Onhan se nyt pikkuhiljaa kumma, jos saksassa ei ala finanssipoliittinen elvytys. Hesarissa taisi juuri olla uutinen, että saksan teollisuuden tai kokonais ostopäällikköindeksi on alimmillaan seitsemään vuoteen. On täysin typerää aloittaa elvytys vasta kun ollaan taantumassa tai lamassa. Jos talon sänky syttyy tuleen, niin ei siinä odoteta, että koko talo palaa ennen kuin alotetaan sammutus. Ja voisihan sitä myös luulla, että olisi hyvä näyttää Trumpille, että saksa on hyvässä kunnossa, koska se antaa vipua kauppaneuvotteluissa.
3 tykkäystä
Vähemmästäkin algot menevät solmuun kun tulee ns. mixed signals. Kaipa tämä on hyvä asia. Ehkä? Molemmat kuitenkin nousussa.
Kenties Saksa aloittaa elvytyksen vasta Brexit hässäkän jälkeen, kun teollisuuden logistiset muutokset yms saadaan setvittyä post Brexit maailmantaloudessa. Siinä saa myös hyvän syypukin alhaisille ostopäällikköindekseille, syyttää vaan Brexitiä ja yleistä epävarmuutta maailmalla
Miksi USA:n velkapotilla ja velkaantumisella ei ole väliä (vielä pitkään aikaan)? Kannattaa lukea 
3 tykkäystä
Voi hurja! Nyt sitten kaikki vaan kiinteäksi ennen kuin kova lama iskee. Seurakuntalaisista fiksuimmat sen jo tekivät, mm. Pika-Sissi, joka vaihtoi koko osakesalkkunsa 15ha karjatilaan River-Golfin äärelle. 
Masse-setä, FA, ostaisko vaikka lisää autonromuja pihan täyteen? 
2 tykkäystä
Hyvä Masse, oikeinpäin ostettu käytetty auto on hyvä sijoitus. Ajelet 6kk-vuoden ja myydessä voittoa, kun kuoripojat haluaa Massen vanhan!
2 tykkäystä
Huomenta! Kävin läpi aamun uutisvirtaa ja mikäs muukaan siellä on päällimmäisenä teemana kuin kauppasota. Kiinan delegaatio jätti perjantaina väliin suunnitellun vierailun amerikkalaismaatiloille. Tässä presidentin ja pääneuvottelijan dialogia (alkuperäinen Reutersin uutinen täällä). Taitavat olla puurot ja vellit välillä sekaisin Valkoisessa talossakin.
7 tykkäystä
Nordean viikkokirjeestä poimin tällaisenkin graafin (siellä on charttia joka lähtöön): E-Korean viennin kehitys ennakoi MSCI Worldin (maailman osakeindeksi) EPS-kehitystä?
Toisaalta nuo asteikot on väännetty just niin että sopivat rinta rinnan tuohon kuvaajaan. Suolahippujen kanssa kannattaa useimmat chartit ottaa.
1 tykkäys
Odotin eilen trimmatun käteisposition kanssa Saksan IFO-indeksiä ja että tänään olisi lasketeltu lisää, mutta IFO Business climate olikin aika neutraali odotuksiin nähden (odotus 94.4 vs. 94.6). Toisaalta odotukset tulevan suhteen alemmat kuin ennustettu. Expectations (odotus 91.7 vs. 90.8)
Eipä tuo kovin mukavalta näytä. Saksan elvytystä ei vain kuulu. Sitten kun sen tulee ollaan todennäköisesti jo pahasti myöhässä.
3 tykkäystä
Jep hallitukset tuskin seisovat loputtomasti tumput suorassa heikkenevän talouden kanssa, edes Saksassa missä on vaikea perustella jatkuvaa kulukuria (valtion talouden ollessa vahvalla tolalla). Ylipäätään ihmiset reagoivat muutokseen kun asiat menee päin prinkkalaa.
