Mitäs ensi viikolla on ohjelmassa? 
https://x.com/eWhispers/status/1910675640841281781
Suomen yrityshumputukset
Ensi viikon makromeiningit
13 tykkäystä
Alla olevassa tviittiketjussa kerrotaan, miksi Yhdysvaltain valtionlainojen markkinat myllertävät juuri nyt.
Suhteellisen selkeä tviittiketju pureutuu taustalla vaikuttaviin tekijöihin kuten joihinkin vivutettuihin treideihin, geopoliittisiin jännitteisiin ja sijoittajien likviditeettitarpeisiin. Ketju tarjonnee suhteellisen hyvän käsityksen valtiolainojen markkinoista tällä hetkellä.
https://x.com/allie_canal/status/1910701382631371191
Tässä on vikassa tviitissä ollut linkki:
15 tykkäystä
Eurooppalainen autoteollisuus on pärjännyt yli 100 vuotta ja pitämällä työpaikat täällä ja tukemalla sitä se varmasti pysyisi täällä toiset 100 vuotta. Fakta on se, että Euroopan autoteollisuuden kärsimyksen syy on ollut hitaus kehittää kilpailukykyisiä sähköautoja tarpeeksi nopeasti, oltiin todella takamatkalla vs Tesla ja nyt Kiinalaiset kilpailijat, tätä on kyllä osittain kurottu nyt kiinni. Ei todellakaan auta, että Volvokin myytiin Kiinaan, lyhytkatseista hommaa…
Se mitä tulee vastaukseesi, että meidän pitäisi vaan tyytyä Eurooppalaisen autoteollisuuden hitaaseen kuolemaan ja korvata se Kiinalaisella niin sanon tämän uudelleen, Euroopan kannattaa miettiä huoltovarmuusriskien kautta kuinka paljon haluamme korvata automme Kiinalaisilla ja ajaa alas omat tehtaat? Kuka täällä oikeasti luottaa Kiinaan yhtään? Kiina tukee tälläkin hetkellä Venäjää sodassa Ukrainaa vastaan. Kiina on naamioinnin ja petoksen mestari ja jos Eurooppa haluaa oppia virheistään Venäjän kanssa niin asioita pitää miettiä pitkällä tähtäimellä. Jos muutamassa päivässä mureni usko siihen, että Yhdysvallat puolustaa meitä tarvittaessa itänaapurin aggressiolta niin kannattaa miettiä kuinka riippuvainen yhdestä merkittävästä teollisuusalasta Eurooppa voi olla jatkossa.
“The [People’s Republic of China] has a long track record of weaponizing supply-chain dependencies to economically coerce partners,”
Tämä lause kertoo kaiken oleellisen.
50 tykkäystä
Tuoltapa voit seurata miten Brittien hallitus pohtii Britannian viimeisten (kiinalaisomisteisten) terästä valmistavien masuunien sosialisointia. Sama on edessä autoteollisuudella jos ei asialle tehdä mitään.
8 tykkäystä
Tässä on vielä Nordean von Gerichin ajatuksia liittyen Yhdysvaltojen valtionkorkoa.
https://x.com/JanVonGerich/status/1910999516825673840
Jim Bianco käy ketjussaan läpi Yhdysvaltain valtionlainojen kovaa myyntipainetta jonka taustalla saattaa olla eurooppalaisia myyjiä. Osa myynneistä voivat kuitenkin olla Kiinan tekemiä, sillä se omistaa lainoja holding-yhtiöiden kautta esimerkiksi Belgiassa ja Luxemburgissa.
12 tykkäystä
Trump exempts phones, computers, chips from new tariffs
eli Apple; nvidia etc pääsee pälkähästä
35 tykkäystä
Sunnuntain ratoksi kirjoittelin Premium-artikkelin 
(tarvitsen leipää pöytään) kauppasodan lyhyen ja pitkän aikavälin vaikutuksista.
Lyhyessä juoksussa tilanne voi kääntyä mihin päin vain: diilejä, pausseja, rauhaa, ehkä eskalaatiota.
Pitkässä juoksussa voimme kuitenkin olla isossa kuvassa Yhdysvaltain finanssihegemonian murtumisen kynnyksellä.
