@Sfinski vinkkasi mulle tästä kiintoisasta tviitistä, joka on mielestäni hyvä laittaa tänne. 
Tviitti on Mikael Sarwen (Head of Nordea Equity Strategy & Quant).
15 tykkäystä
Kuukausitason inflaatiota on hyvä seurata siinä mielessä, että 12kk luvut reflektoivat paljon alan termein ilmaistuna “base effectiä” eli missä oltiin 12 kuukautta sitten. Mutta toisaalta kuukausitasolla heittelyä on valtavasti.
Tässä euroalueen koko historian ja vähän pidemmällekin kuukausitason inflaatio oranssilla ja pandemia- sekä muun aikakauden keskiarvo punaisella viivalla.
Tässäkin inflaatio myrskyssä on käyty välillä pakkasella.
Suunta on siis ihan oikea ja inflaatio vetäytyy, mutta maltti on valttia. 
Tuo Sarwe on aina pessimisti, mutta hyvää muistuttelua miten inflaatiolla on ikävä tapa pomppia.
22 tykkäystä
Osaako kukaan enää piirtää käyrää liukuvasta keskiarvosta? Minä en
Välillä on hyvä muistella vanhoja.
16 tykkäystä
Powell Keeps Rate Hikes on the Table. But He Shifted His Tone in One Subtle Way.
Follow
Updated Dec 01, 2023 4:53 pm EST / Original Dec 01, 2023 1:00 am EST
Federal Reserve Chair Jerome Powell said that while the central Friday bank has made significant progress on bringing inflation down to its 2% target, it’s still prepared to tighten monetary policy further if needed.
-
“We are prepared to tighten policy further if it becomes appropriate to do so,” Powell said in a speech at Spelman College ahead of a fireside chat with Spelman College President Helene Gayle focused on the challenges of the post-Covid economy in the U.S.
-
It would be premature to conclude that the Fed Has achieved a sufficiently restrictive monetary policy stance—or to speculate on when rate cuts may start, Powell said. Especially when the Fed’s preferred inflation gauge, released Thursday, still shows inflation at 3.5% in October when calculated excluding the more volatile food and energy prices.
-
”We have to restore price stability because price stability is really the bedrock of the economy,” Powell told attendees.*
Powell said he and his fellow Fed policy makers are proceeding carefully, making decisions on a meeting-by-meeting basis based on the “totality of the incoming data” and the balance of risks.
- That’s due, in part, to the fact that while Powell said he believes the 11 rate hikes the Fed has implemented so far have shifted monetary policy “well into restrictive territory,” the full effects of rate hikes have likely not yet been felt.
Roach said he believes that Fed watchers latched onto a slight change in Powell’s tone.
- A few weeks ago, Powell said ’policy was restrictive.’
-
Today, he noted policy was ‘well into restrictive territory,’a subtle, but perhaps key, shift.
The next Federal Open Market Committee meeting is set to take place Dec. 12-13. Markets are pricing in another pause.
- After Powell’s remarks, there was a 99.6% probability that officials will keep the benchmark rate steady at the conclusion of the meeting, according to the CME FedWatch Tool.
8 tykkäystä
Kehittyvien maiden osakkeet vs USA:n osakkeet
https://twitter.com/Barchart/status/1730789879280193714
Tässä mielenkiintoinen tviitti Saksaan liittyen:
https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1730857944760094937
17 tykkäystä
Kiina taitaa olla n. puolet kehittyvistä markkinoista ja taitaa selittää aika paljon tuosta erosta Yhdysvaltoihin.
