Näen tämän hieman osakkeen hintaa painavana tekijänä joka tarkoittaa että lähipäivinä voi olla tankkauspaikka. Pitkässä juoksussa tällä ei pitäisi juuri olla merkitystä.
2 tykkäystä
AMD katsoo tapoja kasvattaa valmistuskapasiteettia kun TSMC:llä kapasiteetti buukattu tappiin. Ja siis tässä puhutaan nyt 3nm piireistä eli jos tämä tapahtuu niin valmista made-in-samsung AMDia ehkä kolmen vuoden päästä.
4 tykkäystä
Ihan asiasta kukkalautaan aika uskomattomia summia nuo puolijohdevalmistajat käyttävät investointeihin. Esim Micron, TMSC ja Samsung pelkästään taitavat käyttää tänäkin vuonna lähemmäs 100 miljardia dollaria käyttöomaisuusinvestointeihin
Ei ihme että ala konsolidoituu
4 tykkäystä
Juuri tästä syystä Global Foundries heitti hanskat tiskiin modernien valmistusnodejen kanssa… taustavoimat ynnäsivät että tässä palaa miljarditolkulla rahaa ja riskit ovat älyttömät.
Mutta toisaalta nämä ovat aikamoisia rahanpainamoita kun saa teknologiajohtajuuden. Helppoa se ei ole, voi kysyä vaikka Inteliltä 
6 tykkäystä
Tänään Qualcomm julkaisee tuloksensa pörssin sulkeuduttua. Konsensukset:
EPS: 1.87$ (0.8$)
Rev: 8.27B (5.06B)
Earnings Conference Call tuloksen jälkee 23:45 suomen aikaa.
Annual meeting for stockholders 10.3.
1 tykkäys
ARK Invest uskoo ARM:ja RISC-V:n syrjäyttävän x86:n servereissä tällä vuosikymmenellä. Kuinka yleinen käsitys tämä on asiantuntijoiden piirissä? Jos tähän kehitykseen uskoo, niin Nvidia vaikuttaa ilmeiseltä voittajalta, mutta onko muita firmoja, jotka hyötyisivät tällaisesta kehityksestä? ARK Invest Big Ideas 2021 — Innovation Research
Läjä kuvia tässä piilotettuna:
4 tykkäystä
Onko kukaan tutustunut paremmin Qorvoon? Yhtiöllä vaikuttaa menevän oikein hyvin, mutta arvostustaso on kuitenkin suht alhainen. Mitä jäi huomaamatta?
En jaksa uskoa moiseen. Niille on tarjolla jonkinlainen siivu erikoishommiin jossa kasataan servuja tekemään spesifinen duuni ihan alusta asti, mutta nämä ovat vain pieni osa kaikista servereistä. Risc-V voi lähinnä pissiä ARMin muroihin tässä hommassa jos NVIDIA saa läpi ARM-oston ja tämä johtaa ei-NVIDIA -porukoiden uskonpuutteeseen ARM-serveripuolella ja sitten taas vaihdetaan arkkitehtuuria. Puhelimissa ARM on täysin suvereeni eikä siellä ole juuri muilla toivoa.
“Geneeriset” serverit pysyvät x86:na. Täysin älytön määrä valmista softaa, valtava infra pystyssä tekemään, deployaamaan ja ylläpitämään näitä.
ARM on ollut “syrjäyttämässä x86n” servereissä kohta varmaan kymmenen vuotta. On edelleen pyöristysvirhe.
Seuraava askel mielestäni on kaiken maailman kiihdytyspiirien ymppääminen osaksi servereitä tiukemmin. FPGA integroituna serveriprosessoriin tai sockettiin prosessorin viereen. Erikoishommissa tehdään FPGA-core ko. hommalle optimoiduksi ja siinä vaiheessa ei ole väliä kuka sitä orkesteria johtaa. x86 hoitaa sen ihan OK ja sille on täysin ylivertainen softatarjonta. Siksi AMD on ostamassa Xilinxin. Siksi Intel osti Alteran.
NVIDIA yrittää ns. Kolmanneksi Pyöräksi tähän serverien duopoliin ostamalla ARMin ja omaavalla vahvan grafiikkapuolen osaamisen.
Mutta Intel ja AMD ovat jo pidemmällä - molemmilla kaikki kolme, CPU coret, Grafiikkayksiköt (Intel vähän perässä mutta Xe-projektilla tuo pyritään kuromaan umpeen) ja FPGAt (Xilinx, Altera). NVIDIAlla on oikeasti edelleen vain GPU-puoli, vaikka siinä onkin kovasti etumatkaa. NVIDIAn koneoppimis-servut ovat… AMD Epyccejä joiden rinnalla läjä GPU-rautaa
Edit: Ja siis ei pidä ymmärtää väärin - se firma joka pääsee niskan päälle ARM tai RiscV servereissä voi hyvinkin tehdä hyvin rahaa ja olla merkittävä firma, mutta uutta Inteliä siitä tuskin saa mitenkään vaan puhutaan jostain <5% markkinaosuudesta servereissä.
