Sitten taas jos muistelee kuutin tämän vuoden Q1 julkkaria, jossa mentiin ihan lievästi odotusten yli, käväisi kurssi sinä päivänä 85eurossa.
Jännä nähdä miten huomenna käy kurssille, jos nyt oletetaan että se tulos tulee olemaan juurikin odotusten mukainen. Onko nykyisessä kurssissa hinnoiteltu odotuksia huonompaa tulosta, vai juurikin odotusten mukaista tulosta?
8 tykkäystä
Voisi kuvitella, että odotuksiin pääsy riittää helposti epävarmassa markkinatilanteessa, kun kesäkuussa kurssi huiteli yli 80€ ja osa analyytikoista ennusteli QT:lle tulosvaroitusta. Ainakin vähän otettu jo ilmoja pihalle ja tulosvaroitusta ei tullut.
Istun mielelläni kyydissä, vaikka kurssireaktio olisi negatiivinnen, kunhan kasvu on lähemmäs 30% luokkaa. Pitää myös muistaa että Revenio droppasi kasvunäkymät 30%->15% jo kauan sitten, kun taas QT on pysynyt 30% kasvussa suunnilleen kiinni.
31 tykkäystä
Qt Groupin puolivuotiskatsaus julkaistaan 3.8.2023 kello 13 [1]. Q1/2023 osavuosikatsauksessa [2] vuoden 2023 näkymistä kerrottiin seuraavasti:
“Arvioimme, että koko vuoden 2023 liikevaihto kasvaa vertailukelpoisin valuutoin 20-30 prosenttia edellisvuodesta ja että liikevoittomarginaali (EBITA-%) on 20-30 prosenttia vuonna 2023.”
Vuoden 2022 liikevaihto oli 155,318 MEUR [3]. Liikevaihto jakautui kvartaaleittain seuraavasti [4][5][6][7]:
| Kvartaali | Liikevaihto |
|---|---|
| 22/Q1 | 31,572 M€ |
| 22/Q2 | 37,090 M€ |
| 22/Q3 | 35,308 M€ |
| 22/Q4 | 51,349 M€ |
Mikäli liikevaihto vuonna 2023 kasvaisi 25% viime vuodesta, niin silloin se olisi 194,148 MEUR. 2023/Q1 liikevaihtoa kertyi 39,971 MEUR [2]. Jotta 25% liikevaihdon kasvu saavutettaisiin koko vuoden osalta, niin silloin Q2-Q4 liikevaihdon tulisi olla yhteensä noin 154,2 M€ eli miltei koko viime vuoden liikevaihdon verran.
2022/Q2 liikevaihdon osuus koko vuoden 2022 liikevaihdosta oli noin 23,9%. Mikäli vuoden 2023 toisen osavuosineljänneksen liikevaihto olisi noin 23,9% oletetusta vuoden liikevaihdosta (194,148 MEUR), niin silloin toisen osavuosineljänneksen liikevaihto olisi noin 46,4 MEUR. Mikäli liikevoittomarginaali (EBITA-%) olisi 25%, niin silloin liikevoitto olisi noin 11,6 MEUR.
Mielenkiintoista seurata 3.8.2023, mihin Q2/2023 liikevaihto ja liikevoitto asettuvat. 
Lähteet:
[1] Puolivuosikatsauksen julkaiseminen 3.8.2023
[2] Johdon osavuotinen selvitys tammi-maaliskuu 2023, Qt Group
[3] Vuosikertomus vuodelta 2022
[4] Osavuosinen selvitys 2022/Q1
[5] Puolivuotiskatsaus 2022/H1
[6] Osavuositinen selvitys 2022/Q3
[7] Tilinpäätöstiedote 2022
38 tykkäystä
Kysely aloitettu uudestaan, koska yksi vastausvaihtoehto puuttui.
Mikä on sinun arviosi Q2/2023 liikevaihdosta (valitse lähin vaihtoehto)? Kysely sulkeutuu 3.8 kello 12:45.
- alle 40 MEUR
- 40 MEUR
- 41 MEUR
- 42 MEUR
- 43 MEUR
- 44 MEUR
- 45 MEUR
- 46 MEUR
- 47 MEUR
- 48 MEUR
- 49 MEUR
- 50 MEUR
- yli 50 MEUR
- Ei vastausta.
