Kirjoitan tähän ketjuun yleensä niin pitkiä viestejä, että sallittakoon pieni anekdoottinen huomio.
Kempower oli Helsingin pörssin viimeinen rakettimohikaani. Viime päivien raju lasku on kohta puolittanut tämän painovoimaa uhanneen osakkeen!
Kurssireaktiot tuntuvat alati rajummilta. Esimerkiksi Nokian Renkaat laskee 15 % tätä vuotta koskevaan negariin, vaikka fokus sijoittajilla piti olla Romanian tehtaan ylösajossa joskus vuosien päällä.
Mitä haen tässä on merkit laskumarkkinan rajummasta vaiheessa missä aletaan huuhtomaan kunnolla lappuja laitaan. Mikä tietysti indikoisi myös sen lopun lähestymisestä.
Lisäys: asiaan kuuluva dramaattinen kynttilägraafi ravistelemaan lisää bulleroita.
Tässä Finnveran webinaarissa Etlan ennustepäällikkö, OmaSP:n vara-tj ja konkurssiasiamies keskustelevat Suomen talouden näkymistä seuraaviksi pariksi vuodeksi. Aika synkkää, 2-3 vuotta pitäisi kärvistellä heikon kasvun kanssa. Alla kirjallisessa muodossa:
Jopas, sekös Euroopan keskuspankki kokoontuukin ilmeisesti taas tänään. Ylen artikkeli korko-odotuksiin ja Lähi-Idän konfliktiin liittyen.
“Danske Bankin, Nordean ja Osuuspankin asiantuntijat uskovat, että EKP:n kokouksessa ei kosketa korkoihin. Keskuspankki pysyy tarkkailulinjalla myös Lähi-idän kriisin suhteen.”
" Yle lähettää EKP:n tiedotustilaisuuden suorana Yle Areenassa klo 15.45 alkaen."
Hyvää iltapäivää kaikille! Huomaa, että tuloskausi on käynnissä, kun Pörssien suunta -ketjua saa etsiä pitkälti yhtiöketjujen jonon jatkona 
Tovin kuluttua EKP siis julkistaa korkopäätöksensä. Kymmenes kerta toden sanoi, ja koronnostot lienevät nyt takana päin. Tälle tukea antavat mm. Christine Lagarden viimeaikaiset puheet siitä, että inflaatiotaistossa ollaan voiton puolella. Sen sijaan huomio kohdistuu nyt keskuspankin taseeseen ja siihen, koska tasetta aletaan toden teolla supistaa. Paine tähän on kova (mieluusti ennen ohjauskoron laskuja), mutta euromaiden julkiset alijäämät ja jo kasvanut korkoero Italian ja Saksan välillä viittaisivat siihen, että keskuspankin poistuminen velkakirjamarkkinalta on vaikeaa.
Kommentoin taas päätöstä tässä, ja lämmittelynä olisi korkoennakko:
Vielä syitä sille, että koronnostoja on saatu tarpeeksi, saatiin eilisistä EKP:n julkaisemista pankkilainausluvuista. Kuten kuviosta näkyy, lainananto yksityiselle ja etenkin julkiselle sektorille on hyytynyt selvästi huipuista, eli rahapolitiikan kiristyminen alkaa toden teolla välittyä talouteen.
Positiivista päätöksessä on, ettei inflaatioyllätyksiä ole enää saatu, eli koronnostoja ei myöskään sen mukaan ole näköpiirissä.
Päätöksessä ei mainittu uusia tasetoimia (muotoilu sama kuin syyskuussa). Eli mielenkiinto kohdistuu lehdistötilaisuuteen ja kysymyksiin siitä, onko niistä alettu keskuspankin neuvostossa keskustelemaan.
Päätöksessä lukee: “EKP:n neuvosto katsoo tämänhetkisen arvionsa perusteella EKP:n ohjauskorkojen olevan tasolla, jota riittävän pitkään ylläpitämällä edesautetaan tuntuvasti tämän päämäärän saavuttamista. EKP:n neuvoston tulevilla korkopäätöksillä varmistetaan, että ohjauskorot pitävät rahapolitiikan riittävän rajoittavana niin kauan kuin on tarpeen.”
Näkemys “korkealla pidempään” -korkotasosta on siis vahvasti voimissaan
Markkina on jo tämän edellä ja näin tuli lähinnä odotuksien mukainen päätös ja kuuma kysymys on “Rate cut, when?”
Vielä lisätiedon uupuminen tähän liittyen ei ole mikään pettymys, mutta tämä ei jatku loputtomiin.
Niitä päätöksiä taseen pienentämiseen liittyen pitäisi varmasti saada ennen ohjauskoron laskuja, tai muutoin keskuspankilla on edessään suuri viestintähaaste. Tai sitten seuraava kriisi koittaa jo ennen kuin näitä päätöksiä ehditään edes tekemään.
Lagarden mukaan Hamas-Israel-konflikti aiheuttaa epävarmuutta talouskuvaan ja lisää inflaatioriskejä energiahintojen kautta.
Vanhaa tuttua puheenpartta Lagardelta datariippuvuudesta ja siitä, että kaikkia välineitä ollaan valmiita tarvittaessa käyttämään.
PEPP-toimista ei keskusteltu tässä kokouksessa eli jäämme odottamaan siihen liittyviä päätöksiä
Lagardelta kysyttiin, kuinka pitkään on tarpeeksi pitkään. Hän vastasi keskuspankin olevan datariippuvainen eli ei lisätietoa tähän. Ohjauskoron laskuista ei myöskään puhuttu.
Lagarden mukaan edes keskustelu ohjauskoron laskuista on turhan ennenaikaista.
Yleisesti Lagarden puheista saa käsityksen, että inflaatiohuolista on siirrytty taloushuoliin. Tästä kertoo myös se, että puheet talouskasvun vauhdittumisesta ovat siirtyneet kauemmas horisonttiin.
Tarkenna toki, onko “puheet” yhtä kuin “huolet” vai “toiveet”? Juurikki kyllä itse arvaa, mutta monella muulla voi jäädä auki. @Marianne_Palmu