Monista asioista voidaan kehitellä nelikenttämalleja. Tässä olisi ainakin yksi versio sijoitusallokaatiosta, varmasti muitakin versiota löytyy. Pitäisi olla jokin tarkempi malli sitten noiden eri sektorien rotaatiota varten.
2 tykkäystä
Aamuluettavaa by Fidelity.
https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/silver-linings
3 tykkäystä
Meillä on nyt käsillä teknokuplan puhkeaminen, mutta samaan aikaan on vielä cryptojen ja asuntojen kuplassa havaittavissa halkeamia.
KL:
ja
Nyt sitten seurataan pysyykö raaka-aineissa inflatorinen vauhti päällä vai tuleeko niin kova hard landing että nekin sulavat lopulta.
20 tykkäystä
Vaihteeksi klassikkojen klassikko eli trailing p/e.
S&P 500 ttm p/e jossa mukana Q1.2022:
3935 / 214 = 18,4.
Toki yksittäisen 12 kk tuloksilla lasketulla p/e:llä on vain viihdearvoa.
Oikeasta ta:sta en tiedä mitään. Mutta köyhän miehen ta:lla onhan tuo nyt ylimyyty. Nasdaq vielä enemmän ylimyyty. Rajun rekyylin mahdollisuus kohollaan. Netto-ostaja kiinnostuu osakkeista enemmän kun arvostustasot laskevat ja toteuttaa osto-ohjelmia jos saa hyviä yhtiöitä ostaa järkeviin hintoihin.
31 tykkäystä
Tämä kohta erityisesti on sellainen, joka jokaisen sijoittajan tulisi oppia tästä “kriisistä”. Kun talous on matkalla taantumaan inflaation ollessa korkea, niin keskuspankilla ei juuri ole työkaluja käytössään. Pallo siirtyy pitkälti rahapolitiikasta finanssipolitiikkaan. Rakenteelliset uudistukset ovat nyt ne keinot korjata ongelmia. Ne loistavat poissaolollaan. 1930-luvulla tehtiin uudistuksia. 1970-luvulla tehtiin uudistuksia. Vuodesta 2008 lähtien uudistukset ovat unohdettu ja on vain luotettu keskuspankkien pyhään voimaan. Eurokriisi hoidettiin käytännössä potkimalla tölkkiä eteenpäin ja vaadittiin Kreikalta pikemminkin leikkauksia – ei niinkään uudistuksia.
Rahan holtiton jakaminen oli aivan käsittämätöntä. EU:n ja USA:n talous ovat kutakuinkin samankokoisia. EU jakoi elpymispakettinsa kautta n. 800 miljardia. Yhdysvallat jakoi noin kuusinkertaisesti saman summan. Velassa ei ole mitään pahaa, jos se menee tuottavaan käyttöön. Nyt niin ei ole käynyt. Ei se aivan sattumaakaan ole, että Yhdysvaltojen kysyntä käy ylikierroksilla ja inflaatio on korkeampaa, vaikka EU kärsii huomattavasti enemmän Venäjän vastaisista pakotteista.
19 tykkäystä
Tuo vapaiden vuokra-asuntojen määrä ja vuokrien lasku on ollut jossain määrin tavoiteltuakin pk-seudulla. Asuntoja on noussut kuin sieniä sateella ja kasvava määrä niistä on myyty sijoitusasuntoina. Joitakin projekteja on markkinoitu pelkästään sijoittajille. Mm. kojamo julkaisi lukunsa tänään: taloudellinen vuokrausaste 94,9 % => 91,9 % viime vuodesta.
Tiedän useampia hyvätuloisia perheitä, joissa vanhemmat ovat ostaneet velaksi uuden sijoitusasunnon, jonka ovat vuokranneet lapselleen opiskelun ajaksi. He saavat vähennettyä rahoitusvastikkeen sekä yhtiövastikkeen täysin verotuksessa. Vanhemmat saavat mitä parhaimman vuokralaisen. Lapsi (lue veronmaksajat) maksavat vuokran pitkälti asumistuella. Raha kiertää takaisin vanhemmille ja lopulta lapselle itselleen perinnön muodossa.
Jos asunto on vapaana pitkään ja velkamäärä on sellainen, että tarvii joka kuussa ne vuokratulot, niin joillakin sijoittajilla voi tehdä tiukkaa suoriutua maksuistaan.
Joitakin asuntoja on myyty vielä lyhennysvapaalla. Esimerkiksi vasta 4 vuoden jälkeen kiinteistön valmistumisesta on täytynyt alkaa maksaa rahoitusvastiketta tai sen määrä on noussut merkittävästi.
Tietyssä mielessä kiinteistömarkkinalla on samanlaiset ajat edessä kuin osakemarkkinoillakin. Voitot pienenevät kustannuksien noustessa ja tarjonnan kasvaessa, mikä sitten johtaa hintojen mörnimiseen tai jopa laskuun. Varsinkin jos yhtiövastikkeet nousevat ja vuokrat eivät nouse, niin onhan se myrkkyä tuotoille.
