Mä en välttämättä tuota ymmärrä että pidetään 980 000 käteisenä ja pelataan 20 000 eurolla
Eikö olisi järkevää sijoittaa se 980 000 euroa muualle?
Minä pyrin hyödyntämään koko kassaa. Optimi tilanne jos joka euro on tienaamassa. Toki siinäkin on risken hallintaa eli stoplossit paukkuu välillä
Itse en ole lähtenyt tuohon vety+muu hypehöpötyksiin mukaan ollenkaan, isot tuotot olen siinä kyllä menettänyt mutta silti ei harmita yhtään. Toivottavasti ne keillä on semmonen hypesalkku niin ymmärtää sitten myydäkin ne ajoissa pois. Saattaa tulla joku kaunis päivä tippa silmään kun salkku näyttää -70%:ia.
Mun mielestä korona on jo kerran voitettu ja nyt on rokotteet ja lääkkeet ovella, ei se enää pörssiä säikytä, toki aina joku -5-10% voi tulla takapakkia ihan vaan laumapsykologisista syistä.
Jenkkien elvytyspaketin kutistuminen olisi varmaan ikävä markkinoille, mutta käsittääkseni rahaa on jo nyt ennätysmäärät odottamassa vain sijoituskohdetta, joten mitään isompaa romahdusta ei tästäkään tule.
Suurimpana riskinä näen ehkä dominopalikoiden lähtemisen kaatumaan, jos pienyrityksiä alkaa kaatumaan ja siitä tauti leviää pankkeihin, niin ollaan finanssikriisin uusinnassa. Mutta taitaa ne raharuiskut pelastaa tältäkin.
Myönnän sairastavani permabulliutta, mutta ensi vuodelle näkisin kymmenien prosenttien tuoton indekseissä, ainakin jenkeissä.
Normaali -10% tasokorjaus voi hyvinkin tulla. Tasokorjauksesta mainitsi myös alkuviikolla Morgan Stanleyn Mike Wilson, joka näki tasokorjauksen mahdollisuuden ennen vuoden loppua.
With US equity markets a bit exhausted at the moment, I see the risk of one more drawdown before year-end.
Lepikkö mainitsi uusimmalla videolla kohdassa 15 min. rahavirroista ulos markkinoilta. Ostopaine on historiallisen suurta, mutta myös myyntipaine on suurta eli suuria rahavirtoja liikkeessä. Tästä ei osannut sanoa vaikuttaako nostavasti vai laskevasti.
Tästä suuresta myyntipaineesta on puhuttu parin viikon aikana mm.:
18.11.2020 Goldman Sachs: Warns of Massive $36 BN Month-End Pension Selling
23.11.2020: JPMorgan: JPMorganin Nick Panigirtzoglou nosti myös esille tasapainotuksen.
Muistutuksena: syyskuussa 2020 Panigirtzoglou varoitteli samasta aiheesta. Kriitikot sanoivat tasapainotusta tapahtuvan koko ajan hiljalleen, jolloin myyntipaine pysyy hallinnassa.
Tasapainotukseen liittyen on hyvä huomioida, että 60/40 strategia on menestynyt yllättävän hyvin.
“The big surprise is how well the 60/40 portfolio has done in a year like 2020 – it has been right on the historical average,” said Vincent Deluard, global macro strategist at StoneX Group Inc. “And 2020 has been nothing like an average year.”
MAN Groupin tuoreessa katsauksessa myös tarkastelua 60/40 aiheesta + Vanguardin selitys.
Ihmettelen miksi muka tällaisena vuonna 60/40:n toiminta olisi yllätys? Tämähän oli aivan ihanteellinen vuosi sille, kun alkuvuodesta oli järkyttävä romahdus.
Sen sijaan tästä eteenpäin oma uskoni siihen alkaa olla vähissä. Jenkkienkin pitkien bondien tuotot alkaa olla hyvin lähellä nollaa, alle esimerkiksi sijoittajan saaman lainan kustannuksen. Tähän asti on voinut esimerkiksi 1% Superluotolla ostaa 2%/v tuottavia bondeja, jotka myös tuoneet vakautta salkulle, mutta jos tuotot alkaa hiljalleen olla alle sijoituslainan koron, niin tuo vakauttaminen alkaa olemaan kallista.
