Näinhän sen pitääkin mennä. Suoraan sanottuna nämä yritykset ovat eläneet laina-ajalla jo hyvin pitkään, koska olivat pitkään tappiollisia nousumarkkinan huipullakin.
Ei ole mitään järkeä pitää hengissä tuottamatonta liiketoimintaa. Poikkeustilan johdosta kärsivä, mutta sinänsä hyvä ja arvonlisää tuottava bisnes on syytä pitää hengissä toki, tai ainakin antaa mahdollisuus selviytyä.
Haluaisinpa nähdä Valoen, Tulikiven ja Savo Solarin konkurssit tässä kohta.
Kyllä, täysin samaa mieltä. Lähinnä tällaisista saattaa tulla se “domino”-haaste, että kun niitä kaatuu lyhyellä aikavälillä isoja määriä niin se helposti sitten lähtee leviämään siitä ihan terveisiinkin firmoihin kun velkojilta jää rahat saamatta ja pankit kiristää luototuksia jnejne. Tätähän niillä tukipaketeilla kai nimenomaan yritetään estää. 
Tuleehan tässä pakostakin kevätsiivo konkurssien muodossa, mikä ei välttämättä ole pelkästään huono asia. Mikäli tällaisten konkurssikypsien yritysten kanssa on käynyt kauppaa tai niitä on rahoittanut, kuuluu sekin liiketoiminnan normaaleihin riskeihin, mitkä pitää jokaisen terveen yrityksen tunnistaa ja suhteuttaa omaan liiketoimintaansa.
Jos vielä muutama kuukausi sitten terveellä pohjalla liiketoimintaa tehneitä yrityksiä alkaa ajautumaan konkurssiin onkin sitten piru merrassa. Itse uskon vielä elvytykseen ja siihen, että esim. pankeilla ei ole tarvetta lähteä kristämään rahoitusta terveille yrityksille tai jopa ajamaan niitä konkurssiin, kuten 90-luvun lamassa tehtiin. Mutta 90-luvun sekoilussa kaatui sitten pankkejakin.
Menee muisteloiden puolelle, mutta 90-luvun alussa moni tuttu (ja terve) pieni/keskisuuri yritys meni nurin, kun markka halpeni ja samaan aikaan korot laukkasivat 15% hujakoille ja ylikin. Se oli hurjaa touhua silloin… Nyt ei ole korkojen noususta pelkoa eikä valuuttakaan aiheuta yllätyksiä.
90-luvun lamassa yksi suurimpia virheitä oli kirjoittaa pankeille blankovekseli, jolloin niille oli kannattavampaa kaataa perusteiltaan terve yritys kuin suostua järjestelyihin.
Tässä hieman ajatuksia Euroopan tilanteesta. Ei taida olla tämä talouskriisi vielä ihan taputeltu.
https://www.newsroom.co.nz/2020/03/23/1097763/brace-for-european-financial-armageddon
Italian ja Espanjan tilanne on kyllä taloudellisesti katastrofaalinen. Kaikki ei-välttämätön tuotanto on seis toistaiseksi ja velkaa ennestäänkin liikaa. Maille tärkeä matkailuelinkeino ei tule toipumaan pitkään aikaan. Jo Kreikan pelastaminen otti lujille sekä taloudellisesti että poliittisesti, nämä maat tulevat tarvitsemaan paljon enemmän apua. Euron hajoaminen on mahdollista jos jäsenmaat eivät pääse yhteisymmärrykseen.
Italian ja Espanjan tilanne on kyllä lähes katastrofaalinen, mutta noista muista asioista olen kyllä aika eri mieltä. Matkailu toipuu nopeasti, kun korona saadaan haltuun. Ei ihmiset matkustamista lopeta, päinvastoin. Tarkoitikohan “Euron hajoamisella” Unionin hajoamista? Se on varmaan yhtä todennäköinen, kuin Neuvostoliiton uudelleen syntyminen eli ei tapahdu. Italiakin sen ymmärtää, että jos nyt palaisivat vanhaan “hyvään aikaan” ja ottaisivat liiran käyttöön, niin veikkaan että jälki olisi rumaa.
EU:nin keskustelu ja päätöksentekokulttuuri on vaan niin kompleksinen, että mikään ei tapahdu helposti, koska jäsenvaltiot ovat niin erilaisia, mutta päivän päätteeksi kaikki ymmärtävät, että ei ole oikein muutakaan vaihtoehtoa, kuin sietää toisiamme.
In a new report the WTO forecasts a contraction of between 13% and 32% this year.
A decline of 13% in trade in goods is described in the report as a relatively optimistic scenario. It reflects a steep drop in trade followed by a recovery starting in the second half of 2020.
On myös mahdollista että ihmiset välttelevät matkoja ja kokoontumisia pidempäänkin. Psykologialla on iso vaikutus. Niin kauan kuin koronaa maailmalla liikkuu, ulkomaanmatkoja koskevat rajoitukset ovat todennäköisesti viimeisenä purettavien joukossa.
