Pörssien suunta (Osa 1)

Osakkeet
10368

En ole guru :smiley: Mutta, kävin aiemmin Härkämarkkinan anatomia -videolla läpi tuota markkinan käyttäytymistä tuolloin.

90-luvulla SP500 yleisindeksi nousi yli 20 % vuosittain viisi vuotta peräkkäin. Eli indeksitasolla tällainen yleisindeksikin nousi reippaasti.

Mutta, kuten tästä vuoden 2000 alussa julkaistussa artikkelissa kirjoitetaan, markkina muuttui alati “selektiivisemmäksi”:

" But despite the headlines about records, analysts noted the gains were not widespread.
Of stocks trading on the New York Stock Exchange, 64 percent declined an average of 28 percent. On the Nasdaq, 50 percent of stocks retreated an average of 32 percent.
"It was obviously a very selective market. Not everyone was smiling, said Al Goldman, chief market strategist at A.G. Edwards & Sons. "If you didnt own a dot.com, high-tech or telecom stock, you probably didnt have a great Christmas. Those groups did very well for a few people, but most investors did not love 1999.
No investor could ignore the dominance of the technology sector. The year ended with Microsoft (MSFT), the worlds largest software company, having the largest market capitalization at $614 billion. General Electric (GE), the only original Dow industrial component still part of the average, came in second at $519 billion.
The year also brought the inclusion of Microsoft and Intel, the world’s No. 1 chip maker, in the Dow industrials. The reconfiguring of the blue chip index not only aided its surge forward, but exemplified – along with the addition of Internet issues Yahoo! (YHOO) and America Online (AOL) to the S&P 500 – the importance of technology in the modern economy. "

Usein it-kupla assosioidaan vain it-osakkeisiin, mutta kyllä isotkin firmat rallattelivat mukana. Esim. Coca-Cola ajautui tunnetusti kuplaan tuolloin. GE vuorostaan oli sekoitus suurteollisuutta ja rahoitusta.

Mutta monelle osakkeelle alamäki alkoi jo 1998: melkein kaksi vuotta ennen koko markkinan huippua maaliskuussa 2000! Käytettäköön tästä arvomörnijä Berkshire Hathawayta esimerkkinä:

Screenshot 2021-01-27 at 12.25.47
Screenshot 2021-01-27 at 12.25.472448×1222 386 KB

Huomatkaa, miten BKR.A -osake melkein puolittui 1998–2000 kun sijoittajat siirsivät rahojaan kuumempiin it-osakkeisiin, mutta se pohjasi lähes samaan aikaan kun Nasdaq teki huippunsa. Berkshire nousi yli 100 % seuraavina vuosina, kun useat tekno-osakkeet laskivat 90-99 % eivätkä koskaan toipuneet.

Markkina ei ole homogeeninen, lähes aina on jotain edullista ja suuren yleisön mielestä tylsää poimittavaa jossain päin markkinaa kun jaksaa penkoa.

39 tykkäystä
10370

Parin pk-yrittäjän kanssa keskusteltuani vahvistui käsitys, että korona on ollut hyväksi muillekin kuin suorille hyötyjille. Matkakulut ovat pudonneet murto-osaan, sairauspoissaolot vähentyneet, ruokailutuki lähes poistunut, toimisto- ja neuvottelukulut pudonneet murto-osaanx, henkilöstön saunailtojen ja muun viihteen menot ovat minimissä… Tästä valuu tehokkaasti hyvää suoraan alariville. Tästä osa jää toiminnan muutoksen myötä pysyvämmäksi käytännöksi, kun jääräpäisetkin pomot huomaavat, että työt edistyvät (itse asiassa usein jopa paremmin) kotikonttorillakin. Myös muutamia aiemmin huomaamatta jääneistä ongelmia on noussut esiin.
Tämä vaikuttaa yritysten tulokseen jopa näkyvästi ja suunta keväällä on joillakin ylöspäin, vaikka itse bisnes olisi vähän kärsinytkin…

9 tykkäystä
10371

Uutta Traders’ club -jaksoa tullut pihalle, jossa Lepikkö myös avaa ajatuksiaan korjausliikkestä :slightly_smiling_face:

Short squeeze, Redditin meemiosakkeet ja Elon Musk – siinä viime aikojen markkinaliikkeitä dominoineet ilmiöt. Nyt kun osakkeiden hintoja liikuttelevat sijoitusfoorumit ja yksittäisten miljardöörien twiitit, onko tullut aika tyhjentää salkku ja valmistautua kuplan puhkeamiseen?