0
äänestäjää
10 tykkäystä
Terveiset taas foorumille! Täällä ollaan taas sorvin ääressä lomien jälkeen ja hypätään suoraan tositoimiin 
iltapäivällä ohjelmassa Qt:n Q2-tuloslive klo 12:55 - tervetuloa mukaan seuraamaan! 
Tässä vielä kiinnostuneille eilen illalla saapuneet konsensusennusteet - ennustehaarukoita ei tullut nyt mukana, mutta näemmä kollegoiden keskiarvot ovat hyvinkin meidän ennusteiden tuntumassa 
59 tykkäystä
Arvasin yli 50milj. Perustelut on mallia karvalakki: kaikkina aiempina vuosina Q2 liikevaihto on hakannut edellisvuoden Q4:n. Mikäli liikevaihto jää suosituimman arvauksen mukaisesti alle 40miljoonaan niin haen takkini, kuuntelen Webcastin selitykset loppuvuoden lätkämailasta ja harkitsen lappujen poistamista salkusta -30% kurssireaktion jälkeen. Edit. Lisätään vielä ettei jää rivien väliin eli en näe tälle alle 40milj liikevaihdolle omilla silmillä mitään mahdollisuutta.
Myönnän, että arvaus on hieman optimistinen, mutta optimistit pärjää aina.
8 tykkäystä
Itse ajattelen niin, että jos mentäis alle 40mil, joka on hyvin lähellä edellisvuoden Q2 liikevaihtoa, niin kyllä sieltä olis jo varotusta tullut tässä vaiheessa. Nyt kun varotusta ei ole kuulunut, niin alle 40mil kuulostaa äärimmäisen epätodennäköiseltä. 
13 tykkäystä
Kiitos osallistumisesta! Vastauksia tuli huikeat 351. Ne jakautuivat seuraavasti.
Innostavia hetkiä osavuosikatsauksen analysointiin, ja mukavaa päivää muutenkin!
29 tykkäystä
Toinen vuosineljännes 2023: Kannattava kasvu jatkui toimintaympäristön haasteista huolimatta
Huhti-kesäkuu 2023
- Liikevaihto kasvoi 17,2 prosenttia 43,5 miljoonaan euroon (37,1 miljoonaa euroa). Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli -0,6 miljoonaa euroa ja liikevaihto kasvoi vertailukelpoisin valuutoin 19,0 prosenttia.
- Liikevoitto (EBITA) oli 12,5 miljoonaa euroa (10,0 miljoonaa euroa) eli 28,7 prosenttia (26,9 %) liikevaihdosta.
- Liikevoitto (EBIT) oli 10,5 miljoonaa euroa (9,1 miljoonaa euroa) eli 24,1 prosenttia (24,4 %) liikevaihdosta.
- Osakekohtainen tulos oli 0,31 euroa (0,41 euroa).
Tammi-kesäkuu 2023
- Liikevaihto kasvoi 21,5 prosenttia 83,4 miljoonaan euroon (68,7 miljoonaa euroa). Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli 0,1 miljoonaa euroa ja liikevaihto kasvoi vertailukelpoisin valuutoin 21,3 prosenttia.
- Liikevoitto (EBITA) oli 20,3 miljoonaa euroa (15,6 miljoonaa euroa) eli 24,3 prosenttia (22,7 %) liikevaihdosta.
- Liikevoitto (EBIT) oli 16,3 miljoonaa euroa (13,7 miljoonaa euroa) eli 19,5 prosenttia (20,0 %) liikevaihdosta.
- Osakekohtainen tulos oli 0,48 euroa (0,56 euroa).
26 tykkäystä
Näkymät 2023
Arvioimme, että koko vuoden 2023 liikevaihto kasvaa vertailukelpoisin valuutoin 20-30 prosenttia edellisvuodesta ja että liikevoittomarginaali (EBITA-%) on 20-30 prosenttia vuonna 2023.
66 tykkäystä
Tästä erottuu hyvin karhut (<40milj) ja härät (>50milj). Fundasijoittajat eli 40-50milj veikkaajat menevät aika hyvin gaussin käyrälle. Johtuisiko tuo 48milj yliedustus sitten tietäjistä?
