Jossakin vaiheessa indeksien “veturit” jäävät taka-alalle ja indeksejä alkavat puskea ylemmäs sellaiset osakkeet, jotka ovat jääneet syystä tai toisesta alemmas. Siten indeksien nousua voidaan ruokkia yllättävän pitkäänkin ennen kuin höyry alkaa hiipua. Esimerkiksi OMXH25 nousi pohjasta aluksi sellaisten kuin Nokia ja Elisa avulla, viime aikoina esimerkiksi Nordean ja Cargotecin voimin. Kuva havainnollistaa. Siinä on sinisellä OMXH25, violetilla Elisa, keltaisella Nordea ja punaisella Cargotec.
5 tykkäystä
Jälkiviisautta tuo vain on. Itselläni on Sampoa ja Fortumia 75 % ja sen lisäksi vielä Metso, UPM ja Telia. Nätisti on seurannut nuokin OMXH25 liki päivittäin.
Nokiaan en koske vaikka olen siellä olet töissä noin 30 vuotta sitten. Tosin se oli silloin TeleNokia ja tehtaanmyymälässä oli vessapaperia myynnissä 
7 tykkäystä
Exxoniin ei ainakaan vielä purrut halventunut öljyn hinta, kun piti kvartaaliosingon ennallaan, tosin ei nyt nostanut sitä, ja vielä on loppuvuosi aikaa nostaa osinkoa. Chevron tulee nostamaan osinkoa, enkä sitä epäilisi hetkeäkään.
Ja olihan tämä Chevroninkin ilmoitus näköjään tullut:
2 tykkäystä
Blummalla oli juttua, että ennätysmäärä yhtiöitä leikkaa osinkoja mutta silti toistaiseksi osinkosumma (noin 500 miljardia USD) on ottamas “vain” 50 miljardia osumaa. Osingot ovat siis kokonaisuutena vakaampia, mitä aiemmin pessimisttisesti ilmaisin.
Täällä usein mietitään makrotalouden ja pörssin suhdetta. Kuitenkin viime kädessä tärkeimmät tekijät ovat a) tulokset ja b) likviditeetti. b) On selkeä peukku osakkeille, mutta entä tulokset? Nyt kun FAANGMANien tuloksie jyrisee sisään en ihmettelisi, jos tosiaan tehtäisiin uudet huiput*. Firmat, jotka kaatuvat tämän kriisin takia (niitäkin on paljon) vievät ehkä uutisotsikoista tilaa mutta niiden markkina-arvo ei kauheasti indeksejä paina.
Esim. eilen Facebook ja Microsoft ilmoittivat erinomaisista tuloksista joissa ei hirveästi tämä kriisi näy.
Ei näiden painoa pidä yliarvioida (TOP osuus SP500:ssa noin neljännes), mutta niiden takana on iso joukko muita supersuorittajia (esim. Adobe, NVIDIA, VISA ja Mastercard jne.).
*En omaa portfolion hoitoa perusta koko markkinaa koskeville näkemyksille, vaan yhtiökohtaisille.
17 tykkäystä
Minunkin mielestäni se on nurinkurista, mutta toistaiseksi on näyttänyt, että Q1:sen osalta monella ei ole ollut. Näistä rapakon takaa hyviä esimerkkejä tosiaan viime päiviltä esim.
Google +7%
Microsoft +5%
ja enemmän seuranneestani HKIn pörssistä pelkästään eiliseltä melkein koko nousukärki:
SRV +14%
Uponor +11%
Nordea +9%
Sampo +8% (Nordean omistajana julkkarin perässä, omaa julkkaria odotellessa)
Huhtamäki +8%
Koronan vaikutukset oli käytännössä 2 viikkoa Q1sestä ja monilla yrityksillä, jotka ei suoraan joutuneet pistämään ovia kiinni vaikutusta ei käytännössä ollut lainkaan. Mielestäni tämän piti olla kaikkien tiedossa. Siitä huolimatta nämä on nyt raketoineet Q1-tuloksissa. Melkein tuntuu että kaikki on unohtaneet, että huhtikuuhan ei ole Q1stä ja tulokset ei kerro varsinaisesta korona-ajasta vielä mitään . Itse ainakin yritän tätä hyödyntää ja toistaiseksi on onnistunut. Tämä Q1-ilmiö on mielestäni jo osoittanut itsensä toteen, Q2sen huonojen tulosten päinvastaista vaikutusta itsekin vasta spekuloin. Sen näyttää aika sitten.
