Vaikea kyllä hahmottaa mikä tämän vierailun hyöty on Vietnamille. Ei varmasti lisää länsimaisia investointeja tai matkailua maahan. Jos rupeavat tekemään teknologiayhteistyötä tai sotilasyhteistyötä, seurauksena on lähes varmasti pakotteet.
Luulisi muutenkin Vietnamilaisten vastustavan imperialistisia hyökkäyssotia.
Enpä jaksaisi hyperventiloida. Paheksuminen ei maksa mitään. Eurooppalaisten keskinäiset sodat ei jossain vietnamissa kauheasti kutittele joten turha odotella heidän jotain puolia valitsevan. Jos USA haluaisi vietnamiin vaikuttaa niin heillä on siihen keinoja, mutta ne kaikki maksaa, ja USA:kin halunnee että vietnam olisi samassa leirissä kiinan patoamiseen. Pakko se on hyväksyä että kaukoaasiassa ihmisillä on oma elämä jota yrittävät elää itselleen parhaalla tavalla.
Samoilla linjoilla edellisen kanssa. Perinteistä Vietnamin bambu-diplomatiaa ja suhteet kaikkiin - etunenässä Yhdysvallat, Kiina, Venäjä - pyritään pitämään tasapainossa.
The Economist kirjoitti toukokuussa ilmeisesti jonkinlaisena sisäpiiritietona, että Vietnamin nykyinen presidentti Mr. To Lam olisi kieltäytynyt tervehtimästä Putinia ja siksi vierailu olisi kertaalleen peruttu. Jos näin oli, sitten meni näytellessä “ystävällisyyttä”. Vietnamin järjestelmässä presidentti symboloi kansaa, mutta korkein maata ohjaava valta on kommunistisen puolueen pääsihteerillä - nyt 81-vuotiaalla Mr. Trongilla (“Vietnamin vaarallisin mies”). Hän kykenee hallitsemaan enintään vuoteen 2026. Trong lähetti tämän kutsun Putinille. Ainakin hänellä lienee paljon vanhaa NL-nostalgiaa, on myös opiskellut siellä. Tuttua on myös NL tuki Pohjois-Vietnamille sodassa, mikä näissä suhteissa aina painaa.
Vaikka julkisesti sitä ei sanota, yleinen tieto Vietnamissa on, että puolueen sisällä käydään kovaa valtataistelua ja on repeämiä. Esim. nykyinen presidentti on lyhyen ajan sisään kolmas, mikä on hyvin poikkeuksellista. To Lam lienee vahvin ehdokas seuraavaksi pääsihteeriksi.
Kaupankäynnin lukujen perusteella vaikea olla huolestunut: 2023 Vietnam-Venäjä noin 3,6 mrd (tiputusta 50% vuodesta 2021). Lienee lähellä Suomi-Venäjä tasoa. Vietnamin vastaavat luvut Yhdysvaltojen kanssa n. 120 mrd ja EU:n kanssa n. 50-60 mrd.
Näillä listoilla Vietnamia ei pahemmin näy, EU puolestaan kärkisijoilla.
https://energyandcleanair.org/february-2024-monthly-analysis-of-russian-fossil-fuel-exports-and-sanctions/
Omassa järkeilyssäni raha- ja asevirrat Venäjälle on lopulta se kriittisin pointti niin kiusalliselta kuin kaikenlainen kuhertelu Putinin kanssa näyttääkin. Putin sai kaiketi jokusen propagandapisteen, mutta “ystävällisyydellä” itsessään ei onneksi sotakassaa rahoiteta.
Tällaisen kysymyksen voisi laittaa:
Sacom-pankki on rahaston suurin sijoitus. Olenko ymmärtänyt noista raporteista ja sijoittajakirjeistä oikein, että Te pidätte hyvin todennäköisenä, että lähivuosien aikana pankki saa käteisenä takaisin jo aiemmin kuluiksi kirjaamista luottotappioista summan (720 milj. euroa), joka on n. 1/3 yhtiön nykyisestä markkina-arvosta ?
