Inflaation taittuminen on kyllä hyvä uutinen ja jos historiasta katsoo noita 70-luvun piikkejä niin kun ison nousun jälkeen se on taittunut niin alas on myös tultu vauhdilla. Eli ainakaan aiemmin ei ole ollut tyypillistä että jäätäisiin pitkäksi aikaa tasaisen korkealle tasolle.
Kyllähän toi 70-luvun alkupuolella alkanut korkean inflaation aika kesti kymmenisen vuotta. Nyt ei tosin ole noustu - ainakaan toistaiseksi - ihan noihin huippuihin, joten lasku tapahtunee nopeammin 2% tavoitetasolle. Mutta ei se vuodessa tapahdu, se on varmaa (en anna takuita )
Kesti tietysti, mutta siitäkin muodostui kaksi tuollaista piikkiä, eikä niin, että olisi tasaisesti hakattu esim. 10% 10 vuotta. Ts sanoen eiköhän nytkin lasketa ainakin hetkellisesti alas, tuleeko sitten toista piikkiä jää nähtäväksi.
Laskentaperiaate, joka jaksaa hämmästyttää 2000-luvulla🫣. Olen käyttänyt ko. “jälkijättöisyyttä” korjauskertoimena omissa arvioissa. Kokonaisuudessaan tilanne inflaation taltuttamisen suhteen näyttää nyt hyvältä. FED tuskin nostaa ohjauskoron ylärajaa yli 4,5%:n, mikä on makrotalouden tasapainon kannalta optimaalinen luku. Julkinen velka vielä kontrolliin niin hyvä tulee.
@Pohjolan_Eka n isällinen opastus on innoittanut minua ottamaan postauksiin hieman enemmän TA:ta mukaan. Aikaisemmin sen osuus taisi olla lähellä nollaa minulla.
Katselin vielä tuota listaa Nasdaqin historian rajuimmista nousupäivistä.
Vaikutelmani on että aina tai melkein aina noissa markkina on ollut paljon ylimyydymmässä tilassa kuin se oli keskiviikkona markkinan sulkeutuessa.
Eilinen noin raju rahoitusolojen löystyminen oli Powelille erittäin epämiellyttävä.
Hän toivoisi että voisi jotenkin taikoa likviditeettiä pois tosi paljon. Siis niin että keiju muuttaa menneisyyden niin että sitä likviditeettiä ei ikinä luotukaan.
QT on hidas prosessi ja likviditeettiä on Fedin tavoitteiden kannalta liikaa. Tästä irvokkaana esimerkkinä eilinen.
Mitä välii, hyvä kun makrot, joihin me ei voida vaikuttaa, putoaa. Me tehdään niitä juttuja, joihin me voidaan vaikuttaa. Ei kannata stressata muusta, siis asioista, joihin ei voi vaikuttaa.
Jos firma on hyvä, ei heilunnat pitkässä katsonnassa vaikuta. Aaltoliike ja aaltoliikkeen vaimenisen tapa ei ole mielipideasia. Jos firma on hyvä, on tilapäinen alennustila oston paikka. Tulisi heti muutama mieleen, mutta ei saa kertoa, koska se vaatisi virallisen luvan.
Bofan päivitetty indikaattorilistaus pohjien metsästäjille. Muutama viikko jo vanhaa tietoa, mutta uudempaa en saanut kaivettua esiin. Nopealla vilkaisulla pitäisi kuitenkin pitää paikkansa.
Se oli viime toukokuussa kun jenkeissä pomot sanoivat että “nyt on hyvä tilaisuus nostaa hintoja” ja ni
inpä hintoja nostettiin.
Nyt alkaa olla erilaista fiilistä kun tänään(sunnuntai) lukaisin WSJ:n uutisen että isot jenkki kauppaketjut mm. Walmart, HomeDepot ovat alkaneet sanomaan että nyt riittää enää emme hyväksy hinnankorotuksia tuottajilta…
Tiedä sitten onko näin mutta näyttäis käyvän yksiin datan ja kun kesäkuussa raaka-aineiden hinnat lähti laskuun ajattelin muutanan kuukauden päästä sen näkyvän myös inflaatiossa.
All in, saas nähdä kuinkas sitte käykään…
Vaikka inflaatiohuiput taisi olla siinä, ei kannata supernupeaa jäähtymistä odotella. Hyvä merkki kuitenkin myös on, että tahmea inflaatio ei enää vuositasolla kiihtynyt lokakuussa:
Tämä on mielenkiintoinen nosto mielestäni. San Franciscon Fedin tutkijat laskeskelevat, että todellinen ohjauskorko on jo ainakin yli 5,5 % kun huomioidaan sanallinen viestintä sekä tasetoimet!
Rahapolitiikka on siis paljon kireämpää, miltä se silmämääräisesti näyttää.
Eilinen teollisuusdata oli yllättävän vahvaa Euroopassa. Energiakriisin kourissa rimpuileva maanosa, mikä on Helsingin pörssi tärkein markkina-alue, on toistaiseksi ollut talousdatan puolella yllättävän sitkeä.
Nyt jäädään sitten mielenkiinnolla odottamaan, kun karhut vaihtavat kohteekseen Q4 romahtavat tulokset ja jos nekään eivät vielä tärppää, niin sitten on aina Q1, Q2 jne. Vai voiko tässä nyt kuitenkin olla sellainen tilanne menossa, että koronakriisissä yritykset karkaistiin melko hyvin ja nyt eivät lähes kaikki firmat menekään automaattisesti konkkaan rahapolitiikan kiristyksestä, kuten oltiin aivan varmoja aiemmin. Parit edelliset kriisit saattoivat olla niin tuhoisia pörssille juuri siitä syytä, että niihin ajettiin paljon “ruusuisemmista” oloista, kun nyt pohjalla onkin vuosi 2020.
Hyvältähän nuo tulokset on pääosin näyttäneet Q3 aikana ja nyt inflaation huippukin saattaa olla jo saavutettu. Ehkä maailma ei vajoakaan suoraan pimeyteen ensi vuonna
Kyllä ne tulokset taitaa tulla alas jenkeissä ja euroopassa Q4 alkaen, tai viimeistään q1 ja q2. Tiukentunut rahapolitiikka ja noussut inflaatio vaikuttaa viiveellä. Tappiollisilla kasvajilla tulee tiukka paikka löytää rahoitusta.
Pörssi taitaa katsoa tuloksia jo pikemminkin Q3-Q4:lle 2023. Ennusteita on myös laskettu paljon, joten ne on helpompi ylittää. Jos vain talous antaa tukea. Toistaiseksi näin näyttää olevan.
Tappiollisten kasvajien on kyllä edelleen vaikea olla, koska vaikka inflaatio taittuisi hissukseen niin tuskin korkotaso merkittävästi laskee heti.
Ensi vuosi taitaa olla näiden osalta kunnon liudentumisen aikaa. Harvalla näistä on kassaa sellaiset 4-6 kvartaalia, joka taidetaan vaatia, jotta korot lähtevät merkityksellisesti alaspäin. Varsinkin kun monella on kunnolla vipua käytössä jo. Anteja tullaan varmasti näkemään paljon.