Koronadipistä ostin Xilinxiä, eikä AMD huhuja tainnut olla vielä ihan silloin. Zynq sarjan FPGA:t on mielestäni erinomaisia, ja kehitystyökalut ovat ainakin omasta mielestä parempia verrattuna Alteran vastaaviin. Viimeiset 5 vuoden aikana on alkanut enenemissä määrin näkymään laitteita, jotka hyödyntää halvan pään Zynqqejä joissa on samalla chipillä ARM-Core ja FPGA.
4 tykkäystä
Kiitospäivä hiljensi markkinat, niin voi vähän fiilistellä historian kautta tähän hetkeen…
2 tykkäystä
Euroopassa on yllättäen kova hinku saada puolijohdevalmistusta takaisin EU:n alueelle. Taiwan on virittelemässä yhteistyötä Tsekin, Slovakian ja Liettuan kanssa puolijohdevalmistuksessa, mutta homma vaikuttaa olevan alkutekijöissään eikä esim. TSMC:llä vaikuta olevan hinkua varsinaiseen valmistukseen Euroopassa.
Yhdysvalloissa TSMC pystyttää 12 miljardin taalan tehtaan Arizonaan. En ole mikään puolijohdevalmistuksen asiantuntija, mutta Arizona on tuttu. Käsitykseni mukaan piirivalmistus käyttää paljon vettä, josta on ollut Taiwanissakin pulaa … ja Arizonassa on pulaa vedestä ilman piirivalmistustakin. On Arizonassa toki muutakin kuin aavikkoa, mutta en silti täysin ymmärrä runsasta vedenkäyttöä ja Arizonaa samassa menestysreseptissä.
Rahastahan kaikessa on tietenkin kyse. Suomi olisi loistava paikka puolijohdevalmistukselle. Vakaa maaperä, vettä ja tilaa pistää pytinki sinne minne lystää. Puolijohteiden kuljetuskaan ei maksa juuri mitään, joten etäisyydetkään eivät haittaa. Suomi taitaa olla vain liian köyhä.
Puolijohdevalmistus on perinteisesti aloitettu paikoissa, jotka ovat olosuhteiltaan mahdollisimman huonoja. Taiwanissahan on kaikkea: Maanjäristyksiä, tulvia, pulaa vedestä ja naapurimaa, joka haluaisi levittää kommunismin ilosanomaa demokratiapöpön vaivaamaan maakuntaansa. Ehkä tätä “puolijohdevalmistuksen menestysreseptiä” ei haluta rikkoa.
11 tykkäystä
Intel spinnaamassa Mobileyetä IPO:n kautta markkinoille. Ymmärrettävää sinäänsä, ottaen huomioon miten sanat “auto”, “itseohjautuva” ja “IPO” otetaan nykymarkkinoilla vastaan.
1 tykkäys
Toisaalta Intelin arvostus on ollut melko alamaissa viime aikoina ja tunnelin päässä rupee näkymään valoa ihan oikeasti. GPU-puolelle on tulossa päänavaus ja CPU-osasto heräilee horroksesta.
4 tykkäystä
Täältä taisin lukea jutun missä virnuiltiin sille että uusi Intelin CEO lähti ensitöikseen hiihtolomalle ja twiittaili sieltä smaili päällä lomailun tärkeydestä, vaikka Intelillä olisi aika paljon tehtävää… Jotenkin luotto käänteeseen ei ole mikään huikean suuri. Nyt johdon toimet vähän epäilyttäviä, osasivat tämänkin positiivisen asian päälle saamaan huonon fiiliksen. Uutisen tuomasta kurssinousustakaan ei paljoa ole jäljellä.
2 tykkäystä
Kysely mennyt jo umpeen, mut vastaan: NVIDIA, ASML, AMD (suuruusjärjestyksessä), Inteliä omistin, en enää.
3 tykkäystä
McKinseyn raportti kertoo sen, että tän ketjun yhtiöillä on hyvät mahdollisuudet menestyä jatkossakin, eli myötätuulta niille on tarjolla, kunhan vain ovat hereillä ja hyödyntävät tarjoutuvat mahdollisuudet kasvattaa menestystään.
8 tykkäystä
AMD vaihteeksi lanseeraa uutta rautaa, juuri lähti webcast.