9 tykkäystä
No ei kai se ole ihme että joku nousee 9% sen jälkeen kun laskenut 50%? Joku logiikka näissä pohdinnoissa
2 tykkäystä
Me ei tietysti saada loppuviimein tietää, mikä kursseja pomputtaa. Luulisin silti syyn olevan jossain muualla kuin julkkarissa, vaikka ajallisesti korreloikin. Lähinnä siksi, että yleisestä tiedosta ei saa informaatioetua. Julkkari voi pomputtaa, jos se on odotuksia parempi, mutta se ei voi olla “yllättäen normaali”.
No, antaapi tämän olla nyt. 
Käytin joskus aikoinaan itsekkin tämän -50% - - > +9% kaltaista logiikkaa kun ostin Talvivaaran osakkeita 0.11 €/kpl 
5 tykkäystä
3 tykkäystä
Todellinen Ennuste Edellinen
[ Ranskan BKT (QoQ) (Q1) -5,8% -3,5% -0,1%
[ Spanish GDP (QoQ) (Q1) -5,2% -4,4% 0,4%
Myöhemmin tulee EU:n BKT sekä Italian.
2 tykkäystä
Markkinat on salakavalasti ottanut ns. digiloikan. Ei tarvitse huolehtia tehtaiden sukuista kunhan netti pelaa. Eli jos tulee joku kunnon aurinkomyrsky, joka vetää fyysisestkin kaapelit pilalle, niin silloin vasta voi ihan aikuisten oikeasti huolehtia markkinoista. Ei mitään nähtävää, kaikki kunnossa.
1 tykkäys
Haha, pitänee pohtia enemmän aurinkomyrskyjä riskeissä… 
Vakavasti puhuen, onhan taloudenkin “makrovolatiliteetti” eli heilunta laskenut trendinomaisesti viime vuosikymmenet. Yhä useampi palvelu toimii jatkuvalla kuukausiveloituksella, Netflix paraatiesimerkkinä, mikä tekee myös monista pörssiyhtiöistä vakaampia ja ennustettavampia. Softabisnes ei tunnu ottavan tästä talouden fyysisestä lockdownista juuri mtn osumaa.
Se ei tarkoita sitä, etteikö me nähtäisi välillä näitä isoja romahduksia kuten juuri helmi-maaliskuussa todistettiin pienikokoista finanssikriisiä (se jäi pieneksi kiitos Fedin) ja osakkeet ottaisi isosti hudaa kuten aiemminkin, mutta kenties sellaisia pommeja mitkä oli arkea esim. 100 vuotta sitten ei tule niin usein.
Pörssin komposition muutos puhuu tästä myös:
Supervolatiilit BOOM/BUST-bisnekset, kuten rautatiet ja pankit sekä teollisuus, dominoivat aiemmin ja isosti.
Nyt pörssien koostumus on tasaisempaa, eli hajautuneempaa useille toimialoille. Samalla ylikorostuneita ovat vakaammat teknologia ja terveysalat Yhdysvalloissa.
Suomessakin meillä on, kiitos Nokian ja Nordean mörnimisen, Nesteen ja Sammon sekä Fortumin (jotka ovat paljon vakaampia ja etenkin Nesteen tapauksessa laadukkaita) kaltaiset bisnekset päässeet isompaan rooliin indeksissä.
5 tykkäystä
Tästä tuli muuten mieleen, että vuonna 2012 oli lähellä, että oltaisiin palattu joksikin vuodeksi “keskiajalle”.
Tiedemies Pete Riley on laskenut todennäköisyyden sille, että maapalloon osuu Carrington-luokan aurinkomyrsky seuraavan kymmenen vuoden aikana. Vastaus on 12 prosenttia.
Täällä on asiantuntemusta varmasti enemmänkin läsnä, mutta käsittääkseni tuollaisten isojen kantaverkossa olevien muuntajien valmistaminen kestää 1-2 vuotta ja hyllystä ei juurikaan varakappaleita löydy.
