Tämä on sinänsä loogista, sillä suurimmat hinnoitteluvirheet tehdään nykyään nimenomaan kasvun määrässä ja sen keston pituudessa. Qt on korkean kasvun yhtiö, josta keskustellessa joudutaan vähän väkisinkin katsomaan todella kauas tulevaisuuteen, joten on luonnollista että näkemykset osakkeen reilusta arvosta vaihtelevat suuresti.
2 tykkäystä
Vaikea nähdä miksi se kasvu nyt hiipuisi jonnekin 25% tasolle, jos Q3 on 36% kasvua ja 2020 oli ihan hyvä vuosi kasvun suhtee, vaikka covid sitä vaimensi. 2020 nosti kurssia minusta koska nähtiin, että kannattavuus heti nousi kun ei voitu satsata ja tuli säästöjä. Tuo 36% kasvu tehtiin kuitenkin esim. ilman tuota jakelulisenssien kk laskutukseen menoa.
5G puskkee pian läpi ja ja yhä enemmän laitteita tulee luultavasti olemaan varustettuna graafisella käyttöliitymällä.
pitääpä katsella vielä taaksepäin muutaman vareliuksen haastattelut 2020 vuodelta uudestaan.
12 tykkäystä
Jahas. Olisiko nyt illan lopuksi vähän painavamman analyyshin paikka Kuutin jatkosta. Etenkin sen kurssikehityksestä. 
Kun firma ylittää miljardin eetun markkina-arvon, se on tehnyt jotain oikein ja sen aika pian isot instikat sitten huomaavat. Ja suur-masse virtaa sisään. Tämä kaikki näkyy EKSPONENTIAALISENA kurssikäyrän nousuna ja silloin kaikki ennusteet tuppaavat jämään jalkoihin. Katso Kuutin koko pörssihistorian kehitys, jos et usko. Siinä koronakin on vain pikkuryppy rakkaudessa 
Vain aivan uudet maailmanvalloittajateknot tällaiseen pystyvät. Ensin oli Nokia ja nyt meille on tulossa Kuutti. Sama kehityskulku - ainakin nousun ajaksi. Sillä erotuksella, että silloin nuori-Masse myi aivan liian aikaisin, nyt sitten vanha-Masse ei siihen lankaan mene
IOT tulee vuorenvarmasti ja Kuutti on siinä erinomaisesti mukana. Oletko sinä valmis?
Masse-setä, FA, Ugh, setä on puhunut 
60 tykkäystä
Tämä ei tainnut täällä vielä olla, juttu on maksumuurin sisällä.
14 tykkäystä
Jep. Yksi vaikea kysymys on markkinan koko ja kasvu. Mikael arvioi kokonaismarkkinaksi miljardin vuonna 2025, josta Qt:lla olisi 18% osuus. Kuten laskelmistasi näkee, tuo ei nykyarvostuksella riitä mihinkään. Sanoisin, että Qt:n liikevaihdon tulisi olla tuolloin vähintään 250m€. Mutta jos kokonaismarkkina on tuolloin vaivaisen miljardin ja sen vuosikasvu 8% luokkaa, niin Qt:n kasvu ei voi pitkään jatkua 25-30% haarukassa. Jos kasvu hidastuu, niin arvostuskertoimien tulisi laskea. Väitän siis, että suotuisan kurssikehityksen edellytykset vuoteen 2025 ovat:
- Qt:n liikevaihdon korkea vuosikasvu (>25%)
- 40%:iin nouseva EBIT-marginaali
- kokonaismarkkinan selvästi ennakoitua voimakkaampi kasvu (joka mahdollistaa korkean vuosikasvun myös jatkossa).
Siinä on kolme isoa jossia. Kyllähän tässä keventää voisi, mutta sitten pitäisi keksiä mihin ne rahat sijoittaisi.
7 tykkäystä
Miljardi kuulostaa kyllä todella pieneltä markkinalta. Se toki tässä ratkaisee miten ison osan QT:saa kaikesta markkinasta.
Katselin kuitenkin sivuja mitä QT:lla on. Onhan siellä mainittu
- IOT
- mobiiliaplicaatio
- autot
- teollisuusautomaatio
Human Machine Interface Market (HMI) Size Share Growth (2022-2027) The HMI market was valued at USD 4.3 billion in 2020 and is expected to reach USD 5.6 billion by 2025, growing at a CAGR of 5.2% from 2020 to 2025
Tuosta en tosin osaa sanoa onko tuo yhtään sen tarkempi arvio. Kyseisillä toimijoilla niin montaa bisnestäkin, että ei voi kyllä verrata kuuttiin. Sitten on kaikki mobiilimarkkinat ja epäselvää miten IOT ja muut tulevat tuohon. QT:lla pystyy aika moneen, mutta kuinka moni firma sitten ottaa käyttöön?
10 tykkäystä
Oliko tämä QT:n käsialaa
Uuteen Mercedes-Benziin tulee todellinen vau-efekti: 141-senttinen hypernäyttö! https://www.is.fi/autot/art-2000007726675.html
7 tykkäystä
Tiedoksi mersun myyntilukuja 2020
8 tykkäystä
Yksi vaikea kysymys on markkinan koko ja kasvu. Mikael arvioi kokonaismarkkinaksi miljardin vuonna 2025, josta Qt:lla olisi 18% osuus. Kuten laskelmistasi näkee, tuo ei nykyarvostuksella riitä mihinkään. Sanoisin, että Qt:n liikevaihdon tulisi olla tuolloin vähintään 250m€. Mutta jos
Ylläolevaa en kenties hahmota oikein, ainakin jää tulkinnanvaraiseksi, mitä tuo kokonaismarkkina tarkoittaa - Rautanenhan totesi laajassa yhtiöraportissa 9/2020 että ”<…> olisi sulautettujen järjestelmien markkinapotentiaali 750 MEUR ja Qt:n kokonaismarkkinapotentiaaliksi vuonna 2025 saadaan miljardi euroa. Yhtiön vuonna 2025 tavoittelema yli 175 MEUR liikevaihtotavoite vastaisi siten vähintään 17,5 % osuutta kokonaismarkkinapotentiaalista.”
