Erittäin vahva liikevaihdon ja liiketuloksen kasvu
Tammi-maaliskuu 2021
Liikevaihto kasvoi 27,3 prosenttia 23 362 tuhanteen euroon (18 356)*. Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli -960 tuhatta euroa ja liikevaihto vertailukelpoisin valuutoin kasvoi siten 34,3 prosenttia.
Liiketulos oli 4 812 tuhatta euroa (2 174)
Liikevoittomarginaali (EBIT-%) oli 20,6 prosenttia (11,8 %).
Osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (0,07)
Lisenssimyynti ja konsultointi kasvoivat 40,1 prosenttia ja ylläpitotuotot laskivat -7,3 prosenttia. Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli negatiivinen -960 tuhatta euroa, ja liikevaihto vertailukelpoisin valuutoin kasvoi siten 34,3 prosenttia.
Yhtiö arvioi liiketoimintansa lähivuosien kasvunäkymät erittäin lupaaviksi.
Tosin kurssi näyttää olevan vähän “meh” - odotukset olivat ilmeisesti kuumatkalla. Eli vastaus QT-osarireaktioon lienee “mörnii satasen nurkilla” ainakin tällä hetkellä.
Edit: väärässä olin. Taitaa olla että “meh” → -5% on päivän sana myös kotopörssissä. Pitänee niitä ostohousuja alkaa sovitella jalkaan…
Näin ohimennen kysyen, miksi usean kasvuyhtiön yrityksen liikevaihtoon valuuttakurssit vaikuttavat ainakin viimeaikoina aina negatiivisesti, kuten Qt taas? Voiko tilanne kääntyä joskus toisinpäin?
Eli konsensus ylitettiin selvästi, indereksen härkämäiset luvut osuivat kohdalleen.
Seuraava kiinnostava kysymysmerkki on sitten mitä analyytikko raapustaa. “Lisää” Inderesillä vaatii kuitenkin melkoisen selvää casea siitä että tuotto-odotusta on tarjolla…
Oma näkemykseni on “Vahva HODL” mutta suoraan sanoen ei 100e kurssi aiheuta suuria kauhomishaluja. Inderes ei “pidä”-suositusta normaalisti anna. Eiköhän sieltä jotekin akrobatisoida “lisää” mutta tiukkaa tekee.
Saapa nähdä mitä Mikael keksii Qt:n tavoitehinnan ja suosituksen suhteen (joka ohjaa markkinaa lyhyellä aikavälillä). “Lisää” ja tavoitehinnan nosto jonnekkin 105-110 paikkeille voi olla aika vaikeaa perustella, tuon yrityskaupan ei pitäisi 12kk säteellä niin paljon vaikuttaa, toki ptikällä aikavälillä tuo voitaisiin ehkä perustella.
Luulenpa että suuria ennustemuutoksia ei tule ja sieltä pärähtää 100e ja vähennä.
Olihan tämä todella vahva suoritus ja odotusten yläpäässä. Kehittäjälisenssien vahva kasvu lupaa edelleen hyvää tuleville vuosille. Isosti USD-pohjainen kauppa, hieman koronan vaikutusta ja ehkä hitusen komponenttipula söi posarin. Ei hätää, juna näyttäisi kulkevan raiteillaan
Tuo lisenssikaupan kasvu antaa ymmärtää kuutin markkinaosuuden vaan vahvistuvan, eli kilpailijoista en olisi juuri kovin huolestunut. Aika hyvällä sykkeellä etenee. Ja äskeinen yrityskauppa toki tukee kokonaisuutta. Mikäs tässä ollessa… antaa puksuttaa, tuut tuut
Pakko todeta, että tulevasta suosituksesta huolimatta tällaisia kasvajia on Helsingissä vähän. Lappua pääasiassa imuroivia ulkkis-instikoita tuskin ravistelee pois ostamasta tämä, kun keissi kehittyy odotusten mukaisesti. Potentiaalin realisoituminen on siellä monen vuoden päässä. Itselle strong hodl.
Illan haastis vaikuttaa myös kokonaisharkintaan analyytikolla ja markkinoilla.
Kehittäjälisenssien myynti jatkoi erittäin vahvaa kasvuaan ja positiivista oli myös jakelulisenssien suotuisa kehitys
→ Embedded-puoli jatkaa kovaa kasvua ja samoin kasvaa tulevaisuuden runtime-tulot. Jakelulisenssipatoutuma alkanut pikku hiljaa purkautua.
Yhtiö on pystynyt järjestelmällisesti kasvattamaan solmimiensa kauppojen keskimääräistä arvoa
→ Isompia asiakkaita/käyttäjiä per asiakas, hienoa.
Investoinnit ovat käsittäneet etenkin voimakkaan panostuksen myynti- ja konsultointihenkilöstön rekrytointiin, jossa on katsauskaudella onnistuttu suunnitelmien mukaisesti.
→ Covid ei enää jarruta rekrytointeja. Kasvupanostuksista huolimatta tahkotaan mukavasti voittoa.
