Tässä on ensi viikon ohjelmat. 
https://x.com/eWhispers/status/1918295293788823695
Suomen yhtiörintaman meiningit:
Tässä on sitten makromenot
https://x.com/tradeswift/status/1918546551456084400
20 tykkäystä
9 peräkkäistä nousupäivää on äärimmäisen harvinainen tilanne. Viimeisen kerran sp500 teki näin vuonna 2004.
Samaan aikaan vaikka instituutioiden hallitsemat korkomarkkinat eivät koronlaskua juuri pidäkään todennäköisenä, mutta etenkin maga-sijoittajien keskuudessa toivo on kova. Todennäköisesti tulevat pettymään viimeisten inflaatiolukujen perusteella. Työttömyys ei vielä näytä pahalta ja pahin tariffien vaikutus on vielä näkemättä, ja niihin liittyy valtavaa epävarmuutta. Koronlaskua tuskin on tulossa.
US Core PCE Prices QoQ
Ennakoivat indikaattorit pitkin viimeistä 2 viikkoa ovat olleet toistaan turskaisempia, mutta pörssi on jatkanut ylös, lopulla suhteellisen matalien volyymien tukemana. Ensi viikolla alkaa tulla ensimmäisiä tariffi-ilmoitusten jälkeisiä indikaattoreita, mm PMI, kuluttajien inflaatio-odotukset, uudet tilaukset.
Näkisin että aivan korkeimmillaan jenkkimarkkina pusertaa sp500 5770-5780-tasolle ma-ti, ehkä jo maanantain pre-markkinassa, josta lähteekin sitten myynnit kohti korkokokousta talouslukujen siivittämänä. Sen jälkeen oletan pessimismin pitävän valtaa loppuviikon.
28 tykkäystä
Alla olevassa tviitissä kuvataan, miten asuntotarjonta Yhdysvalloissa kasvaa nopeasti, mutta ostajat pysyvät edelleen sivussa. Tviitin mukaan aktiivisten myyntikohteiden määrä nousi huhtikuun lopulla lähes 14 prosentteja vuoden takaisesta, lisäksi ostajat karttavat nyt koteja, joilla on puutteita kuten esimerkiksi vilkasliikenteinen sijainti tai yksi kylpyhuone kahden sijaan… ja aiemmin nämäkin menivät nopeasti kaupaksi.
Tviitin kuvaaja kertoo jo paljon.
https://x.com/Redfin/status/1918721739820777824
Tämä olikin jo tässä ketjussa osin nostettu esille:
McDonald’s raportoi Yhdysvaltojen vertailukelpoisten myynnin laskeneen 3,6 prosenttia vuoden 2025 ensimmäisellä kvartaalilla, joka on pahin pudotus sitten vuoden 2020.
Luvut alittivat odotukset siis selvästi ja kertoivat omalta osaltaan kuluttajien heikkenevästä ostovoimasta - erityisesti keski- ja pienituloisten osalta.
https://x.com/KobeissiLetter/status/1919067719821119842
Ensi viikolla tosiaan jälleen useat ulkomaalaiset yhtiöt julkaisevat tuloksensa. Tarkoituksena olisi ainakin kommentoida “rengastettujen yhtiöiden” (ja mahdollisesti joidenkin muidenkin firmojen) tuloksista lyhyesti ja tuoda esiin keskeisiä lukuja täällä Foorumilla – toki vain, jos joku muu ei ehdi ensin.
30 tykkäystä
M&M:ssä oli mielenkiintoinen video leireistä Trumpin takana. Esim. Navarro ja Lutnick ovat kauppasotureita jotka haluavat tullein uudelleenteollistaa Yhdysvallat, Vance kannattaa teollisuuden palauttamista taas enemmän tukien kautta (vrt. Bidenin tuet). Bessent ja Miran ovat taas enemmän laihan hallinnon kavereita ja joustavampia tulleissa. Katsaus tuo syvyyttä Trumpin hallinnon kauppapolitiikkaan. Nuo eri leirit ja niiden vaihteleva vaikutusvalta Trumpin korvaan selittänee osan poukkoilevasta politiikasta. Toisen osan selittänee Trumpin oma poukkoilevuus ja hänen tyyli muutenkin pitää vastapuoli varpaillaan arvaamattomuudella.
Mukavan avointa vaihtelua on myös se, että tubettaja myöntää edellisen videonsa virheitä! 
Myös Damodaran kävi viime kuukauden pörssikäänteitä läpi tutun nöyrään tyyliin. On kieltämättä ollut melkoisen hämmentävää politiikkaa ja jälleen sitäkin hämmentävämpi pörssi joka paniikista on nyt elpynyt Liberation Dayn tasoille. Kuten Buffett tokaisi yhtiökokouksessa eilen, eihän tässä ole ollut edes mitään dippiä.
