Sijoittajan näkökulmasta Epicin kanssa tehty sopimus on hyvä asia, Remedyn oma riski laskee paljon. Kuitenkin luultavasti kaikki Reddit-ketjun kommentoijat ovat jokseenkin puolueettomia PC-pelaajia, ja tälle kohderyhmälle Epic on jo pitkään ollut erittäin negatiivinen asia. Epicissä on ollut paljon puutteita ja on vieläkin. Esimerkkinä Steamiin saavutukset tuli vuonna 2007 ja Epic sai vastaavan järjestelmän vasta alkuvuodesta. Kolmannen osapuolen pelien “omiminen” ei myöskään ole ollut suosiossa. Epicillä on aika kova mainehaitta PC-piireissä ja vaikka he ovat yrittäneet korjata sitä mm. jakamalla pelejä ilmaiseksi viikoittain, eivät ole onnistuneet.
Itselleni on vähän jäänyt tätä palstaa lukemalla käsitys, että Epic nähdään vain positiivisena asiana. Mielestäni kuitenkin on olemassa Epic-riski ja tuo Reddit-ketju on hyvä esimerkki siitä.
En tykkää itse EGS enkä juuri alustaa käytä p.l. Controlin pelasin läpi EGS sekä muutaman indiepelin olen sitä kautta pelannut, mutta sijoittajan kannalta asia on ainakin itselleni varsin yksinkertainen.
Skenario 1.
Epic maksaa 100% €60M pelin kehityskuluista. Remedy ei osallistu lainkaan pelin kehitys- tai markkinointikuluihin.
Epic maksaa 50% rojaltit Remedylle, kun markkinointi- ja pelinkehityskulut on recoupattu.
Remedy omistaa AW IP:t ja täysi taiteellinen vapaus toteuttaa peli.
AW2 julkaistaan kaikilla alustoilla ja konsoleilla pl. Steam ja Switch. Todennäköisyys Z että peli tulee 1-2v päästä Steamille.
Jos AW2 epäonnistuu, syntyy Remedylle mainehaitta, mutta kassan puolesta edelleen vahva neuvotteluasema ja mahdollisuus autonomisesti päättää miten tulevat pelit julkaistaan.
Skenario 2.
Julkaisija X maksaa 50% pelin €60M pelin kehitys- ja markkinointikuluista ja Remedy €30M omasta kassasta (eli karkeasti puolet nykykassasta).
Rojaltit jaetaan suhteessa 40-60 (RMD 40%) ja 50-50 väliltä hieman riippuen mitä ja miten sovitaan mm. IP:n, tuloutuksen, markkinoinnin jne osalta.
Todennäköisyys Y, että julkaisija vaatii IP omistuksen tai vaikutusvaltaa kehitysprosessiin ja taiteelliseen suuntaukseen.
AW2 julkaistaan kaikilla alustoilla ja konsoleilla ml. Steam ja pl. Switch.
Jos AW2 epäonnistuu, on Remedy kärsinyt mainehaitan sekä neuvotteluasemat ja vaihtoehdot julkaisun suhteen hupenevat heikkenevän kassan myötä tulevien pelien osalta.
Kumman vaihtoehdon valitset sijoittajan näkökulmasta? Ensimmäinen skenaario pitää sisällään summan, joka vastaa riskitöntä vajaa 2M pelikopion myyntiä 55-60e myyntihintaan sekä jonkin todennäköisyyden, että peli tulee myös myyntiin Steamille 1-2v päästä jollain GOTY-editionilla.
En tiedä teistä, mutta valitsen ensimmäisen skenarion sijoittajana 10 tapauksessa 10:stä, vaikka henkilökohtaisesti jaan paljon samaa sentimenttiä EGS kohtaan kuin Reddit-ketjussa.