4 tykkäystä
@Heikki_Keskivali:n tviitti, johon Mäkinen vastaa… mielenkiintoisia havaintoja. 
https://twitter.com/hkeskiva/status/1731288114612576591
https://twitter.com/Mikko_M_Makinen/status/1731306177504403717
35 tykkäystä
Tässä on tällainen ketjun tunnelmaa piristävä tviitti. 
https://twitter.com/GameofTrades_/status/1731312331584622965
USA ja likviditeetti
https://twitter.com/joosteninvestor/status/1729169251137913134
17 tykkäystä
Tuore video jenkkikuluttajien velkaantumisesta ja kuinka omista eläkerahastoista varojen vetäminen on alkanut lisääntymään. Yli puolet ihmisistä elää “paycheck to paycheck”-elämää, eli mitään ei jää säästöön.
Asuntojen/asumisen hinta pitäisi saada laskuun jotta inflaatio taittuisi ja keino tähän olisi asuntojen hintojen aleneminen. Ainoa millä tämä tässä tilanteessa onnistuu on työttömyyden lisääntyminen, tämä ilmeisesti pakottaisi ihmisiä myymään asuntojaan ja se myös hillitsisi niiden kysyntää.
Tämä siis vajavaisella englannin taidolla vapaasti suomennettu yo. videosta. Korjatkaa jos tuli käännöskukkaisa 
13 tykkäystä
Muutama poiminta päivän Vartista. Jos nyt tällä viikolla tämä olisi ainoa…
Huomenna on 1917 itsenäistyneen Suomen tasavallan itsenäisyyspäivä 
.
Perinteen mukaisesti kävin lyhyesti läpi Helsingin pörssin historiallisia tuottoja. Päivitin hieman viimeisen +15 vuoden laskelmia perustuen HEXin kokonaistuottoon (inhorealistinen indeksi koska Nokia painoi siinä liiankin paljon 2010-luvun alkuun asti). Vaihdoin myös inflaation YKHIin eli eurooppalaiseen tyyliin laskea inflaatio. Aiempi data pohjaa Nybergin ja Vaihekosken tutkimukseen.
Ei nuo laskelmat kauheasti muuttuneet: 5,8 % reaalituotolla pörssi on maailman kärkijoukossa 1917–2023. Tämä on sitäkin vaikuttavampaa kun miettii, minkälainen kehitysmaa Suomi oli 1917. Matkaan mahtuu kaksi maailmansotaa, yksi maailman suhteellisesti verisimmistä sisällissodista, inflaatiomyrskyjä, vaaran vuosia, kovaa verotusta, päätöntä yritysjohtamista, 90-luvun todella raju romahdus ja lama jne.
Näistä huolimatta Suomessa on kasvanut lukuisia menestyviä firmoja Wärtsilästä Harviaan, jotka ovat sopeutuneet ja palkinneet omistajiaan.
Ylpeyden aihe!
Viimeisen 33 vuoden reaalituotto ajalta, jota voi pitää relevantimpana sijoittajalle pörssin modernisoituessa (esim. ulkomaalaisten vapaus ostella osakkeita tapahtui vasta 1992!) on noin 8,4 %. Se itseasiassa päihittää SP500:sen (noin 7,3 %. 
) vastaavalla ajalla.
Mutta harvempana vuotena on saatu 8 % tuottoa: Helsingin pörssi on heiluva ja jonain vuosina se on puolittunut, it-kuplassa 1999 nousua tuli peräti +160 %! Tässä valossa viimeisen parin vuoden kusetusmarkkina ei ole kummoinen.
Muutama muu huomio. Korkotason lasku ja korko-odotusten lasku on ollut todella nopeaa. Vaikka seuraan näitä viikottain, on muutos yllättänyt itsenikin. EKP:n ohjauskoron odotetaan olevan enää päälle 2 % parin vuoden päästä. Huom. markkinaodotus on paras arvaus, vaikka sekin menee yleensä pieleen.
Suomen taloudelle, joka laski Q3:lla 0,9 %, korkojen lasku on helpotus.
