Ei koskenut Suomea. Ei tosin liittynyt ko. sotaan millään lailla, mutta jonkin verran erään itäisen valtakunnan hajoamiseen.
Kannattavuusennusteet lienevät ainakin 30 % yli normaalin eli p/e vähintään 20x tuolle small cap -painotteiselle korille?
3 tykkäystä
Kiinahan käytännössä hiljaa hyväksyy tällä Venäjän toiminnan Ukrainassa. Suosittelen myös kaikkia Kiinaan sijoittajia miettimään kaksi kertaa haluaako tukea tätä diktatuuria ja sen yrityksiä 
12 tykkäystä
Nordea julkaisi ajankohtaisen sijoittajawebinaarin yleisestä markkinatilanteesta ja mm. Ukrainan kriisin vaikutuksesta markkinaan. 
Ja koska kyseessä on Nordea ja Antti Saari, niin @musa_2 :n opponointia otetaan kernaasti vastaan. 
“Tilanne Ukrainan rajalla on kiristynyt reilusti Venäjän tuotua mittavia määriä joukkoja ja kalustoa rajan tuntumaan. Venäjän ja lännen väliset jännitteet ovat kiristyneet ja pörssikurssit kääntyneet laskuun. Mitä tilanne tarkoittaa sijoittajalle? Mihin pörssit suuntaavat seuraavaksi? Näihin kysymyksiin vastaamassa Nordean päästrategi Antti Saari.”
Poimintoja:
- Pörsseissä on nähty noin 10 % korjausliike, jollainen nähdään keskimäärin kerran vuodessa.
- USA:ssa pörssi on laskenut, muttei poikkeuksellisen paljoa.
- Hermoilu ei yksin Venäjästä johtuvaa.
- Markkinat sopeutuvat USA:ssa nopeammin kiristyvään rahapolitiikkaan.
- Venäjä-riskit vaikuttavat ensisijaisesti Venäjän pörssiin, muihin mahdollisesti vain hetkellisesti.
- Sodat ovat ikäviä, mutta markkinoilla niiden vaikutuksia ei pidemmän päälle mitata.
- Vaikka Venäjä on kokoaan suurempi joissain asioissa, sen merkitystä ei kannata liioitella. Energian tuottajana Venäjä on suuri.
- Pakotteet toistaiseksi vaatimattomia (Nord Stream 2 -kaasuputkihanke jäihin, valtionlainamarkkinat länsimaissa kiinni, avainhenkilöiden varoja länsimaissa jäädytetään, kahden venäläispankin toiminta länsimaissa estetään). Pakotteita varmasti luvassa lisää.
- Öljyn hinnannousu parantaa Venäjän valtiontalouden asemaa.
- Kriisiä on jo hinnoiteltu paljon kiinni osakekursseihin.
- Aiempiin kriiseihin verrattuna kurssiliikkeet ovat jo melko mittavia USA:n pörsseissä. Ylimitoitettua?
- Lyhyen aikavälin kurssiheilunta hämärtää kokonaiskuvaa. Kurssiliikkeet ovat viime aikoina olleet isoja, mutta päiväkohtaiset heilahtelut ovat yleisellä tasolla “kolikonheittoa”.
- Kriisitilanteisiin sopeutuminen pörssissä kestää yleensä noin 2-3 viikkoa. Ukrainan kriisiä on hinnoiteltu pörssiin jo parin viikon verran.
- Korjausliike vaikuttaa liioitellulta, mikä luo hyvän pohjan nousulle jatkossa.
- Riskit hinnoitellaan tällä hetkellä melko korkeiksi ja näin pörssillä on hyvin nousuvaraa tänä vuonna.
- Elpyvä talous ja kasvavat tulokset tukevat osakemarkkinoita.
- Talousluvut ovat odotettua parempia.
- Synkentyneet tunnelmat nostavat nousukäänteen todennäköisyyttä.
- Ole rohkea, kun muut ovat pelokkaita.
Perustekijät:
- Osakkeet entistä vahvemmassa ylipainossa, joukkolainat entistä vahvemmassa alipainossa, rahamarkkinat peruspainossa.