Ai niin ja sekin vielä… AMD teki jo yhden ARM-serveripiirin vähän niinkuin kokeillen varpaalla tätäkin markkinaa. Totesi että ei kysyntää.
https://www.amd.com/en/amd-opteron-a1100 (vuodelta 2016)
Jos jostain syystä ARM-serverit alkavat yhtäkkiä käydä kaupaksi niin ainakin AMD on todennäköisesti paikalla heti kun kysyntää löytyy. Se, että tuota niiden ARM-serverilastusarjaa ei jatkettu kertoo tilanteesta ainakin muutama vuosi takaperin.
14 tykkäystä
Kiitos @Jarnis selkeästä kannanotostasi jälleen kerran. Oma listani (salkussa) ei tosin tästä vielä muuttunut: Nvidia, AMD, TSMC. Kun Intel ei tuolla listalla ollut muutenkaan enää.
Kiihdyttimien osalta ARK Invest näyttäisi olevan samoilla linjoilla nyt (edellä sivun 19 kuva) ja tässä artikkelissa parin vuoden takaa https://ark-invest.com/articles/analyst-research/accelerator-demand/
ARK:n poikkeava näkemys https://ark-invest.com/articles/analyst-research/developers/ voisi perustua kahteen muutosvoimaan:
- Applen ARM-pohjaiset Macit devaajien työkaluna
Many companies have tried building ARM servers, without success. Why? Linus Torvalds offers a simple explanation: developers want the cloud to run the same code as their laptops. Because developers typically code on x86 laptops, they want to deploy on x86 servers in the cloud. If Linus is right, then the catalyst for the rest of the computer market to shift to ARM could be a credible ARM-based laptop for developers.
- Graviton 2 ARM AWS:n prossuna
Built on TSMC’s 7nm manufacturing process, Amazon’s Graviton 2 ARM CPU became generally available in May 2020. AnandTech, a technology website not known for hyperbole, found that it offered almost twice the price-performance of Intel’s and AMD’s x86 CPUs, as shown below, and called the results “an x86 Massacre.”
2 tykkäystä
En jaksa 1. uskoa koska Applen vermeet ovat Applen Ihan Omia Spesiaali Koneita, eli se että ne ovat ARM-pohjaisia ei vielä tarkoita että meillä olisi “devirauta” ARM-softalle servereihin. Varsinkin kun katsoo kuinka tiukasti Apple niitä lukitsee. Jos Apple muuttaa kantaansa 3. osapuolen käyttiksiin (ts. sallii virallisesti Linuxin ajon ARM-pohjaisilla maceilla) niin sitten voi uskoa että näillä on ehkä jotain merkitystä. Siihen asti katson että Applen vankilasaari on hyvä vain softan tekoon Applen vankiloissa istuvalle populaatiolle.
Graviton 2 on (kymmenen vuoden jälkeen) ensimmäinen edes jotenkin sinne päin oleva ARM-lastu servereihin, joten toivoa on mutta katson edelleen että <5% markkinaosuus on realismia. Niin ja tämä “twice the price performance” kertoo AWS-instanssin tuntihinnasta. Amazonilla on yllättäen insentiivit pistää Graviton 2-virtuaalikoneet “erikoistarjoukseen” ja yrittää tällä löytää jengiä joka on valmis arkkitehtuuria serverissään vaihtamaan. Joissain spesifisissä hommissa tämä value on sen vaivan arvioista mitä ARMin kanssa pulaamisesta voi tulla.
Onhan tämä siinä mielessä kiinnostava että kirittää x86-pohjaista serveritarjontaa kilpailemaan hinnalla. Amazon on niin iso serveriraudan ostaja että valmistaa muutenkin serverinsä itse, joten näen hyvin tilanteen jossa Mr. Tokmanni Amazonilta käy kylässä Intelin ja AMDin myyntiorganisaatiossa ja sanoo että nyt tarviis taas lastuja halvalla rekallinen … ja samalla vilauttaa Gravitoneja silleen vinkaten että jos ei hinnasta päästä sopuun niin…
6 tykkäystä
Jim Cramer jatkaa AMD:n suosittelua.
On CNBC’s “Mad Money Lightning Round,” Jim Cramer said AMD CEO Lisa Su is the toughest person in the business. He would buy Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD).
