https://finance.yahoo.com/news/intel-plans-spend-20-billion-042924469.html
“Intel Corp. plans to spend $20 billion on a chipmaking hub on the outskirts of Columbus, Ohio, which the company expects to grow to be the world’s biggest silicon-manufacturing site, according to a person familiar with its plans.”
En tiedä joku ollut uutista täällä aikasemmin 
alkup lähde mutta maksumuurin takana
Saattaa olla tänään NVIDIAn lappu liikkeessä, saapa nähdä mitä markkina tuumaa ja miten paljon tätä oli jo hinnoiteltu sisään viime aikojen pulkkamäessä koska tämä ARMin ostoprosessi oli venynyt ja venynyt ja jotkut varmaan jo arvasivat että näin saattaa käydä.
Niin ja virallisesti tämä on vielä epävirallinen huhu, tosin eiköhän NV myös itse kommentoi jotain ennen markkinoiden avausta.
TLDR: Virallinen Raportti kertoo että joo, piireistä on pulaa ja jenkkien hallituksen pitäisi pikimmiten pistää 52 miljardia taalaa uuden valmistuskapasiteetin pystytykseen.
Ei sinänsä mitään uutta, mutta kenties kiinnostavaa tavaraa jos piirivalmistuksen pullonkaulojen yksityiskohdat kiinnostavat. Toistaa tunnetun faktan että pääasiallinen ongelma on halpojen, vanhan valmistustekniikan pikkuosien kanssa joiden kysyntä senkun kasvaa ja tuotanto ei varautunut tähän.
Valistunut arvaus: ongelma olisi pienempi jos valmistajat olisivat valmiit uudelleensuunnittelemaan legacyä täynnä olevia piirilevyjä käyttämään uudempia ja pienemmällä viivanleveydellä tehtyjä piirejä jotka ovat myös valmistuspuolelle halvempia tehdä koska niitä saa enemmän per kiekko uunista ulos. Mutta tämä maksaa rahaa - niin suunnittelussa kuin testaamisessa ja validoinnissa. Ja kun nämä “tilpehööriosat” ovat historiallisesti olleet hyvin halpoja, ei niitä lähdetä vaihtamaan vaan niin kauan kuin tuote on valmistuksessa, se pidetään identtisenä koska muutosten validointi, varsinkin auto- ja lääketieteellisissä sovelluksissa on ikävän kallis prosessi. Tosin voisin arvata että joissain tapauksissa “piirimalli loppu, saatavuus kuka tietää milloin saadaan lisää” voi ajaa muutoksiin kun vaihtoehtona on tehtaiden seisottaminen.
No, epäilen tosin että markkinatalous hoitaisi tämän asian kuntoon ajan myötä, pari-kolme vuotta vaan on lyhyt aika kun pystytetään uutta piirinvalmistuskapasiteettia. Toivottavasti ei käy niin että valtiontukiaiset pukkaavat tiskiin siinä vaiheessa kun markkina on jo itse aloittanut tarvittavien tehtaiden pystytyksen ja sitten valtiontukiaisilla pistetään päälle vielä lisää kapasiteettia ja parin-kolmen vuoden päästä piirien katteet romahtavat kun on julmetusti ylitarjontaa…
Texas Instruments pistelee kunnon ylitystä tauluun ja osake kiittää. +5.8% after hours.
Hyvä tulos, mutta Q1 tulosennusteet alakanttiin, joten punoitusta varmaan tiedossa.
Odotuksien mukaan.
In a public notice, China’s State Administration for Market Regulation said it will approve the deal on condition that AMD and Xilinx do not force tie-in sales of products or discriminate against customers that buy one set of products but not another. The regulator added that the newly merged entity must also ensure “the flexibility and programmability of Xilinx FPGAs” and “that their development methods are compatible with ARM-based processors”. It must also make sure that its GPUs and FPGA products sold to China are interoperable with products in the China market.
Aika kesyt lisäehdot, ei oikeasti ole mitään syytä sitoa FPGA-piirejä AMDin x64-prosessoreihin, erittäin suuri osa FPGA-kaupasta menee paikkoihin jossa niitä ajetaan kevyiden ARM-piirien rinnalla.