30 tykkäystä
Minua on aina ihmetyttänyt osakemarkkinoiden reagoiminen milloin mihinkin uutiseen ja tilanteeseen.Kaipa sitä pitäisi itsekin väliin panikoida ja taas malttaa myydä aikanaan.Aika löllösti kuitenkin tulee seurailtua näitä markkinoita,eiköhän aika paranna haavat kurssilaskujen jälkeen.Tulee katseltua tuonne eteenpäin tulevaisuuteen ja uskoisin että vaikka nyt näyttää kohtuu negatiiviselta niin muutaman hetken päästä tilanne jo paljon valoisampi.Mitään pikavoittoja en jaksa tavoitella vaan luotan siihen että mikä menee alas tulee joskus ylöskin.Muutaman arpalipun heittänyt kehiin,muuten yrittänyt katsella "perusvarmoja"osakkeita niin ei tunnu niin epätoivoiselta.Vanha viisaus että ahneella on paskainen loppu pätenee vieläkin 
9 tykkäystä
Ettei kukaan unohda, Kiinan asuntomarkkinat eivät edelleenkään ole kunnossa.
Evergrande on saanut 6kk:n jatko-ajan yuan-määräisen 3 miljardin dollarin arvoiseen lainaan ja pisti 2000 asuntoa myyntiin vappu-viikoksi, joka on ilmeisesti ollut “golden week for property sales”:
Noh, nyt on tullut ilmi, että viime vuoteen verrattuna, tuona vappu-viikkona on myyty 33% vähemmän asuntoja:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-09/new-china-home-sales-tumble-33-over-holidays-evergrande-update
Tämän lisäksi myös vahvemmat kiinalaiset firmat ovat alkaneet defaulttamaan, mm. Sunac, joka alla olevan linkin takaa löytyvällä videolla sanotaan olleen immuuni näille defaulteille.
12 tykkäystä
Positiivisempaa inflaatiodataa tuottajahintojen puolelta. Ja työttömyyskin hieman noussut. Orastavia merkkejä tilanteen vakautumisesta? Nouseva työttömyys siis viittaisi että palkkojen nousupaine vähän hellittäisi koska työvoimaa olis taas paremmin tarjolla kortistossa…
31 tykkäystä
Ei oikeastaan ole kryptoja mukana😬 Seuraan kyllä sivusta osana varallisuusarvojen kehitystä mutta kiinnostavin alue on viime vuodet ollut osakkeiden lisäksi kiinteistöt. Omassa muistissa on vielä erittäin hyvin subprimekatastrofi ja nyt on hyvä aika vertailla v.2007-2008 olosuhteita tähän päivään.
Aika brutaalia tämä dollarin nousu muuten. EUR/USD päivässä -1,4%:ia. Milloinhan tällainen päivämuutos on ollut viimeksi? SP500 tehnyt huomaamatta euroissa tänään ihan mukavan päivänousun.
Eniten mietityttää mitä sitten, kun tämä trendi kääntyy. Jenkkikuluttaja saa nyt vahvasti myötätuulta muihin alueisiin nähden, mutta jos tilanne joskus normalisoituu, niin tuskin dollari noin korkealla pysyy.
3 tykkäystä
Missäköhän vaiheessa vahva dollari ja kohtalainen asvostustasojen alentuminen alkaa näyä sijoitusten kasvuna EU alueella?
Pitkään oli 2021 puolella puhetta kuinka muutamat megacap yhtiöt kannatteli indeksiä. Painovoima on palannut otsikon pohjalta. Juttu maksumuurin takana, mutta otsikko on pointtini, kun hyppäsi silmille.
3 tykkäystä
Futuurit kävi äsken huipusta jo -19,96%ssa, joten tässä on iso todennäköisyys, että tämä toteutuu hyvin pian. Mutta vielä voidaan pitää hetki lippua korkealla, että ei olla karhumarkkinassa! 
15 tykkäystä
Kim Lindström on suunnattomasti arvostamani maltillisen sinnikäs perusoptimisti pörssin suhteen. Hän on tainnut olla 55 vuotta melkein koko ajan tyyliin 85–105 % osakepainolla liikkeellä.
Oli mielenkiintoista että toissapäiväisessä HS Vision haastattelussa hän totesi että vain kymmenen Helsingin pörssin yhtiötä on sellaisissa hinnoissa että seuraava osto saattaa hänellä olla lähellä.
Hänen historiaansa suhteutettuna hänellä on huomattavan varovainen orientaatio tällä hetkellä.
Käsittääkseni hän on 55 vuotta lukenut melkein kaikilta Helsingin pörssiyhtiöiltä melkein kaikki tilinpäätökset ja vuosikertomukset kohtuuhuolellisesti. Eli perspektiiviä jonkin verran on.
67 tykkäystä
Mutta myös ihminen muuttuu 55-vuoden aikana. Varovaisemmaksi vai rohkeammaksi, sitä voi jokainen miettiä omalla kohdallaan. Toisaalta sanotaan, kun pelko on kova, niin ostakaa. Hyväpä tähänkin on palata syksyllä tai ensi keväänä, jolloin voi taas tilanne olla pahempi tai pahempi. Sitä ei tiedä kukaan.
