Qt Group - Eeppinen matka teknojätiksi

Qt kasvuun ja kannattavuuden parannusvauhtiin liittyy vielä poikkeuksellisen paljon epävarmuutta, joten sijoittajan pitää lähteä siitä ajatuksesta että tämä epävarmuus korvataan jollain tavalla sijoituksessa. Siinä mielessä käyvässä arvossahan pitäisi olla jonkinlainen epävarmuudesta johtuva alennus. Tosin tässä yhtiössä sijoittajasentimentti tuntuu tosin olevan että odotetaan niitä korkeita tuottoja ilman että hinnoitellaan juurikaan minkäänlaisia riskejä :cowboy_hat_face: “Järkeä nykykurssille” oli kyllä hieman epäselvä ilmaisu ja olisi pitänyt kirjoittaa selkeämmin.

Joo, kyllähän toi pyöristyy lähemmäksi 20% kuin 15%. Jätin osinkojen kautta jaettavan tuloksen huomioimatta :grin:

Mutta vaatiihan tuo 2025 60% EBIT 30% kasvulla toki hirmuisen hyvää suorittamista. Odottaisin kyllä bull-skenaariolta mielummin paljon korkeampaa vuosituottoa, koska neutraalimmassa skenaarioissa jäädään selvästi tuon alle. Tiedätkö millä nimellä kutsutaan piensijoittajaa joka ei tiedosta riskejä ja lähtee sijoittamaan siitä oletuksesta että bull-skenaario varmasti toteutuu? :wink:

1 tykkäys

Kannattaa muistaa että 20-25% tuloskasvua tekevää talenomia saa nyt alehintaan melkein 40 EV/EBIT:llä.

Mutta onhan tässä bielä paljon upsidea (riippuen 2025 yleisestä arvostustasosta jne.), mutta yhtään vähemmän härkämäiselle markkinalle aika paljon myös downsidea, vaikka yhtiö jatkaisikin hyvää suorittamista. Eli jossain bull skenaariossakin voi hyväksytyt kertoimet olla mitävaan EV/EBIT 15 ja 60 välillä.

7 tykkäystä

Luen tän niin että bull++ skenaariossa Qt hinnotellaan 60 EV/EBIT ja se on 10 miljardin yhtiö 2025 :grin: Jos mennään siitä vielä @Aston_Livingstone:n kiihtyvän kasvun skenaarioon niin tälle saadaan jo 20 miljardin valuaatio ja täysin käsittämättömän hyvä osinkotuotto vielä kaupan päälle :smiley: No nyt alkaa jo kuulostaa paremmalta ja alan ymmärtämään miksi @Masse ei suostu osaketta myymään :joy:

16 tykkäystä

odotan mielenkiinnolla jo Q4 ja toki mikä on mihinkin vaikuttanut ja avataanko esim. lisää isoa ohjelmistoyhtiötä Amerikasta.

Toivottavasti kasvu pysyy hyvässä vauhdissa.

Hyvää haasto Eka, laittaa ihan miettimään ja päivittämään omaa näkemystä, mitä aaditaan. Onkin ollut fokus tuolla uusiutuvissa ja uusissa omistuksissa, Qt painanut kurssia ylös ja niin on minusta toki kuulunutkin tapahtua ;). Mutta onhan se kurssi noussut aika voimallisesti.

12 tykkäystä

Kai siellä joku soppari Microsoftille tms. on saatu :muscle: Tuskin Ingman ja Pälsi kiusallaan joulukuussa merkitsi :face_with_hand_over_mouth: Tikkurilamaisella preemiolla tässä ollaan jo 100 ecun vauhdissa :sunglasses: Itselläni ainakin tankkaus lähempänä kuin kevennys.

19 tykkäystä

Kuka mitäkin kiusallaan tekee. Lars Knoll on esimerkiksi marras-joulukuun aikana kevennellyt Qt-omistuksiaan noin parinkymmenen pinnan verran. Näitä ei tietysti ole tarvinnut liputtaa, kun mies ei johtoryhmässä enää ole, mutta varmasti nykyisessä roolissaankin Qt:n tilanteesta varsin hyvin kartalla.

