Vaaralliseltahan tuo kuulostaa, olikoha niillä vielä kallet kyydissä ennen torstain laskua?
2 tykkäystä
Kuplan puhjetessa jokin pankki on ottanut lukua lattiassa. Olisi ajalle sopivaa, jos se olisikin tällä kertaa SoftBank.
ZeroHedge-blogi raportoi SB:n tohuista jo hieman aiemmin ja on povannut Japanin yksisarvishautomolle matkaa kohti Japanin keskuspankin pelastuslauttaa. Mutta teksti kannattaa lukea kriittisellä silmällä, ZH tuppaa maalaamaan teesejään isolla pensselillä.
4 tykkäystä
Samaa juttua ilman maksumuuria. Tosiaan jos kallet on vielä kyydissä, niin miten tästä eteenpäin sitten?
1 tykkäys
Mitä tarkoittaa “kallet”?
Call option. 20 merkkiä…
1 tykkäys
Lopullisen voitto/tappio tilanteen ratkaisee, mikä oli heidän call/put ratio ja mitkä noiden premiumit oli. Osahan on todennäköisesti edelleen voimassa. Kun tähän soppaan sotkee sen, että mikään ei ole estänyt heitä omistamasta ja ostamasta osakkeita lisää (tai vastaavasti shorttaamasta), tästä saa monimutkaisen yhtälön kunkin yksittäisen osakkeen kohdalla. Mikä lie AI-botti kirjoitettu tämän algoritmin suorittamiseksi (omaa arvailua).
Itselle tuossa on lähinnä mielenkiitoista se, että mikä rahamäärä riittää näin paljon vaihdettujen osakkeiden “manipulointiin” - siinä on voinut olla credit-tilitkin punaisella (margin). Liekö vastaavaa aikaisemmin harjoitettu tässä mittakaavassa ja tilanteessa (nousun huipulla).
6 tykkäystä
Hyvä tarkentava pointti ja ilmaisin itseäni huonosti. Olisi pitänyt sanoa, että suhteessa lähihistoriaan, yhtiöiden kokoluokkaan sekä tulevaisuuden kasvunäkymiin nähden ne ovat kalliita.
Monihan näistä omasi todella korkeat kertoimet kovimman kasvuvaiheensa aikaan. Nyt voisi argumentoida, että lähinnä Amazonilla kova kasvuvaihe jatkuu edelleen: Apple kasvaa maltillisesti, Facebook ja Google reipasta 20 % vauhtia mutta hidastuen (tosin 20 % kasvukin on sellaista, mikä on useille muille pörssiyhtiöille haavetta vain…), Microsoftikaan ei mikään raketti ole noin 15 % kasvulla.
Tässä viimeisen viiden vuoden P/FCF (vapaata kassavirtaa katsotaan harvoin Suomessa, mutta se on se massimäärä mikä oikeasti jää omistajille käteen). Jokerina mukana nouseva tähti NVIDIA. Vapaa kassavirta on huono mittari rajusti investoiville kasvufirmoille, mutta huolimatta isoista paukuista kasvuun on suurin osa näistä bisneksistä vakaita kassavirran tekijöitä miksi tuijottaisin sitä. Amazonissa katsoisin EV/Sales kerrointa, mutta se on myös ennätystasolla. Maturoituneella Applella P/FCF lienee hyödyllisin (unohtaen nettokassan tosin).
Facebookin kerroin ei ole samaa tasoa kuin yli viisi vuotta sitten, mutta silloin yhtiö kasvoi melko nopeammin, kuin tänään.
Tulevaisuuden kasvun huomioiden voisi sanoa, että on tuon porukan arvostukset suht korkeita menneisyyteen nähden.
