Tosiaan todennäköisyys 96,4 % että ohjauskorko pysyy ennallaan.
Ja se tuttu shelter taas loistaa.
Shelter is the biggest part of consumers’ budgets and accounts for a third of CPI.
Tämä twiitti kuukauden takaa.
Kuinka hyvin siis inflaatiolukemat vastaavat todellista tilannetta, @Marianne_Palmu ?
Tätä varmaan jo käsitelty, mutta kaipaisin ihan pientä kertausta.
Edit:
The USA Inflation Rate by Truflation is 2.74%
Independent, economic & financial data in real time on-chain (truflation.com)
Inflaation kitkemisessä pitäisi tulla jeesiä kun vuositason mittauksessa isoja nousukuukausia alkaa tippua pois.
Energia on kinkkinen, sen nousun vaikutus näkyy vieläkin mm ruuan hinnassa (koneet, rahdit, lannoitteet yms), rahdeissa, kuljetuksissa
-toivottavasti markkina höylää pienentynyttä kustannusta pois
-… eikä energia itsekään kääntyisi nousuun
Lepikon twiitti siis viime kuulta
Tavan tallaajalle nousseet hinnat jää riesaksi, vaikka inflaatio pysähtyisikin…
Kyllä inflaatio pitäisi hiljalleen talttua, mutta tärkein kysymys on, riittääkö se keskuspankkiireille. Julkaisin juuri ennakon tulevista korkokokouksista ja keskityin siinä rahapolitiikan viipeisiin, joihin liittyvät näkemykset nousevat nyt suureen rooliin (julkaisuajankohta on myöhäinen, koska olin seuraamassa Paavo Nurmi Gamesia 
).
Timo Heikkilä on kirjoitellut mm. siitä, miten osakemarkkinat ovat nyt härkämarkkinassa.
Virallisesti bull-markkina päättyi kesäkuun 8., jolloin indeksin päätösluku oli 20,0 prosenttia lokakuun pohjia ylempänä. Maanantain päätöslukema oli nyt kolmas perättäinen yli 20 prosentin päätös, joten bull-markkina on vahvistettu.
Jutun alaotsikot:
EDIT:
Tässä olisi vielä Johannes Ankelon kirjoitus Goldmanin tuoreesta rapsasta, jossa käsiteltiin S&P500:ta
Muiden markkinaosapuolten tapaan Goldman perustelee härkämäistä käännettään tämän hetken hypesanalla, tekoälyllä (AI). Pankki näkee AI:n suurimpana potentiaalisena tuottojen boostaajana, kun taas taantuma ja haukkamainen Fed ovat markkinoiden tämän hetken suurimmat riskit.
Laitetaan muutama mielenkiintoinen viserrys Twitterin puolelta.
https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1668920115117604871
https://twitter.com/RyanDetrick/status/1668811882340433920
Edit: Lisätty kuvakaappaukset
https://twitter.com/LiveSquawk/status/1668959322506768384
(kun previewit ovat rikki)
Ihme olisi jos FED vielä tämän jälkeen hilaisi korkoja ylemmäs. Eli FED tekee tämän jälkeen “ei mitään” ja päivän draamaksi jää se mitä JPow turisee kun Q&A yrittää puristaa irti merkkejä siitä milloin korkoja alettaisiin laskemaan.
Mitä parhainta iltaa teille, arvon rahapolitiikan kanssaseuraajat. Jännitys tiivistyy taas pian, kun Federal Reserve julkistaa korkopäätöksensä ja mitä todennäköisimmin pitää ohjauskorkonsa ennallaan 10 perättäisen noston jälkeen. Viime korkopäätöksen yhteydessä mainitsin, että keskuspankki on aloittamassa carpe diem -rahapolitiikan vaihetta, eli ei tee muutoksia ohjauskorkoonsa, mutta yrittää varmasti viestinnällään jälleen ohjata markkinaodotuksia. Odotuksissa toisaalta jo haaveillaan ohjauskoron laskujen alkamisesta, ja mikäli keskuspankin korkoennusteet viitoittavat samankaltaista tietä, olisi se varmasti positiivista sijoittajille. Katseet korkoennusteisiin siis!
