehittyvän keskimääräistä paremmin. Suositukset osuivat (tämä on näppituntumani) paremmin kuin nykyään. Op:n siirryttyä tavoitehintoihin ja absoluuttisiin suosituksiin niistä ei ole ollut enää mitään hyötyä.
10 tykkäystä
Alphabetiltä ”riittävä tulos”, jotta nousi jälkipörssissä 4%. Varoittaa kuitenkin mahdollisesta dyykkauksesta Q2:lla.
Tässä on kiireinen loppuviikko, mm. muita FAANGeja tulee sekä näitä keskuspankkien kokouksia…
Ford ennustaa synkkää Q2:
Meanwhile in Italy
6 tykkäystä
Google liittyi joukkoon melkein +7%lla. Onneksi ehdin ottaa tämän havainnon käyttöön ja ostin osaketta eilen ennen julkkaria. Taidan yrittää hyödyntää tätä ”anomaliaa” enemmänkin tällä tuloskaudella kun reaktiot näyttävät olevan tällaisia.
4 tykkäystä
Itsellä on Googlea myös salkussa jo muutamia vuosia 900 taalan pinnasta ostettuna, ja rennosti voi ratsastella jatkossakin näiden kanssa.
Minusta alkaa isossa kuvassa näyttämään siltä, että Q1 tulokset eivät tule indeksitasolla aiheuttamaan mitään suurempia liikkeitä alaspäin. Sen verran pitkällä alkaa tuloskausi olemaan. Itse siis uskon myös että nähdään sahavaa liikettä ylöspäin kohti heinäkuun Q2-tulosjulkistuksia. S&P 500 rikkonee sitä ennen melko varmuudella 3.000 pisteen rajan taas.
Jos tuo kaava menee rikki ja nähdään uusi laskutrendi ennen Q2-tuloksia, sen mielestäni voi käynnistää vain:
- Keskuspankeilta (erityisesti FED) tulee selvä signaali että Infinite QE on ohi ja markkinoiden/likvideetin tukemista vähennetään - pidän tätä kaikkein voimakkaimpana mutta samalla epätodennäköisimpänä
- merkittävä joukko isoja yhtiöitä antaa uusia tulosvaroituksia. En tiedä voiko sellaisia edes odottaa, koska suurin osa yhtiöistä on vetänyt ohjeistukset pois.
- USA:sta/Euroopasta alkaa tulla signaaleja että talouden avaaminen joudutaan keskeyttämään ja rajoituksia lisäämään uudelleen koska tartunamäärät lähtevät uuteen nousuun
2 tykkäystä
Muutama graafi aamun videolta.
MSCI World noussut +26 % pohjistaan. Kuvaa hyvin rallin globaalia luonnetta.
SP500 EPS odotukset parin vuoden päähän… Optimistista, ja indeksihän näyttää ok hintaiselta jos jaksaa kauas kurkottaa ja uskoo noihin ennusteisiin…
Macro chartsin aiempi veto markkinan käänteestä maaliskuussa osui täydellisesti. Silloin nämä jutut aiheuttivat ragea täälläkin ketjussa 
Nyt on hieman huolestuneempi ääni kellossa: ETF:iin virtaa rahaa kuin viimeistä päivää, mikä on yleensä ennakoinut heikompia tuottoja.
FOMOa ilmassa?
13 tykkäystä
Olet välillä postannut chartteja myös yritys- / toimitusjohtajien tulevaisuuden luottamuksesta tjms.
Löytyisiköhän tästä aiheesta päivittynyttä tietoa?
4 tykkäystä
Mielestäni aika moni täällä on kuitenkin ilmaissut äänenpainoja, että S&P on yliostettu tasolla 2800 - 2900 näkymiin nähden, kun se kuitenkin oli vastaavalla tasolla viime kesänä ilman koronaa.
Oliko tosiaan niin, että viimekertainen Macrochartsin graafi sisäpiiriostosten piikistä ja syvästä kurssilaskusta keskimäärin hyvänä ostopaikkana herätti vahvaa vastustusta?
3 tykkäystä
Pitäisi kelata ketjua taakse päin, mutta oma muistikuva on että maaliskuun synkillä hetkillä ei hirveästi bull-kommenteille ollut kysyntää. Oikea rage oli kyllä noissa Twitter-kommenteista Macro chartsin jutuille silloin. 
4 tykkäystä
Tässä on Exit-työryhmän tiekartta Suomen talouden turvallisesta avaamisesta.
1 tykkäys
Offtopic:
Tulee tässä mieleen Axel Oxenstierna, ruotsalainen aatelinen ja valtiomies viime vuosituhannen puolivälin hämäristä. Hänen suuhunsa laitettu sitaatti:
“Do you not know, my son, with how little wisdom the world is governed?”
Näin se vain näyttää olevan, että valtioiden parhaat asiantuntijat, työryhmät ja vastaavat pystyvät parhaimmillaan samaan kuin joukko harrastuneita maallikoita. Ainoastaan hieman hitaammin.
5 tykkäystä
Täytyy kyllä hieman ihmetellä markkinan reaktioita Q1 julkistuksiin. Rajoitukset alkoivat maaliskuun puolivälissä, joten vaikutus Q1 oli vaivaiset kaksi viikkoa. Silti näitä tuloksia ostetaan pää märkänä. Onko iso kuva unohtunut? Otetaanko Q2 tuloksissa sitten vastaavaa myyntiaaltoa? Oudon lyhytnäköistä toimintaa ainakin omaan silmääni. Tällä hetkellä tuntuu että mentiin kuukaudessa kauhusta ylioptimismiin. Tässä on vielä paljon epävarmuutta mielestäni ilmassa missä aikataulussa päästään takaisin normaaliin ja vaikka keskuspankit voivat printata rahaa mielensä mukaan, kuka palauttaa kulutuksen ja työpaikat? Kuinka kauan eri toimijat kestävät tilannetta jossa kulut juoksee mutta kassavirtaa ei ole? Mihin tämä yltiöpäinen likviditeetin ruiskiminen ylipäätään voi johtaa? Itse olen sitä mieltä että parempi seurata hetki tilannetta katsomosta eikä häärätä pelikentällä tällä hetkellä.
30 tykkäystä
Maaliskuussa koronatilanteen pahentuessa analyytikot kelailivat arvioitansa ja suosituksiansa rankalla kädellä alaspäin. Nyt tuntuu, että joka toinen yritys on ylittänyt odotukset. Tammi-helmikuussa elettiin ATH-lukemissa ja bisnes kulki paremmin kuin koskaan. Myös osa maaliskuusta meni varsin kivuttomasti, koska tilanteen ei alkuun odotettu olevan paha. Näin jälkiviisaana ei siis pitäisi yllättää, että Q1-luvut ovat huikean kovia - käytännössä sellaisia, joiden niiden pitäisikin olla ATH-hinnoissa.
Mietinkin nyt, ei kai tässä käy se kämmi, että ensin paniikkimoodissa leikataan suosituksia alaspäin, ja nyt optimistisissa olosuhteissa niitä kelaillaan takaisin ylöspäin, jonka seurauksena Q2-reaaliteetit laukeavat naamalle? Edelleen kuitenkin tuntuu, että yritykset sekä Suomessa että ulkomailla kiihtyvään tahtiin (?) julkistavat yt:itä, mikä viitannee aiempaa heikompiin näkymiin?
Edit. Näköjään Harri_Holderille tuli samaan aikaan hyvin samanlaisia ajatuksia.
18 tykkäystä