38 tykkäystä
Niin, Yhdysvalloissahan ei ole tapahtunut asuntojen hintojen laskua koronnostosyklin aikana, mikä lienee aika poikkeuksellista. Päinvastoin, hinnat ovat vaan nousseet vaikkakin hitaammin.
Nyt markkina alkaa näyttää yskimistä ja hinnat ovat alkaneet tippua rajustikin isoissa keskuksissa kuten Miamissa ja Austinissa. Se saakin esiin kysymyksen, millainen mörkö voi olla pahimmillaan tiedossa jos tariffien aiheuttama kurjistus ajoittuu samaan hetkeen kun 10 vuotta jatkuvasti noussut asuntomarkkina alkaa luisua.
16 tykkäystä
Jos niitä ei vaan enää nälätä
36 tykkäystä
Tässä Lyn Aldenin toukokuun uutiskirjeessä paneudutaan jenkkien kauppavajeeseen, kansainväliseen rahajärjestelmään, dollarin merkitykseen maailmankaupassa sekä ajankohtaisten tapahtumien vaikutukseen sijoittamisessa.
7 tykkäystä
Muutama poiminta eilisestä Vartista ketjuun. 
Kauppasodan aikajana päivitettynä:
Pörssit ovat nousseet samalla tasolle, missä ne kyykkivät ennen Liberation Dayta. Korjausliike on ollut siis melko räväkkä. Kuten Buffett tokaisi viikonloppuna, eihän tässä ollut mitään oikeaa dippiä!
Sen sijaan kasvava määrä makroindikaattoreita kuten öljyn hinta, ostopäällikköindeksit ja niiden alakategoriat tai vaikkapa kuluttajaluottamus sukeltavat.
Eräs strategi muotoili hyvin, että tullien osalta maksimiepävarmuus on takana päin. Talouden osalta se on vielä edessä.
Kaikkialla heikkous ei kylläkään vielä näy. Esim. raideliikenne kolisee ihan normaalisti Yhdysvalloissa.
Ja Q1 talouskasvu oli vahvaa, kun huomioi tuonnin negatiivisen vaikutuksen. Tuonti paisui, koska varastoja (investoinnit) kasvatettiin ennen Liberation Dayta.
37 tykkäystä
Kiinan osalta alkaa viimeiset 145% tulleja karkuun päässeet laivat juuri nyt saapua US satamiin.
New York CNN — https://edition.cnn.com/2025/05/01/business/ports-shelves-tariffs-shipping/index.html
Some of the last cargo ships carrying Chinese goods without crippling tariffs are currently drifting into US ports. Come next week, though, that will change.
Cargo on ships from China loaded after April 9 will carry with them the 145% tariff President Donald Trump slapped on goods from that nation last month. Next week, those goods will arrive, but there will be fewer ships at sea and they will be carrying less cargo. For many importers, it is too expensive to do business with China.
Koskien muuta maailmaa:
Jos nämä ei ole jo ehtineet muuttua… Mutta eikös tämä tarkoita että about näihin hetkiin on laivat saapuneet US satamiin kuin aina ennenkin? + lisäostot. Tullivelvoitteet lasketaan siitä ehtikö merelle ajoissa. Jos olen käsittänyt oikein. Nyt siellä merellä on vähemmän laivoja matkalla, osa jopa vajaasti lastattuna.
7 tykkäystä
Merz ei saanutkaan tarvittavaa enemmistöä. Ovatkohan Saksan elvytyspuheetkaan vielä ihan kiveen hakattuja?
18 tykkäystä
Hallituskoalitio pisti allekirjoitukset hallitusohjelmaan eilen. Ja nyt tänään 18 edustajaa lipesi äänestyksessä rivistä. Uskoisin että tuolla pohjalla kuitenkin mennään, koska ei ole oikein vaihtoehtoja koska kukaan ei halua leikkiä AfD:n kanssa.
5 tykkäystä
”We haven’t seen anything like this since the disruptions of summer 2020”
14 tykkäystä
https://x.com/wmhuo168/status/1919414625457586682?t=hPkI2Sg8QVVAezQ3a9oGdg&s=19
Mielenkiintoinen ketju
41 tykkäystä
Muutama pointti diaan (en ole varma ovatko jo mainittu täällä). “Tullit pingviineillekin”, perustelunahan näissä tulleissa kaikille pienille saarivaltiollekin oli se, että esim. Kiina ei pystyisi kierrättämään vientiään toisten maiden läpi ja kiertää tulleja. Sitten tämä, että kaikki kauppasopimukset tehtävä 3 kuukaudessa, mikä olisi mahdottomuus. Bessett sanoi jossain haastattelussa, että 3 kuukaudessa sovittaisiin asioista pääpiirteissään ja sitten lopulliset sopimukset hiottaisiin tarvittaessa yksityiskohtaisemmin valmiiksi myöhemmin. tms…
3 tykkäystä
Sieltä se valinta sitten kuitenkin tuli toisella äänestyskierroksella.