2 tykkäystä

Yhtä hyvin kuin Kyösti Kakkonen Revenion tilanteesta kesällä? Ei noista sisäpiirien myynneistä tai ostoista kannata välttämättä kauheasti johtopäätöksiä vedellä suuntaan tai toiseen, kun motiiveista ei ole tietoa.

2 tykkäystä

Tätä juuri tarkoitin sanoa. Ilman oikeaa kontekstia kaikki edellä mainitut tapahtumat ovat piensijoittajalle varsin merkityksettömiä. Sitten kun johto laaja-alaisesti kauhoo lappua sisään suoraan laidasta (tai päinvastoin), voi ehkä jo jonkinnäköisiä johtopäätöksiä vetää. Muuten näitä iänikuisia mantroja johdon ostoista ja myynneistä on vähän tarpeetonta – jos toisinaan harhaanjohtavaakin – toistella.

9 tykkäystä

tuollainen juttu puolijohteiden pulasta, joka koskee hiukan auton valmistajia, onkos näitä meidän Qt koodattujen autojen joukossa?

AUTOJA valmistavat Ford, Toyota, Fiat Chrysler ja Nissan ilmoittivat perjantaina vähentävänsä autojen valmistusta tammikuussa, koska niillä on pulaa puolijohteista.

ei sillä, etä tuolla olisi pitkälle paljon vaikutuksia, tärkeintä olisi vaan saada Qt valmistajille, kyllä ne volyymit joskus normalisoituvat. ja onhan niitä muitakin aloja paljon. Siltronicin menetys kyllä risoo…

Merkittävä autoissa käytettävien mikropiirien valmistaja NXP ilmoitti myös, että autojen valmistus on lisääntynyt ennakoitua enemmän. Siksi sillä on ollut vaikeuksia vastata kasvavaan kysyntään. Samaan aikaan tietokoneiden ja pelikonsoleiden kysyntä on kasvanut voimakkaasti koronaviruspandemian takia.
Toisaalta tuossa sanotaan, että autojen valmistamine on lisääntynyt odotettua enemmän…!

6 tykkäystä

“Qt alkaa olla aika korkeissa kertoimissa, mutta jos yhtiö nousee alallaan globaaliksi ja lähes ainoaksi ohjelmistoksi, niin eihän miljardin markkina-arvo ole paljon. Joku voi ostaa Qt:n, ja isommalle ohjelmistoyhtiölle miljardi on aika vähän. Kun kasvua tulee entistä enemmän lisenssimaksuilla, niin kassavirtaa tulee käsittämättömällä tahdilla.”

47 tykkäystä

Joo ja tuosta marraskuusta jolloin Komulainen tämän sanoi on tultu kuitenkin 35% ylös jo. Mahtaisiko nykyisillä hinnoilla poimia vielä? Ehkä, tai ehkä ei, mutta aika härkäistä on meno mielestäni kun vanhoja artikkeleita joista tosiaan tultu 1/3 ylös otetaan pönkittämään omaa mielialaa että osake ei olisi kallis.

16 tykkäystä

Härkämäistä meno on ollut jo muutaman kuukauden. Taitaa olla yleistä, että jakaa samoja artikkeleita uudestaan. Itse luin tämän ensimmäistä kertaa kun sijoitin euron kuukauden lukuaikaan :blush: 35% ei pidä paikkansa, ~27% lähempänä totuutta :wink:

2 tykkäystä

Kun keskustelupalstat täyttyvät ATH tuuletuksista, vanhoista suosituksista ja toiveista siitä ettei hypoteettisia laskutoimituksia tehtäisi koska ne saattavat jopa vaikuttaa sijoituspäätökseen ja puurouttaa ketjua, tulee väkisinkin ajatelleeksi onko meno muuttunut härkämäisestä sokean härkämäiseksi. Sokean härkämäisessä menossa tuppaa yleensä käymään niin että downside kasvaa upsiden pienentyessä.

Kun näitä nimimerkkejä ilmestyy vielä muutama lisää tähän ketjuun niin viimeistään silloin on pakko aloittaa Qt keventelyt.