Mielenkiintoista, jos käteistä ollaan ajamassa alas… toivottavasti ei kokonaan mm. huoltovarmuussyistä. Olisikin kiva kun massit on digitaaleina ja aurinkomyrsky tuhoaa kaiken… milläs sitten maksetaan
5 tykkäystä
Hieno vertaus. Olen jossain määrin klassikkokirjojen ystävä ja ajattomien viisauksien arvostaja, mutta monet niistä teorioista ovat saaneet alkunsa aikakaudella jolloin yritystoiminta, rahoitusmarkkinat ja yhteiskunta olivat hyvin erilaisia.
Olen aina kahden vaiheilla kun sarkastinen “this time is different, niinkö luulet” -huutelu alkaa.
This time is slightly, if not greatly, different, however there are some similarities - mutta ketä nyt tällainen ympäripyöreä jargoni kiinnostaa? Se on megabulli markkina tai täysi romahdus…
5 tykkäystä
Nuo ”harmaat joutsenet” ansaitsisi melkeinpä oman ketjun? :o Juttuahan niistä riittäisi.
Kiina alkaa olla takaisin ”arjessa”:
Kolmessa kuukaudessa.
Alla luonnollisesti Malisen kommentti, että teollisuus sukeltaa. Niin niin, niin …
10 tykkäystä
Huikeita noi malisen myymät raporttipalvelut: “the end game”, “into abyss”…
On siis perustettu raportointipalvelu, joka strateginen tavoite on tuottaa erilaisia romahdusteorioita / talouden ongelmia ennustavia analyysejä? Voisihan tälle kysyntää olla, ns “vastakkaisena näkemyksenä”… mutta eikös raportointi ja analyysipalvelun tavoite ole tuottaa analyysia neutraaleista lähtökohdista, tosiasioihin perustuen. (Vertaa seekingalphan REIT analyysipalvelut, jotka muuttui bullish -menosta todella kyynisiksi yhdessä yössä - enkä näe tässä mitään “pahaa”)
edit: ja jollain kierolla tavalla ymmärrän vielä tosi bulleron, yltiöpositiivisen, sijoituspalvelun, markkinathan toimii niin, siksi täällä ollaan. Mutta miksi olla markkinoilla, jos näkemys on pelkkää riskiä? Mitä silloin tavoitellaan muuta kuin pelkkää ajoituksen onnistumista? Tunnustusta näkemyksellisyydestä Tohtori Tuhon tyyliin?
4 tykkäystä
Tosiaan, muuntajan valmistus sekä kuljetus kestää huomattavan määrän aikaa. Kantaverkkoon kuitenkin hankitaan lähiaikoina huomattavasti aikasempaa enemmän muuntajia, pääosin johtuen länsirannikon meneillään olevista sekä tulevista tuulivoimahankkeista. Esimerkiksi hieman alle vuosi sitten allekirjoitettu hankintasopimus sisälsi 2+5 päämuuntajaa, joista siis viisi on mahdollisia optioita.
Jos me perataan kaikki riskit, niin eihän meille sitten jää niitä mustia joutsenia ollenkaan, joita voi sormella osoittaa kun on ruskea tuuletin. Mutta tosissaan, aurinkomyrskyt (ja tarpeeksi lähellä tapahtuvat supernovat sekä muut avaruustapahtumat) on ihan oikea riski.
3 tykkäystä
Tällaiselle “apokalyptiselle taloustieteelle” on paljon kysyntää. Pointti ei ole olla oikeassa omassa makronäkemyksessään tai välttämättä edes yrittää vakavissaan tehdä taloustiedettä. Sen sijaan nämä haluavat ison yleisön ja ilmeisesti mainostuloja.
Internetissa viesti leviää tunteiden voimalla. Jos sanoo jotain järkyttävää tai vihastuttavaa, viesti leviää laajalle ja ihmiset vastailevat siihen luoden näkyvyyttä. Ihan sama, mikä tunne herää. Voimakkaat vastareaktiot ovat jopa parempia, kuin suosionosoitukset.
Aika monesti nämä ovat myös hyperinflaatiota ennustavia hopeaspekulantteja. Nimenomaan hopea muuten, harvemmin kulta.
Youtubesta voi löytää The Money GPS, Silver Report Uncut, George Gammon. Näitä yhdistää varsin provokatiivinen puheenparsi ja pitkälle viedyt uhkakuvat kaiken loppumisesta. Yrittävät positioida itsensä “talouden vaihtoehtomediaksi” kontrastina “valtamediaan”.
3 tykkäystä
Ryhdyin tuumasta toimeen ja avasin ketjun
4 tykkäystä