Aijaijaijaii…Onko tuosta konffapuhelusta jo recordingia jossain tai yhteenvetoa?
Mietin viime viikolla pienen starttiposition ottamista, oletuksena että PoC saataisiin maaliin mutta tämä on todella iso isku firmalle ja vie asioita taaksepäin kuukausikaupalla. Oma täysin maallikko-arvio on että PoC siirtyy jonnekkin loppukeväälle aikaisintaan ellei konffapuhelussa tule jotain uutta tietoa, esim. joku työntekijän hihnalle unohtama Makita tms. outlier joka ei varsinaisesti liity prosessiin.
En löytänyt mitään Sharevillestä, yhtiön sivuilta enkä uutisista. On se kumma, eikö kukaan rekisteröitynyt kuuntelemaan, mitä johdolla oli asiaa? Osakkeen hinta on ainakin pysynyt samoissa tilaisuuden jälkeen, joten ei mitään huojentavaa mutta ei mitään vielä pahempaa kuin mitä jo kurssilaskuun on leivottu?
E. Nyt löytyi:
Eli lyhykäisyydessään ilmoittivat, että asiaa selvitetään eikä ole tiedossa, kauanko se kestää. Lupasi viikon sisään antaa lisää tietoa.
Meni valitettavasti aamulla ohi tuo konffapuhelu muiden kiireiden takia.
Jos nyt hieman asiallisemmin kommentoisin tätä QFUELin tilannetta - ymmärrän kyllä, miksi tuo aiempi viestini poistettiin tarpeettomana huttuna - olemme @jaska7 kanssa aika ajoin keskustelleet toisaalla tähän aiheeseen liittyen. Tässä hieman pohdintoja.
BASFin tulo isoimmaksi omistajaksi (konvertterin lunastusoption käyttö) oli positiivinen asia ja toi uskottavuutta strategian läpivientiin markkinamies Bøhnin jäljiltä. Sijoittajien luottamus Bøhniin oli jo sen verran heikoissa kantimissa, että tällä oli jo aidosti vaikutusta strategian toteuttamismahdollisuuksiin.
Ikävä kyllä Bøhnin potkut eivät poistaneet teknisiä riskejä Skiven suhteen - eräs avoin kysymys, mikä tässä jatkuvasti leijuu ilmassa, on edellisen johdon aikaiset mahdolliset oikomiset suunnitteluun ja laitehankintoihin liittyen. En oikein muutakaan selitystä keksi sille, miten capex on paisunut näin isoksi - näin konsultin näkökulmasta, vastaavissa tilanteissa suunnitelmat ja siten capex-arviot ovat aina olleet ylioptimistiset tai suorastaan virheelliset.
Edellä mainituista riskeistä huolimatta otin uudelleen position QFUELiin loppuvuodesta positiivisten PoC-kommenttien perusteella luottaen BASFin (ja heidän nimittämänsä nykyisen johdon) olevan tilanteen herra. Tammikuun alun viivästys syöttöjärjestelmän vikaantumisen takia ei mielestäni perustellut siitä aiheutunutta hintaliikettä, saati sitten tämä viimeisin suunnattu anti, johon oli valtuudet annettu jo lähes vuosi sitten (suurimmat omistajat lisäsivät positiotaan tätä seuranneessa kyykyssä).
Sen sijaan viikonlopun reaktorivaurio on hyvin vakava asia. Tässä vaiheessa käyttöönottoa ei mitään suuremman luokan suunnitteluvirhettä tai muuta laitoksen toiminnan täysin estävää saisi ilmetä.
Sijoituspäätöksen uudelleenarviointi on edessä sen mukaan, mitä yhtiön johto tiedottaa asiasta. Kuten tuossa poistetussa viestissäni totesin, tämä on ns. pitkän pelin ämpärissä ja siksi tähän on nyt pistetty tavanomaista kärsivällisempää rahaa, kuitenkin kohtuullisella painolla. Jätemuovin kierrätys on todella iso mahdollisuus - ja siksi myös iso haaste.
Mikäli ilmenee, että syynä oli toimittajan virhe tai jokin täysin ulkopuolinen tekijä → odottelen.
