Uusimmassa Treidaajien Klubi jaksossa oli aivan mahtava graafi. Tämä pysäytti todella ajettelemaan ja jotenkin ainakin omassa ajattelussa konkretisoitui se, että pohjat todella ovat nähty. Ellei tietenkin jotain odottamatonta tapahdu, mutta tästä karhumarkkinasta kyllä.
Kuvassa on Seppo erilaisilla liukuvilla keskiarvoilla höystettynä. Ei tässä voi olla näkemättä kuin selvää trendikäännettä. Kiitos @Jukka_Lepikko Oli mahtava jakso!
@Wallet_Nahlroos Todennäköisesti ollaan uudessa nousumarkkinassa ja nousuhan voi jatkua kymmeniä prosentteja seuraavien kuukausien aikana. Itse en toki uskaltaisi julistaa tätä unohtamatta VIXiä, joka on 15 kuukauden pohjalukemissa. Omasta mielestä ilman muuta tehdään uudet pohjat kunhan korkojen nousua saadaan edes hieman näkyviin taloudessa. Toki VIX on täysin irrallinen mittari eikä välttämättä liity mitenkään markkinoiden liikkeisiin, mutta itse seuraan tarkasti myös tätä.
Ja edit. Itsellä ladattu salkkuun pino SP500 shortteja tukemaan tätä näkemystä.
@Jukka_Lepikko VIXin suhteen olet oikeassa että ei ole ollut karhumarkkinassa koskaan näin alhaisella tasolla. Toisaalta sekin on totta että koskaan ei ole ollut yhtä suurta määrää ylimääräistä rahaa markkinoilla manipuloimassa kursseja. Lisäksi S&P500 ei koskaan ole pohjannut ennen taantumaa.
Huvittava Twitter-screenshot siinä mielessä, että taantumat julistetaan aina jälkikäteen, koska tilastot (kriteerit) tulevat jäljessä.
Esimerkiksi taantumahan on voinut jo alkaa.
Ja tuon mukaan indeksi on pohjannut 1-34kk taantuman alun jälkeen.
Mikähän hyöty tuossa tilastossa?
Jos siis ollaan menossa taantumaan tai taantumassa.
Muutama poiminta aamun Vartista joka on tuloskauden vuoksi vähän lyhyempi.
En ole Varteissa käsitellyt sentimenttiä aikoihin, joten omistin koko jakson aiheelle. Tässä muutamia käppyröitä mitä ei ole nostettu vielä foorumille.
Alla muutama kuvaaja ensin globaalista salkunhoitajakyselystä johon vastaa käsittääkseni joitain satoja ammattilaisia kuukausittain.
Salkuhoitajat ylipainottavat velkakirjoja, kuten 2009. Velkakirjat ovat hyviä, jos uskoo inflaation taittumiseen ja talouden taantumaan. Osakkeet ovat stereotyyppisesti kasvuympäristössä parempia.
Karhujen määrä on ollut valtaisia AAII:n sentimenttikyselyssä, johon vastaavat taas yksityissijoittajat. Koska kyselytulokset heiluvat viikottain rajusti, lisäsin kuvaajaan 52 viikon liukuvan keskiarvon “vähennä-suosituksen” pinkillä värillä. Karhuja on yhtä paljon, kuin finanssikriisissä! Punainen viiva on kyselyn yli 30 vuoden historian keskiarvo.
Taloudessa ja tuloksissa pitää siis tapahtua paljon pahempaa, mitä nyt odotetaan jotta sentimentti voisi entisestään synkentyä lisää ja kurssit laskea reilusti lisää yleisesti ottaen.
Se, että näiden tilastojen mukaan ei pohjaa tämän taantuman osalta oltaisi vielä nähty. Tämähän tarkoittaisi tilastollisesti laskua lähitulevaisuudessa.
Minun pointtini oli, että taloushan voi olla jo taantumassa, koska se julistetaan jälkikäteen.
Taantuma olisi voinut alkaa 1kk sitten ja tuon Twitter-screenshotin mukaan vähimmillään 1kk taantuman alun jälkeen on pohjattu.