- Pohjois-Amerikka ylipainossa, Eurooppa alipainossa, muut alueet peruspainossa.
- Valtionlainat asteen neutraalimmassa alipainossa, yrityslainat asteen neutraalimmassa ylipainossa, muut joukkolainat peruspainossa.
Kuvat:
Kuvat: Nordea
31 tykkäystä
Tuo on paha sanoa koko joukolle, kun siellä on paljon uusia firmoja myös.
Mutta kuten esimerkiksi tänään Leaddeskin tulos taas näytti, monen firman pandemiabuusti on jäänyt taakse ja ennusteet ropisee alas tai tulee ropisemaan alas isosti.
Samoin nyt, mikä oikeasti liikuttaa pörssejä, riski taantumalle ja samanaikaiselle inflaatiomyrskylle kasvaa Ukrainen sodan takia yhä enemmän.
Siksi videolla, vaikka halusin rohkaista pitkäjänteisiä säästäjiä penkomaan pörssiä koska oikeasti tuolla on hyviä ostopaikkoja, korostin paljon sitä että epävarmuutta ja arvopommeja on älyttömästi liikkeellä.
Ihmettelen, jos ei tavoitehinnat ja ennusteet laske monilla firmoilla lisää lähiaikoina mikäli kun jos talous kehittyy väärään suuntaan.
18 tykkäystä
Allekirjoitan ajatuksen, että pörssikurssissa on paljon informaatiota. Aiemmin olen tänään katsonut, miten Suomen teknobumtsibum Qt on pitänyt melko hyvin pintansa.
ARKin vahvuus voi viestiä myös siitä, että teknojen osalta alkaa kaikki jotka haluaa päästä niistä ulos, päässyt jo ulos.
Tottakai pörssit voi taas mennä minne sattuu mutta ainakin tänään reaktio jenkeissä on monissa lapuissa vihreä (vrt. aamun kommentti pörsseistä esim. 1990).
34 tykkäystä
Koronnosto-odotukset liukenee.
29 tykkäystä
Tähän voi tietysti osaltaan vaikuttaa jo kommentoimasi koronnosto-odotusten lieventyminen ja se, että porukka näkee teknoyhtiöt turvallisina tässä geopoliittisessa tilanteessa. Jos tilanne ei eskaloidu Ukrainassa, niin sijoittajien fokus siirtynee takaisin korkoihin ja nähdään lisää laskua bumtseissa 
Toisin sanoen tämä Ukrainan tilanne ei ole kovinkaan bad news juuri ARKin omistamille firmoille.
1 tykkäys
Jeep, ja teknoja on lyöty jo melkoisesti.
Pitää vielä tarkentaa, että tuo koski maaliskuun korkokousta: koko vuodelle odotetaan edelleen koronnostoja!
3 tykkäystä
olenko yksin sellaisen ajatuksen kanssa että pörssi seuraa nyt vain Ukrainan kriisiä?
Tätä ei mielestäni voi verrata aikaisempiin sotilaallisiin kriiseihin, koska tämä on eka kerta ainakin omasta mielestäni kun tässä oikeasti on jonkinnäköinen huomattavasti nollaa suurempi mahdollisuus sille että alkaisi ww3 ja kriisi päättyy siihen että joku painaa ydinpomminappia?
Tuskin näin tietenkään käy, mutta omasta mielestä tällä kriisillä on sellainen varjo mitä ei aikaisemmissa ole ollut
12 tykkäystä
Inflaatio-odotukset vuoden päähän ovat pinkaisseet ymmärrettävästi markkinalla isosti ylös.
Tämä on vähän vapaalentoista ajattelua, mutta inflatorisissa kriiseissä osakkeet lähtevät kellumaan melkein fundasta viis. Siis, mikäli korkoja ei nosteta.
Esimerkiksi näin on käynyt Istanbulin pörssissä paikallisessa valuutassa:
Tottakai euroissa mitattuna pörssi on kosahtanut kasaan.