Mikäli ilmenee, että vaurion syynä on QFUELin suunnitteluvirhe → riittävä osoitus siitä, ettei yhtiöllä (tai edes BASFlla) ole kykyä saada tuota toimimaan → capex karkaa käsistä ja yhtiön uskottavuus menee → pistän laitaan.
Jatkona - tällainen linkki tuli vastaan norjalaisten QFUEL-ryhmästä. Tuolta näkee top20 omistukset, päivittyy näemmä päivittäin.
Huomenna nähdään, miten isoimmat omistajat ovat tämänpäiväiseen suhtautuneet.
Wait - ketkä tosta on insidereita? Aika hiljaista johdon osalta?
EDIT vai onko tossa hallintarekkareita esim. Danske ja Nordnet?
Ikävä kyllä QFUELin omilla sivuilla oleva osakkeenomistajat-työkalu on epäkunnossa. Valtaosa omistuksista on hallintarekkarissa.
BASFin omistus on olennaisin. Harmi kyllä, Lego-perheen omistukset ei tuossa näy suoraan.
KB Management on sen aiemman toimarin (Bøhn) sijoitusyhtiö.
EDIT: ei näyttäisi olevan johdon omistuksia tuossa ainakaan suoraan. Nykyinen toimari on BASF:n kaudella nimitetty (eli palkkajohtaja), jolla tuskin vielä niin isoa osuutta firmasta, että näkyisi top20:ssa.
Top20 lisäillyt omistuksiaan hieman, muttei mitään merkittävää liikettä suuntaan tai toiseen. Tällä välin Danskeltakin downgrade - Hold (Buy) ja TP 17 NOK (57 NOK). Ikävästi näyttää siltä, että QFUEL on ehdolla vuoden turskaksi, ellei yhtiö saa ratkaistua prosessiin liittyviä haasteita.
IHS Markitilta löytyi hyvä primer/whitepaper aiheesta:
Tiedotetta tilanteesta. Viivästys maaliskuun puoliväliin, mutta ongelma ei niin paha kuin mitä olisi ehkä voinut olla:
https://newsweb.oslobors.no/message/553187
In close cooperation with third party experts, Quantafuel has now concluded on replacing the damaged steel cone with an improved solution. One burner chamber has already been transported to the selected subcontractor, and the next chamber will follow shortly.
“We’ve had a period with high production and uptime, so the timing of this temporary shut-down is very unfortunate. On the other hand, I am pleased that the issue can be resolved without significant costs. I would like to underline that this issue is not related to Quantafuel’s pyrolysis process or technology,” says Quantafuel’s CEO Lars Rosenløv.
“Our team in Skive has handled this issue very well and I am pleased that we, together with third party experts, have initiated the repair work so quickly. We will use the downtime to perform preventive maintenance requiring a cold process,” says Rosenløv.
Pitävät myös tiedotustilaisuuden iltapäivällä:
Quantafuel would like to invite investors, analysts and journalists for a call at 12:30 CET today. The call will be hosted by CEO Lars Rosenløv and COO Terje Eiken.
Kävin kuuntelemassa infon.
Vikaantunut osa oli reaktorikammion ulkopuolella - kysessä teräksinen ilmanohjain, joka ohjaa polttimolta kuuman ilman reaktorikammioon. Ohjaimen päällä ollut eristemateriaali näytti huonolta ja käyttöhenkilöstö päätti laittaa tuotannon turvallisuussyistä seis.
Näyttäisi tulevan 1-1,5 kk mittainen viivästys eli jonkin verran vaikuttaa tämän vuoden tuotantolukuihin. Toisaalta capexiin tällä ei näyttäisi olevan juurikaan vaikutusta.
Yhtiöltä q4-tulos tuli tänä aamuna:
https://newsweb.oslobors.no/message/555094
Tärkeimpänä Skiven tilanne:
The past few months have been characterised by the developments at the Skive plant; from the successful turnaround at the end of the year, followed by stable production in January, and the unplanned shutdown in February. Today, we can announce that we expect to have both lines back in production by mid-March.
Following the temporary shutdown of Skive production due to damage on the steel cone connecting the burner chamber with the flue gas heating box of the reactor, repair work was initiated quickly and efficiently. The first burner chamber is repaired and has now been installed. Heating has commenced and we expect plastic feeding within the next few days.