Niin, se selviää myöhemmin. Pointtihan on, mitä tulkitsija odottaa ja mitä sen perusteella mahdollisesti tekee. Yhtälailla nämä Vernerin laittamat tilastot vain antavat informaatiota tulkitsijalle mahdollisuuksista pörssien liikkeen osalta. Esim. käteispainot koholla, joten mahdollisesti osoittaa pohjia, mutta mitäs jos käteispaino jatkaakin kohoamista? Se saadaan tietää vasta myöhemmin.
Yksikään tilasto ei anna 100% varmaa tietoa tulevaisuudesta.
Myös asuntokauppa näyttää merkkejä piristymisestä. Tutulta välittäjältä kuulin, että nyt myös yksiöt ja sijoitusasunnot taas alkaneet kiinnostaa. Myös itsellä pienten asuntojen ja tonttien hakuvahdit kilkattavat ihan eri tavalla kuin pari kk sitten. Myös hintojen lasku on lähes pysähtynyt (ainakin suurissa kaupungeissa)
” Käytettyjen asuntojen markkinat jatkoivat maaliskuussa toipumista alkuvuoden pohjakosketuksesta, ja kauppamäärät olivat -24,7 % alemmalla tasolla viiden vuoden keskiarvoon nähden, kun vielä tammikuussa kauppa jäi -34,9 % alle keskiarvon. Vuoden 2022 maaliskuuhun verrattuna vanhojen asuntojen kauppamäärät olivat -30,3 %.” —KVKL Hintaseurantapalvelu, www.hintaseurantapalvelu.fi, Kiinteistönvälitysalan Keskusliitto, 14.4.2023 (katsauksen päiväys)
Moni ala tuntuu menevän aika eri sykleissä. Metsäyhtiöitä pidetään muistaakseni “esisyklisinä”, mutta tässähän on mennyt pandemian jälkeen jokainen ala vähän sekaisin.
Firmojen kommentit on mielenkiintoisia, mutta ostopäällikköindeksit ovat jo kuukausia puhuneet teollisuuden taantuman puolesta.
Toisaalta kannattaa olla, mitä eri merkkejä ihmiset nostavat tähän ketjuun. Itse nostan yleensä Yhdysvaltain, Euroopan, Kiinan tai globaalin talouden indikaattoreita tai anekdootteja yhtiöistä jotka operoivat globaalisti.
Jotkut taas nostavat Suomen, kuten @massimo yllä mikä on tärkeää monelle Suomi-firmalle mutta ei taas liikuta Euroopan tai maailman pörssejä.
Henri Huovisenkin juttujen perusteella tilastot meinaavat heikompaa talouskasvua.
*Torstaina julkaistut tilastot indikoivat talouskasvun mahdollisesti hidastuvan. 15. huhtikuuta päättyneellä viikolla 245.000 amerikkalaista haki työttömyysetuutta. Edellisviikon lukema oli 240.000. Luvuissa huomioidaan kausiluonteiset tekijät. *
Philadelphian Fedin julkaisema U.S Philadelphia Fed Manufacturing -indeksi osoitti, että teollisuustuotannon aktiviteetti heikkeni huhtikuun aikana Philadelphiassa.
Danske Bankin Pasi Kuoppamäki sanoo vähän samaa kuin muutkin.
Salkunrakentajan Jorma Erkkilä on kirjoittanut analyytikko Jeff Biermanin ajatuksista.
Jutun alaotsikot:
Teknisen analyysin signaalit varoitusvaloina
Jättipankki ennustaa tuloslamaa
Erityisesti viisi omaisuuserää – bitcoin, kulta, öljy, joukkovelkakirjalainat ja S&P 500:n osakkeet – liikkuvat samaan tahtiin toistensa kanssa, mitä Bierman kutsuu ”automaattiseksi autokorrelaatioksi”. Tilastotieteessä autokorrelaatio kuvaa aikasarjan havaintojen välistä riippuvuutta havaintojen välisen aikaeron funktiona.
Tämä on Biermanin mielestä merkittävä alkavan karhumarkkinan laskusignaali, sillä se viittaa yliostettuihin olosuhteisiin useilla sektoreilla.
Samaan aikaan sijoittajat aliarvioivat markkinoiden tulevia riskejä, sillä markkinoiden pelkokertoimeksi kutsuttu VIX-indeksi on tällä hetkellä vain noin 17. Se on alhaisin arvo, jonka volatiliteettimittari on mitannut koko vuoden aikana.