Kaupan pääsyyhän on että AMD voi nyt kehittää prosessorimalleja joissa on FPGA-kiihdytin mukana itse piirillä, aivan kuten Intel-Alterra on Xeoneihin kehittämässä, mutta ei se tarkoita ettäkö FPGA-piirejä ei myytäisi edelleen myös erikseen.
Tämä oli viimeinen uupuva hyväksyntä joten fuusio on nyt varma. Xilinx pomppaa tänään ja AMD tuskin liikkuu mihinkään koska kursseissa näyttäisi olleen tuo fuusioriski Xilinxin puolella kurssissa.
Edit: paitsi että Intelin kuraohjeistus taisi vetää kaikki piirivalmistajat kellariin tänään, joten se siitä AMDn liikkumattomuudesta. No, AMDin osaria odotellen… sieltä tuskin tulee samanlaista ohjeistuspettymystä.
NXP:n osari tuli eilen illalla. EPS:stä jäätiin mutta ohjeistus on vahva https://stockstory.org/nasdaq/nxpi/earnings/nxp-semiconductors-nasdaqnxpi-surprises-with-q4-sales-guides-for-strong-sales-next-quarter
https://twitter.com/LiveSquawk/status/1488622514968408068
Kunnon ylitykset, lisäksi tärkeä ohjeistus reilusti yli odotusten. Intelin mahalaskun jälkeen otettu osuma taidetaan kuroa kiinni nyt nopeasti tämän jälkeen. Se oli vain Intel joka leikkasi ohjeistustaan…
https://twitter.com/DeItaone/status/1488622502855204867
Ja viralliset infot
For the first quarter of 2022, AMD expects revenue to be approximately $5.0 billion, plus or minus $100 million, an increase of approximately 45 percent year-over-year and approximately 4 percent quarter-over-quarter. The year-over-year increase is expected to be driven by growth across all businesses. The quarter-over-quarter increase is expected to be driven by higher server and client processor revenue. AMD expects non-GAAP gross margin to be approximately 50.5 percent in the first quarter of 2022.
AMDn tulosraporttipuhelun powerpoint-esitys.
AMD yllätti analyytikot on päivän teema, joten rapsan jälkeen analyytikot kilpaa nostavat kintuissa olevia housujaan. Paitsi tuo Goldman Sachsin Erilainen Analyytikko jolla on historiallisesti ollut näkemys vähän, no, erilainen…
PT raised to $140 from $135 at JP Morgan
PT raised to $160 from $150 at Mizuho
PT raised to $200 from $180 at Rosenblatt
PT raised to $165 from $155 at KeyBanc
PT lowered to $159 from $170 at Goldman Sachs
PT raised to $150 from $130 at Bernstein
PT raised to $185 from $150 at Atlantic Equities
PT raised to $160 from $150 at Cowen
PT raised to $190 from $175 at BofA Securities
PT raised to $160 from $140 at Raymond James
PT raised to $140 from $120 at Deutsche Bank
PT raised to $155 from $145 at Jefferies
PT raised to $180 from $175 at Susquehanna
PT raised to $144 from $128 at Truist
Nämä tietenkin omaavat lähinnä kuriositeettiarvoa tällä hetkellä koska analyysit menevät pian uusiksi kun Xilinx-fuusio saadaan maaliin ja lukuja ynnätään uuden tilanteen mukaan. Mutta suuntaa antavat.
Mikä sen Xilinxin fuusion onnistumis% mielestäsi, itse olen hieman huolissani tuon NVIDIA-ARM fuusion ongelmien toistumisesta.
100%. Siihen on kaikki hyväksynnät. Ainoa viivästys tuli siitä että Kiinan hyväksyntä tuli hieman yli vuosi lähdön jälkeen ja jenkkiviranomaisille (FTC?) pistetty paperi “vanheni” ja niiden piti laittaa uusi jossa on pakollinen muutaman viikon varoaika. Ymmärtääkseni pitäisi tulla jenkkien viimeinen leima papereihin 11. helmikuuta mennessä, mutta virallisena ilmoituksena edelleen on että “Q1 2022”. Käytännössä siis markkina kuitenkin laskee jo tämän noin 100% varmaksi ja vain viimeisiä byrokratiajumppauksia tehdään ja lähiviikkoina pitäisi kaiken olla virallista.
