Tässä lainaus artikkelista Pääoman tuotto (Mielestäni ROI kaava tulisi olla “Liiketulos+rahoitustuotot/Sijoitettu pääoma” eikä kuten artikkelissa mainitaan)
“Yhtiö luo arvoa liiketoiminnallaan vain, jos sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) on suurempi kuin pääoman kustannus (WACC, weighted average cost of capital). Sijoittajan täytyy muistaa, että lyhyellä aikavälillä investoinnit harvemmin näkyvät positiivisena kassavirrassa. Jos näin ei kuitenkaan tapahdu pidemmässäkään juoksussa, yhtiön liiketoiminta tuhoaa arvoa. Liiketoiminnan kasvu puolestaan luo arvoa vain, mikäli uudelleensijoitettu pääoman tuotto (RONIC, return on new invested capital) on suurempi kuin sille vaadittu tuottovaatimus.”
Pelkästään tämän arvonluonnin käyttäminen ei ole aina Inderesiltä onnistunut tilanteessa, jossa yrityksen P/E arvostus on korkea eikä markkinat mahdollista mitenkään riittävää liikevaihdon ja tuloksen kasvua suhteessa P/E:n.
Maallikkona ajattelisin, että tuottovaatimus on aina oltava järkevässä suhteessa tulospohjaiseen arvostukseen.
Nyt en osaa sanoa mitä Pauli Lohi on ajanut takaa. Raision ROE ja ROI eivät mitään erinomaisia mielestäni ole.
Raision strategian vaatimat investoinnit eivät vielä tuota tavoiteltua kassavirtaa
Joka tapauksessa arvonluonti useille tarkoittaa sitä, kuinka paljon sijoitus tuottaa ja siksi arvonluontitermin käytössä pitäisi olla selkeä
Raision Q2 sujui pelättyä paremmin ja oikaistu liiketulos ylitti odotukset. Liikevaihdon lasku johtui heikon kysynnän lisäksi myös osittain laskeneista volyymeistä viljakaupassa, joka ei ole Raision strategian ydinalueita.
Raision tulos yllätti itseni positiivisesti ja antaa uskoa yhtiöön. Liiketuloksen merkittävä parannus H1:llä tässä kysyntä- ja inflaatioympäristössä on vahva näyttö, mikä antaa uskoa että yhtiö pystyy reagoimaan ja olemaan kannattava vaikka ympäristö muuttuu.
Itse uskon että lyhyellä aikavälillä uuden tuotantolaitoksen ja Elovena-brändin hyödyntäminen tuovat hyvää ja yhtiö osaa tämän. Pidemmällä aikavälillä uskon, että kasvisruoan megatrendi antaa tukea. Vaikea uskoa että trendi kääntyisi.
Hyppää kyytiin. Elintarvikeyhtiö Raision liikevaihto supistui toisella neljänneksellä, mutta yhtiö onnistui silti kasvattamaan liikevoittoaan ylittäen myös analyytikoiden ennusteet. Liikevaihdon haasteet liittyivät yhtiön mukaan kuluttajien ostovoiman heikentymiseen.
Yhtiö osoitti pystyvänsä vaikeassakin markkinatilanteessa suojelemaan kannattavuuttaan erilaisilla säästötoimilla. Yhtiö kertoi myös jatkavansa uusien tuotteiden lanseeraamista. Markkinasuhdanteen muuttuessa asiakkaiden kulutus lisääntyy. Kyytiin kannattaa siis hypätä, ennen kuin osake ehtii kallistua.
Onko tietoa, onko Raisiolla aikomusta tehdä alihankintana muille valmistajille tuotteita?
Voisi kuvitella, että Myllyn Parhaan katastrofi saisi yritykset pohtimaan riskien hajauttamista ja kysyntää ainakin kakkos varatuottajalle varmaankin olisi. Mikäli näin on, onko Raisiolla mielenkiintoa tehdä myös muille tuotteita?
Sama uuden kauratuotetehtaan kanssa.
Onko Raisio käyttämässä tuotantoaan vain omiin tuotteisiin vai myös alihankintaan?
Kiitos hyvästä kysymyksestä BjörnThunder. Olemme bränditalona keskittyneet omien tuotteiden valmistukseen.
Ymmärrettävästi Venäjän volyymien poisjäänti ja Ukrainan myynnin puolittuminen sodan seurauksena ovat tehneet loven myllyjen volyymiin. Konversiokustannusten hallitsemiseksi olemme kiinnostuneita myös rahtivalmistuksesta soveltuvin osin, samalla aktiivisesti uutta volyymia rakentaen omille brändeille.
Pastatehtaan korvausinvestointi (4,1M€) valmistui aivan vasta ja nyt meillä on hyvä mahdollisuus laajentaa asiakaskuntaa pastatuotteiden osalta. Kotimaassa on kysyntää Torino-tuotteiden lisäksi myös muilla saroilla. BtoB-puolella olemme aiemminkin toimineet tietyn asiakaskunnan toimittajana mutta vastavalmistuneen investoinnin myötä mahdollisuudet myös tällä sektorilla kohenivat huomattavasti.
Kaksi vuotta sitten käynnistynyt uusi kasvipohjaisten juotavien ja lusikoitavien tuotteiden hiilineutraali tehdas täällä Raisiossa on lähtenyt hienosti käyntiin ja Elovenan volyymit kasvavat lupaavasti kuten raporteistamme on käynyt ilmi. Tarkastelemme mahdollista rahtivalmistusta hyvin kriittisesti tämän laitoksen osalta, jotta Elovenan jatkuva kasvu turvataan.