Indeksitasolla pörssissä eletään melko rauhallista vaihetta, mutta pinnan alla sentimentti hehkuu tietyiltä osin pelottavan kuumana. Yksityissijoittajat ovat historian suurimmalla velkavivulla mukana osakemarkkinoilla, Redditin Wallstreetbets on saanut GameStopin osakekurssin kääntymään lähes 90 asteen kulmaan ja optiokauppa käy kuumempana kuin koskaan. Mitä tapahtuu, kun aamu alkaa sarastaa ja kaikkien aikojen juhlat päättyvät valomerkkiin?

Shortatuimmat osakkeet ovat short squeeze -ilmiön seurauksena tarjonneet merkittävää ylituottoa viime huhtikuun jälkeen. Jos tarkastellaan 16 osaketta, joiden floatista oli vuoden 2020 päätteeksi yli 40 prosenttina shortattuna, on keskimääräinen tuotto vuoden alusta alkaen käsittämättömät 59 prosenttia. Mitä tapahtuu, kun/jos tilanne normalisoituu?

Katso myös meemimarkkinan tuoreimmat hitit ja ammattitreidaaja Jukka Lepikön kuulumiset Traders’ Club -jaksosta numero 77!

13 tykkäystä
10372

Näyttää nyt olevan kovassa nousussa monia vahvasti shortattuja yhtiöitä. Eli shortit palaa siellä ja täällä. Onko vastaavaa pörssihistoriassa? @Verneri_Pulkkinen

Tämän luulisi nostavan kynnystä shortata, mutta mitä se teoriassa tekisi kursseille?

5 tykkäystä
10373

Voin luvata, ettei Huhtikuuta näillä tasoilla nähdä. Jos minäkin ostan jotain hiton nakua tietämättä, mitä se edes tekee 110% nousun jälkeen, niin hype on valloillaan ja euforiaa riittää. Sitä riittää niin paljon, etten edes vaivaudu tutkimaan mikä firma se on.

5 tykkäystä
10374

Iltaa kaikille! Kuin rauhoittavana ja vilvoittavana kääreenä otsalle tämän pörssihuuman keskelle saatiin Federal Reserven odotettu korkopäätös, jossa rahapolitiikan linja ja elvytysohjelmat jatkuvat entisellään.

image
image813×667 111 KB

44 tykkäystä
10375

Kyllä noita “squeezeja” on ennenkin harrastettu.

Yksi eeppisimpiä on Volkswagen vuonna 2008.

vu94drnto0261
vu94drnto02611500×1043 89.7 KB

18 tykkäystä
10376

Toisin sanoen, ohjauskorko 0-0,25 %, elvytysohjelmat ennallaan. Ei muutoksia ohjeistukseen. Talouden ja työllisyyden elpyminen on tasaantunut viime kuukausina ja tiedotteessa tuodaan esiin sektorien välisiä eroja koronan vaikutuksien suhteen (palvelut vs. teollisuus lienee ytimessä).

27 tykkäystä
10377

Tässä jo tutuksi tullutta kuviota Federal Reserven taseesta ja ennuste vuoden 2021 loppuun, jos elvytys jatkuu nykytahdilla. Lähelle 9000 miljardia dollaria kivuttaisiin, missä on aikamoinen harppaus koronakriisiä edeltävään 4000 miljardiin.

image
image1126×722 23.2 KB

26 tykkäystä
10378

Lehdistötilaisuudessa esitettiin kysymys lyhyen ajan inflaatioriskeistä. Powellin mukaan mm. patoutunut kysyntä voi aiheuttaa inflaatiopaineita, mutta ne eivät ole laajoja tai pysyviä. Lisäksi Fed on kärsivällinen ja kestää yli kahden prosentin inflaatiota “jonkin aikaa” pitkän hitaan inflaation ajanjakson vastapainona.

30 tykkäystä
10379

Powellin mukaan arvopaperiostojen vähentämisen ajankohdasta ei ole puhuttu, mutta hän lupaa läpinäkyvyyttä ja ennakoitavuutta, kun sen aika tulee.