25 tykkäystä
Tämä. Yhdysvaltojen alijäämät rahoitetaan suurelta osin ulkomaisin voimin. Kiina ja monet muut maat, joiden kauppatase on ylijäämäinen suhteessa Yhdysvaltoihin, sijoittavat viennistään saamansa dollarit takaisin Amerikkaan, ennen kaikkea velkakirjoihin.
Tullien vuoksi vientitulot kuitenkin tyrehtyvät tehokkaasati ja samalla kuivuu amerikkalaisten rahoittajiltaan saama rahoitus. Nyt valtion kassa on muutenkin poikkeuksellisen pieni johtuen velkakatosta. Lisää rahoitusta tarvitaan huima määrä lyhyessä ajassa. Kiinalaisilta sitä ei enää tule, joten käsillä on melkoinen kriisi. Tuleeko FED apuun? Nousevatko korot entisestään? Pakotetaanko Trump perääntymään tulleissa?
40 tykkäystä
Mielenkiintoinen julistus!
Muiden maiden lähentyminen kaupassa Yhdysvaltain ollessa huoneessa arvaamaton gorilla on ymmärrettävää. Mutta aika näyttää, paljonko nämä julistetut aikeet esimerkiksi juuri Kiinan, Japanin, Korean yms. välillä konkretisoituvat kauppasopimuksiksi.
Ongelma on, että Kiinan talousmalli osin perustuu muiden kysynnällä loisimiseen, mitä joku muu saattaisi kutsua “vientimenestykseksi”. Jos Kiinan kanssa lähtee vapaakauppaan ilman ehtoja, se syö toisten maiden teollisen pohjan pois. Kiinan on vaikea korvata Yhdysvaltoja viennin kohteena.
Ellei Kiina tietysti korjaa omaa ongelmaansa ja ala kuluttaa enemmän… Mutta se on vaikeaa.
Bessent on useaan otteeseen korostanut, että jonkinlainen “yhteisymmärrys” riittää paperilla tosiaan. Mutta sen aikaansaaminen voi olla vaikeaa parissa kuukaudessa. Todnäk. 90 päivän paussia voidaan hyvillä mielin pidentää tai antaa vain tullien jäädä johonkin matalammalle tasolle.
Lisäys. Vrt. esim. tämä juuri julkistettu, 3 vuotta hierottu diili.
Jep, velkakatto ei ole pyörinyt kauheasti otsikoissa mutta se lähestyy taas vauhdilla.
22 tykkäystä
Jos ajatellaan yleisen tullitason nostamisen kymmeneen prosenttiin aiemmasta (muistaakseni 2,5-3 prosentin tasosta), niin onhan jo tuo perustaso kolmin-nelinkertainen aiempaan verrattuna. Näillä tolkuttomilla tulleilla Trump saa monet kuvittelemaan, että tyydyttäessä kymmeneen prosentiin ilman merkittäviä vastatulleja olevan hyvä suoritus, ei ole.
11 tykkäystä
En oikein tiedä mikä olisi tälle aiheelle oikea ketju. Onko kukaan muu tutkinut Nordnetin tilastoja “omistajat Nordnetissä”?
Mielestäni noista saa kohtalaisen hyvää kontrausindikaatiota kurssin kääntymisestä.
Muutama esimerkki. Kempowerin osalta huippujen jälkeen uusien omistajien määrän kasvu kääntyy uudelle kasvukulmalle. Kun pohjat saavutettiin kääntyi uusien omistajien määrä nousun suuntaan.
Sitten QT. Tässäkin huippujen jälkeen uusia omistajia tulee mukaan lähes vuoden huippujen jälkeen jonka jälkeen kuin veitsellä leikaten noin kuukauden tarkkuudella pohjien kohdalla omistaja määrä kääntyy laskuun.
Toki on hyvä huomioida, että Nordnetin absoluuttinen asiakasmäärä on myös kasvanut.
E. Lisätään vielä yksi.
Eli Tesla. Tässä on ollut viimevuosina melko paljon volatiliteettiä, että kuvio on toiminut eli huippujen jälkeen omistaja määrä kasvaa kunnes pohjilla lähtee laskuun. Kuitenkin viimeisimpien huippujen jälkeen nähtiin myyntipaine onko sitten syy Musk Trump🤷
26 tykkäystä
Tänään saatiin teollisuustilastoja Saksasta. Saksan tehdastilaukset kasvoivat maaliskuussa 3,5 prosenttia helmikuuhun verrattuna. Viime vuoden maaliskuuhun verrattuna kasvua on 3,8 prosentilla. Teollisuustilausten kasvuahan ennakoi jo aikaisemmin julkaistujen konepajojen kasvaneet tilauskannat.
Nämä luvut voisivat olla merkki teollisuustaantuman käänteestä.
37 tykkäystä