Koko tuon toimilan kokonainaismarkkinasta ei siis ymmärtääkseni tuossa luvussa 1 mrd puhuta vaan se viittaisi siihen maksimaaliseen potentiaaliin johon Qt voisi yltää?
4 tykkäystä
TAMia on vaikea ennustaa, se muuttuu kun yhtiö etenee ja maailma muuttuu. Jos on oikea tiimi takana niin se voidaan moninkertaistaa. Jotain kuitenkin pitää hahmotella jos arvonmääritystä lähtee haarukoimaan.
4 tykkäystä
Kyllä taitaa olla.
8 tykkäystä
Minusta tuntuu että nuo oletuksesi luvut ovat liian matalia, koska esimerkiksi 25% vuosikasvu ja vuonna 2025 tehtävä 40% ebit-marginaali tarkoittaisi vain 45% vuosittaista tuloskasvua. Minähän käytin tuossa omassa tupakka-askilaskelmassani 55% vuosittaista tuloskasvua ja silläkin tästä tuntui hankalalta saada järkevää tulostuottoa osakkeelle alle 10v holdauksella 
Paljon enemmän järkeä nykykurssille saisi, jos lähdetään siitä että Qt kasvaa yli 30% liikevaihtoa ja nousee 60% Ebittiin vuoteen 2025 mennessä. Tietysti mitä nopeammin liiketulosprosentti nousee, sen enemmän painetta kohdistuu liikevaihdon kasvattamiseen, koska liiketulosprosentti ei voi tuolla vauhdilla kovin montaa vuotta kasvaa, ennen kuin mentäisiin yli 100% 
Ylipäätään markkinan koko ei missään vaiheessa saa tulla kasvun esteeksi tai ollaan todella pahassa pulassa. Ebit % kyllä varmaankin nousee sektorille hyvin tyypillisesti järisyttävän korkeaksi, mutta se ei vaan riitä.
Liikevaihdon kasvunopeus ja kasvun kesto ovat ne mitkä määrittävät onko tämä (jatkossa) hyvä sijoitus vai ei.
11 tykkäystä
Niin tai näin… Let your profits run 
kulkee 
haukkuu
52 tykkäystä
Vielä kun autotehtaat pysyisivät käynnissä! Käytetyt ainakin myy, luulis, että uusiakin menisi, meneekö? @Aston_Livingstone onko sulla päässä automyynnit q3? Voisi saada viitettä q4.
LG taitaa olla yksittäisen varmaan ihan merkittävimpiä kumppaneita?
1 tykkäys
Näillä oletuksillahan ollaan nykyhinnalla jossain EV/EBIT 7-8 haminoilla 2025. Jos 2025 sallitaan esim EV/EBIT 19, tarjoaa tämä 20% vuosituottoa. Eli ei tässä ihan tuollaista liikevaihdon kasvua ja ebitiä hinnoitella.
5 tykkäystä
Hetki sitten oli uutisotsikoita uusien autojen ensirekisteröintien laskusta 2020.
https://www.aut.fi/tilastot/ensirekisteroinnit/kuukausittain/2020
https://www.aut.fi/tilastot/ensirekisteroinnit/ensirekisterointien_vuosittainen_kehitys
Pudotusta reilu 20 000 kpl ensirekisteröinneissä vs 2019.
4 tykkäystä
Ilmoittiko Qt viime vuonna että he ovat saaneet jonkun suuren amerikkalaisen asiakkaan? Onko käsitystä mikä se mahtaa olla?
3 tykkäystä
Q3: “Voimakkainta liikevaihdon kasvu oli Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa, jossa yhtiö solmi syyskuussa merkittävän monivuotisen
lisenssikaupan kansainvälisen ohjelmistoalan suuryrityksen kanssa”. Arvailuja voi heittää, mutta tietoa ei löydy
11 tykkäystä
Niin! Noilla oletuksilla ja nykyhinnalla ostavalle 20% vuosituotossa olisi jo paljon enemmän järkeä sijoittajan kannalta. Vai siis yritätkö sanoa että joku sijoittaja ostaa Qt nykyhintaan sillä odotuksella että saisi alle 10% vuosituottoa? Varmaan sen yksinumeroisen vuosituoton saisi helpommalla jostain muualta 
Toki mua kiinnostaa että miten pääsit 20% vuosituottoon. Nopeasti vilkaisin että nousee noilla luvuilla vain 100% vuoteen vuoden 2025 tuloksella? EBIT 170 M€ x 19 = 3230 M€. Eikö tuo ole lähempänä 15% vuosituottoa?
1 tykkäys
Aa, ymmärsin että tarkoitit, että nykykurssi on järkevä näillä oletuksilla vaikka ilmeisesti tarkoitit, että jos uskoo näihin oletuksiin, on järkevää ostaa nykykurssilla.
Unohdat tulostuoton. EV 3230, johon päälle nykyinen 50 kassa ja tuona aikana lisääntynyt kassa, esim 250 eli markkina-arvo 3530, kun nykyinen on 1525, jolloin tuottoa tulee 18.3%/a. 20% tuli pikaisemmalla laskulla, mutta siellä main ollaan.
4 tykkäystä