Kasasin taas PMI:tä kasaan. Elokuuhan näytti tältä maailman isoimmissa talouksissa:
Syyskuu 
Nuo elää kun luvut tarkentuu, mutta suunta selkeä (heikompaan) ja teollisuuden kohmelo globaalisti on vallan ilmeistä.
4 tykkäystä
Kehnosta viikosta tulossa vieläkin kehnompi. Pelätystä kuluttajaluottamuksen tippumisesta USA:ssa ensi merkit. Superoptimisti saattaisi tuumia, että kauppapolitiikan ristiretket jäävät ainakin tauolle, kun poliitikkojen täytyy keksiä temppuja saadakseen uutta virtaa kuihtuvaan talouteen. Mutta eipä näissä touhuissa ole pitkään aikaan ollut kummoista ennustettavuutta.
3 tykkäystä
Virkarikostutkintaa pukkaa:
(Tuskin etenee edustajainhuoneen jälkeen…)
3 tykkäystä
Huomenta! Valkoisen talon hallinto pitää sijoittajat jännityksessä tavalla jos toisellakin Täällä foorumillakin on puhuttu keskuspankkien rahapolitiikan tehottomuudesta. Katsaus Saksan säästämisasteeseen kertoo, ettei saksalaiskuluttaja ole ainakaan löysännyt kukkaronnyörejään elvytyksen myötä. Lisäksi eläkerahastoihin virtaa sitä enemmän pääomia, mitä alhaisempi korkotaso on. Sivusin aihetta myös päivän makrokommentissa.
2 tykkäystä
Jotakin positiivista tähän päivään: Ranskan kuluttaja- ja yritysluottamus ui vastavirtaan syyskuussa:
2 tykkäystä
Saksalaiset ovat aina olleet kovia säästämään. Oli lama tai korkeasuhdanne. Se on heillä dna:ssa. Mihinköhän heidän eläkerahastonsa sijoittavat, kun Saksan DAX ei mitään isoja nousuja ole tehnyt?
2 tykkäystä
Kulttuuriperinne on kyllä Saksassa vahva. Lukemani mukaan eläkevaroja on virrannut korkorahastoihin, täytyy katsoa josko lähdekin tälle löytyisi vielä
1 tykkäys
SA:ssa lyhyesti, miten osakkeet reagoineet impeachmentteihin:
The S&P 500 fell as much as 4.9% on October 8, 1998, the day the House voted to begin impeachment proceedings against President Clinton, before trimming losses to end the day down 1.2%.
By the time Clinton was acquitted by the Senate in February 1999, the index was up 28%.
Markets shrugged off an impeachment inquiry against President Nixon on February 6, 1974, but the S&P 500 fell around 30% until his resignation due to Watergate.
There were other forces at play, however, including Nixon’s decision to suspend the gold standard and a recession following the oil shock of late 1973.
Btw, mainitsin aamun Melkeinminuutissa Kiinan possuostoista. Hetki sittenhän oli täällä puhetta, miten Kiinassa on valtava inflaatio possun hinnassa sikakuumeen takia. Tässä oli siis enemmän oma “sika” ojassa…
3 tykkäystä
Mielenkiintoinen artikkeli Fortunella yhtiöistä, jotka ovat käytännössä pystyssä ainoastaan hengityskoneen voimalla
In fact across 14 advanced economies, zombies now number 12% of all publicly-listed companies
3 tykkäystä
Onkohan Japanin zombifirmoista ollut jossain juttua? Kaiken järjen mukaan siellä tämän ongelman pitäisi olla suurempi, koska korot ovat olleet matalalla pitkään. Ja jotenkin kuvittelisin, että japanilaiseen kulttuuriin istuisi se, että pidetään firmoja väkisin pystyssä, jotta ihmisille riittää töitä. Toki tämä on lähinnä mutuilua.
2 tykkäystä