Pörssin lyhyen aikavälin reaktiot eivät vielä kerro paljoa.
Esimerkki.
Helsingin pörssi reagoi alkuvuodesta 2022 Venäjän kasvavaan uhkaan ja lopulta invaasioon Ukrainassa rymylaskulla, laskien 13 000 pisteestä 10 000 pisteeseen. Fortumit ja Nokian Renkaat olivat ilmeisiä häviäjiä. Mutta sitten indeksi pomppi kuin pullonkorkki 10-11 000 pisteen välissä kevääseen 2023 asti. Vasta vuoden perästä energiakriisin, korkojen nousun ja sodan tuoman epävarmuuden vaikutukset alkoivat iskeä tuloksiin ja sijoittajien mielialoihin.
Toistaiseksi Helsingin pörssin tuoreimmat pohjat löytyy 7.4.2025 8600 pisteessä, yli neljä vuotta sodan alkamisesta ja 4,5 vuotta indeksin huipuista syksyllä 2021!
Nautinnollisia lukuhetkiä!
104 tykkäystä
valkoinen talo kommentoi elektronisten laitteiden poikkeuksia ja vaikuttaa siltä että paine kasvaa lähitulevaisuudessa esim Applelle siirtää tuotantoa pois Kiinasta. nyt tulee vain lisä-aikaa.
" But the official said Trump would launch a new national security trade investigation into semiconductors soon that could lead to other new tariffs.
White House spokesperson Karoline Leavitt said in a statement that Trump has made clear the U.S. cannot rely on China to manufacture critical technologies such as semiconductors, chips, smartphones and laptops.
But she said that at Trump’s direction, major tech firms, including Apple and chipmakers Nvidia (NVDA.O), opens new tab and Taiwan Semiconductor (2330.TW), opens new tab “are hustling to onshore their manufacturing in the United States as soon as possible.”
7 tykkäystä
trumpin tariffi politiikka ja etenkin Kiina kohteena max tulleilla pysäyttää konttiliikenteen. menneen viikon tilastot osoittaa jo noin -50 % konttien määrissä sisään ja ulos jenkeistä.
21 tykkäystä
Konttiliikenne hikkaa, niin iskeekö seuraavaksi konttipula?
1 tykkäys
Toki Kiinan kanssa pitää olla varovainen, mutta ei kansainvälinen vapaakauppa ole mitään nollasummapeliä edes autoteollisuuden sisällä. Kiinalaisia autoja tulvisi toki tänne enemmän, mutta tuossa vapaakauppatilanteessa menisi myös Kiinan suuntaan enemmän premium-autoja: Mersuja, Porscheja, Ferrareita, Bemareita… Tulli/kauppasotatilanteessa molemmat häviää.
Jos Kiina haluaa valtion tukemana toimittaa tänne sähköautoja, niin pistäisin hatun alle ja sähköistäisin EU:ta ennätysvauhdilla. Autoteollisuus on niin matalakatteista puuhaa, että kannattaisikin keskittyä muuhun varsinkin vielä, jos ulkomaalainen veronmaksaja sitä subventoi.
14 tykkäystä
Kiitos hyvästä artikkelista! Tässä on aineksia pidempään ongelmalliseen kauteen niin yrityksille kuin markkinoille yleisemminkin.
Tehokkaiden markkinoiden hypoteesin mukaan tiedossa olevat asiat heijastuvat hintoihin. Mietin tuossa Charlie Mungerin viisaudella (invert, always invert), että jos katsotaankin toisin päin niin mitä markkinat ennustavat reaalitalouden seuraaviksi käänteiksi? Niin USA:ssa kuin muuallakin, onko tämän poukkoilun keskellä tehty toisin päin analyysia, että millainen maailma meitä markkinoiden mukaan odottaa?
Itse en osaa ennustaa lyhyen tähtäimen kurssikehityksiä mutta monet kriisit kokeneena minulla on semmoinen näppituntuma, että harvemmin kriisin alkuvaiheessa on hirveä kiire toimia. Tämä kriisi on sikäli erikoinen, että tämä etenee täysin päättömästi poliitikkojen päätösten mukaan ja ennustetavuus on nolla. Mitä vaan voi tapahtua milloin vaan.