Jos länsimaissa paine Venäjän takia estää nostamasta korkoja tai rajaa nostomahiksia inflaatiosta viis eikä elvytystä lähdetä massiivisesti skaalaamaan alas (kenties kansalaiset hyväksyvät inflaation muuttuneen tilanteen takia?), mihin se raha hakeutuisi suojaan?
4 tykkäystä
Hmhmh ehkä sen talousvaikutusten kautta, mutta WW III ei ole nyt pöydällä?
Nasdaq on 0,6 % vihreällä kirjoitushetkellä.
Ei kukaan tiedä, mihin asti Putin on valmis menemään kun tämäkin rempaisu tuntuu uhkapeliltä joka onnistuessaankin johtaisi jäätävään tilanteeseen Euroopassa esiripun laskeutuessa.
Siinä on kyllä filosofinen kysymys, miten markkina diskonttaisi ydinsodan.
7 tykkäystä
Toisaalta mahdollinen taantuma, mitä kukaan ei toivo saattaisi olla se, mikä inflaation nujertaisi. Jos kysyntäpuoli lähtee sakkaamaan, niin tuo on omissa papereissani se todennäköisempi skenario kuin esimerkiksi se stagflaatio, mikä on ääri-ilmiö.
Positiivinen skenaario on, että talousjuna puksuttaa ja korkojen nostot ovat vain pieniä kiviä raiteilla. Toki pörssikurssit voivat elää ihan omaa elämäänsä, mutta realitalouden kannalta toi olisi toivottavaa.
Stagflaation uhkaa ei voida kuitenkaan täysin poistaa. Energiamarkkinat ovat avain asemassa. Jos sinne tulisi jotain lisää odottamattomia häiriöitä, niin uhka on todellinen. Jos Saudit alkaisivat pelata Putinin pussiin ja leikkaisivat tuotantoa rajusti tai Iran hyökkäisi onnistuneesti jalostamoiden kimppuun…
4 tykkäystä
Kuten olen tainnut aiemmin mainita, niin ydinpommi on sellainen riski johon on turha varautua. Mikään omaisuuserä ei tuo sitä vastaan turvaa. Mikäli pitää tuota ydinpommia todennäköisenä, niin sijoitukset ulos ja bailaamaan (kuin) viimeistä päivää.
31 tykkäystä
Niin se maailma muuttuu alle vuodessa 
Tässä taas muistutus siitä miten sijoittaja tuppaavat sijoittamaan ilmiselviin eilispäivän voittajiin kalliilla (Teknot), sen sijaan että ostaisivat halvalla sektoria jolla on mennyt huonosti, mutta jota saa hirmuisen halvalla ja jolla on huikeat tulevaisuudennäkymät (Energia). Pörssi muuttuu, mutta ihmisluonto ei!
15 tykkäystä
Hyvä nosto. 
Silloin näkymät oli surkeat. Olisi pitänyt nostaa esille, että vuosien ali-investointien jälkeen nopea muutos voi tehdä alan taas mielenkiintoiseksi.
5 tykkäystä
Kukas kissan hännän nostaa ellei kissa itse 
Mielestäni näkymät olivat varsin mainiot jo tuolloin, mutta yleisesti sijoittajat jäävät jumiin sentimenttiin ja näitä likaisia ja inhottavia firmoja, kuten öljysektoria, ei haluttu tarkastella tuotot edellä. Suurin osa sijoittajista joille tästä puhuin, sanoi että vihreä siirtymä tuhoaa koko sektorin ja kieltäytyivät edes katsomasta osakkeita. Olen itsekin tähän ansaan tippunut todella monta kertaa ja oppinut vihdoin arvostamaan sellaisia sijoittajia, jotka ovat valmiita tekemään valuaation ilman liikoja ennakkoluuloja!
Sijoittaminen on vaikeata, erityisesti jos et ole momentumsijoittaja ja joudut olemaan (pitkäänkin) eri mieltä kuin muut 
27 tykkäystä
Sektorin painohan putosi indeksissä valtavasti vuosien varrella. Jos oikein muistan, tuolloin ei näkynyt muutosta mataliin energian hintoihin. Samalla sektori on velkainen yleisesti ja sillä on joka tapauksessa iso muutos remppa.
