Kiinnostaa myös miksi niin suuri paino pankeissa ja minkälaisia uhkia ja mahdollisuuksia tämä tuo mukanaan.
2 tykkäystä
13 tykkäystä
Kuinka todennäköisenä Vietnamissa päästään ensi vuonna Pynin arvioimaan 5,5% talouskasvuun?
Mitkä ovat kolme suurinta riskiä Vietnamiin sijoittavalle? Sama kysymys Pynin rahastoon sijoittavalle?
Miten Pyn on huomioinut ilmastonmuutoksen tuomat mahdolliset säähän liittyvät ääri-ilmiöt Vietnamissa kuten merenpinnannousu?
Paljonko olet itse sijoittanut sijoitusvarallisuudestasi Pynin kautta?
Kuinka iso rooli Petalla on sijoituspäätösten tekemisessä / miten prosessi menee kun uusia kohteita etsitään ja lopulta päätetään sijoittaa?
Olen sijoittanut hyvän määrän Pyniin, joten täältä löytyy luottoa. Jatkakaa hyvää työtä 
Hienoa @Antti_Jarvenpaa, että haastattelu on tulossa 
22 tykkäystä
@Antti_Jarvenpaa haastatteli PYN Eliten Lan Nguyenia. 
Aiheet
00:00 Aloitus
02:24 Hallinnon kurinpitotoimenpiteet
06:52 Asuntomarkkinat ja Vinhomes
11:51 Vähittäiskauppa ja Vincom Retail
15:04 Kiinan merkitys Vietnamille
20:04 Odotukset ensi vuoteen
17 tykkäystä
Alla on tuore lyhyehkö rahastokatsaus.
Joulukuussa VN-indeksi -3,9 % ja PYN Elite +1,1 %. Ulkomaiset sijoittajat olivat edelleen ostopuolella, netto-ostot 540 milj. USD, etupäässä kiinnostivat HPG, STB ja VHM. HOSE:n päivävaihdot kasvoivat noin 600 milj. USD:hen. VN-indeksillä oli epävakaa vuosi, indeksi ylitti 1500 pistettä, mutta tippui alle 900 pisteeseen ja oli vuoden lopussa 1007. Erityisesti kiinteistöyhtiöt ja pankkiosakkeet olivat vaisuja, ja indeksi kirjasi koko vuodelta -32,8 %. PYN Elite löi indeksin tuottaen -28,3 %. Vietnamin dong menetti 3,5 % arvostaan suhteessa dollariin vuonna 2022.
18 tykkäystä
Pankkiosakkeille ennustetaan 32 %:n tuloskasvua vuodelle 2022 ja 10 %:n tuloskasvua vuodelle 2023.
Arvostustasot vuoden 2022 tuloksilla keskimäärin PE 6 ja P/B 1,2.
Mielestäni aika edullisia.
17 tykkäystä
Vietnamissa presidentti on jättänyt harvinaisen eronpyynnön
Presidentti Nguyen Xuan Phuc on jättänyt virallisen eronpyynnön, kertoo Vietnam News -uutispalvelu.
68-vuotias Phuc on ollut pitkälti seremoniallisessa virassa alle kaksi vuotta.
Käytännössä kyse näyttää olevan erottamisesta, sillä Vietnamissa on huhuttu maan kommunistisen puolueen bolitbyroon äänestäneen Phucin erottamisesta kokouksessaan muutama päivä sitten, aasialainen Fulcrum-julkaisu. Asiasta ei ole Vietnamissa kerrottu julkisuuteen.
Kyseessä olisi ensimmäinen kerta, kun presidentti lopettaa tehtävässään ennenaikaisesti.
Erottaminen liittynee Vietnamissa käynnistettyyn korruptionvastaiseen kampanjaan.
Lähteet: Reuters
23 tykkäystä
Mielenkiintoinen artikkeli Vietnamin markkinoista.
Emerging Markets -status tähtäimessä. Nykyisin ns Frontier -market, ja statuksen muutoksen vaatimat uudistukset siirtymässä 2025 → 2026…2030.
Artikkelissa arvioidaan, että muutos nostaisi osakekurssia n 3%. No, kurssi nyt heiluu joka tapauksessa tuollaisia määriä hyvänä tai huonona päivänä muutenkin.
Mutta, osakekysyntä nousisi jos osakeostorahoja ei tarvitse löydä tiskiin ennen kauppoja kuten nyt, ulkomaalaisomistuksen rajoja nostettaisiin, jne
Laitan oheen vielä MSCI:n maaluokittelun, nyt Aasian Frontier markets ovat Vietnamin lisäksi Bangladesh, Pakistan ja SriLanka. Kun taas Emerging markets ovat Kiina, Intia, Korea, Taiwan, Thaimaa, jne. Näitten luokittelujen perusteella MSCI:n indeksit sijoittavat, kun valitset sijoittaa MSCI Emerging markets -indekseihin. Vain rohkeampi ja valistuneempi tohtii sijoittaa Frontier -indeksiin, jos edes on ko luokittelusta kuullutkaan.
13 tykkäystä
Vietnamissa alkaa huomenna TET-loma, joten pörssi on täällä kiinni tuon ajan (20.-26.1.), ensi viikon perjantaina (ilmeisesti) kaupankäynti jatkuu normaaliin tapaan.
15 tykkäystä
21 tykkäystä
Vinacapitalin presentaatio vietnamin pörssin näkymistä
11 tykkäystä
Mielenkiintoinen huomio tuosta VinaCapitalin presentaatiosta oli, että heillä pankkien paino salkussa on pudotettu 30->20% viime vuonna. Kun taas PYN Eliten pankkien paino on viimeisimmän tiedon mukaan (10.1.) 48% salkusta.