Pörssinousulla on ollut kapeat hartiat. Vain neljännes SP500 firmoista on päihittänyt indeksin viimeisen 12kk aikana. Tällaista tuppaa tapahtumaan huipuissa… joten ollaan varovaisia. Mutta kuten Vartissa muistutan, joka markkinassa on voittajansa. Esim. teknokuplan alkaessa kosahtaa lähtivät perinteiset mörnijäosakkeet nousuun. Nyt sijoittajien huomio on tekoälyssä, kun muualla mörnitään. Kenties pöydät kääntyvät?
44 tykkäystä
Danskelta on tullut katsaukset kylmän pohjolan tilanteesta ja mm. Suomesta.
https://twitter.com/Pasi_Kuoppamaki/status/1731905443184751010
Tässä on Pohjoismaiden katsaus:
It looks like we can get inflation down with only a modest increase in unemployment in the US, the euro area and the Nordic countries.
The scene is set for rate cuts during 2024 and 2025, as central banks can gradually release the pressure.
However, uncertainty is very high, and there is significant risk of both deeper crisis and re-emerging inflation over the coming years.
https://research.danskebank.com/research/#/Research/article/b0b0fbe3-5632-4823-a75a-e83717ae6006/EN
Ja tässä ois katsaus Suomesta.
Suomen talous on taantumassa, mutta inflaation laskun tukema yksityinen kulutus ja vientikysynnän asteittainen piristyminen nostavat talouden kasvuun 2024 kuluessa.
Työmarkkinat pysyvät kohtuullisen vakaina, vaikka muutamilla toimialoilla vähennetään työvoimaa. Monet yritykset kokevat edelleen työvoimapulaa ja palkat nousevat viime vuosia nopeammin.
Asuntomarkkinat pysyvät normaalia hiljaisempina, mutta korkojen lasku ja patoutuneen kysynnän purkautuminen kääntävät asuntomarkkinat nousuun 2024. Asuntojen rakentaminen piristyy merkittävästi vasta 2025.
Hallitus jatkaa sopeutustoimia julkisen talouden tasapainottamiseksi, mutta alijäämä pysyy suurena ja velkasuhde nousee.
https://research.danskebank.com/research/#/Research/article/af26c262-a17b-4781-9094-5fda239a139c/FI
15 tykkäystä
Tässä on tviitti Intian osakemarkkinoista.
Karhumaisuus on dropannut. 
17 tykkäystä
@Tuomas_Tuominen, @Jukka_Lepikko ja korot 
Kaiken järjen mukaan nousevat korot hidastavat taloutta. Data on kuitenkin eri mieltä. Miksi?
0:00 Intro 1:05 Pörssit nyt 11:58 Markkinakatsaus 32:33 Kurkistus salkkuihin
24 tykkäystä
Mihin asti näitä uutisia otetaan positiivisesti markkinoilla?
25 tykkäystä
@TervanKypsyttelija Markkinoilla haistellaan ja aavistellaan tällä hetkellä jotain. Tähän asti korkojen laskun ajateltu olevan bullish osakkeille, nyt kuitenkin jostain syystä kulta on lähtenyt nousuun ja öljy laskuun. Myös teollisuudessa heikkenemisen merkkejä. Korkojen lasku saattaa olla edessä pian, mutta se tuskin on osakkeiden kannalta hyvä asia. Ihailtavaa kun joku uskaltaa poiketa valtavirrasta ja kyseenalaistaa nykyiset järjettömät arvostuskertoimet erityisesti jenkeissä pisteet siitä sinulle!
Itse odotellut osakemarkkinoiden romahdusta 2021 alusta lähtien ja tuolloin sanoin korkojen nousevan jopa 5-7% tasoille ja näin tapahtui. Romahdusta ei ole vieläkään tullut, mutta kupla toki paisunut.
