Yleensä ihmistä harmittaa kaikkein eniten, ettei rohjennut tehdä haluamaansa asiaa. Tässä tapauksessa sijoittaa osakkeisiin. Jos jää ikuisesti odottamaan sitä parasta hetkeä, niin hyvinkin jälkeenpäin huomaa ettei sitä koskaan tullutkaan. Suosittelen nahkapäätöstä - puolet osakemarkkinoille ja puolet käteisenä. Sen jälkeen voi joka päivä huokailla onnesta, että uskalsi lähteä markkinoille ja samalla kirota, kun lähti markkinoille. Ainakin vanhana voi myöntää, että oli puoleksi oikeassa.
48 tykkäystä
Eurooppalaisen teollisuuden mahtimaan puolella etenkin energiaintensiivinen teollisuus on ottanut siipeensä, 20% alle koronaa edeltävien aikojen.
Venäläisen kaasun varaan sorvattu energiawende yllätettiin housut kintuissa, ja energian kustannuksen nousu / volatiliteetti ohjaa säästämään energiaa siellä missä se lopputuotteiden kannalta on painavinta. Tietenkin oikea prioriteetti ja pitää kaasun ja sähkön hintaa kurissa, mutta kyllähän Euroopan talous kaipaisi energiaintensiivistä teollisuutta kunnes kaikki ehtivät sopeutumaan tietointensiivisempiin töihin.
5 tykkäystä
Hmm. Missä indeksit olikaan pörssien ennakoimaa ja hapuilevaa ennakkoa 6kk sitten? Parhaiten sopiva Dow oli 7,38% alempana ja jos olisi haistellut tulevaa niin eihän sen olisi pitänyt nousta yhtään?
Nyt raportoitu maakohtainen tuotanto ja tilaukset sukeltaa.
Ja sama Daxilla.
1 tykkäys
Muutama juttu Hesarilta inflaatiosta, mikä kiinnostaa tärkeänä euroalueen rahapolitiikan ajurina:
- Maksumuurin takana, mutta ensimmäinen juttu on muistutus siitä että viimeiset euroalueen inflaatioluvut (2,4%:ia) eivät välttämättä tarkoita että se on nähty. Energian hinta oli vertailukauteen noussut +35% ja nyt se on halventunut -11,5%. Muiden korin ryhmien inflaatio on edelleen jonkin verran 2%:in keskimääräisen tavoitteen yläpuolella, palvelut kaksinkertaisesti. Jos energian hinta kääntyy talvella takaisin nousu-uralle, on mahdollista, että lineaarinen inflaation lasku ei jatku.
- Toisaalta markkinat odottavat edelleen kovasti (”90% varmuudella”), että euroalueen koronlaskut aloitetaan pian jo 2024 Q1:sellä. Pieni vara kelpaisi viime vuosien jälkeen kyllä sekä kuluttajille sekä monelle toimialalle (mm. rakentaminen).
Ylempään kiinnostavaan keskusteluun: pysyminen pääosin käteisessä on oikea valinta jos ei halua altistua osakeriskille. Itse en näe yritysten luvuissa ja hinnoittelussa erityisiä kuplia, etenkään Helsingissä. Forward P/E:t on lähes kaikkialla maailmassa muutamaa suurta teknoa lukuunottamatta maltillisia (small capit ja kehittyviä myös). En ymmärrä mille tasolle vaikkapa Helsingin hinnat olisi voineet noin vuosi sitten enää laskea, kun taseet kunnossa, osinkotuotot monesti lähempänä 10%:ia, ja P/E reilusti alle keskiarvon - mielellään ostaisin kaikki osakkeet noilla hinnoilla niin juuri riskiä tappiosta ei olisi mutta markkinat ei vaan toimi niin.
Itse ainakin ollut pitkään olemattomalla käteispainolla ja jos odottamaton romahdus iskee, voi ottaa laskeviin korkoihin lainaa ja lisätä osakepainoa. Mutta oma taloustilanne ja riskinsietokyky ratkaisee näissä päätöksissä.
26 tykkäystä
Fundstratin Tom Lee ennustelee härkäisesti ja jotenkin tulee aina katseltua sen kommentit CNBC:n YouTubesta. 2024 ennusteessa S&P 500 indeksi 5200. Alla videona päivän haastis.
