Minusta hieman turha tuo jatkuva AMD vs Intel vertailu. Vaikka ne osittain kilpailijoita ovat, niin kokoluokkaa ja arvostustaso varsin erilaisia.
Turha? Sinulla on varmasti joku perustelu kannallesi, mutta minusta AMD:n ja Intelin vertailu on kaikkea muuta kuin turhaa. AMD:n suunta on kääntynyt viimeisen kahden vuoden aikana ja se on teknologian avustuksella myllertämässä desktop CPU, konesali- ja nyt myös GPU-markkinoita. Tämä on mielenkiintoisempaa kuin aikoihin, sillä Intelille ja Nvidialle on kasvanut varteenotettava haastaja.
Tätä AMD:n nousua on hieno katsella ja siinä on pienelläkin panostuksella hienoa olla mukana →
2 tykkäystä
JP Morgan tänään: Intel tavoitehinta 68$ → 80$ ja ylipainota. Kova on luotto.
Lisäys: Soraääniäkin kuuluu.
2 tykkäystä
Intel target raised to $64 at Cowen
1 tykkäys
AVGO +3.7% (Broadcom subsidiaries entered into two separate multi-year statement of work agreements with Apple)
- Qorvo ( QRVO ) and Skyworks ( SWKS ) mulling bids for Broadcom’s ( AVGO ) wireless-chip unit, which could be valued at $10 bln. Bloomberg
INTC
Loop Capital downgrades INTC to Sell despite strong quarter, guidance; says annual compares will deteriorate quickly, AMD taking advantage of INTC shortages, being more aggressive on price
Lisää pohdintaa Intelin kuluvasta vuodesta.
Lisäys: Intel +9%, vaikka indeksit selvästi miinuksella. Nyt sanon ihan suoraan, että Intel on kuplassa. Pelastautukoon ken voi. 
2 tykkäystä
Hyvin Intelin CEO yritti vakuuttaa CNBC:n haastattelussa, näitkö?
Ohi meni. 
Täytyy katsoa löytyisikö se jostain.
EPS
1999 $2.11
2019 $4.87
.com arvostustasolle asti on Intel EPS:n kohdalla vielä noin 120 % matka. Pitkäjänteisen sijoittajan näkökulmasta Intel on vielä aliarvostettu laatufirma, luotettava osingonmaksaja, jolla vahva patenttisalkku ja kova kassavirta. 
1 tykkäys
Tuosta ei tarvitsisi kuin korvata sanan “aliarvostettu” ensimmäinen kirjain y:llä niin olisimme täsmälleen samaa mieltä. Mutta seuraavan kahden vuoden näkymät ovat Intelin kohdalla haastavat. Organisaatiota on uudistettu isosti viime aikoina. Tiedä tuota - sehän voi muuttaa suuntaa.
Samaa yliarvostusongelmaa on AMD:lläkin, kuten jo aiemmin totesin, mutta näkymät täysin erilaiset kuin Intelillä ja siten eväät vieläkin jatkuvaan kestävään nousuun olemassa. Jatkuvaa nousua on vaikea uskoa, kun katsoo tätä kuvaajaa, mutta onhan näitä ollut aikaisemminkin.
1 tykkäys
Hyvä kuva, mutta en sanonut sanaakaan omassa vastauksessa AMD :sta. Kyseessä on kuitenkin vain 5 vuoden graafi ja taas turha vertailu (minusta yhtä “hyvä” olisi esim. 6 kk:n graafi Wärtsilä vs Fcel). Intel on yritysprofiililtaan, riskiprofiililtaan ja volaprofiilitaan hieman erilainen yhtiö eli tyypillinen Intel holdaaja ei laittaisi missään nimessä rahaa AMD:hen. Historiallisesti kun AMD on romahtanut, niin usein on romahtanut isosti (96%) ja tuo riski on nyt aivan ilmeinen, koska pienessä lafkassa on jo puhallettu aivan runsaasti ilmaa 
Eli aika hyvä lyhytaikainen sijoitus AMD voi olla, niin kauan kuin ostokset/myynnit tehdään täydellisesti. Teknologisesti me ollaan kuitenkin ulkopuolisia, emmekä pysty ottamaan luotettavasti kantaa 1-2 vuoden kehityksestä. Aivan selkeä fakta on, että jossain määrin AMD on Intelin kilpailija ja AMD:n tuoteportfolio vaikuttaa kilpailukykyiseltä. Tää on kuitenkin luultavasti varsin tilapäinen tilanne ja historiallisesti Intel on aina suht koht nopeasti mennyt ohi, teknologian ja hinnoitteluvoiman ansiosta.