Näköjään olen bullerona missanut nuo hyväksynnät, kuulostaa kyllä hyvältä AMD:n kannalta ja xilinxin tuotteet tulevat kyllä parantamaan AMD:n tarjontaa.
Tuossa lienee tärkeimmät mitä olet sitten missannut:
Kova tulos, mutta ei näytä markkinalle kelpaavan, liian pieni ylitys? Tai sitten vain liittyi “iiiik”-rintamaan kun naamakirja ja spotify floppasivat kunnolla ja kaikki painui punaiselle after hoursissa.
Ensi viikolla saattaa siis olla monelta firmalta hyviä tai huonoja uutisia tulossa. Nopeasti mietittynä tämä on varmaan ainakin huono signaali amerikkalaisille chippivalmistajille, jos EU alkaa subventoida vain eurooppalaisia firmoja? Toki tämän seurauksena saatetaan saada jenkeissä paikalliseen chips actiin taas lisää potkua, mikä taaskin varmasti boostaisi sitten vuorostaan niitä…
Tämä kyllä alkaa haisemaan valtavalta ylituotantopommilta jota kasataan koska poliitikot jotka eivät ymmärrä markkinaa haluavat vain haalia piirivalmistuslaitoksia omiin maailmankolkkiinsa ja joka tuutissa sanotaan että pulaa on. Niin ja olis kiva jos TSMC ja Taiwan ei olisi se ainoa lähde viimeisitä huutoa oleville piireille, siltä varalta jos Kiina keulii.
Mutta… jos sekä jenkit että EU pistävät kymmeniä miljardeja haisemaan, meillä on joo viiden vuoden päästä läjä uusia tehtaita. Mutta entäs sitten? Onko kysyntää tarpeeksi noille kaikille? Ja millä rahalla ne tehtaat pysyvät kilpailukykyisinä. TSMC (yksityinen yritys) pistää 44 miljardia taalaa 2022 valmistuskapasiteettiin. Vuodessa.
Tässä on kaikki merkit ilmassa sille että “korjataan” keskusjohtoisesti piiripulaa tuottamalla valtava läjä uutta kapasiteettia, joka romauttaa hinnat, kyykkää investoinnit muutamaksi vuodeksi ja sitten taas on piiripulaa ja nämä hirveällä tohinalla pystyyn laitetut tehtaat ovat jo teknisesti vanhentuneita ja taas pitäisi kaivaa kuvetta ja…
Kiva olisi jos luotettaisiin markkinatalouteen…
Pohdin itse samaa, että nyt saatetaan mennä ääripäistä toiseen ja vuonna 2026 tuotantoa sitten onkin ihan tuhottomasti. Jos yksi voittaja tästä pitäisi valita, se voisi ehkä olla ASML, jos kaikki tehtaat tarvitsevat ASML:tä tuotantoa? Onkohan muita samassa paikassa toimitusketjua olevia firmoja?
Eurooppalaisiin puolijohdefirmoihin liittyen ihan mielenkiintoinen artikkeli, mikä myös kuvaa näiden firmojen mahdollista poliittista riskiä: How France's Largest Semiconductor Company Got Nationalized in Plain Sight
Ei EU mitään omia tehtaita tee, vaan insentivoi Intelin, ehkä myös TSMC:n, rakentamaan Euroopan tantereelle tehtaita. Ne hoitavat myös mahdolliset päivitykset sitten joskus. Ensisijaisesti homman ideana taitaa olla maantieteellisen omavaraisuuden kasvattaminen esim. mainitun Kiina-riskin takia. Täällä olevaa kapasiteettia voi pullonkaulatilanteissa luultavasti voi myös ohjailla poliittisesti helpommin kuin Yhdysvalloissa tapahtuvaa tuotantoa. Puolijohteita tullaan jatkossa tarvitsemaan enenevissä määrin, joten saa nähdä, tuleeko lopulta ainakaan merkittävää ylituotantopommia.
Puolijohteiden tekemisessä, validoinnissa yms. käytetään myös muiden kuin ASML:n laitteita, on siellä hyötyjiä myös Applied Materials, Lam Research ja epäilemättä myös eurooppalainen ASM International.