Ohessa on vielä Bloombergin konsensusennusteet ennen kokousta. Kuten kuviosta näkyy, selvästi mukavampaa talousympäristöä povataan tuleville vuosille: matalampaa korkotasoa, parempaa talouskasvua ja selvästi hidastuvaa inflaatiota eikä sen työttömyysasteenkaan ennusteta nousevan reilusti yli 4 %:n tason.
Kyllä, korko pysyi ennallaan
Itse päätöksestä lainattua: “Holding the target range steady at this meeting allows the Committee to assess additional information and its implications for monetary policy. In determining the extent of additional policy firming that may be appropriate to return inflation to 2 percent over time, the Committee will take into account the cumulative tightening of monetary policy, the lags with which monetary policy affects economic activity and inflation, and economic and financial developments.”
Tässä siis nojataan nyt rahapolitiikan viipeisiin, eli halutaan nähdä, miten jo tehtyjen koronnostojen vaikutukset näkyvät taloudessa.
Yksimielinen päätös, haukat taisivat liihotella pois avomarkkinakomiteasta ainakin tämän perusteella.
EDIT. Tai perutaanpa edellinen. Korkoennusteita tarkastellessa näyttää siltä, että inflaatiohaukat ovat edelleen läsnä. Mediaani korkoennuste ensi vuodelle nousi 4,6 %:iin maaliskuun 4,3 %:sta. Tässä vähän viilennystä sijoittajille.
Myös 2025 korkoennusteet ovat maaliskuun ennusteita korkeammalla tasolla. Näiden perusteella ohjauskoron laskuihin ei olle kyllä heti ryhtymässä.
Heti nousee kysymys siitä, mikäköhän aiheutti tämän muutoksen korkoennusteissa. Pohjainflaatioennustetta nostettiin tälle vuodelle, mutta kokonaisuudessaan ensi vuoden talousennusteet pysyivät pitkälti ennallaan. Ehkä korkoennusteet otettiin nyt välineeksi sille, ettei markkinoiden odotukset lähde laukalle ohjauskoron laskujen suhteen.
Markkina sanoi tälle ennusteelle joka signaloi että vielä olisi kenties kaksi nostoa tulossa tänä vuonna että: “uuuuuuuurrrrkkkgh” ja päivän nousut lähtivät sen sileän tien.
No, katsotaan mitä tulee turinoissa.
Tälle vuodelle ennusteet myös povaavat sitä, että koronnostot eivät ole tässä. Kun otetaan avuksi “dotplotit”, huomataan että selvä enemmistö avomarkkinakomiteasta (12 jäsentä) odottaa tälle vuodelle yli 5,5 %:n korkotasoa.
Vielä lisäyksenä, että yksikään jäsen ei ole koronlaskujen kannalla tänä vuonna eli aika selkeä on keskuspankin ennusteiden viesti.
Varmasti työmarkkina nousee nyt inflaation hellittäessä Fedin huolenaiheeksi numero yksi ja se pitää korkoennusteitakin korkealla.
CNBC:ssä kerrottiin, että target olisi 5.6% - pieni ristiriita eli nousuja olisi edelleen tulossa.
Kun vielä tarkastelee dotploteja, ero maaliskuuhun on kyllä suuri. Tuolloin vain 4 avomarkkinakomitean jäsentä odotti ohjauskoron nousevan yli 5,5 %:n kuluvana vuonna ja nyt tosiaan määrä on noussut kahteentoista. Tulee kyllä mielenkiintoinen lehdistötilaisuus.
Onko kyseessä enemmän informaatiovaikuttaminen, koska muutenhan tuossa ei ole logiikkaa?
Että siis nostettaisiin myöhemmin vielä tänä vuonna nyt paussin jälkeen, mutta sitten ensi vuonna jo kovasti alaspäin.