Itseäni mietityttää nyt tämä alati paheneva lastupula. Selvästi kyseessä ei ole enää vain autoteollisuuden ongelma vaan ongelma on laajenemassa. Vaikea arvioida, miten se tulee vaikuttamaan AMD:n ja myös monen muun seuraamani yhtiön lähitulevaisuuteen.
Ja sitten vielä tämä chippiteollisuuden Taiwan-riippuvaisuus ja geopoliittiset väännöt… ei tästäkään jännitystä puutu.
2 tykkäystä
Nähdäkseni pula on tarjonnasta, eli menisi enemmän kuin tehtaat pystyvät vääntämään eli kaikki menee kaupaksi ja todennäköisesti tarjoaa myös mahdollisuuden parempiin katteisiin. Uusia tehtaita ei polkaista pystyyn viikossa…
Ja pohjimmainen syy “kysyntäpiikkiin” oli se että isot autovalmistajat COVID-reaktiona skaalasivat ostojaan alaspäin ja koska näissä lead timet ovat helposti monia kuukausia, jos ei jopa vuosia niin kerran ostot oli skaalattu alaspäin niin piirivalmistajat myivät sen kapasiteetin muille. Nyt on sitten itkua ja hammasten kiristelyä niiltä jotka menivät liian herkästi tiputtamaan tilausmääriä. Tämä autopuolen “piiripula” koskee vain niitä valmistajia jotka leikkasivat tilauksiaan. Kaikki eivät näin tehneet…
OK juttu aiheesta:
https://www.autonews.com/manufacturing/chip-shortage-snarls-auto-output-worldwide
The auto-chip shortage stems from overly conservative demand estimates made early last year as car plants closed to cope with the onset of the pandemic, De Vos said. Once the plants re-opened, vehicle sales rebounded more strongly than anticipated after governments unleashed stimulus packages and commuters avoided public transport.
At the same time, foundries such as TSMC, United Microelectronics Corp. and Globalfoundries Inc. as well as chip assemblers like ASE Technology Holding Co. weren’t expanding fast enough to meet the pandemic-induced spike in demand for consumer gadgets. Those bottlenecks snarled the flow of chips not just to cars, but also in Xboxes and Playstations and even certain iPhones.
Ja lisäksi tietty autonvalmistajat ovat pihejä
Automaking is also a lower-margin business, leaving manufacturers unwilling to bid up chip prices as they avoid risking their profitability.
Rahalla saa jne.
4 tykkäystä
Paljon tuossa on täyttä totta, mutta nimenomaan se, että viimeisten uutisten mukaan kapasiteetti ei kertakaikkiaan riitä kaikkiin tarpeisiin on suurin ongelma.
Chippien kysyntä on räjähtänyt, kun AMD suoltaa uusia PC-tuotteita (joita ei muuten edelleenkään löydä mistään), pelikonsoleiden kanssa sama juttu ja sitten kaikki muutkin yritykset ja toimialat haluavat omansa. Jopa Intelin CPU:t näyttävät tässä tilanteessa käyvän kaupaksi. Kun niitä on hyllyissä. 
Puolijohdemarkkinoilla vaikuttaa olevan paljon laajempi ongelma ja sen kestosta ollaan erimielisiä.
Last month Fitch Solutions, a separate entity to Fitch Ratings, reckoned it could be much more serious, and last for a couple of years.
1 tykkäys
No osasyy tietenkin on myös se että iso osa maailman valmistuskapasiteetista - Intelin tehtaat - eivät ole oikein kilpailukykyisiä. 14nm jäte ei enää oikein käy kaupaksi - no, paremmin kuin olisi voinut odottaa koska muut myyvät eioota, mutta silti. Kysyntä pakkautuu muualle (käytännössä AMD, Apple, Qualcomm) mutta TSMC ei ole saanut kapasiteettia kasvatettua kun kukaan ei osannut ennakoida näin suurta siirtymää. Normitilanteessa tämmöinen olisi vielä hukkunut toimitusketjujen kohinaan, mutta kun ei olla normitilanteessa…
Lisäksi ETH hintapiikki on tuonut mainarit taas markkinoille ja sinne uppoaa PC-rautaa ihan kosmisia määriä tällä hetkellä…
Tämä on oikesti sairasta touhua:
Normimaailmassa läppärit eivät olisi mitenkään kilpailukykyisiä mainaamiseen koska kaiken maailman turhaa rautaa (näyttöä, akkua, näppistä) mutta kun desktop-GPUita ei saa mistään niin jotkut menevät epätoivoisiin vetoihin…
5 tykkäystä
TSMC:n rahanpainokone toimii hyvin. Myynti kasvoi 22.2% YOY Tammikuussa.