11 tykkäystä
Kiitos @Antti_Luiro selkeästä ja oivallisesta tuloslivestä. Super-hienoa työtä! Loistavaa!
32 tykkäystä
Katsoin tuon tulosliven. Sitä kuuntelemella/katsomalla ei mitenkään välity että kurssi on -15%, pikemminkin neutraalina osaria pikakommenteissa pidettiin.
Ilmeisesti analyytikko ainakaan näissä ensikommenteissa ei antanut topline kasvun merkittävälle jäämiselle odotuksista samaa painoarvoa kuin markkina.
Muuten hyvää kommentointia ja taustoitusta, ehkä sen kurssin voisi tsekata ja vielä kommentoida markkinareaktiota.
23 tykkäystä
Nyt tulee mieleen, että kenelle Qt tekee tällaisia tiedotteita? Ei ilmeisesti sijoittajille. Onko nämä autoteollisuudelle suunnattuja niin, että mahdollisimman moni autonvalmistaja ottaisi käyttöön Qt:n kehityksen jälkeen jäämisen pelossa?
3 tykkäystä
Jep unohtuikin katsoa kurssireaktio livessä - @Tomi_Valkeajarvi sanoi heti liven loputtua että osake otti reippaammin osumaa, tuo ei kieltämättä ihan vastannut liven yleistunnelmaa 
Odotellaan vielä tulosinfosta johdon kommentit sisään niin saadaan Q2:n lukuihin ja ohjeistuksen säilymiseen lisää kontekstia 
50 tykkäystä
Paljonko teistä olisi QT:lle hyväksyttävä hinta ja arvostustaso nyt, jos liikevaihdon kasvu vuosina 2023, 2024 ja 2025 olisi 20 % per vuosi? Esim. Inderesin viimeiset ennusteet odottavat 24,6 - 28,3 - 24,1 %:n liikevaihdon kasvua kyseisille vuosille.
9 tykkäystä
@Aili:n tviittiketju Qt:sta ja sen tuloksesta on kiinnostava. Laitoin sen kokonaan tähän, kun ei ollut kovin pitkä.
21 tykkäystä
Toimitusjohtajan katsauksesta: “Haastava makrotaloudellinen toimintaympäristö näkyi erityisesti Pohjois-Amerikan myynnissä ja
konsultointipalveluiden kysynnässä.”
Käsitänköhän oikein, että parantunut bruttomarginaali johtuu juurikin konsultointupalveluiden (=ylläpitotuotot korjaus: ei oo sama) pienenemisestä?
Lisenssimyynti on kasvanut nopeampaa kuin henkilöstökulut (26,5% vs. 20.9%), mikä on positiivista, jos rekryt ovat keskittyneet juuri myyntiin. Pitkän ajan kasvutarinan kannalta sopii toivoa, että lisenssimyyntien kasvu on tullut uusilta asiakkailta eikä vain 1v soppareiden muuttamisesta 3 vuotisiksi. Muistaakseni vuosi sitten myytiin enemmän niitä 1 vuotisia. Tätä todennäköisesti kysytään webcastissa(bing @Antti_Luiro ) ja siihen varmaan saadaan ympäripyöreä vastaus tyyliin " the mix was as usual"
Kassavirta oli hyvä, kun ei tarvinut maksella bonareita. Myyntisaamiset olivat kasvaneet 10meuria q1:stä.
22 tykkäystä
Miten sitä nyt sitten haluaa pyöritellä. Itse olen pitänyt PEG 1,5 kerrointa neutraalina.
17 tykkäystä
Kasvuluvuissa on mukana myös epäorgaanista kasvua. Valitettavasti yhtiö ei raportoi näitä erikseen.
“11. elokuuta 2022: Qt Group Oyj on tänään solminut kaupan saksalaisen Axivion GmbH:n koko osakekannan ostamisesta.”
Vuonna 2021 yhtiön liikevaihto oli 5 miljoonaa euroa ja kauppahinta oli sen verran korkea, että kasvuodotuksia sisältyi merkittävästi odotuksiin. Liikevaihdosta on oletettavasti siis ainakin 1,5 miljoonaa epäorgaanista kasvua.
19 tykkäystä