Hyvin haistettu ja hyvät pohjatyöt teit.
12 tykkäystä
Hienosti on sanottu, että historialla on vekkuli tapa toistaa itseään ja tapaa tehdä heiluri liikettä ääripäästä toiseen, oli sitten kyseessä taide, ihanteet tai sijoittaminen.
Joo mä tiedän… Osaispa sanoa vain jonkun asian lyhyesti, mutta tällainen mä olen.
Top10 liikevaihdoltaan suurimpien yritysten joukossa on usein viihtynyt öljy-yhtiöitä. Erityisesti finanssikriisin jälkeinen aika oli öljy-yhtiöiden kulta-aikaa.
Tykkään näistä Visual Capitalisationin visuaalisoinneista. Fortune-listaa vuosittain näitä yhtiöitä. Siellä on mukava käydä muistelemassa aikoja.
Joskus tuli aikoinaan läträttyä öljyn kanssa. Silloin puhuttiin kovasti jenkkien tavasta olla avaamatta uusia öljyesiintymiä ellei öljyn hinta barrelia kohden ollut tarpeeksi.
Hyvänä nyrkkisääntönä puhuimme öljyn maksavan
Aavikolla 20$\barrel
Deep oil drilling 70$/barrel
Antarktis deep oil drilling 120$\barrel
Kuvaaja on ikivanha jo. Löytyisipä näitä uudempia.
Se joka tapauksessa havainnollistaa hyvin, miten barrelin hinta riippuu voimakkaasti porauspaikasta.
Esimerkiksi kun jenkeillä oli Meksikonlahdella syvämerenporauskohteita, he kertoivat, etteivät avaa uusia ennekuin öljyn hinta on kivunnut yli sen 70$. He laskivat, että jos voivat ostaa öljyn muualta, öljy on järkevämpää vain jättää maahan ja ostaa sitä esimerkiksi arabeilta.
Sinänsä tavallaan erikoista, että Exxon esimerkiksi on pitänyt nämä vuodet liikevaihdon kovana ja investoinut uusille alueille, mutta…
Halusimme olla miten vihreitä tahansa ne jenkitkin tarvitsevat öljyä kipeesti.
Toki ovathan jenkit ja arabit tässä tapelleet railakkaasti jokusen hetken, joten pelkkä öljynhintaan perustuva strategia ei kantaisi kauaksi.
Nyt kun öljyn hinta on noussut, öljy-yhtiöiden ei tarvitse enää tuottaa öljyä vain välttämättömiin tarpeisiin. Se on monella, joka pystyy valitsemaan ajankohdan, takaisin sorvin ääreen ja yhä useammilta alueilta jää oikeasti sinne viivan allekin jotain. En siis ihmettele, että energian povataan olevan tämän vuoden nousija. Isot ovatkin aloittaneet kauniisti.
Pohjoiselle Jäämerelle ei taideta olla syvämeren porauksia tehty. Pari koeporausta vain ja siitäkin noussut poru. Arktisilla alueilla on arvioiden mukaan yli 20% maailman kaikesta löytämättömästä ja pumppaamattomasta öljyesiintymistä.
Se on sinänsä myös mielenkiintoinen keissi, että me suomalaiset olemme olleet myös noissa valloitus keskusteluissa mukana jo vuosikymmenet seitsemän muun valtion kanssa:
Tanska. Ruotsi, Norja, Islanti, Venäjä, USA ja Kanada.
Tuleekohan nämä uudestaan tapetille? Etelämanner on ilmeisesti jossain määrin jo jaettu.
Huh… Norjalaiset ja Brittiläiset täälläkin.
Tekes rahoitti useamman vuoden öljyn mörniessä Kehitysprojekteja teknologioita varten, joilla reservit saadaan käyttöön. Alhaiset lämpötilat ja merellä seilaavat jäävuoret asettavat aikamoisia haasteita. Öljyvuodot ovat suuri riski.
Moni toivookin, että arktisten alueiden öljy vain jätettäisiin sinne. Poraamatta.
40 tykkäystä