4 tykkäystä
AMDn perään on sitten NVIDIA-show, alkaa 18:00 suomen aikaa
4 tykkäystä
Intel piti myös presentaation. En löytänyt heidän omaa juutubea, joten tässä GameSpotin pistämä versio
3 tykkäystä
https://investor.tsmc.com/english/quarterly-results/2021/q4
TSMC pisteli taas jäätäviä lukuja ja kurssi kirmaa yli +9% nousussa. Myös AMD peesaa tätä ylämäkeen jonkin verran koska rapsa kertoo ennusteista vahvalle N5 kysynnälle loppuvuonna joka käännetään muotoon “AMD tilannut kiekkoja kaksin käsin Zen 4-tavaraa varten”.
6 tykkäystä
TSMCn kurssia saattaa myös nostattaaa DigiTimesin juttu joka antaa lisätietoja Intel-TSMC diileistä. Tässä yhteenveto englanniksi käännettynä
Joka pohjautuu tähän:
4 tykkäystä
Kovia on luvut. Ja on vaikea nähdä miten kasvu ei jatkuisi. Kilpailijat tuntuvat vaan jäävän kauemmaksi ja ovathan nuo investointi summat aikamoisia.
Itse uskon TSMC:n olevan top 3 market cap 2026.
3 tykkäystä
Tunnuslukujen valossa Intel vaikuttaa varsin edulliselta. Missä tässä on se koira haudattuna, kun arvostus on näin maltillinen? Toki kasvua ei ole ollut näyttävästi, mutta omaan silmään intel vaikuttaa houkuttelevan hintaiselta.
- P/E = 10,81
- P/S = 2,90
- P/B = 2,51
- Debt to equity = 0,45
- EV = 232,2 B
- Net income = 21,1 B
- Ne margin = 35,55%
4 tykkäystä
Valtava määrä pääomaa kiinni tehtaissa joiden teknologia mätänee käsiin ja ovat jääneet pahasti TSMCn jalkoihin. Sieltä ylös kipuaminen vaatii hirveän vuoren rahaa, markkina hyvin skeptinen rahanteon suhteen, menettänyt varsinkin korkean marginaalin serverikamassa markkinaosutta AMD:lle merkittävästi. Jos/kun saa käännettyä kelkan ja jonain päivänä on taas johtaja valmistusteknologiassa tai spinoffaa koko valmistuksen niin kurssi voi kirmata, mutta siihen asti todennäköisesti mörnii vahvasti kun kilpailijat oikealla ja vasemmalla kurmottavat ja syövät katteita.
On kyllä jo tehnyt ns. oikeita asioita yrittäen kääntää laivaa, mutta kun paatti on mallia XXXL niin jokunen vuosi menee vielä että on mitään toivoa. Jos sijoitushorisontti on tarpeeksi kaukana ja tykkää keräillä käänneyhtiöitä jotka antavat ensimmäisiä lupauksia käänteestä niin…
19 tykkäystä
Juuri näin, toisaalta se mikä tekee Intelistä tällä hetkellä kriisiyhtiön (omat tuotantolaitokset), on myös valtava upside jos käänne tapahtuu.
Koska tuotantolaitosten tärkeimmät komponentit eivät ole intelin omaa teknologiaa niin operaation pitäisi olla puhtaasti rahalla hoidettavissa.
Tosin kuten edellä mainittu tuotantolaitokset eivät ole mitään ilmaisia, esim kalleimmat yksittäiset koneet maksavat 150M dollaria.
Tuotantolaitosten tekniikan toimittaa hollannissa majaansa pitävä ASML, jonka koneilla tuotantoaan muuten pyörittää myös TSMC ja Samsung.
En usko että tämä kriisi kaataa Inteliä kyse on enemmänkin siitä miten ali investoitu yhtiö pääsee takaisin kisaan mukaan ja paljonko sillä hetkellä tuloskunto on tippunut ja/tai kilpailijoiden tuloskasvu on kuronut niiden arvostuskertoimia umpeen.
Koska kriisi johtuu tuotantolaitoksista joiden teknologia on rahalla ostettavissa ASML:ltä en usko, että kilpailijat olisivat päässeet niskan päälle teknologisesti.
Nykyiset Intelin investoinnit ovat mittavia ja uskoisin niiden vielä kantavan hedelmää.