No, ehkä meidän piensijoittajien Superluotot ei markkinaan vaikuta suuntaan tai toiseen?
Niin, korkotuotot on matalia. Ehkä nuo esitetyt kannanotot on nähtävänä jonkinlaisena vastauksena tähän 60-40 keskusteluun. Esim. Jeremy Siegel kritisoi tämän vuoden helmikuussa 60-40 mallia.
Siegelin mukaan vanha tangenttisalkun 60/40 malli ei toimi, koska velkakirjat eivät tarjoa riittävää tuottoa. Siegelin mukaan osakkeiden volatiliteetin on myös pitkällä aikavälillä alhaisempi kuin korkosijoitusten volatiliteetti. Siegel suositteli 75/25-allokaatiota osakkeiden ja korkosijoitusten välillä. Vaihtoehtoiset sijoitukset kuten korkeakorkoiset yrityslainat ja kiinteistörahastot myös vaihtoehtona.
Tuossa Bloombergin kuvasta vielä huomiona, että on siis mallisalkku, jossa 60% Yhdysvaltain osakkeita ja 40% joukkovelkakirjoja. Se on noussut 13% YTD Bloomberg-indeksin mukaan. Eli on lähellä S&P 500:n kokonaistuotton kanssa. Vastaavasti HFRX Global Hedge Fund -indeksi on noussut 3,5%.
Seuraavan luulisi olevan selvää kaikille, myös Siegelille, mutta pakko puuttua silti:
Eihän yksin korkosijoitusten volatiliteetilla ole väliäkään, vaan vain salkun volatiliteetilla, mitä osakkeiden kanssa negatiivisesti korreloivat korot pienentävät. Tämän takia itse asiassa mitä volatiilimpi negatiivisesti osakkeiden kanssa korreloiva korkosijoitus, sen parempi. Vähäisen volatiliteetin sijoitus kun ei toimisi osakkeiden vastapainona. Siksi pisimmät mahdolliset jenkkivaltionlainat ovat (olleet) paras hajautustapa.
Lisäksi historiallisesti olisi toiminut osuuksien tasapainottaminen kohti sovittua jakaumaa vähintään kerran vuodessa, jolloin siis olisi aina osakkeiden romahdettua siirtänyt rahaa arvoaan nostaneista korkosijoituksista osakkeiden puolelle ja päinvastoin. Eli tavallaan hyvin mekaaninen markkina-ajoitusmekanismi.
Lähdin tuota tasapainoitusta miettimään yksityissijoittajan verotuksen kannalta. Sijoitukset pitäisi olla jossain verokuoren takana että pystyy 60/40 salkkua tehokkaasti pyörittelemään.
Lähinnä normaali hapenveto pördeissä kun on noustu taas paljon ja nopeasti, sentimentti on aika bullish joka yleensä tarkoittaa että jossain kohtaa tulee pieni pullback jonka jälkeen on taas happea nousta.
Tämän takia stop-loss. Aina. Se on jokaisen hype-sijoittajan tärkein työkalu.
Lainaan taas Minerviniä joka on mielestäni loistava naulaamaan näitä perusteesejä.
Jep, pyörittelyissä on ongelmansa. Tuosta voisi kuitenkin ottaa oppia, jos on uutta palkkatuloa syötettäväksi pörssiin, sen voisi allokoida aina esimerkiksi 60/40:een päin. Tai samoin, jos tarvitsee ottaa rahaa ulos salkusta, niin ottaa siltä puolelta, minkä arvo on noussut ylipainoon.
Minervinilla on hyviä “one linereita”, mutta mies on epäilyttävän itsevarma joka käänteessä. Keväällä näin tviitin, missä hän rehenteli hypänneensä pois juuri ennen romahdusta ja joku vastasi siihen kuvakaappauksella, että samana päivänä Minervini kehui olevansa edelleen kyydissä. 
En valitettavasti ottanut itse tästä kuvaa.
Nojoo, ihan hyviä juttuja hänellä on mutta itse olen varovainen ihmisten kanssa jotka väittävät olevansa aina pallon päällä.