En vaan nimenomaan yhteisvaluutan hajoamista. Muistan millainen kädenvääntö Suomessa käytiin Kreikan lainatakauksista, vaadittiin jopa saaria vakuudeksi. Nyt Espanja ja Italia tulevat tarvitsemaan isomman tukipaketin, Saksa ja muut taloudeltaan terveemmät maat eivät tule sitä helpolla nielemään. Mikäli pahimmat kriisimaat irtaantuisivat Eurosta, oman valuutan kanssa olisi helpompi selvitä veloista inflaation ja devalvaatioiden avulla. Varmasti hyvin paljon tullaan tekemään Euron hajoamisen estämiseksi, mutta tuleeko jossain kohtaa raja vastaan jos talouskriisi syvenee pelättyäkin pahemmaksi.
Euron hajoaminen on nyt lähempänä kuin koskaan.
Näitä pelastuspaketteja aletaan pian virittelemään, mutta nyt kun siinä on lähtökohtaisesti kaikkien maiden omakin talous kuralla, niin apupakettien kasaaminen näistä asemista saattaa herättää meteliä…
-Irtautuminen toimimattomasta kolhoosista pitäisi suorittaa pikimmiten…
Toivon euron ja eu:n hajoamista. Missä Eu -siellä ongelma.
Voiko tätä sanoa enää edes korjausliikkeeksi kun S&P500 hätyyttelee jo kohta 3000 pisteen rajaa…
Huhtikuun ensimmäisen viikon aikana ~kolmannes jätti vuokran maksamatta. Ilmeisesti huhtikuulta 2019 jätti vastaavasti 1/5 maksamatta, eli olisi voinut kuvitella myös isompaakin osaa. Vuokrat ovat kuitenkin myöhässä vasta viikon kuluttua.
The consensus estimate among economists is that the US will have 5 million jobless claims for the week ending April 3, according to Bloomberg data. Estimates range from 2.5 million to as high as 7.5 million.
Eli huomenna US työttömyyshakemukset klo 15, NY pörssi aukeaa 1630 ja OPEC+ kokous alkaa 17. Ja Nordnetin vipukauppa menee neljäksi päiväksi kiinni klo 21. Huhuh!
Trumppi ilmoitti just, OPEC kokoukseen liittyen, että mikäli tuotantorajoituksista ei tule sopua niin ei hätää, koska Trump “has lot of good options” mitä tehdä. Virnisteli leveästi ja totesi “I might like it even more”.
Muuten ei paljon uutta. Pikkubisneksien 350 miljardin lainapakettia aiotaan kasvattaa 600 miljardiin. Loppuhöpinä ollut ihan perusvouhotusta (Obamasta, vanhoista kiinabusineksista, demokraattien vaalikusetuksista jne.).
Onko tämän hetken sepeen (futuuri hipoo 2800 pistettä) ym indekseihin esimerkiksi euroopassa todella “priced in” jenkkien jo olemassa oleva ja edelleen paheneva massatyöttömyys ja siitä seuraavat lieveilmiöt?? Paljon on tälläkin foorumilla ollut puhetta, että pörssi katsoo nyt eteenpäin ja työttömyys ei tule enää yllätyksenä mutta voiko nousu jatkua jos jenkeissä ilmoitetaan kesään mennessä 40-50 miljoonaa uutta työtöntä ja talous seisoo? Puhumattakaan Euroopassa orastavista ongelmista varsinkin Italian ja Espanjan jo ennästään kovilla olleen talouden kanssa? Ei jenkeissäkään tukipakettien koolla ole merkitystä jos miljoonat makaavat kotona työttömänä ja jättävät vuokran maksamatta. Tähän päälle vielä edelleen paheneva tilanne terveydenhuollon kestävyydessä.
Eiköhän se aika hyvin ole hinnoiteltu, tärkeä muistaa kaksi asiaa. Elvytys ja korot ovat ennätystasoa, tuottoja ei ole juurikaan muualta saatavilla. Nolla/negatiivisten korkojen markkinasta hyväksyttävä p/e luku voisi olla 20, tästä voisi oikoen johtaa, että yksi vuosi vastaa 5% osakkeen arvosta. Osakkeet ovat pudonneet lähes 20% huipuista ja tämä tarkoittaisi sitä, että on hinnoiteltu neljä vuotta nollatuloksen yrityksille.
Ollaan kyllä erittäin jännän äärellä viruksen ja usan suhteen. Pahimmassa tapauksessa kai rajoitusten puute johtaa entistä suurempaan kaaokseen syksyllä…?
Ei tämä ole jenkeissä kolmen viikon päästä ohi jos vieläkin ihmisiä kuolee 2000verran. Kyllä kesästä ja syksystä tulee vaikea jos tuolle tielle rapakon takana lähdetään.
Hyvä että Inderes on saanut “kirjeenvaihtajan” Yhdysvalloista!
Työttömyydestä en ole varma, että kuinka hyvin se hinnoitellaan, mutta toisesta aallosta ei tunnu olevan markkinoilla huolta. Nyt katsotaan vain sitä, että curve lähtee alaspäin ja oletus on, että yhteiskunnat avataan piakkoin ja homma alkaa olla sitä myöten selvä. Edelleenkin kuitenkin tehokas exit-strategia uupuu ja taudin uudelleenleviämiselle ei juuri ole esteitä, kun yhteiskuntia avataan.
Tauti ei näytä pysähtyvän kesään, joten olisin aika ihmeissäni, jos social distancingia ei jatkettaisi ja nuo kaikki työttömät pääsisivät uudelleen töihin. Jos näin tapahtuu, voi siitä päätellä onko tuo SP500 2800 kestävää vai ei.