1 tykkäys
AMD tulee omaamaan paremmat tuotteet vähintään seuraavan vuoden, mitä todennäköisimmin seuraavat 2-3 vuotta. Kaikissa segmenteissä. 2-3 vuoden jatkumo vaatii että seuraavakin sukupolvi 2020 loppupuolella on kaikin puolin odotusten mukainen. Inteliltä puolestaan tarvitaan pieniä ihmeitä jotta se pääsisi mitenkään takaisin kelkkaan mukaan parin vuoden sisään.
Bisnes ei tietenkään ole ihan näin yksinkertaista - myös hinta ja valmistuskapasiteetti sekä olemassaolevat diilit vaikuttavat. Kyllä Intel edelleen prossuja tekee ja myy, mutta marginaalit todennäköisesti tulevat ottamaan hittiä raskaasti 1-2 vuoden aikajänteellä samalla kun AMD voi varsinkin serveripuolella kuoria kermaa sellaisin marginaalein että oksat pois.
“DIY”-itserakentelukoneiden markkinoilla AMD on jo ottanut reippaasti yli 50% markkinaosuuden. Tämä on tietty vain pieni siivu kokonaismarkkinasta ja isot rahat ovat servereissä (hitaita vaihtamaan, konservatiivisia, mutta korkeat marginaalit) ja läppäreissä (näissä AMD tulee pöytäkone- ja serverirautaan nähden noin 6kk perässä ja Intel puolestaan on kaikkein lähimpänä kilpailukykyisiä tuotteita tässä segmentissä) ja valmiissa pöytäkoneissa (pienet marginaalit ja paljon isoja kertadiilejä joissa myös toimittajaa vaihdetaan hitaasti)
En shorttaisi Inteliä koska heidän omien osakkeiden osto-ohjelma on massiivinen ja pääpomon bonukset on sidottu osakkeen hintaan joten siellä tehdään aktiivisesti työtä sen eteen että asiat näyttävät hyvältä (vaikka pitemmällä tähtäimellä on ongelmia). Toisaalta AMD on varsin volatiili ja tunnusluvut huutavat “kallis”, mutta silti pidän sitä täysin selvänä nakkina ainakin seuraavat 2-3 quartteria. Kun serveribisneksissä laiva kääntyy ja markkinaosuus pomppaa niin viivan alla näyttää hyvin nopeasti hyvin erilaiselta.
3 tykkäystä
Kyttäsin Broadcomia koko tammikuun, ja nyt kun olis vihdoin palkka tilillä niin tämähän raketoi +25usd ylemmäksi millä halusin ostella… perus…
1 tykkäys
Advanced Micro target raised to $50 from $45 at Susquehanna ahead of tomorrow’s earnings; Neutral
Xilinx prelim Q3 $0.68 vs $0.62 S&P Capital IQ Consensus Estimate; revs $723.5 mln vs $725.73 mln S&P Capital IQ Consensus Estimate
AMD lievästi yli ennusteiden, Q1 ennusteet alle markkinoiden odotusten, mutta koko 2020 ennusteet yli markkinoiden odotusten (jos nopeasti laskin oikein, joku korjatkoon jos meni poskelleen). Lisäksi gross margin nousi mukavasti - kalliimmat prosessorit käyvät kaupaksi. Konsolien semicustom-piirit odotetusti pohjamudissa kun MS ja Sony myyvät vanhaa varastoa pois ja uusi sukupolvi ei vielä ole markkinoilla.
Jotkut selvästi odottivat isoa ylitystä kun kurssi vähän niiaa jälkimarkkinoilla, mutta eiköhän tämä käänny aika nopeasti takaisin ylöspäin sillä suoritus on edelleen vahvaa.
1 tykkäys
Näkymät oli epäselvät. Uskoisin, että laskee sen vuoksi.
1 tykkäys