“This reflects investment transactions driven by both individuals and institutional investors. Until the 1970s, the investment landscape was largely dominated by wealthy individuals and families; this has since changed markedly, with professional investors now accounting for the largest share of investment activity, though it should be noted that these professionals manage significant mutual fund asset pools that are driven by retail investors.”
Mediaani näyttäisi kelluvan 20 tuhannen euron luokassa nettovarallisuuden suhteen, eli alle puolella on tuota vähemmän ja vice versa.
Haha, no tottakai on! Joulukuulta poimin tällaisen:
"In terms of estimate revisions for companies in the S&P 500, analysts have made cuts to earnings estimates for Q4 2019 within average levels to date. On a per-share basis, estimated earnings for the fourth quarter have decreased by 4.2% since September 30. This percentage decline is larger than the 5-year average (-3.3%) and the 10-year average (-3.1%) for a quarter, but smaller than the 15-year average (-4.3%) for a quarter. "
Earnings Scorecard: For Q4 2019 (with 9% of the companies in the S&P 500 reporting actual results), 72% of S&P 500 companies have reported a positive EPS surprise and 63% of S&P 500 companies have reported a positive revenue surprise. Earnings Growth: For Q4 2019, the blended earnings decline for the S&P 500 is -2.1%. If -2.1% is the actual decline for the quarter, it will mark the first time the index has reported four straight quarters of year-over-year earnings declines since Q3 2015 through Q2 2016. Earnings Revisions: On December 31, the estimated earnings decline for Q4 2019 was -1.5%. Eight sectors have lower growth rates today (compared to December 31) due to downward revisions to EPS estimates and negative EPS surprises. Earnings Guidance: For Q1 2020, 3 S&P 500 companies have issued negative EPS guidance and 2 S&P 500 companies have issued positive EPS guidance. Valuation: The forward 12-month P/E ratio for the S&P 500 is 18.6. This P/E ratio is above the 5-year average (16.7) and above the 10-year average (14.9).
70 % siis biitanneet tähän asti… Eli ihan normaalia
Itse epäilisin että kaukoidän dippi on osittain johtuva kiinalaisesta uudesta vuodesta - siellä on kohta kaikki viikon lomalla ja luulisi että päivätreidaajat putsaavat salkkunsa ennen lomia.
Shanghain pörssi on kiinni 24.-30.1. mutta ymmärtääkseni tämä on jossain määrin venyvä käsite, ts. jotkut lomailevat jo aiemmin. ja alkuviikkokin on ainakin kiinan pörsseissä hiljaisempi kuin tavallisesti. Honkkari on kiinni 27. ja 28. päivä.
Media joutuu keksimään syyn jokaiselle dipille. ;D
Huomatkaa, miten taktisesti ennusteet kasvaa vuodelle 2021 kun 2019 jäi välivuodeksi tuloskasvulle, ikään kuin ne siirtyvät aina pari vuotta eteenpäin…
Tuo ihan mielenkiintoista miten nuo kasvuennusteet ovat pitäneet tai jopa nousseet alkuperäisistä ennusteista nähdäkseni tuon mukaan 2 kertaa. Muuten ennusteita jouduttu lopulta tuomaan alaspäin mitä lähemmäksi h-hetkeä ollaan tultu. Huomattavaa myös, että aina ennustetaan ensin sitä 10% tuloksen kasvua mihin tuntuu olevan kivenalla päästä. Silti aina halutaan katsoa arvostuksia vähintään sinne vuoden päähän menevillä ennusteilla.
Sitä ihmetellään meillä täälläkin. Nimellinen talouskasvu on OECD-maissa 4,1 %. Kiinassakin nimellinen kasvu on enää 7,5 %…
Pitkässä juoksussa tuloskasvu on ollut suunnilleen tuon nimellisen kasvunverran (lyhyellä välillä muutokset kannattavuudessa voi vaikuttaa tähän suhteeseen). Silti, tuloskasvuodotukset lähtee tuosta 10 %:sta useimmiten, mikä edellyttää yhtiöiltä melkoista kannattavuusparannusta. Sitähän aina luvataan yhtiöiden suunnalta, mutta toteutuminen on eri asia…
Asiaa sivuten. Seeking Alphan puolelta Heisenberg-nimimerkin kirjoittama artikkeli, laatukamaa. Josta lainaus:
With cap-weighted indexes, index buyers have no discretion but to load up on stocks that are already overweight (and often pricey) and neglect those already underweight.
That’s the opposite of buy low, sell high.The large positions occupied by the top recent performers - with their swollen market caps - mean that as ETFs attract capital, they have to buy large amounts of these stocks, further fueling their rise.
Hyvää huomenta! Kirjoittelin jo tänään ennakkotunnelmia EKP:n huomisesta korkokokouksesta. Rahapolitiikkapelistä puuttuu palanen, sillä elvytys tuntuu puhaltavan tuulta ainoastaan varallisuushintoihin. Sampanjat kannattaa pitää kaapissa ja boolikin alkaa uhkaa väljähtyä näissä juhlissa. Ei siis merkittäviä muutoksia luvassa.
Mitä salkunhoitajat BofAn kyselyn mukaan pelkäävät eniten? Vaaleja… yleensä eniten pelätyt riskit eivät ole realisoituneet, kuten kuvasta näkyy (markkina hinnoittelee pelkoja etukäteen jo kursseihin…).
Vaaleissa pelkokertoimet on yleensä korkealla. Demokraatit pelkää Republikaanien voittoa ja vice versa, olettaen aina, että oma poliittinen kanta olisi parempi osakkeille. Historiallisesti tälle ei ole tukea puolin tai toisin jos outlierit poistetaan, muuten demokraattipresidenteillä taisi olla marginaalinen etumatka (Fisher Debunkery bunk 40). Hurjimmilla vaalilupauksilla aiheutetaan vastapuolen kannattajille pelkotiloja ennen vaaleja, mutta näillä on yleensä tapa kaatua tai vesittyä sellaisiksi, että niiden vaikutukset jäävät suhteellisen pieniksi.
Bloombergin uutisien kautta juuri kuuntelen kun Trump kehuu itseään minkä ehtii ja samalla mainitsee miten USAn talous voi hyvin ja kauppasopimukset menevät suoraan talouteen vahvistaen sitä. Aika vahvaa puhetta osakemarkkinoiden puolesta. Ai niin puhui välillä myös Kudlow. Trump oli laittanut hänet myös kehumaan itseään ja siinä samalla USAn taloutta.
Eilen uutisoitiin Kudlow:n pehmennelleen USA:n kantaa Euroopan kauppaneuvottelujen suhteen. Äsken päättyneessä tiedotustilaisuudessa Trump kertoi haluavansa sopimuksen Euroopan kanssa jo ennen vaaleja. Ja jos sopimusta ei saada aikaiseksi USA voittaa aina.
Ei ole tainnut kukaan kertoa Trumpille, että EU ei saa aikaiseksi edes itselleen hyödyllisiä kauppasopimuksia alle 5 vuoden.