“I am impressed how efficiently the organisation has managed this repair work in good collaboration with the experienced contractor. We swiftly handled the unfortunate shutdown and are now ready to resume production,” says Quantafuel’s CEO Lars Rosenløv.
As the situation stands today, we maintain the Skive production target of 12,000 MT of plastic waste feed to be recycled for the full year 2022.
Based on the experience gained from our plant in Skive, as well as a notable process and technology toolbox, Quantafuel’s management and Board of Directors are confident in continuing announced projects. We are discussing the roll-out of large-scale capacity plants with both existing and potential partners.
As of 31 December 2021, Quantafuel had total equity of NOK 1,081.0 million and a cash position of NOK 284.9 million. The Skive project is now finalised with a capex of NOK 620 million, an increase of NOK 10 million from last quarterly report.
https://newsweb.oslobors.no/message/555333
Thorleif Enger, Member of the Board of Directors in Quantafuel ASA, has bought 30,000 shares in Quantafuel ASA through Thoeng AS at a price of NOK 17.88 per share. After the transaction, Thorleif Enger and affiliates hold 189,300 shares and 80,000 options in Quantafuel ASA.
Ja lisää osteltu. Tällä kertaa Lars
Lars Rosenløv, CEO in Quantafuel ASA, has today bought 30,000 shares in Quantafuel ASA at a price of NOK 17.12 per share. After the transaction, Lars Rosenløv holds 50,800 shares and 400,000 options in Quantafuel ASA.
Kertokaa viisaammat, oisko tätä järkevämpi ostaa OST:lle vai AOT:lle, kun varsinaista toimivaa verotussopimusta ei Suomen ja Norjan välillä taida olla?
Osinkoa ei taida olla tulossa ihan vähään aikaan, niin jos uskoo arvonnousuun eikä pääoman menettämiseen, niin OST voi olla siinä suhteessa parempi. Molemmissa siis puolensa.
Skivestä päivitys:
https://newsweb.oslobors.no/message/556661
Quantafuel has completed the repair work for the first two lines, and the plant is gradually returning into production. Both lines have been tested in production and have converted plastics at high load after the repair work.
“With both burner chambers now repaired and installed, we continue our aim for higher uptime and capacity,” says Quantafuel’s CEO Lars Rosenløv.
Taisi mennä korjaukset lupausten mukaisesti eli lupasivat, että takaisin tuotannossa maaliskuun puolivälissä. Saapi nähdä, mitä seuraavaksi menee rikki…
Proof Of Concept maaliin Skivessä:
https://newsweb.oslobors.no/message/557707
Today, Quantafuel announces Proof of Concept for its Skive chemical recycling plant after more than seven days of continuous operation at a level corresponding to an annual capacity of 16,000 tonnes of plastic waste infeed.
“This represents a major milestone for chemical recycling, Quantafuel and our future growth,” says Quantafuel’s CEO Lars Rosenløv.
Johtoportaassakin innostuttiin lisäämään:
Terje U. Eiken, COO in Quantafuel ASA, has today bought 10,000 shares in Quantafuel ASA at a price of NOK 21.85 per share. After the transaction, Terje U. Eiken holds 75,217 shares and 400,000 options in Quantafuel ASA.
Quantafuel laskee vaikka uusiutuvat pääosin tänään vihertävät, ehkä osaselitys löytyy tästä:
10.5.2022 9.58 •
Oslo (Infront TDN Direkt): Fearnely Securities nedgraderer Quantafuel salgsanbefaling med kursmål på 11 kroner pr aksje.
Det fremgår av en analyse publisert tirsdag.
Meglerhuset skriver at det trengs videre validering av selskapets teknologi. Siden bare to av fire linjer er tilbake i produksjon i Skive, mangler meglerhuset tillit til selskapets mål om å nå kapasitetsmålet på 12.000 tonn innen 2022.
I tillegg reduserer meglerhuset estimert pipeline for Quantafuel og integrerer ytterligere risiko.
“Det kan være flere negative triggere i horisonten”, er beskjeden fra meglerhuset
