Onko USA-osakkeiden 
ylituoton aika ohi? Kävin teemaa läpi Vartissa.
USA-osakkeet eivät aina ole se paras sijoitus. Vielä hetki sitten sijoittajat näkivät amerikkalaisosakkeet ainoana vaihtoehtona. Nyt ääni on muuttunut kellossa. Amerikkalaisosakkeiden kohtuullisen korkealle viritetyt hinnoittelukertoimet optimistisin tuloskasvuodotuksin ovat kostautuneet. Samalla Euroopan ja Kiinan suhteellinen edullisuus näyttäytyy houkuttelevana kasvavan elvytyksen kajastuksessa.
Trumpin hallinnon meno syö myös markkinalle myönteisiä instituutioita. Esimerkiksi tullit voivat ruokkia tehottomuutta, kun ulkomainen kilpailu vähenee.
Liian dramaattisia johtopäätöksiä ei kuitenkaan pidä vetää yhden korjausliikkeen perusteella. Yhdysvallat on edelleen kasvutalous erinomaisilla yhtiöillä.