Oikeasti sijoittamisessa kaikki ovat kujalla: jotkut ovat vain vähemmän kujalla, kuin toiset ja koska osakkeet nousevat keskimäärin yli ajan, on tämä laji armollinen arvaamattomuudestaan huolimatta. Jos sosiologia tai psykologia ovat hähmäisiä aihealueita niin sijoittaminen menee niistä vielä pari pykälää lähemmäs hähmäisyyttä.
No joo se aamun pohdinnoista. Tässä taas karmea läjä käppyrää markkinalta aamun videolta.
Osakkeisiin virtaa ennätysmäärä rahaa sisään (kuuntelin eilen uusimman Traders clubbin enkä ole varma, oliko tämä myös siellä. Meillä tuntuu olevan 50 % graafeista samoja, joten Jukka tuntuu seuraavan samoja ehdottoman laadukkaita lähteitä kuin minäkin. )
Ja kullasta vuorostaan paetaan… RISK ON!
Samoin dollari heikkenee, mikä kertoo riskinottohalukkuuden kasvamisesta. Dollari on edelleen ultimaattinen turvasatama huolimatta Kiina-petrodollar-kultabugi-bitcoinistishisti-kansan huuteluista.
Marraskuusta on tulossa kaikkien aikojen paras kuukausi pörsseissä koskaan. Myös arvostukset huitelevat 20 vuoden huippujen lähellä. Toisaalta, jos jaksaa katsoa pari vuotta eteenpäin (ja kukapa ei nollakoroissa jaksaisi!) niin arvostukset lähes normalisoituu.
Teknosijoittaja Puru Saxenalla oli hyvä kuvaaja softafirmojen P/E:stä… Kuplaa rakennetaan hissukseen, mutta tämä voi kestää jopa vuosia koska rahoitusolot ovat löysät!
Täällä on paljon puhuttu kuplaantumisen potentiaalista ja eittämättä pohjan rakentaminen sille näyttää edistyvän mainiosti. Tämä tilanne voi myös kestää vuosia, joten omat konservatiiviset huutelut alkaa kuulostamaan varmaan idiotismilta pikku hiljaa.
Kyllä Minervini aika aktiivisesti kertoo kun possat osuu stoppareihin ja näyttää myös niitä treidejä jotka ei toiminut. Tuota mainitsemaasi en ole huomannut, en epäile sinänsä sitä koska hän on aika itsevarma kaveri ja vähän ns. itseriittoinen, aika hyvin tulee feediin kuvaa Lamboista, kartanosta, mallivaimosta jne.
Mutta tuo teesi on kyllä hyvä mielestäni.
Jep, treidaajalle stop lossit on kaikki kaikessa kassan suojelun kanssa.
Tietysti sijoittajalle taas ei niinkään. 
Aika pian se Verphu otti sedän treidaaja-ura vinkistä vaarin
Masse-setä, FA, Vai Verphu tykkää vaan lueskella ja odotella? Hui, hai … 
Kyllä sijoittajillekkin stopparit on hyödyllisiä, yksi suurin synti on roikkua huonoissa sijoituksissa “toivotaan toivotaan” mentaliteetilla, stoppari poistaa tuon ongelman sopivasti asetettuna.
Juuri näin, vaikka et olisi päivätreidaaja niin stop lossien käyttö on ensiarvoisen tärkeää riskienhallinnan kannalta.
Varsinkin osakkeissa missä kurssi voi heilua päivässäkin todella paljon.
Ollut todella hyödyllinen varsinkin vety ja EV osakkeissa, tosin vielä ei pahemmin ole realisoitunut triggerit mutta jos/kun korjaus jossain vaiheessa tulee niin voitot ja tappiot on suojattu stoplosseilla
Mutta mutta, eihän sijoittajat osta huonoja osakkeita. Ainakin itsellä vaan jotain “tylsiä” osinkofirmoja salkussa pidossa niin ei silloin varmaan hyödytä käyttää.
En keksi mitään syytä miksi ei voisi hyödyntää näissä tylsissäkin lapuissa, moni varmaan toivoo että olisi ollut stopparit päällä Fortumissa ja Sammossa viime keväänä.