Tässä tuore haastis, jossa tällä kertaa Maggie Yi PYN Eliten salkunhoitotiimistä kertoo Vietnamin pörssin, sekä PYN Eliten kuulumisista muun muassa KRX-kaupankäyntijärjestelmän, pankkisektorin, brokeriosakkeiden ja AI:n näkökulmasta. 
PYN Eliten uusin rahastokatsaus on julkaistu. Oheisesta katsauksesta löydät tuoreimmat tuottoluvut, rahaston suurimmat omistukset ja analyytikon kommentit päättyneestä kuukaudesta.
“PYN Elite nousi kesäkuussa 1,8 % lyöden VN-indeksin, joka laski -1,3 %. Salkkumme ilmailuosakkeet olivat vedossa: ACV nousi +18 % ja HVN +19 %. Vietnamin kansalliskokous päätti jatkaa alv:n alennusta (10 % → 8 %) 2024 loppuun saakka sekä julkisen sektorin palkkauudistusta. Lisäksi kokous aikaisti lakiuudistusta, joka vauhdittaa kiinteistösektorin elpymistä”, kirjoittaa Huyen Tran PYN Eliten salkunhoitotiimistä.
PYN Eliten tuottosidonnaisen palkkion laskemisessa käytettävä vertailuindeksi on vaihdettu 1.7.2024. Asiasta tiedotettiin osuudenomistajille Q2:n salkkuraportin saateviestissä:
Rahastoesitteessä on päivitetty rahaston tuottosidonnaisen palkkion laskennassa käytettävä maailman osakemarkkinoiden kymmenen vuoden tuottoa kuvaava indeksi MSCI ACWI indeksin Equal Weighted -versioon, joka paremmin kuvaa maailman osakemarkkinoiden kehitystä, ja jossa yksittäisen maan osakemarkkina ei ylikorostu.
Tasapainotetun ja perusindeksin menneissä vuosituotoissa on isoja eroja (Index Factsheet):
Ja tuottopalkkion laskennan kannalta olennaisin ero pitkän aikavälin tuotossa:
Rahastolle voisi opponoida, että eikö yksittäiseen maahan sijoittavan aktiivisen rahaston pitäisi nimenomaan benchmarkata indeksiin, jossa yksittäiset maat ja yhtiöt voivat erottautua edukseen?
Asia tuskin miksikään muuttuu, joten olkoon.
Tammikuussa salkkuun tullut ja samoihin aikoihin rimaa hipoen (ja ilmeisesti pääomistajan auttamana) täyteen merkitty teknobrokeri DNSE avasi tällä viikolla Saigonin pörssissä päättäen viikon hintaan 25,85.
Listautumishinnasta (30,00) tultiin siis 14 % alaspäin, vaikka indeksi on tammikuusta noussut rapiat 10 %.
PYN sai onneksi ostettua DNSE:tä huomattavasti IPO:a halvemmalla jo listautumista valmisteltaessa marraskuussa 2023. Tämän ensimmäisen DNSE-kirjoituksen 24.1.24 mukaan salkusta meni 4% DNSE sijoitukseen.
Kun taas tammikuun blogissa 29.1 ilmoitettiin, että DNSE arvostettiin rahastoon IPO-hinnalla joka aiheutti koko salkkuun 1,8% nousun, eli IPO-hinnassa oli PYN:lle jo 45% nousu. PYN maksoi siis omistaan ilmeisesti karkeasti 20,7 / kpl?
On muuten mielenkiintoista tämä tuottosidonnaisen palkkion laskutavan muutos, antaa selvää etua PYN:lle kunhan HWM joskus saavutetaan. Onnistuuko kukaan muuten löytämään HWM:ää enää sivuilta? Ennen se oli selvästi esillä mutta nyt ei omat puusilmät löydä sitä mistään 
Rahastokatsauksen “tuottoluvut” -boxista ainakin löytyy. HWM 566€
Niinpä näyttää löytyvän, kiitoksia! Tuo oli ennen muistaakseni tuottohistoria-sivulla näkyvissä
Heh, olisi ironista jos vertailuindeksikeplottelun
jälkeen nyt megateknokupla puhkeaisi ja ACWI Equal weight yliperformoisi satumaisesti markkinapainoiseen nähden.