3nm prosessiin toki liittyy riski, mutta jos se mitään isompia ongelmia ei ole ja Kiina ei pommita tätä saarta niin 2022 - 2024 TSMC tulee tekemään aivan valtavan määrän rahaa. Toki tämä on jo aika hyvin osakkeeseen hinnoiteltu, mutta taidan itse kuitenkin ostaa vielä lisää.
2 tykkäystä
Itse olen ollut hölmö TSMC:n kanssa, vaikka kaikki on tuntunut itsestään selvältä. Pitäisiköhän sitä sittenkin laittaa vielä tässäkin vaiheessa panosta? 
Vähän sama ASML:n kanssa.
Se on selvää, että kilpailu ei ole oleellisesti lisääntymässä seuraavan kahden vuoden aikana.
Edit. @Twnfinn ethän muuten paikallisena satu tietämään, ovatko nämä TSMC:n fasiliteetit pahimmilla järistysalueilla?
1 tykkäys
Suurin osa järistyksistä tuntuu olevan meren pohjassa Taiwanin Itärannikolla. Kaikki isot tehtaat ja suurin osa väestöstä asuu kapealla kaistaleella länsirannikolla, keskellä on vuoristo jossa ei ole juuri mitään (paitsi upeat maisemat ja ulkoilumahdollisuudet).
Käytännössä järistykset vaikuttavat toki koko saareen, mutta kaikki isommat tuhot sitten viimeisen todella ison järistyksen jälkeen (1999 9-21) ovat olleet vanhoja rakennuksia. Uudet tuntuvat kestävän. Ja järistyksiähän on siis koko ajan, sanoisin että keskimäärin joka toinen kuukausi talo heiluu.
Koska TSMC tehtaat eivät ole tsunami tai maanvyörymä vaarassa en näe että tämä olisi kovin iso uhka. Toki pidempi sähkökatkos, logistiikka ongelmat jne joita iso järistys voisi tuoda ovat mahdollisia, mutta silti oletan että tuotannon keskeytys olisi maksimissaan viikkoja.
Kiina on isoin riski. En usko täysimittaiseen sotaan, mutta esim cyber attack sähköverkkoa vastaan voisi mielestäni olla mahdollinen jos tilanne eskaloituu (esim jos Biden päättäisi, että pysähtyy Taipeissa matkalla johonkin). Muutenkin Taiwanin sähköverkko on käsitykseni mukaan aika kapasiteetin rajoilla. Tuulivoima projektit ovat hienoja, mutta tämä saari kyllä kipeästi kaipaisi pari ydinvoimalaa lisää (etenkin jotta maailman suurin hiilivoimala Taichungissa voitaisiin sulkea)
6 tykkäystä
Lisää juttua chippipulasta.
Euroopassakin on herätty puolijohdeteollisuuden tilaan. Joskin tuntuu siltä, että jälleen kerran jälkijunassa.
Bloomberg kertoo hankkeesta, joka jää toistaiseksi hyvin epämääräiseksi.
1 tykkäys
Mutta eivät ne Taiwanissa ole vain chillailemassa ja laskemassa rahoja…
Siellä pistetään uutta tehdasta pystyyn täydellä tohinalla ja alkaa olla jo pulaa työvoimasta… TSMCn investoinnit ovat suorastaan räjähtäneet ylöspäin. Tämä on vain ala jossa siitä kun keksitään pistää uusi tehdas pystyyn kestää helposti kolmekin vuotta ennen kuin uunista alkaa tulla piiriä ulos.
2 tykkäystä
Ihmeen vähän ollut keskustelua siitä mitkä firmat hyötyvät tästä komponenttipulasta…
Ostin tilinpäätöksen jälkeen jonkin verran Himaxia ja tässä lisäillyt vielä pikkaisen. Onhan tuo noussut jo hurjasti, mutta ei sitä tiedä vaikka vielä mennään koilliseen kurssin osalta. Yhtiö ohjeistaa reippaan 30 sentin epsiä kuluvalle kvartaalille ja nykyisellä tahdilla P/E asettuisi jonnekin reippaaseen kymppiin.
Toimitusjohtaja mainitsi mm. vastaavaa viime osarin yhteydessä
“Also secured a meaningful capacity increase is automobile where the global shortage for semiconductor supply is overwhelming”
Tilanteessa, jossa vähän joka autossa alkaa olla jonkinlaista näyttöä ja sähköosat lisääntyvät huimaan tahtia, on autoteollisuus ilmeisesti yllätetty housut kintuissa ja tehtaat menevät säppiin. Ramp up uuden tuotannon osalta ei käy mitenkään nopeasti, joten vahva hinnoitteluvoima voi pysyä hyvän aikaa
1 tykkäys