@Pauli_Lohi laatinut tulosennakon torstaita silmällä pitäen: Raisio Q4’24 -ennakko: Parantunut kasvu voisi näkyä selkeämmin tulosrivillä vuonna 2025 - Inderes
5 tykkäystä
Raisio on kertonut julkistavansa päivitetyn strategian vuoden 2025 Q1:n aikana. On mahdollista että tämä ajoittuisi Q4-raportin yhteyteen tai sitten yhtiö järjestää vielä erillisen tilaisuuden tuloskauden ulkopuolella.
Strategian osalta muutamia odotuksia
- Kauratuotteet ja Benecol ovat edelleen strategian ytimessä. Nykyisiltäkin markkinoilta on kasvua otettavissa.
- Kauratuotteiden kansainvälistä kasvua tavoitellaan edelleen. Raisiolla on tähän hyvät edellytykset laajan kauraosaamisen ja tuoteportfolion myötä. Aseman vakiinnuttaminen uusilla markkinoilla on kuitenkin haastavaa.
- Kasviproteiinien saralla on ollut kysyntähaasteita ja tämän rooli on jäänyt pieneksi (ja tulos tappiolliseksi). Erilaisten strategisten vaihtoehtojen puntarointi voi tulla ajankohtaiseksi
- Vahvaa tasetta haluttaisiin hyödyntää paremmin ja yritysostoja harkitaan. Erityisesti sellainen kohde olisi hyödyllinen, joka toimisi kasvukanavana yhtiön olemassa oleville tuotteille uudella markkinalla.
- KV-kasvulla ei ole todennäköisesti merkittävää vaikutusta vielä vuoden 2025 lukuihin. Lyhyellä aikavälillä tuloskasvu tulee olemassa olevilta markkinoilta.
- Uudet taloudelliset tavoitteet saattavat olla aikaisempia, pois vedettyjä tavoitteita maltillisemmat. Meidän liikevaihdon kasvuennusteet vuosille 2025-27 ovat 4-5 %/v ja EBIT-marginaaliennusteet 10,8 - 11,0 % (ennuste olettaa että kasviproteiinit pysyvät mukana). Yhtiö veti helmikuussa 2024 pois aiemmat tavoitteet vuosille 2022-25, joiden mukaan tavoitteena oli 9 %:n vuotuinen kasvu ja 13 %:n EBIT-marginaali vuonna 2025. Emme näe maltillisempiakaan tavoitteita välttämättä negatiivisena asiana, vaan keskeistä on tuloskasvun tavoitteluun tähtäävien toimien uskottavuus.
13 tykkäystä
Jahas, kasviproteiiniliiketoiminnasta hankkiudutaan sitten eroon, eikös tämä ollut @Pauli_Lohi toiveissa myös vai muistanko väärin, olihan se juurikin tuossa edellisessä Paulin viestissä 
: Raisio Oyj: Raisio myy kasviproteiiniliiketoiminnan ja Härkis®-brändin Valiolle | Kauppalehti
5 tykkäystä
Ja löytyihän tilinpäätöstiedotekin, ihan persoonallinen toimitusjohtajan katsaus: Raisio Oyj:n tilinpäätöstiedote 2024 | Kauppalehti
TALOUDELLINEN KEHITYS LYHYESTI
LOKA-JOULUKUU 2024, JATKUVAT TOIMINNOT
· Konsernin liikevaihto oli 54,9 (54,2) miljoonaa euroa, kasvua 1,2 %.
· Vertailukelpoinen käyttökate oli 7,7 (8,1) miljoonaa euroa, mikä on 14,0 (14,9) % liikevaihdosta.
· Käyttökate oli 7,4* (6,7*) miljoonaa euroa, mikä on 13,5 (12,4) % liikevaihdosta.
· Vertailukelpoinen liiketulos oli 5,2 (5,5) miljoonaa euroa, mikä on 9,4 (10,1) % liikevaihdosta.
· Liiketulos oli 3,9* (3,1*) miljoonaa euroa, mikä on 7,1 (5,7) % liikevaihdosta.
· Konsernin jatkuvien liiketoimintojen rahavirta rahoituserien ja verojen jälkeen oli 7,2 (9,0) miljoonaa euroa.
· Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,03 (0,04) euroa/osake.
· Osakekohtainen tulos oli 0,02 (0,02) euroa/osake.
*Käyttökate ja liiketulos sisältävät 0,7 (1,1) miljoonaa euroa liiketoiminnan laajentamiseen ja 0,1 (0,2) miljoonaa euroa uudelleenjärjestelyyn liittyviä kuluja, 1,0 (1,1) miljoonaa euroa aineettomien hyödykkeiden arvonalentumistappioita, sekä positiivisesti tulokseen vaikuttavan 0,5 miljoonan euron varauksen purun. Liiketoiminnan laajentamiseen liittyvä 0,7 miljoonan euron kulu sisältää 0,6 miljoonan euron kuluvarauksen.
TAMMI-JOULUKUU 2024, JATKUVAT TOIMINNOT
· Konsernin liikevaihto oli 226,8 (219,5) miljoonaa euroa, kasvua 3,3 %.
· Vertailukelpoinen käyttökate oli 33,3** (32,8) miljoonaa euroa, mikä on 14,7 (15,0) % liikevaihdosta.
· Käyttökate oli 30,9* (30,3*) miljoonaa euroa, mikä on 13,6 (13,8) % liikevaihdosta.
· Vertailukelpoinen liiketulos oli 23,4** (22,7) miljoonaa euroa, mikä on 10,3 (10,4) % liikevaihdosta.
· Liiketulos oli 19,9* (19,1*) miljoonaa euroa, mikä on 8,8 (8,7) % liikevaihdosta.
· Konsernin jatkuvien liiketoimintojen rahavirta rahoituserien ja verojen jälkeen oli 39,3 (37,0) miljoonaa euroa.
· Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) oli 9,4 (9,2) % ja sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) oli 8,1 (7,9) %.
· Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,13 (0,13) euroa/osake.
· Osakekohtainen tulos oli 0,11 (0,11) euroa/osake.
· Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle on 0,14 euroa osakkeelta, josta 0,11 euroa on osinkopolitiikan mukaista perusosinkoa ja 0,03 euroa lisäosinkoa.
*Käyttökate ja liiketulos sisältävät 2,0 (1,7) miljoonaa euroa liiketoiminnan laajentamiseen ja 1,0 (0,9) miljoonaa euroa uudelleenjärjestelyyn liittyviä kuluja, 1,0 (1,1) miljoonaa euroa aineettomien hyödykkeiden arvonalentumistappioita, sekä positiivisesti tulokseen vaikuttavan 0,5 miljoonan varauksen purun. Liiketoiminnan laajentamiseen liittyvä 2,0 miljoonan euron kulu sisältää 0,6 miljoonan euron kuluvarauksen.
**Katsauskauden vertailukelpoinen käyttökate ja liiketulos sisältävät 0,7 miljoonan euron varaukset taannehtivista viranomaismaksuista.
NÄKYMÄT 2025
Raisio ohjeistaa tilikauden 2025 vertailukelpoisen liiketuloksen kasvavan vuoteen 2024 verrattuna.
5 tykkäystä
Beanit- ja Härkis kauppa oli aika huono Rasion omistajien kannalta =ei lisäarvoa.
4 vuotta kerkeää olla Rasiolla ja siinä ajassa saatu tappioata, liikevaihdon romahdus ja arvosta katosi n. 4milj.€.
Ostettiin 2021 10,9 milj.€ ( 7 milj.€ kät + miljoona osaketta 3,9 milj.€) — Myytiin 7 milj.€
2020 liikevaihto 8 milj.€ / tappio 4,5 milj.€ — 2024 liikevaihto 4,5 milj.€
2020 30 työntekijää — 2024 16 työntekijää
Rasion osake kaupanjulkaisussa 3,92 € ja nyt 2,245 €.
2021 sanottua
Raision johdon mukaan yrityskauppa sopii erinomaisesti Raision strategiaan, missä tavoitteena on kasvipohjaisiin lisäarvotuotteisiin perustuva kasvu. Raisio saa kaupan myötä kasviproteiinimarkkinan johtajuuden Suomessa, täydentävää tuotantoteknologiaa sekä tuotekehitys- ja markkinointiosaamista. Raision kautta Verso Foodin tuotteet saavat paremmat kasvumahdollisuudet niin Suomessa kuin Suomen ulkopuolella.