10 tykkäystä
Hyviä huomioita Tom Leeltä (likviditeetti, rallin leventyminen), mutta kannattaa muista että hän on sitten oikeasti härkä.
Siis ihan eri tason BULL kuin monet muut. 
Tässä juttu 2021 syksyltä juuri edellisten huippujen kohdalla:
Kävin sitä myös Vartissa läpi tuolloin. 
Tosin 2021–22 laskuhan saattoi olla vain hikka tässä milleniaalien nousumarkkinassa…
On muutenkin hauska palata vanhoihin näkemyksiin ja miettiä miten ne osui.
" Thomas Lee, managing partner and head of research at Fundstrat Global Advisors, told the crowd at the Forbes/SHOOK Top Advisor Summit in Las Vegas that a 17-year bull market is possible as the millennial generation ages into its economic peak in 2038, the year his models show that generation will reach that income height in their 40s.
Lee arrives at this hypothesis by looking at the generations that have come before and been the driving force up to their economic zenith. The Silent Generation peaked in 1929, the Greatest Generation peaked in 1974, the baby boomers peaked in 1999 and Generation X peaked in 2008. As Lee looks to the millennials ascendance he sees the chance at a bull market for the considerable future but also the chance that once that ascendant group gets on the other side of that high point, a potential bear market much like previous generations.
Contradicting some speakers from earlier in the day, including Jeremy Siegel of Wharton, Lee sees the current inflation in the market as temporary and doesn’t see it derailing his rosy outlook. However, he does see political instability in the U.S. and what he called a “war” that is underway between the U.S. and Russia and China as threats to derail long term growth, increasing the importance of cyber and military security."
28 tykkäystä
Critical information for the U.S. trading day…
…teesi ja antiteesi: bear/bull? —->
synteesi
MarketWatch
Dec. 8.12.2023
What investors don’t want to see is a robust NFP report with accelerating wage growth that may bolster inflationary pressures, thereby keeping the Fed’s rates high for longer. Neither desired is a really bad reading that suggests if the central bank does have to cut borrowing costs it’s because the economy is falling out of bed with a bump.
- One of Wall Street’s biggest bulls thinks the market can navigate that middle ground. Fundstrat’s head of research Tom Lee says the S&P 500 can reach 5,200 by the end of next year as falling inflation sees interest rates move lower, while the economy “probably” avoids a recession.
Lee’s antithesis is JPMorgan’s chief market strategist Marko Kolanovic, who’s been bearish on stocks for much of the year. He agrees with Lee that interest rates will likely fall in 2024 as the economy slows — the 10-year Treasury yield may fall to 3.75%, he reckons — but he warns it will reflect a scenario that is bad for equities.
- “Should investors and risky assets welcome an inflation decline and bid up bonds and stocks, or will the fall in inflation indicate that the economy is sliding towards a recession?
- We think that the decline in inflation and economic activity that we forecast for 2024 will at some point make investors worry or perhaps even panic,” he told clients in a note on Thursday.
2 tykkäystä
Korot ylös, indeksit alas…
11 tykkäystä
Teknisesti kiinnostava tieto, että DAX ei ole ollut RSI:llä päivägraaffilla näin yliostettu 2010 jälkeen kuin 2015 ja 2017.
Mahtaako kuitenkin vielä nousta lisää laskevien korkojen ja inflaation vuoksi, koska maailma on ihan eri näköinen loppuvuonna 2024. Kussit nousee ja kaikilla on taas kivaa ? Pitää vain päättää, mihin kaikkeen rahoja silloin kuluttaa
Edit korjattu typo Yliostettu
5 tykkäystä
Yliostettua varmaan tarkoitat?
Kyllähän ne osakeindeksit ylöspäin tuppaa pitemmän päälle menemään. Harvemmin näin suoraan, eli eiköhän tässä lähiaikoina lähdetä tekemään korkeampaa pohjaa niin päivä- kuin viikkotasollakin.
2 tykkäystä
En ole ihan sisäistänyt, miksi tänä vuonna hyvä, mutta täysin normaali talousdata tarkoittaisi inflaatio-ongelman palaamista tai sitä, että korkoja ei voisi laskea.
Fedin toinen mandaatti on itse asiassa juurikin täystyöllisyys, siis työmarkkinan pitäminen vahvana. Siksi korkoja tuleekin laskea, kun inflaatio-ongelmaa ei enää ole.