PYN Eliten sähköposti kehotti päivittämään asiakastiedot, “Lomakkeen lähettäminen edellyttää tunnistautumista pankkitunnuksilla”. Lomakkeella kysytään hyvin yksityisiä tietoja jo ennen tunnistautumista mikä ainakin meikäläiselle laittoi stopin vaikka sivu muuten vaikutti asialliselta. Olen ehkä liikaa herkistynyt spammille ja kalasteluyrityksille :-/
Minulle ei ole vastaavaa sähköpostia tullut, saattaa hyvinkin olla olla kalastelua.
Sama viesti tuli ja ihan oikeaan osoitteeseen se ohjasi PYN Eliten kotisivuille (Asiakastietojen päivitys - PYN). Ensin täytetään asiakastiedot, sitten valitaan allekirjoitetaanko lomake sähköisesti (verkkopankki) vai haluatko tulostaa paperille ja postittaa.
Miljonäärien määrä on ollut Vietnamissa pieni, mutta viimeaikainen taloudellinen menestys on kasvattanut varallisuutta maassa ja linkin jutun mukaan odotettavissa on, että tämä miljonäärien “kasvuluku” pysyy korkeana tulevina vuosina.
Mitä alustavia tuumailuja Trump vs Harris presidenttinä - onko minkälaisia vaikutuksia Vietnamiin? Harkinnassa PYN Eliten siirto Russell 2000
Vietnamin vienti kasvoi heinäkuussa 19,1 %, mikä on nopein kasvu tammikuun jälkeen ja tuonnin kasvu 24,7 % supisti kauppaylijäämää 2,1 miljardiin dollariin.
PYN Elite jakoi saman uutisen Äxässä.
Vietnamilaiset pankit ovat julkaisseet tällä viikolla tuloksiaan –
heitetäänpä niihin pikavilkaisu.
Vertaillaan siis tämän vuoden tammi-kesäkuun tulosta viime vuoden tammi-kesäkuuhun.
P/E luku on rullaava, eli neljältä viimeiseltä kvartaalilta.
Sacombank STB (PYN 16,5 %)
Operatiivinen tulos + 10 %
Tilikauden tulos + 6 %
Vuoden tavoitteesta saavutettu 47 %.
Kurssi noussut vuoden vaihteesta 5 %.
P/E 6,9
P/B 1,14
Military Commercial Bank MBB (8,1 %)
Operatiivinen tulos + 15 %
Tilikauden tulos + 6 %
Vuoden tavoitteesta saavutettu 45 %
Kurssi noussut vuoden vaihteesta 27 %.
PE 6,0
P/B 1,28
HDB (7,0 %)
Operatiivinen tulos + 34 %
Tilikauden tulos + 47 %
Vuoden tavoitteesta saavutettu 63 %
Kurssi noussut vuoden vaihteesta 32 %
PE 6,1
P/B 1,44
TPB (6,4 %)
Operatiivinen tulos + 44 %
Tilikauden tulos + 10 %
Vuoden tavoitteesta saavutettu 50 %
Kurssi noussut vuoden vaihteesta 8 %
PE 8,4
P/B 1,12
VietinBank CTG (6,5 %)
Operatiivinen tulos + 12 %
Tilikauden tulos + 3 %
Vuoden tavoitteesta ei ole tietoa.
Kurssi noussut vuoden vaihteesta 18 %
PE 8,5
P/B 1,26
Oriental Commercial Bank OCB (3,2 %)
Operatiivinen tulos -10 %
Tilikauden tulos -18 %
Vuoden tavoitteesta saavutettu 31 %.
Kurssi noussut vuoden vaihteesta 8 %
PE 7,8
P/B 0,99