Yrityskaupalla on hyvin pieni positiivinen vaikutus 2021 liikevaihtoennusteeseemme, mutta selvästi merkittävämpi negatiivinen vaikutus liikevoittoennusteeseemme
2024 sanottua:
"Ruokamurroksen edistäminen kasvipohjaisella ruoalla ja uuden innovointi ovat jatkossakin keskeisiä osia Raision strategiaa ja toimintaa, vaikka näimmekin nyt parhaaksi luopua tästä liiketoiminnasta”, kommentoi Raision toimitusjohtaja Pasi Flinkamn tiedotteessa.
@Pauli_Lohi voisiko yhtiöltä kysyä miksi tätä ei saatu toimimaan?
2 tykkäystä
@Pauli_Lohi aamarikommentoi: Raisio Q4’24 -pikakommentti: B2B-myynnin heikkous painoi kokonaislukuja, kasviproteiinit myydään - Inderes
Webcast muuten klo 12.00: Raisio Oyj, Webcast, Q4'24 - Inderes
2 tykkäystä
Ihan mutupohjalla, kasviproteiinien kuluttajana, arvelisin ongelmaksi kilpailevien tuotteiden valikoiman laajentumisen. Viime vuosina on tullut niin paljon muutakin tarjolle, mm. vegejauhiksia (jopa Pirkka-tuotteissa) ja Poutun erinomaiset Muu-tuotteet (vaikka kaikki eivät olekaan vegaanisia).
Lisäksi perinteisten kasviproteiinien, mm. tofun valikoima on laajentunut ja saatavuus parantunut (löytyy helposti lähikaupoistakin) ja ihmiset ovat innostuneet opettelemaan niiden käyttöä.
Härkis-tuotteiden kehitys ei pysynyt mukana, vaikka ihan kelpoja nekin.
1 tykkäys
Sain tänään haastatella toimitusjohtaja Pasi Flinkmania ja talousjohtaja Mika Saarista Q4:n tiimoilta! 
Kasviproteiiniliiketoiminnan myynnistä juteltiin kohdassa 6:46!
Raision toimitusjohtaja Pasi Flinkman ja talousjohtaja Mika Saarinen kommentoivat mennyttä kvartaalia, sekä päätöstä kasviproteiiniliiketoiminnan myymisestä Sara Antonaccin haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:28 Miten Q4 meni?
02:22 Volyymikysynnän näkymät
03:45 Elovenan kasvu
05:13 Myynti- ja markkinapanostukset
06:46 Kasviproteiiniliiketoiminnan myynti
09:16 Tase ja yritysostot
8 tykkäystä
Pauli on reippaana poikana ehtinyt tekemään jo yhtiöraportin.
Q4-raportin pääluvut olivat hieman odotuksia heikommat, mikä johtui ainakin osittain ajoitustekijöistä. Kuluttajamyynnin kasvu ja tuloskehitys jatkoivat hyvällä tasolla, mihin peilattuna osakkeen nykyinen arvostus on mielestämme edullinen. Luopuminen tappiollisesta kasviproteiiniliiketoiminnasta parantaa tulosta ja vapauttaa pääomia vuoden 2025 aikana, minkä lisäksi yhtiö tulee pian päivittämään strategiaansa.
6 tykkäystä
Ilmeisesti yön yli nukuttua tulos ja toimet on arvioitu positiivisiksi, kun kurssi palautui eilisestä pudotuksesta ja vielä vähän päälle.
Edullinenhan tämä on, ja vakaat osingot rauhoittavat mieltä.
4 tykkäystä
Tavoitehintaan peilaten Nordea näkee enemmän potentiaalia Raisiossa kuin Inderes, joku Nordean asiakas voisi hiukan tiivistää heidän analyysinsa pääpointteja. Pikauutinen Kauppalehdestä: Nordea nostaa Raision tavoitehinnan 2,90 euroa (aik. 2,70 euroa), toistaa osta-suosituksen
Kiitos @Addick ! Kasvuprofiili on sitten hiukan vahvempi kuin Inderesin analyysissa.