19 tykkäystä
10380

Lehdistötilaisuus loppui, ja pikamakrokommenttia on tarjolla halukkaille. Kuohuva ja kuplat taitavat olla tämän illan teema, kiitos teille seuraamisesta ja hyvää yötä :slight_smile:

43 tykkäystä
10382

Sivukorvalla kuuntelin tämän ja särähti korvaan. sanottiinko videolla todellakin että ARK etf:t ovat hypeosakkeita?

1 tykkäys
10383

Etf:iin sisältyy riskejä. Monet meistä ostavat eniten nousseita etf:iä, mikä nostaa kohdeosakkeita. Toiset meistä taas ostavat eniten nousseita osakkeita. Noste kasvaa kuin pullataikina. Käänne voi seurata kun arvo kasvaa liian suureksi: ostojen aiheuttama nousu hidastuu. Ostot eivät voi kasvaa loputtomiin ilman fundan antamaa tukea nousulle.

3 tykkäystä
10384

Jos ETF sijottaa hypeosakkeisiin, tai ainakin erittäin yliarvostettuihin, niin lukisin myös ETF:t tässä tilanteessa hypeosakkeiksi.

4 tykkäystä
10385

Varsinkin kun indeksi jota etf seuraa on selvästi “custom made” eli, voisi argumentoida sen olevan vain vanhaa kunnon osakepoiminta with extra steps.

3 tykkäystä
10386

Bloomberg Markets European Open haastattelussa oli Olli Rehn:

“We are certainly ready to use and adjust all of our instruments accordingly on the basis economic outlook. We are closely monitoring the evolution of the exchange rate, especially with regard to the inflation outlook.”

“Inflation outlook is too low for my liking and, more importantly, too low for our target.”

Rehn kommentoi EKP:n jäsenten (mm. Klaas Knot) esittämää mahdollisuutta alentaa korkoja.
Several of his Governing Council colleagues, including Dutch governor Klaas Knot, have recently raised the possibility of cutting interest rates.

Rehn:

“I would not enter a speculation about one or another instrument in our monetary toolbox. I would just say that we are ready to use and adjust all of our instruments accordingly."

1 tykkäys
10387

Kivat Nordnetille, mutta kun seuraa aktiivisesti sijoitussomea ja katsoo tätä kaupankäynnin määrän räjähdystä niin ei voi tulla ajatelleeksi kuinka “rikki” pitkäjäneisyys on sijoittajissa.

Tämä viimeisen vuoden höykytys, aluksi pelon ja nyt hurmoksen kautta, tuntuu saaneen monien sijoitushorisontit sekaisin.

Lyhyessä horisontissa ei itsessään ole mitään vikaa, jos tietää mitä tekee. En vain usko, että suurin osa oikeasti tietää mitä tekee. Tai ainakaan miettii seuraavaa askelta: mitä teen oston jälkeen? Mitä teen myynnin jälkeen? Jne.

Isossa kuvassa rahapolitiikka pysyy löysänä, inflaatio on ehkä pian murhe ja se näkyy jo kurssireaktioissa sitten viime syksyn (arvon ja syklisten sekä pienyhtiöiden nousu). On tuskin väärin väittää, että pörssi on paikoitellen ylikuumentunut ja näillä sektoreilla mikä vaan on mahdollista (en ihmettelisi -80 % laskua näissä viimeaikaisissa superbaggereissa :smiley: ), mutta onko kokonaisuuden kannalta näin? Gamestop ja Nokia saa kaiken huomion, sijoittajien kyky keskittyä moneen asiaan samaan aikaan on rajallinen. Samalla tuolla edelleen mörnii monia ihan edullisia osakkeita.

Ja, kuten ylösalaisin-markkinan logiikalla tiedämme, pahentuvat sulkutoimet ja rajoitukset eivät välttämättä ole pörssille kokonaisuutena huono asia. :wink:

36 tykkäystä
10388

Tahtoo nuo pörssin liikkeet olla niin nopeita, ainakin joillakin yhtiöillä, että ei kerkeä Nordnetissä katsomaan “Tietoja yrityksestä”-osiota niin kurssi on jo pompannut.

2 tykkäystä
10389

Rahastot ilmeisesti myyvät (ehkä?) kun olivat melko pingottuneita hetki sitten.

3 tykkäystä