Edit. Nyt taitaa olla sopiva hetki ottaa pidempää taukoa foorumilta ja opiskella pörssiä ja miten jäljellä oleva kuiva ruuti (60% salkusta) saadaan parhaiten käytettyä, kun parhaat mahdollisuudet tulee eteen. Melkein kolme vuotta lähes päivittäin seurattu forumia ja toivottu romahdusta, mutta toistaiseksi katsottu vain nousua sivusta. Hieman lisää shortteja salkkuun ja toivotaan että nyt romahdus tulee nyt kun foorumin selailu laitetaan tauolle.
37 tykkäystä
Jos nyt kävisi niin, että tulisi jonkinlainen romahdus. Esimerkiksi Sp500 laskisi tästä vuoden tai kahden ja päätyisi -30% nykytasosta.
Mikä saisi sinut ostamaan? Ostaisit ehkä siksi, että jokin arvostuskerroin on matalampi kuin aiemmin. Sehän käy helposti!
No mutta mikä saa sinut pitämään osakkeista kiinni, kun nousua on tullut vaikka +5-10%?
Olet kääntänyt vuonna 2021 ajatuksen siihen, että kaikki romahtaa ja joskus pääset ostamaan halvemmalla. Mielestäni tuon ajatusmaailman kääntäminen optimismiin tulee olemaan iso haaste, johon sinun kannattaisi jo alkaa henkisesti valmistautumaan. Vaikka olisit oikeassa romahduksesta ja se tulisi, niin miten voit olla silloin varma, että tapahtunut romahdus jo tapahtui ja nyt on aika holdailla eikä jatkaa todellisen romahduksen odottamista?
88 tykkäystä
Osittain samassa tilanteessa Valkeuden kanssa. Tosin itse en shorttaa vaan olen long only. En siis juurikaan myy, vaan ajoitan vain ostoja kun näen paikan. 5-10% nousu ei siis aiheuttaisi mitään toimenpiteitä omalta osalta.
Eikai kukaan voi olla varma mistään pörssin suunnasta. Epäonnistumisen uhka on aina läsnä, mutta ei sen pidä antaa olla esteenä sijoittamiselle. Pahimmillaan romahdusta odottaessa rahat vain makaa tilillä, mikä on se mitä valtaosa tekee muutenkin. =/
19 tykkäystä
Saksasta lisää heikkoa talousdataa teollisuuden tuotannon laskiessa viidettä kuukautta putkeen.
Toisaalta samaan aikaan DAX kelluu ATH:ssa.
Hyvä esimerkki miten pörssi hapuilee jo eteenpäin vaikka data tuntuu heikkenevän. Myös yritysten tulevaisuudennäkymät ovat hieman kirkastuneet.
66 tykkäystä
Se on ihan ymmärrettävää, että haluaa ostaa osakkeita silloin, kun ne on oikeasti halpoja.
Jos sijoittaa tänään osakekoriin, riskinä on, että osakkeet saisi ostettua joskus halvemmalla, jos “romahdus” tulee.
Jos on näkemys, että romahdus on lähiaikoina tulossa, ja siirtää sijoitukset tulevaisuuteen, riskinä on, että romahdusta ei tullutkaan ja osakkeet maksavat sitten selvästi enemmän.
Teki niin tai näin, aina on riskiä, että ajoitus olisi voinut olla parempi.
Lähtökohtaisesti hajautettua osakesalkkua riittävän kauan omistamalla on käytännössä historiallisesti päässyt ennen pitkää positiiviseen tulokseen. Osakkeista sivussa olemalla tietää varmasti häviävänsä käteisinflaation/osinkojen + mahdollisen kurssinousun verran, jos sellaista sattui tulemaan, kun odotti pörssin halpenevan.
Ei aina helppoja valintoja. Molempia on tullut jossain määrin kokeiltua.
Lisätään sen verran, että nythän koroista saa kuitenkin kivaa tuottoa, jopa yli nykyisen inflaation, mikä helpottaa odottelijan tuskaa.
Tämän ei luulisi ainakaan lisäävän euroopassa kannatusta sille, että korkoja olisi syytä pitää vielä pitkään nykyisellä tasolla?
28 tykkäystä