Intelin olisi tarkoitus tuotantolaitosten valmistuessa myös valmistaa tuotteita muillekin valmistajille joka jää vielä nähtäväksi.
Mikäänhän ei estä Inteliä myöskään ulkoistamasta tuotantoaan muille valmistajille niinkuin TSMC:lle jossa valmistetaan esimerkiksi tytäryhtiö Mobileyen EeyQ sirut tai uudet Alchemist sarjan GPU:t
6 tykkäystä
Laitteet eivät ole se kriittinen ongelma, samoilla laitteilla jauhaa kilpailijatkin. Ongelma on itse valmistuspuolessa, se musta magia jolla saadaan pienempää ja pienempää piiriä tehtyä niillä huippulaitteilla. Se tarkka resepti jolla piikiekoille pinotaan tavaraa jotta uunista putkahtaa ulos kustannustehokkaasti maailman parasta piiriä.
Intelillä on aina ollut huipputason piirisuunnitteluosastot ja uusimmat valmistuslaitteet mutta valmistuspuoli ei ole kyennyt pysymään kelkassa että pystyttäisiin massatuottamaan riittävän pienellä virhemäärällä viimeisintä huutoa olevia piirejä. Vuositolkulla hukattiin teknologista etumatkaa eikä valmista tullut. 10v sitten Intelillä oli parhaat suunnittelijat ja parhaat tehtaat ja muut olivat vähintään sukupolven perässä. Tänä päivänä Intel on ainakin yhden sukupolven TSMCtä perässä ja uusimmallakin Intelin valmistusteknologialla on suuria vaikeuksia saada tarpeeksi massatuotettua piiriä kilpailemaan TSMCn toiseksi uusimman tavaran kanssa.
Intel on ulkoistanut osan tulevista piireistään TSMC:lle - ks. threadia vähän ylöspäin tuo Digitimesin juttu - ja se on sekä hyvä että huono asia - hyvä että lopputuotteet pääsevät paremmin tasoihin kilpailijoiden kanssa aikaisemmin, mutta huono siinä mielessä että signaloi jatkuvista ongelmista Intelin omilla tehtailla. Eli omat linjat eivät ole kilpailukykyisiä vieläkään ja TSMC-ulkoistettujen piirien marginaalit tuskin ovat yhtä hyvät kuin omien. Selvä roadmappi on kyllä esitetty miten ongelma korjataan mutta tämän hetken ennusteet sanovat että edes tasoihin pääsy oman valmistuksen osalta TSMC:tä vastaan on vähintään kolmen vuoden päässä. Ulkoistetuilla piireillä voidaan päästä lopputuotteissa paremmin kartalle jo vähän aiemmin (2023 saattaisi olla toivoa ettei enää häviäisi niin rumasti AMD:lle varsinkin servereissä) mutta taitaa marginaalit ottaa osumaa isolla kädellä kunnes valmistuspuolen kisassa ollaan päästy tasoihin.
Intel, jenkkien oma Nokia - käänneyhtiö joka oli teknologisesti kärjessä, kompuroi ja jäi jälkeen, nyt yrittää kiriä takaisin johtoon mutta piirivalmistuksessa lead timet ovat vuosikausia ja kerran menetettyä johtoa on tuskallista saada takaisin.
15 tykkäystä
Intel käyny kaupassa ostamassa vähän valmistusmasiinaa. Ensimmäinen aivan viimeistä huutoa olevaa konemallia ja Intel ensimmäisenä ostohousut jalassa.
Jotain näistä lead timeistä kertoo että tänään tilattu masiina on massatuotannossa 2025…
Ja tietenkin vahva signaali että Intel ei ole luovuttamassa piirivalmistuskisassa vaan täysiä painetaan hommia että taas oltaisiin kisassa vahvoilla.
10 tykkäystä
Hyvä video tuosta teknologiasta jota Intel on nyt shoppailemassa ASML:ltä 2025 käyttöön. Varsin hyvin yrittää vääntää ymmärrettävään muotoon mitä on High-NA EUV. Ja siis intel ostelemassa tämän sarjan toisen sukupolven mallia jonka pitäisi olla toimituksessa 2024 lopulla. TSMC jo sitä ennen osteli aiempaa 5000-sarjan konetta kaksin käsin ja niitä tulee tänä vuonna käyttöön siellä.
3 tykkäystä