5 tykkäystä
Nordean kuuden sivun analyysissä noin kolme riviä kertoo sijoituskeissistä, jonka tiivistän kahteen riviin:
Raisio on hyvin asemoitunut kasvipohjaisten tuotteiden kannattavaan kasvuun.
Luvuissa sitten povaavat tätä kasvua n. 10 miljoonaa per vuosi.
11 tykkäystä
Carnegie oli tyytyväinen tulokseen ja ohjeistukseen, pikauutinen Kauppalehdestä: Carnegie nostaa Raision tavoitehinnan 2,70 euroon (aik. 2,50), toistaa osta-suosituksen
8 tykkäystä
Maksumuurin (klikatkaa kuitenkin, sain tiedon, ettei olisikaan) takana Kauppalehdessä vähän Benecolin historiasta ja paria lainausta toimitusjohtajalta: Näin kävi Raision ihmemargariinille – Ei tullut takkia, tuli liivit | Kauppalehti
Raision Benecol-tuotteita on ollut markkinoilla jo 30 vuotta: kolesterolia alentava keksintö ei täyttänyt hurjimpia odotuksia, vaikka Benecol lieneekin maailman tunnetuin kolesterolia alentavien elintarvikkeiden brändi.
”Kansainvälistä kysyntää ja kasvua riittää, sen voin sanoa aivan turvallisin mielin. Lisäksi meillä on kapasiteettia lisätä kasvistanoliesterin tuotantoa täällä Raisiossa.”
Juhlavuoden kunniaksi Benecolin myynti- ja markkinointipanostuksia lisätään. Flinkman kertoo, että brändin näkyvyys kasvaa eri markkinoilla vuoden loppupuolella.
Viittaus Benecolin alkuvaiheisiin, jolloin se arvioitiin miljardien arvoiseksi bisnekseksi: Vain kolme vuotta markkinointirynnäkön jälkeen huomattiin, ettei liian kalliina pidetty Benecol kelvannut amerikkalaisille. McNeil ei saavuttanut Benecol-tavoitteita: Raisiolla ei ole enää Benecol-myyntiä USA:ssa.
”Tuotamme lisenssipartnereille kasvistanoliesteriä ja he valmistavat omia tuotteitaan. Itse asiassa lisenssimyynnin kehittämiselle on paljonkin mahdollisuuksia”, Flinkman näkee.
Benecol-tuotteita myydään noin 30 maassa: näistä tärkeimmät ovat Suomi, Britannia, Irlanti, Sveitsi, Puola ja Malesia
9 tykkäystä
Pienikin altistus puolustussektorille nostaa nyt kurssia. Niinpä puuroa tarvitsee varusmies tai myös Nato sotilas. Tässäkin on kytkös valmiusasteen nostolle. Ja järkeväähän olisi ostaa varastoon kuivatuotteita, joilla on totuttu Pohjolassa talviolosuhteissa tulemaan toimeen.
2 tykkäystä
Elovenalle jälleen mainetta ja kunniaa: Raisio Oyj: Suomalaiset valitsivat: Elovena toista vuotta peräkkäin Suomen vastuullisin brändi! | Kauppalehti
13 tykkäystä
Raisio Oyj: Raisio julkistaa kolmeen kasvualueeseen nojaavan strategian, uudistaa organisaatiorakenteensa ja käynnistää muutosneuvottelut Raisio Oyj: Raisio julkistaa kolmeen kasvualueeseen nojaavan strategian, uudistaa organisaatiorakenteensa ja käynnistää muutosneuvottelut | Kauppalehti
7 tykkäystä
Tässä on Petrin kommentit Raision päivitetyistä tavoitteista ja strategioista.
Päivitetty strategia rakentuu uudet liiketoimintasegmentit muodostavien aamupala- ja välipalatuotteiden sekä sydänterveyden tuotteiden päälle. Lisäksi yhtiö hakee kasvua uusista liiketoimintamahdollisuuksista, joka muodostaa kolmannen segmentin. Päivitetyt taloudelliset tavoitteet ovat linjassa ennusteidemme kanssa, emmekä näe välitöntä tarvetta ennustemuutoksille.
5 tykkäystä