4 tykkäystä
En tosin malta olla lisäämättä, että ikuisessa nollakorkojen miljöössä ja miettien isojen insituutioiden vaihtoehtoja… Onko P/FCF 40x liikaa 20 % kasvavasta isosta firmasta? Ei välttämättä… :o
Nuo FANGMANit ovat kuitenkin “maltillisesti” hinnoiteltuja verrattuna uudempiin teknokandidaatteihin kuten Zoom jne.
4 tykkäystä
Näiden yhtiöiden (FANGMAN:it) dynamiikka tunnetaan kuitenkin tarkasti niitä enemmän omistavien instikoiden puolesta. Minusta tämän hetken kupla on enemmän noiden SPAC:ien valtavassa määrässä ja sitä kautta niihin investoituvan rahan määrässä. Tuntuu, että niitä ilmaantuu kuin sieniä sateella ja järjestään niiden kurssit nousee vähintään 50% jo pelkästä ilmoituksesta. Nehän on siinä vaiheessa puhtaasti lupauksia tulevasta ja tyypillisesti itse liiketoiminta alkaa 1-2v päästä.
- edit: tosi kaukainen linkitys, mutta Bitcoin:in noustessa edelliseen huippuunsa, Ethereum-pohjainen ekosysteemi paisui kuin pullataikina, joka sitten poksahti Bitcoinin laskun myötä. Niihin kerääntyi paljon rahaa (softaprojekteja siis).
- edit2: tehkää Inderesin toimesta markkinakatsaus SPAC:eista (lyhyt videopläjäys)
20 tykkäystä
Taitaa nuo SPAC-listautumiset olla tosiaan lisääntymään päin. Tosin rahasummat olivat ainakin viime vuonna vielä vaatimattomat: 59 SPAC-yhtiötä keräsivät 13,6 miljardia dollaria.
En laskenut loppusummaa tämän vuoden IPOille, mutta ei se vieläkään näytä ihan mahdottomaksi kasvaneen.
Yhtä kaikki, voin olla väärässäkin, mutta näiden mahdollinen kupla näyttää kuitenkin aika pieneltä. Mukana on myös vakiintunutta businestä, minkä arvoa määritellään ihan vakavin mielin. Ja sitten on Nikolaa sun muuta, joissa kaikki perustuu vielä suurille lupauksille.
Edit. Täältä löytyi kaikki SPAC IPO:t (linkki kuvassa) >
4 tykkäystä
Tämän vuoden SPAC IPOt ylitti viime vuotisen lukeman jo heinäkuussa. Sen jälkeen on tullut 2-5kpl / viikko lisää. Tällä tahdilla 120-150 uutta SPACia tälle vuodelle…
Parit raportit, lähteenä: https://spacalpha.com/
https://spacalpha.com/wp-content/uploads/2020/08/US-SPAC-Temperature-Check_17Aug20.pdf
Weekly monitor 31.08.2020
https://spacalpha.com/wp-content/uploads/2020/08/US-SPAC-Weekly-Monitor_31Aug20.pdf
Määrä on lisääntynyt merkittävästi sekä lukumäärän että rahastoidun kokonaissumma osalta. Kokonaismarkkinaan joku muu saa suhteuttaa paremmin 
Oikeanlainen kohdeyritys nostaa hypen päälle ja valuaatiot taivaisiin. Tämä ei tarkoita, että lähellekään jokainen SPAC tekee samoin. Päinvastoin, enemmistö jää alle “IPO” hinnoittelun, joten tarkkana pitää olla mitä näiden kanssa puuhaa.
Mukana on myös hyviä ja valideja yrityksiä pidemmällä toimintahistorialla, hyvänä esimerkkinä juuri yhdistynyt UTZ (100 vuotias snack -valmistaja, kannattava ja kasvava).
Perinteisten IPOjen määrä on tänä vuonna pudonnut huomattavasti. SPAC tarjoaa listautuvalle yritykselle helpomman ja nopeamman tavan listautua - sekä jonkinlaisen takuun kerättävästä pääomasta, joka tulee rahaston koosta sekä mahdollisesti PIPE -sijoituksista isommilta toimijoilta.