25 tykkäystä

Täällä on niin kauan kuin minä aloitin sijoittamaan Kuuttiin keskusteltu kuinka kallis tämä osake ja tehty vaikuttavia laskelmia, ja paras oli se jopa 200euron osakehinta, mikä aiheutti todella paljon pöhinää pöntössä( :grin:) kun Polo6 kävi tätä miekkailua. Nyt kun tämä on taas todettu todella kalliiksi ja kun johto on pystynyt uskottavasti todistamaan monta kvartaalia että pystyvät viemään liiketoimintaa eteenpäin, ja kun liiketoiminnan näkyvyys on heihkohko tulevaisuuteen (positiiviseen ja huonompaan suuntaan), analyytikko todennu että kilpailua ei hirveästi ole ja markkina on kuitenkin merkittävä ja yhtiöltä tulee signaalia Pohjois-Amerikassa onnistumisesta, niin itselläni ei ainakaan ensimmäisenä tulee mieleen myyminen vaikka kurssi on noussu ja odotukset ovat kovat vaan itse koen haluavani katsoa tarinaa rauhassa kun se tolppa ei häämötä tänää eikä huomenna.
Lisäksi instikat ovat alkaneet lisäämään (kts.Nordea muutos).

Hiukan sekavaa tekstiä mutta halusin tyhjentää ajatuksiani kun taas saa jatkuvasti lukea tästä samasta asiasta koko ajan.

39 tykkäystä

Pakko myöntää että pieni juustohöyläys tuli tehtyä mutta Kuutti menee tosiaan kategoriaan ”kroonisen kallis” joskin ainakin tähän mennessä tarina on kantanut oikein mainiosti - ja näkymät on edelleen erinomaiset, vaikka arvostus onkin kohonnut.

Nykyisessä robinhood-markkinassahan ratkaisu liian kalliiseen osakkeeseen on tehdä splitti - eihän se sen vaikeampaa ole ja sitten juna kulkee taas vielä vähän kovempaa :sweat_smile: :see_no_evil:

14 tykkäystä

jos viilataan pilkkua. Niin, että onko markkina-arvo 1 miljardi, 1,3miljardia vai 1,5mrd ei oikeastaan muuta tätä Komulaisen pointtia yhtään. Pieni small cap yhtiö.

Lyhyen aikavälin perspektiiviä: Hyvät kasvunäkymät omaavaa, skaalautuvaa, erittäin korkean katteen bisnestä tekevää härmän pörssissä sijaitsevaa Quuttia omistamalla on tämän vuoden YTD vielä miinuksella, kun indeksit plussalla - mikä on täysin normaalia. Kun samaan aikaan hyvät kasvunäkymät omaavat, ei skaalautuvat, matalan katteen energiateknologiayhtiö ETF:t käsittämättömällä hajautuksella on nousseet viikossa +20%.

Enemmin tässä harmittaa se kun ei ole Clean Energyssä mukana kuin se että Qt:ssa olisi poikkeava iso markkina-psykologinen vaaran paikka. Skaalautuvalle korkean katteen softayhtiölle, jolla on vahva odotukset ylittänyt träckki EV/S 15x on melkein arvosijoitus nykyhetken ohjelmisto-osakeuniversumissa :smiley:

5 tykkäystä

Kertauksena tänne vielä että F-150 oli Kanzi inside. Uutinen oli syyskuulta. Ford on selvästi dual sourcing.

Juttua piirilevyjen puutteesta supply chainin ollessa sekaisin

At least one major automotive chip supplier is having a significant volume of its orders turned away by TSMC because of lack of capacity, according to a person familiar with the matter. There are no signs of the situation getting easier for carmakers, the person said.

https://t.co/CyRqgcSWQt

5 tykkäystä

Lähinnä tarkoitin sitä, että jos joku paukuttaa täällä miten hänen maksaisi osakkeesta sen ja sen laskukaavan mukaan 30 euroa tietämättä todellista markkinaosuutta, niin se voi vaikuttaa aloittelevan sijoittajan päätökseen pitää / myydä osake. Mitä nimimerkkejä tänne on ilmestynyt? Hieno yhtiö, hyvältä näyttää :sunglasses:

Mitäs sen parempaa kuin hyvin perustellut eriävät näkemykset. Puolen vuoden päästä voi olla monia ketkä toivovat että ei olisi ostanut 60e hintaan, tai niitä ketkä toivoo ettei olisi myynyt.

11 tykkäystä

En sit osaa sanoa paljonko vaikuttaa LG ruutujen myyntiin

10 tykkäystä