Jutussa on haastateltu parikymppistä nuorta miestä, joka toteaa näin:
”En ole huolissani. Osakesijoitukseni ovat kuitenkin vielä reilusti plussalla ja tähtäin pitkällä tulevaisuudessa”, Lehtihuhta sanoo.
Sekä Kimin kommentteja
”Koronakriisin kurssiromahduksessa sijoittajat oppivat, että pohjalta ostaminen oli mahdollisuus vaurastua, kun kurssit sittemmin nousivat. Heille kävi hyvin. Nyt samanlaista varmuutta ei ole, tilanne ei ole enää sama”, Lindström sanoo.
Tähän mennessä osakekurssit ovat Lindströmin mielestä laskeneet jo sen verran paljon, että monen osakkeen kurssitaso on edullinen. Se on valtava muutos viime syksyyn verrattuna.
”Kukaan ei voi kuitenkaan tietää, kuinka paljon mennään vielä alas. Tämä on ennen kaikkea psykologiaa. Kaikki riippuu siitä, kuinka hermostuneita sijoittajat ovat ja ryhdytäänkö paniikkimyynteihin”, Lindström sanoo.
”Sijoittajan täytyy kaikesta huolimatta uskoa, että maailma pysyy tolpillaan. Laadukkaat yhtiöt pystyvät ehkä menemään tämänkin kärsimyksen läpi suhteellisen kuivin jaloin”, hän sanoo.
*Helsingin pörssissä on Lindströmin mukaan nyt vain kymmenkunta osaketta, joihin hän on tottunut luottamaan, joita hän pitää kiinnostavina ja jotka täyttävät kriteerit.
Ukrainan sota on muuttanut näkökulmaa.
”En ole aiemmin osannut tarkastella kaikkia yhtiöitä riittävän hyvin niiden Venäjä-riskin kannalta, sillä se ei ole tuntunut aiemmin yhtä oleelliselta kuin nyt”, Lindström tunnustaa.*
- ”Pelkästään se, että osakkeen hinta tulee alas, ei ole riittävä syy ostoihin.”
Minkälaisia neuvoja konkari antaisi nyt vähemmän kokeneille sijoittajille?
”Nyt kannattaa jäädä odottavalle kannalle, jos ei ole pakko myydä. Niin kauan kuin osakkeissa on kiinni vain omaa rahaa, voi katsoa ja toivoa tilanteen muuttuvan”, Lindström sanoo.
Sen sijaan jos sijoittaja on käyttänyt apunaan velkavipua eli ostanut osakkeita velkarahalla tuottoja kasvattaakseen, voi edessä olla pahimmillaan umpikuja. Se voi tarkoittaa osakkeiden myyntiä pakon edessä halventuneeseen hintaan.*
*Lindström kehottaa panostamaan laatuyhtiöihin ja unohtamaan täysin kriisiyhtiöt.
”Nyt ei kannata metsästää käänneyhtiötä.”*
Tässä vielä linkki uutiseen
19 tykkäystä
Tämä Kimin kommentti muuten häiritsi minua jo aiemmin juttua lukiessani. Helppohan se nyt on sanoa, mutta ei silloin koronakriisin synkimpinä hetkinäkään kyllä kenelläkään mitään “varmuutta” ollut siitä, että tämä oli nyt tässä kun oltiin täysin uuden edessä sekä globaalin pandemian että talouden ja yhteiskuntien täyspysäytyksen osalta. Ei asioiden olisi paljon tarvinnut eri tavalla mennä joko taudin suhteen tai sen miten nopeasti keskuspankit ja valtiot reagoi ja historia näyttäisi aika erilaiselta.
67 tykkäystä
Kimillä normaalisti tuottovaatimus on maltillinen mutta hän näyttää nyt pitävän sitä hieman koholla, ja nimenomaan niin että haluaa hinnoitella riskit erityisen huolellisesti tässä ympäristössä.
Siksi vain kymmenen firman osakkeet jotenkin lähellä ostohintoja.
2 tykkäystä
Ei tuossa ole kovin syvällisiä pointteja.
Käsittääkseni Lindströmit kauhovat kaikkea salkkuun ja sillä on pärjätty. Muistan kerran eräässä tilaisuudessa miten Kim tokaisi, ettei edes tiedä salkun CAGRia. 
Ei siinä etteikö varmasti olisi paljoa rahaa vuosien saatossa saatu kasaan ja kokemusta sinänsä olisi, mutta suhtautuisin kriittisesti näihin median vakiokommentaattoreihin.
Samaa mieltä kyllä siitä että selektiivinen saa pörssissä olla eikä ostopaikat ole niin ”ilmeisiä” kuin esim. 2020 keväällä, mutta varmasti jaamme hieman erilaisen käsityksen esimerkiksi laadusta.
36 tykkäystä
Tulkitsen niin että ei viittaa 18.3. tilanteeseen vaan huhtikuuhun jolloin luottamus alkoi nopeasti palata. Musta tuntuu että aika paljon porukka on tässä kahden vuoden aikana hehkuttanut niitä ostoja kun oli päässyt ensin kunnolla etäilyrutiineihin ja kiinnostui pörssistä.
3 tykkäystä