Pahin piirre tässä on luotettavuuden puute, kun joka päivä veivataan niin milloin voidaan olla varmoja, että nyt on vihdoin saavutettu “lopullinen tilanne”. Vai jatkuuko tämmöinen veivaus koko presidenttikauden ajan.
23 tykkäystä
Halventuneista osakkeista en niin tiedä, mistä Pekalle huomautinkin. ;D
Mutta ralli uusiin huippuihin on ihan täysin mahdollinen. Jos 10 % tullitaso jää voimaan ja julistetaan voitto, se olisi pörsseille valtava helpotus, toistaiseksi. Hallintohan voisi jatkaa teollisuuden palautusyritystä sitten vaikkapa veroporkkanoilla ja tuilla, kuten Biden teki. Hidasta mutta jokainen päivä on voitto kun joku firma julistaa uuden investoinnin Yhdysvaltoihin.
Sitten jäljelle jää kuitenkin epävarmuus uusista tulleista, hengeltään autoritaarinen hallinto, maailman pako Amerikan omaisuusluokista, valmiiksi korkeat odotukset amerikkalaisosakkeisiin (indeksitasolla), ehkä leikkaava hallinto, korkeat korot… Kaikenlaista!
Kiitos!
Tuota lähestymistapaa näkee kieltämättä harvemmin.
Kaikkea voi kokeilla. Latasin Damodaranin SP500 excelin. Päivitin luvut. Vuodelle 2025 heitin +10 % tuloskasvun, koska kauppasota loppukoon huomenna eikä se vaikuta tuloksiin. Heitin vuosille 2026–29 tuloskasvuksi 12 % America fuck yeah. Toisin sanoen 2029 EPS olisi yli 400 dollaria. ERPin eli osakeriskipreemion romautin 4 %:iin, koska osakkeissa ei oikeasti ole riskiä ja historiallinen 5 % ERP on nössöille. Ikuisuuskasvu 5 %, vaikka riskitön korko on nyt 5 % ja laskee tasaisesti 4 %:iin 2029 mennessä, koska teoria ei minua kiinnosta enkä sitä kunnioita että pitkän aikavälin tuloskasvu muka pitäisi olla riskittömän koron verran. Täten tuottovaade 8 % ikuisesti 2029 alkaen (2025 9 %). Nostin oletuksen oman pääoman tuotosta 20 %:iin, missä se ei edes ihan vielä ole jos ollaan tarkkoja mutta amerikkalaisille firmoille mikään ei ole mahdotonta.
Sain käyväksi arvoksi 6243 pistettä. 
Käypä P/E olisi 23x.
Mielestäni oletukseni ovat todella anteliaita ja niillä sai +14 % potentiaalin “tavoitehintaan”.
Oletukseni oli siis yli nykytason.
Korjasin ERPin sen pitkän aikavälin eli noin 4,5 % tasolla, missä se muistaakseni Damodaranin papereissa pyörii nytkin. Pieni viilaus toi SP500 käyvän arvon (kaikki muu ennallaan) 5600 pisteeseen.
Koska tämä tuottovaade on realistisempi, kait voimme karkeasti olettaa (ellen laskenut väärin, leikkikää omia lukujanne) odotusten olevan valtaisan puoleisia edelleen.
Damodaranin excel:
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/home.htm
Yardenilta voi hakea 2024 luvut pohjaksi ja jos haluaa voi ottaa ennusteita malliksi:
75 tykkäystä
Huom. tässä on jos jokunen uutinen muuttunut, mikä voi muuttaa monien kantoja toisenlaisiksi.
Minun markkinanäkemys muuttuu joskus kolmesti päivässä pään sisällä. Tuo on ihan normaalia uuden uutisvirran myötä.
54 tykkäystä
Ehkä näin, en ehkä itse koe että olisi rationaalista ihan näin täydellisestä ääripäästä, lähes maailmanlopusta, kalibroida viikon tapahtumien perusteella taas täysin toiseen ääripäähän.
57 tykkäystä
Jos miettii tämän huhtikuun uutisvirtaa pelkästään Amerikasta ja muuttunutta talousympäristöä, mikä on se catch, joka saa uskomaan tulosten paranevan nyt ja vuoden jälkipuoliskolla?
9 tykkäystä