VinaCapital painotti, että haluavat nyt keskittyä defensiivisiin yhtiöihin, vahvat vapaat kassavirrat jne. Nähtäväksi jää, kumpi rahasto pärjää paremmin seuraavan parin vuoden aikana. Sama maa ja selkeästi eri näkemys kummallakin rahastolla strategiavalinnassaan.
24 tykkäystä
@Antti_Jarvenpaa huomasin, etten saanut vastausta moneenkaan kysymyksistäni. Ehkä haastateltava oli väärä näille yleisesti rahastoon liittyviin asioihin/riskeihin. Olisiko mahdollista saada Petri seuraavaksi haastatteluun ja häneltä voisi varmaan kysyä myös nämä?
EDIT: Pahoittelut sekavasta ulkoasusta. Linkkasin videolta nuo kohdat vastauksiin, jolloin tekstissä näkyy aina kuvake videon alusta
Eräs näkeymys ensimmäiseen kysymykseen löytyy tästä Vinacapitalin 2023 webinaarista parin viikon takaa:
ja myös toiseen kysymykseen näkemystä ainakin lyhen aikavälin riskeistä:
Kannattaa katsoa koko webinaari läpi:
8 tykkäystä
Minua vähän ihmetyttää että Deryng on ylivertaisen osakepoimijan maineessa. Katsoin tuottoja vuoden 2013 alusta alkaen, ajalta kun osakkeet on suunnilleen kokonaan poimittu Vietnamista. Vietnamin pörssi-indeksi on tuottanut euroissa 194 %. Se on suunnilleen sama kuin Pyn Eliten 189 % tuotto samalla ajanjaksolla. Indeksin tuotosta puuttuu osingot. Eliten tuottoon sisältyy osingot, mutta toisaalta siitä on vähennetty kulut, jotka on hyvinä aikoina suht korkeita.
Osakepoiminta ei ole onnistunut tuomaan sijoittajalle 10 vuoden aikana lisäarvoa. Indeksin replikointi olisi todennäköisesti tuonut yhtä hyvä tuloksen hyvin vähäisellä vaivalla.
Sen sijaan markkina-ajoittajana Deryng on mestari. Hän alkoi sijoittamaan Vietnamiin aika lailla parhaana ajankohtana. Myös Thaimaan markkinoille hän lähti erittäin otollisena ajankohtana.
Minulla on mielikuva, että Deryngiä arvostetaan salkunhoitajana nimenomaan taidoistaan osakepoiminnassa. Maine on varmasti syntynyt Thaimaan aikoina. En ole tutkinut, onko sille silloin ollutkin katetta. Oma mielikuvani kuitenkin on, että erinomaiset tuotot on saatu rohkealla ja oikea-aikaisella market entryllä. Mikä onkin vaatinut runsaasti kovaa työtä. 
Kohdemarkkinat eivät ole hallinnollisesti mitenkään helppoja saavuttaa.
10 tykkäystä
Täyteen Vietnam-painoon siirryttiin 2017.
7 tykkäystä
Ok, sitten joudun ottamaan sanojani takaisin. 2017 alusta Pyn Elite +60%-yksikköä enemmän kuin indeksi euroissa.
22 tykkäystä
En viitsi exelöidä saadakseni kunnon vertailua aikaiseksi, mutta otin vielä pari kuvaa tradingview’stä. Näiden perusteella voinee sanoa että markkinan ajoittamisella on ollut valtavan suuri positiivinen vaikutus rahaston tuotolle.
-
Kuvassa on euromääräinen thaimaan ja vietnamin indeksikehitys siirtymäaikana 2013-2017. Vietnam oli melkoisessa vedossa samaan aikaan kun thaimaa tuotti indeksiin sijoittaneille vain osinkoa.
-
Kuvassa on tuotto 2008-2013 (harmillisesti vietnamista sitä ei ole). Kuvasta näkee että 2008 huiput ylitettiin erittäin nopeasti ja jopa eurokriisi 2011 näkyy vain pienenä paussina kurssien nelinkertaistumispolulla.
Edit: nähtävästi Deryng on sekä osakepoiminnan että ajoittamisen mestari.
14 tykkäystä
Vietnamissa varmaan riittää edelleen potentiaalia pidemmäksi aikaa, mutta ajatusleikkinä: mikä olisi seuraava markkina kun Vietnamista on aika siirtyä eteenpäin? Kuinka kauan PYN Elite oli Thaimaassa?
Uuden markkinan pitää olla tietysti kasvava ja kehittyvä. Riskien hallitsemiseksi arvopaperikaupan ja sääntelyn pitää olla edes jossain määrin modernilla tasolla? Tämä on taas yhteydessä poliittiseen riskiin. Yritysten ja omistusten kansallistaminen tai jonkun sotilasjuntan vallankaappaus olisi melko ikävä tilanne sijoittajalle.
2 tykkäystä
PYN Elite oli Thaimaassa about 1999-2012.
Petrillä on tapana asettaa indeksille tavoitetaso ja kun se saavutetaan niin se on sitten siinä (jos tavoitetasoa ei ole sitä ennen nostettu).
Vietnamin alkuperäinen tavoitetaso oli ilmeisesti 1800 pistettä mutta sitä nostettiin (vuonna 2021) 2500 pisteeseen 2024 mennessä.
Lisää rahaston historiasta voi lukea esim. täältä:
10 tykkäystä