IS:n testissä on Peugeot e-208. Tuossa lienee Qt:llä suunnitellut näytöt? Testissä sanotaan seuraavaa:
"Varsinainen ikävä akilleen kantapää on Peugeotin kaunis ja näyttävä tietoviihdejärjestelmä, joka ei harmillisesti toimi oikein missään tilanteessa niin sulavasti kuin vuonna 2024 voisi jo hyvällä omallatunnolla odottaa.
Tökkimistä, bugeja ja epäloogisuuksia on yksinkertaisesti liikaa."
Kysymys siis kuuluu, johtuuko tuo tökkiminen liian tehottomasta raudasta, Qt:stä vai jostakin muusta softasuunnittelussa? Onko täällä tuollaisten vastaavien näyttöjen suunnittelun tuntevaa?
Voi toki. Nordea on näissä rapsoissaan yleensä kovin vähäsanainen ja varsinainen ydin jää useimmissa tapauksissa melko köyhäksi. Ehkä Nordean strategitiimikin on nähnyt, että kansa vaatii vain suosituksia ja tavoitehintoja ja loppu on monelle vain sijoitusjargonia.
Tämän Qt:n rapsan osalta Nordea hienosäätää näkemystään ylöspäin ennen Qt:n Q1-tulosta. Yhtiö pitää Qt:n tulevaisuudennäkymistä, mutta huomioi myös osakkeen hinnan nousseen reilusti lokakuun pohjista.
Key downside risks:
Macroeconomic uncertainty
Failure to win high-volume licensing deals
The emergence of new competing technologies
Failure to successfully manage the developer and partnership ecosystem
Bottlenecks for customers’ production volumes from component shortages
Key upside risks:
Large customer wins with high-volume OEMs
Addressable market expansion organically or via successful M&A
Operational leverage on high distributi on licence volumes
Mielenkiintoista nähdä kasvaako noista laadunvarmistuksen ja testauksen (ostetut yritykset) työkaluista sellainen bisnes kuin Varelius katsauksessa maalailee. Onhan noissa hurja potentiaali ja onhan ne ihan elintärkeitä asioita tuotekehityksessä. Ja hyvä tietysti, että ei tarvitse liittyä Qt:lla tehtyihin softiin vaan ko. työkaluilla voidaan testata myös muita, jolloin markkinapotentiaali kasvaa. Onhan tuo kieltämättä aika houkuttelevan kuuloinen, kun Varelius vertaa ostettavia yrityksiä Qt:iin vuonna 2016. Ja nyt ollaan tässä
Edit: Qt:n PEG-luku on muuten ennusteilla alle yhden
Liikevaihto kasvoi 12,8 prosenttia 45,1 miljoonaan euroon (40,0 miljoonaa euroa). Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli 0,4 miljoonaa euroa ja liikevaihto kasvoi vertailukelpoisin valuutoin 13,9 prosenttia.
Liikevoitto (EBITA) oli 11,0 miljoonaa euroa (7,8 miljoonaa euroa) eli 24,3 prosenttia (19,5 %) liikevaihdosta.
Liikevoitto (EBIT) oli 9,0 miljoonaa euroa (5,8 miljoonaa euroa) eli 19,9 prosenttia (14,5 %) liikevaihdosta.
EPS kasvoi 76 %. Kasvu oli hitaampaa, kun odotettiin, mutta toivottavasti sitä saadaan reilummin ensi kvartaalilla, koska se tässä casessa on kuitenkin oleellista
Alkaa taas sen verran tuo kassa pullottaa, että yritysostoa varmasti pukkaa lähitulevaisuudessa. Qt:n liiketoiminta näyttäisi nyt siirtyneen pysyvästi matalamman kasvun vaiheeseen ja kun pian tiputaan yksinumeroiseen orgaaniseen kasvuun, niin yhtiön tarina alkaa olla pitkälti valmis. Kannattavuutta hilataan vielä ylös jakelululisensseillä, mutta kasvusijoittajien osalta tässä alkaa olla jo potentiaali täysin lunastettu näillä kurssitasoilla. Ei sieltä kyllä selvästikään ole mitään hokistik -kasvua jakelulisensseistä tulossa, vaikka tässä onkin ainakin viisi vuotta noita jakelulisenssituloja hehkutettu:
Eli isossa kuvassa aika lailla ennusteisiin ja kurssista sitten parturoitiin pois parin päivän osarilotto-fronttaukset sekä muutama hermostunut, jonka jälkeen matka jatkuu. Itse olin hetken koneelta pois ja kun huomasin miinukset taulussa niin odotin isompaa kuoppaa bisneksissä…
En tiedä mikä on Qt Groupin TAM, mutta vaikea uskoa, etteikö kasvua saataisi vielä vuosia kaksinumeroisilla kasvuprosenteilla. Qt kun ei ole mikään perus Suomen markkinoilla operoiva yhtiö vaan globaali tekonologiayhtiö. Eihän Qt:n liikevaihto ole kuin reilu 200 miljoonaa euroa vuodessa. Kyllähän tässä pitäisi olla kasvunvaraa vaikka kuinka jumalattoman paljon. Kasvaahan ne jenkkiteknotkin vuositolkulla hurjia prosentteja enkä puhu mistään mahtiseitsikosta pelkästään.
Voihan tuo olla, mutta eihän tämän nyt pitäisi tulla kenellekään yllätyksenä että liikevaihdon kasvu heiluu ihan älyttömästi kvartaalilta toiselle. Aina kun mennään yli odotusten niin markkinat fronttaa, että “kasvu kiihtyy” ja sitten kun kasvetaan maltillisemmin, niin markkinat ajattelee “no nyt se kasvu hyytyi” ja reagoidaan kovalla laskulla.
En tiedä mitä tarkoitat kun sanot että Qt tippunee “pian” tähän yksinumeroiseen kasvuun, mutta itse en kyllä tähän vielä usko.
Lisenssimyynnin ja konsultoinnin kasvuvauhti on tullut trendinomaisesti alaspäin jo vuosien ajan eikä kyse ole mistään kvartaaliheilunnasta. Osittain tätä muun liiketoiminnan hidastumista on kompensoinut jakelulisenssien erinomainen kasvuvauhti, vaikka niistä saatavat tulot ovatkin selvästi pienempi palanen kakkua. Markkinat hinnoittelevat nykykurssilla keskipitkän aikavälin vuosittaista 15 - 20 % orgaanista liikevaihdon kasvua, eli käytännössä jakelulisenssien hokistikkiä kompensoimaan uuslisenssimyynnin hidastumista.
Kun tämä jakelulisenssienkin kasvu nyt osoittaa hyytymisen merkkejä, seuraten varsin luonnollisesti uuslisenssimyynnin hidastumista viiveellä, niin Qt:n kasvu jää pitkälti yrityostojen varaan. Mielestäni on hassua olettaa, että jakelulisenssitulojen kasvu jatkuisi ennallaan korkealla tasolla vaikka uusia kehittäjälisenssejä ei mene kaupaksi entiseen tahtiin
Nordea on näissä rapsoissaan yleensä kovin vähäsanainen ja varsinainen ydin jää useimmissa tapauksissa melko köyhäksi. Ehkä Nordean strategitiimikin on nähnyt, että kansa vaatii vain suosituksia ja tavoitehintoja ja loppu on monelle vain sijoitusjargonia. 