Näkisin, että tällä hetkellä toimintamalli koetaan varmemmaksi tavaksi listautumiselle perinteisen IPOn sijaan. SPACien maine on myös ilmeisesti parantunut, kun mukana on pidempään markkinoilla olleita toimijoita niin SPACien perustajien, investoivien rahastojen kuin myös kohdeyritysten osalta.
Edit: Ping @Verneri_Pulkkinen: videotoive x2 
4 tykkäystä
Nysessä on tulossa vastaisku SPACien kasvavaa määrää vasten, kun uuden tyyppinen edullisempi IPO otetaan käyttöön.
Saa nähdä mitä vaikutusta tuolla tulee olemaan SPAC puolelle.
2 tykkäystä
Hieman harhaanjohtavaa on verrata noita alansa jättejä joihinkin tuoreisiin kasvuyrityksiin.
Sehän on ihan matemaattisesti loogista, että isomman firman liikevaihdon ja tuloksen kaksinkertaistaminen on huomattavasti vaikeampaa kuin pienen ja sikäli niiden arvostuskertoimet pyrkivät laskemaan ajan myötä. Tämän vuoden aikana on nähty erikoinen kehitys, mikä taitaa enemmän johtua korkotason painumisesta ennätyksellisen alhaalle.
1 tykkäys
kallet=callls=osto-optiot
Softbank, mielenkiintoista seurata miten vaikuttaa markkinan suuntaan. Vai vaikuttaako mitenkään?
4 tykkäystä
Ainakin Nasdaq 100 laskettaa -1,8% Finanzen mukaan. Jenkkilä onkin tänään kiinni, niin huomenna sen sitten näkee miten isot markkinat heiluu ja mistä syystä.
1 tykkäys
Muutama graafi aamun videolta.
En ole optiotreidaamisen spesialisti, mutta Softbankin lisäksi sormensa on pelissä yksityissijoittajilla ja blummalla oli epäilyjä, että useammatkin instituutiot häärii mukana.
Tämä on kyllä häiritsevä graafi:
Samalla yksityissijoittajien käteinen alkaa olemaan lopussa. Mistä uudet paukut pörssin nostamiseen?
Jos nuo kaksi puhuvat sentimentin olevan äärilaidassa optimistinen, niin silti AAII:n kyselyssä yksityissijoittajat ovat edelleen karhuja:
Samoin meillä kotimaassa vasta nyt härkien määrä ylitti karhut:
Kaikki on all in, mutta peloissaan (ironisesti myös oma käteispainoni on valunu alhaiseksi samalla kun mieleni on muuttunut varovaisemmaksi 
)
Vähän makroa sekaan: USA:n pitkäaikaistyöttömyys pahenee… Ironisesti tämä on bullish uutinen siinä mielessä, että Fed katsoo työttömyyttä “sillä silmällä” ja tuo voi indikoida lisää elvytystä, tai ainakin pidempään sitä hyvää.
20 tykkäystä
Kiinnostuneille tässä on FT:n artikkeli aiheesta (ehkä maksumuuri, ehkä ei ) SoftBank up $4bn on founder’s aggressive US stock options bet | Financial Times
Zerohedgeltä luin aamulla myös kattavan pläjäyksen https://www.zerohedge.com/markets/connecting-dots-how-softbank-made-billions-using-biggest-gamma-squeeze-history
2 tykkäystä
Tuollahan olikin @In_Der_Esche aiemmin linkannut Zerohedgen spekuloivan jutun, että SoftBank olisi mahdollisesti shorttareiden hampaisiin joutumassa. Short interesti tilastoista saattais kenties jotain nähdä. Joka tapauksessa mielenkiintoista seurata noita yhtiöitä joiden osto-optioita eniten ostettu, lähtevätkö luisumaan tällä viikolla 
1 tykkäys
1 tykkäys