60 tykkäystä
Olen Leen kanssa tässä samoilla linjoilla. Myös teknisesti v. 2022 karhumarkkina korjasi indeksit tasoille, joilla ne sekulaarisissa nousumarkkinoissa ovat historiassa käyneet ja sen jälkeen jatkaneet nousua(kuukausigraafilla 50MA tai viikkograafeilla 200MA).
Nuo vahvat demografiset trendit mahdollistavat pitkän aikavälin nousumarkkinan jatkumisen 2030-luvulle.
Suurimman ikäluokan milleniaalien lisäksi puhutaan aivan liian vähän nyt eläköityvästä ikäluokasta, baby boomereista, joilla ennennäkemätön varallisuus verrattuna sitä edeltäviin ikäluokkiin. Ikäluokkana se on myös poikkeuksellisen suuri. Eläkkeellä on hyvää aikaa laittaa tuota varallisuutta kiertoon talouteen.
43 tykkäystä
Samaan aikaan töihin tulevat ikäluokat ovat vuosi vuodelta pienempiä ja vähemmän ansaitsevia. Nämä olisivat niitä taloudelle merkitsevämpiä ikäluokkia veroeuroineen ja koti-/vauvahaaveineen.
1 tykkäys
Ei ole merkitsevämpiä, 18-30v tienaavat ja kuluttavat paljon vähemmän. En nyt ehdi kaivamaan dataa, mutta peak earnings (=peak consumption) aikaväli on ulkomuistista noin 35-55v. Eli se sweet spot, missä isoin ikäluokka milleniaalit nyt ovat.
3 tykkäystä
Sehän se ongelma on, kun nuoremmat tienaavat vähemmän ja heitä on vähemmän kuin edeltävää ikäluokkaa. Tuosta parhaiten tienaavasta porukasta pullahtaa joka vuosi enemmän pois kun uusia tulee tilalle ja näiden uusien ostovoima on huonompi. Esim. ensiasunnon ja uuden auton ostajien keski-ikä nousee vuosi vuodelta kun nuoremmilla ai vain ole varaa
2 tykkäystä
No laskeppas nyt vaikka ennen mutuilua. Milleniaalit on nyt 27-43 vuotiaita. Ne siis isoimpana ikäluokkana tulevat vasta siihen sweet spottiin.
Dataa väitteiden tueksi.
Kuinka paljon vähemmän asuntoja ja autoja milleniaalit omistavat vs. aiemmat sukupolvet?
Ja kyllä, ostovoima ts. reaalipalkat ovat tällä hetkellä korkeammalla tasolla kuin ennen koronaa.
22 tykkäystä
Oletat että heidän ostovoimansa kehittyy aiempien ikäpolvien tapaan vaikka asuntoja ja autoja eivät pystykkään ostamaan yhtä nuorena kuin aiemmat sukupolvet?
Nyt taitaa @Jukka7 olla niin, että sinä olet se olettaja tässä. Se, että ensiasunnon ostajien keski-ikä on noussut, ei automaattisesti tarkoita sitä, etteivätkö ihmiset pystyisi ostamaan asuntoa aiemmin. Vuokralla-asuminen vain on yleistynyt, sen helppouden myötä.
9 tykkäystä
Ei koske yksinomaan ostamista vaan kotoa pois muuttamis ikää yleensäkkin
Esim. Jenkeissä se on jo yhtä korkealla kuin 30-luvun suuren laman aikaan.
Keskimäärin. Vanhemmilla nousee, nuorilla laahaa pahasti perässä.
Young Adult Vs All Adult Weekly Earnings (businessinsider.com)
" Millennials Aren’t Making As Much As Their Parents Did When They Were Young"
6 tykkäystä
American Middle Class Is Disappearing - YouTube
Tuore video ameriikan keskiluokan kutistumisesta. Keskiarvoja laskiessa menee “ihan hyvin”, mutta kun pureudutaan syvemmälle kansan kerroksiin niin ei menekkään niin hyvin. Rikkaat rikastuu ja enemmistö köyhtyy. Kansantalouden kasvu kuitenkin vaatisi laajaa kuluttajakysyntää, joka on pitkällä aikavälillä täysin mahdotonta jos keskiluokasta valutaan köyhyyteen ja varaallisuus kasaantuu rikkaiden pankkitileille.
16 tykkäystä