Koronavirusepidemia vaikuttaa edelleen moniin asiakkaisiimme negatiivisesti … Kokonaisuutena koronavirusepidemian vaikutukset yhtiön liiketoimintaan ovat toistaiseksi olleet kuitenkin verraten vähäiset.
→ Viimeistään nyt voidaan todeta että business koronankestävää. Toki ilman Covidia kasvettaisiin vielä kovempaa.
Yhtiö arvioi liiketoimintansa lähivuosien kasvunäkymät erittäin lupaaviksi.
Melko neutraali markkinareaktio toistaiseksi. Luulen, että NYSEn avatessa kääntyy plussalle.
Itselleni niukasti posin puolelle kääntyy. Odotusten realisoituminen vahvistaa keissiä kvartteri kerrallaan. Aika pelaa koko ajan sijoittajan pussiin, ja nythän tätä saa vielä satkulla salkkuun.
Ehdä tässä moni odotteli shampanjasadetta, mutta lopputulos olikin mallia “simat pihisemään ennen vappua”. Katsellaan.
Näin hyvä osari ja silti lappu on luisussa. Kertoo miten kovat odotukset sijoittajilla on yhtiötä kohtaan. Suositus päästään vielä kääntämään plussan puolelle jos osake laskettelee tänään alemmas. Omat päivitykset käypään arvoon ja näillä hinnoilla tuotto-odotus on siellä 10% korvilla. Monille ei taida ihan riittää.
Kovaa suoritusta Qt:lta ja inderesin analyysi meni aivan nappiin!
Come on Kauppalehti, nyt vähän supportia meidän pörssin helmelle. Huono otsikointi, olisi pitänyt olla:
”Qt:n kannattavuus parani - kasvu ylitti analyytikoiden ennusteet”.
”Likimain ennusteisiin” kuulostaa enemmän pieneltä alitukselta.
Tarkkuutta
Tarina etenee junan lailla ja kivahan tässä on kyydissä istua. Aika samanlainen ensireaktio markkinalla mitä on nähty muillakin raketeilla eli osuminen analyytikoiden ennusteisiin tai jopa vähän yli ei riitä. Näin liiketoiminnan kannalta en kyllä keksi mitään syytä huolestua, päin vastoin tämäkin kvartaali vahvistaa uskoa tarinaan, joten nyt hodl ja Nordnet kiinni. Mikaelkin pääsee tätä menoa vielä lisää-puolelle koskematta isommin ennusteisiin.
Kauppalehden vääristelevät otsikot ovat nyt ihan vakiokamaa. Jokainen joka suoraan niiden perusteella menee treidailemaan todennäköisesti antaa rahaa jollekkin fiksummalle…
Inderesin tavoitehintahan on 95€ ja ennusteiden mukaan mentiin. Ainoa merkittävä muutos edellisen tavoitehinnan jäljiltä on tuo yrityskauppa, joka on positiivinen, mutta ei sillä isoa vaikutusta ole. Kurssi on kehittynyt todella vahvasti viime kuukaudet, mikä kielii noista kovista odotuksista. Parhaimmillaan käytiin yli 10% jo tuon 12kk:n päähän katsovan tavoitehinnan yläpuolella (ja Inden ennusteet on kuitenkin markkinakonsensusta optimistisemmat). Ts. markkinoiden odotukset on ollut selvästi analyytikoita kovemmat.
Silläkin uhalla, että teen itseni taas naurunalaiseksi niin ennustan, että tällä kertaa ei kaiveta enää sitä isompaa “teleskooppia” ja nyt kääntyy Indekin taas hetkeksi “vähennä” puolelle sulattelemaan kurssinousua ellei nyt sitten kurssi oikein isoa dippiä ota (mikä itse asiassa tällä hetkellä käynnissä). Itse myin omat kuuttini tuloksen jälkeen vielä satasen paremmalla puolella ja hyppään takaisin kyytiin toivottavasti vähän alempaa. Yritys on hieno, arvostus hiertää.
Markkinat näyttävät vapauttavan Mikaelin pinteestä, eli jos kurssi jää tuonne 95€:n hujakoille, voi jatkaa lisääsuosituksella, kun otetaan huomioon, yrityskauppa (tosin pieni vaikutus) ja taas kertaalleen annettu näyttö, yhdistettynä vahvoihin näkymiin, uuden, hinnakkaamman lisenssimallin myynnin onnistuminen, koronan jäljiltä piristyvä kuluttajaelektroniikkakysyntä (rokotukset) ja siihen, ettei tuossa ollut mitään erityisen isoa poikkeuserää nostamassa lukuja. Uskoisin, ettei Qt:ssa tässä vaiheessa haluttaisi vähennä suosituksella lähteä, joten en ihmettelisi, vaikka Mikael toivoisi markkinoiden sulkevan tällä viissiin pieneen laskuun tänään
Qt:n uskoisin olevan nyt se “pidä” osake ja sen kortin uupuminen tässä aiheuttanee erityisen paljon harmia Inderesillä. Vähennä olisi rohkea veto tällä kohtaa (heh, itse toki vähensin taannoin pienen siivun, eli omat ja verot kotiin).
