Tervehdys!
Pakko kirjoittaa ensimmäinen postaus foorumille, kun aihe kiinnostaa.
Olen sijoitellut noin kymmenen vuotta pääasiassa ETF-rahastoihin, ja viime vuosina myös hupimielessä suoraan osakkeisiin. Osakepoiminnat muodostavat noin 25% salkusta, ETF-rahastot noin 75%.
Koen itse, että rahastosijoittaminen on suoria osakesijoituksia “turvallisempi” vaihtoehto. Esim. kevään koronakriisissä möin joitakin osakkeita, koska näiden holdaaminen romahduksen alkaessa ei tuntunut hyvältä. Sen sijaan uskalsin kyllä lyödä vetoa sen puolesta, että tietyt sektorit tai teemat tulevat pärjäämään hyvin myös koronan jälkeen, joko keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä. Ostelin VanEck Video Gaming & eSports ETF:ää ja erinäisiä megatrendi ETF:iä S&P500 ETF:n ohella. En uskaltanut sijoitella yksittäisiin osakkeisiin, kun ei ollut käsitystä siitä, miten pandemia oikeasti vaikuttaa yksittäisten firmojen tasolla. Mitä jos ostan juuri sitä yhtä lupaavan sektorin osaketta, joka ei pärjääkään hyvin?
Sivukommenttina tällä foorumilla näyttää olevan paljon käyttäjiä, jotka kirjoittavat tuntevansa omistamansa yhtiöt. Väitän, että harva todellisuudessa “tuntee” yhtiönsä kovin hyvin (ainakaan siinä mielessä kuin asian itse näen).
Esimerkki: Oletetaan, että olen perusfiksu henkilö ja päätän tutkia yhtiötä X 100 tuntia ennen kuin ostan sen osaketta, jota aion omistaa yli 10 vuotta. Pänttään yhtiön vuosikertomukset, osavuosikatsaukset, murskaan numerot monesta eri näkökulmasta ja tutustun markkinakatsauksiin ja yhtiöanalyyseihin.
Tuolla 100 tunnilla raapaistaan vähän pintaa, jos sitäkään. En myöskään usko, että tällaisilla opinnoilla saisi markkinoilla etua suhteessa toiseen sijoittajaan; varsinkin jos puhutaan yhtiöstä, jonka päivittäinen vaihto on suurta. Yhtiön kehitykseen kun tulee vaikuttamaan sadat muutkin tekijät, jotka eivät ole tiedossa, esim.:
- Yhtiön X sisäiset asiat, joista ei ole tiedotettu markkinoille ja joista ei saa tietoa muutakaan kautta. Tämä pitää sisällään sisäpiiritiedon, mutta myös paljon muuta tietoa.
- Henkilöstön osaaminen, viihtyvyys & motivoituneisuus ja keskijohdon kyvyt (siis muu kuin ylin johto; ylimmän johdon osalta esim. track recordia pystytään mahdollisesti arvioimaan, mutta tämäkin arviointi on omasta mielestäni usein liian fiilispohjaista).
Lisäksi yhtiön tunteminen hetkellä Y ei riitä. Yhtiö saattaa olla täysin erilainen vuoden, viiden tai kymmenen vuoden kuluttua. Ei ole mahdollista tietää, minkälaisia yritysostoja, investointeja, strategian muutoksia tai muita päätöksiä yhtiö tulee tekemään tulevaisuudessa. Ja vaikka tietäisikin, ei ole mahdollista tietää, ovatko nämä päätökset hyviä, mitkä ovat päätösten vaikutukset ja millä aikajänteellä vaikutukset ilmenevät.
Ei myöskään ole mahdollista ennustaa, miten yhtiön X markkina tulee kehittymään. Tulevia trendejähän pystyy jossain määrin ennustamaan yleisellä tasolla (esim. toteamukset, että digitalisaatio, automaatio, tekoäly & IoT ovat isoja juttuja tulevaisuudessa). Mutta yksityiskohtaisten vaikutusten arviointi ei yleensä ole mahdollista sillä tarkkuudella, että pystyttäisiin ennustamaan miten suurta myötätuolta ko. trendi tulee antamaan yhtiölle X tai miten hyvin yhtiö X pystyy hyödyntämään trendin suomat edut suhteessa kilpailijoihinsa (ja jos pystyy, millä aikavälillä).
Tästä tuli melko pitkä teksti. Pointti on se, että trendeihin sijoittaminen tuntuu minusta turvallisemmalta kuin osakepoiminta. Itselle käy suorissa osakesijoituksissa myös helpommin niin, että kotiutan “pikavoittoja” helpommin (mikä ei välttämättä ole järkevää, mutta tuntuu impulsiivisesti hyvältä), kun taas ETF-sijoituksiin suhtaudun niin, että nämä ovat “ikuisia” ja näitä ostellaan lisää tasaisin väliajoin.
Yksittäisissä osakepoiminnoissa pyrin myös noudattamaan samantyyppistä logiikkaa. OST-puolella on ulkomaalaisista osakkeista salkussa AMZN, SHOP, MELI, SE, SQ, ETSY, BABA eli käytännössä verkkokauppa-ETF. Suomalaisista osakkeista pyrin ostelemaan Inderesin mallisalkusta löytyviä lappuja.
Toinen asia on, että yksittäisten osakkeiden poiminta voi olla viihdyttävää puuha ja hyvä harrastus, josta oppii paljon! Itselle osakepoiminnassa on myös se etu, että ETF-rahastot on helpompi unohtaa arvo-osuustilin puolelle, kun saa “touhuta” OST-puolella.