Rahti- tai sopimusvalmistus ei missään muodossa ole yhtä kannattavaa kuin omien brändituotteiden valmistus ja myynti. Kokonaiskannattavuus kuitenkin merkitsee ja laitosten käyttöasteen vaikutus tuottavuuteen pidetään mielessä päätöksiä tehtäessä. Voimakas inflaatio on omalta osaltaan laskenut volyymejä elintarviketeollisuudessa, joten kapasiteettia riittää. Uskon kuitenkin, että tilanne varmasti korjaantuu ostovoiman palautuessa yli ajan.
Mitä mahtaa kuulua Dr. Schärin kanssa vuonna 2019 aloitetulle yhteistyölle? Koronan myötä hanke jäi muistaakseni taka-alalle, mutta onko sitä sittemmin aktivoitu uudelleen, ja mikä on näkymä tähän?
Olet oikeassa, korona valitettavasti hankaloitti kaikkien kansainvälisten yhteistyöhankkeiden edistämistä.
Sittemmin olemme olleet säännöllisesti yhteydessä yritysten välillä mutta ylimmän johdon vaihtuminen kumppaniyrityksessä kahdesti on valitettavasti aiheuttanut hitautta enemmän kuin ennakko-odotuksissamme oli. Yhtiöiden strategisten positioiden sopivuus yhteistyötä ajatellen on edelleen olemassa.
Onko Raisiolla tiedossa investointeja tutkimukseen ja tavoitteena löytää joku Benecolin kaltainen uusi elintarvikealan mullistaja vai keskitytäänkö ehkä perinteisempiin “tusinatuotteisiin”? Tuollaisten mullistavien uusien löytöjen tekeminen on (kenties liian) kallista ja aikaa vievää. Toisaalta perinteisemmissä tuotteissa, joissa erotutaan pääosin brändillä ja paremmalla laadulla on omat haasteensa. Terveellisyys ei koskaan mene pois muodista. Sokeri, suola ja verisuonet tukkivat kovat rasvat ovat ikuisuusongelmia.
Ei Raisio tietenkään mikään Orion ole ja tuskin mitään niin isoa mullistajaa tulee, mutta tietysti toivoisi, että Raisio saisi Benecolin rinnalle jonkin aidon kilpailuedun. Sellaisen, jota kilpailijat ei brändillä tai paremmalla maulla voita.
Kiitos kiinnostuksestasi Raisiota kohtaan. Fokusoituneena toimijana keskitämme tutkimuspanokset johdonmukaisesti strategiamme kärkiteemoihin. Esimerkiksi kasvistanoliesterin ja kauran lisäarvoissa riittää mielenkiintoista tutkittavaa ja varmasti myös kaupallistettavaa. Pyrkimyksemme on luoda kestävää kilpailuetua tuotteisiimme eikä suinkaan keskittyä mainitsemiisi tusinatuotteisiin.
Olen kanssasi samaa mieltä siitä, että terveellisyys on vahva alusta elintarvikeyhtiölle vaikka viime aikojen raju inflaatio onkin väliaikaisesti ostotottumuksia keikuttanut.
Kiitos aktiivisesta osallistumisesta keskusteluun, avoimuus lisää luottamusta.
Eloveena ja Nalle ovat näkyneet varmasti (lähes) jokaisen suomalaisen ruokapöydässä ja Eloveenatyttö on jonkin tason kulttuurihistoriallinen käsite, vaikka varmaan herättääkin tunteita.
Toivotaan parasta. Kaurabuumi tuo markkinoille paljon suuren rahan toimijoita. Valio ja Oatly tulee mieleen nestemäisissä tuotteissa ja Orklan kaltainen toimija kykenee mukaan voisiko sanoa “kiinteässä muodossa” oleviin tuotteisiin. Pelkkä brändi tai edes hyvä maku ei vielä riitä etenkään Suomen ulkopuolella.
Toivotaan, että Raisiolla on jokin “jokerikortti”, joka saa kuluttajan valitsemaan juuri Raision, vaikka hinta olisi kilpailijoita korkeampi.
Toivon, että Raisio toisi markkinoille sokerittomia ja vähäsuolaisia muroja. Aamupalalla en halua tehdä puuroa (edes mikro) jolloin sokeriton muro olisi se vaihtoehto joka lähtisi hyllystä mukaan.
Sokerin korvaaminen maun kärsimättä olisi Benecoliakin suurempi jackpot. Jos keksittäisiin uusi makeutustapa, joka ei sisällä huolta herättäviä kemikaaleja niin siitä olisi raaka-aine myyntiin loistava tukijalka. Tosin sitä on kaikki suuret varmaan yrittäneet.
Minulle riittää myös pelkät marjat, mutta globaalisti niitä lisätyllä sokerilla pilattuja tuotteita myydään enemmän kuin terveellisiä vaihtoehtoja, koska suuri osa ei ole valmis luopumaan hyvästä mausta. Makeutusainetta voisi myös myydä muille brändeille. Se on tietysti aivan eri bisnes ja hyvin raadollinen, mutta käsittääkseni xylitolin hyödyt hammasterveyteen löydettiin myöhemmin kuin itse xylitol. Ehkä kauran ja kasviproteiinien kanssa touhutessa voi puoli vahingossa löytyä jotain uutta ja ennennäkemätöntä.