Tuo reddit-ketju/subreddit on myös varsin valikoitunut joukko PC-pelaajia, joka ei kuvasta keskivertopelaajaa. Tuskin 5M kopiota myynyt kultti-IP on niin vihattu ettei langasta löydy ainoata positiivista pohdintaa edes siitä, että koko AW2 ei tehtäisi ilman EGP:n julkaisusopimusta; Remedy lienee etsinyt julkaisijaa AW2 varten pian 10v ajan.
Ajattelenko turhan monimutkaisesti jos haastaja-platformilla (Epic) julkaiseminen voi hyvässä lykyssä lisätä Remedyn arvoa, vaikkei pelit myisi jättimäisiä määriä… Jos pelit menestyvät kohtalaisesti, saavat hyviä arvioita ja aiheuttavat pöhinää peliskenessä, johtaa tämä Remedyn imagoon laadukkaan IP:n tuottajana. Isommat julkaisijat tai alustat voivat nähdä tämän riskinä: kannattaako jäädä odottamaan Remedyn tekemää hittiä? Onnistuessaan hittipelissä, sataa tämä Remedyn kumppaneille yhtälailla, muuttaen pelialan asetelmia. Lisäksi tietysi Remedyn market cap karkaa jos ajatuksena on jossain vaiheessa ollut kosiskella M&A:han…
Edelleen markkinassa laadukas sisältö on niukkuusresurssi ja isommat varmasti skannaavat “next big thingiä” markkinalta, ennen kuin valuaatiot lähtevät käsistä… Vaikka raha onkin vähän kalliimpaa nyt kuin vielä vuosi sitten
Vähemmän tieteellisesti minusta Remedyn 264MEUR market cap tuntuu vain käsittämättömän pieneltä kun miettii yllä kuvattua asetelmaa/potentiaalia, isoa kuvaa globaalisti, sekä Remedyn ympärillä pyörivien yritysten skaalaa (Tencent, Sony, jne).
Nyt on kyllä melkoista tajunnanvirtaa, mihin ei kyllä millään pysty yhtymään. Remedyn ja sen pelien merkitys pelialalla on melko marginaalinen millä tahansa mittarilla. Ihan turha sitä on liioitella.
Firma tekee voittoa ehkä 2024 jos AW2 myy hyvin. Itse peilaisin markkina-arvoa siihen tarinoiden sijaan.
Joo juuri tätä tarkoitankin, että sijoittajan näkökulmasta Epicin kanssa tehty sopimus on hyvä asia. Skenaarioistasi ensimmäinen on sijoittajan kannalta varsin houkutteleva ja aivan varmasti AW2:lle löytyy pelaajia vaikka julkaistaan PC:llä vain Epicin kaupassa. Kuitenkin, mahdollisesta Epic-riskistä puhutaan vähän. Mainitsemassasi skenaariossa Remedylle ainut mahdollinen negatiivinen asia on mainehaitta. Epicin tekemä sopimus on erinomainen Remedylle, mutta Epicillä on varmasti kovat odotukset Remedyltä. Entä jos näitä odotuksia ei täytetä ja Epic katkaisee sopimuksen tai huonontaa ehtoja?
Minäkin ajattelin näin, kunnes Embracer osti Eidos Montrealin ja Crystal Dynamicsin $300 miljoonalla sekä Sony/Tencent osti 30% From Softwaresta $260 miljoonalla. Jotenkin Remedy ei enää tunnu niin aliarvostetulta, vaikka potentiaalia löytyykin.
Pidän suurimpana Epic riskinä Epicin sisäisiä (intressi)ristiriitoja eli toisin sanoen sen, että Epic Games Publishing (EGP) ei saa emoyhtiöltä sitä tukea mitä tarvitsee saattaakseen pelinkehittäjäkumppaninsa pelit menestymään.
Fortniten käyttäjämäärät ovat tehneet hiuksenhienoa laskua pian 1.5v ajan. Lasku tosin pientä 1-2% kuukaudessa ja edelleen arviolta 250M pelaajaa kuukaudessa.
Jos pelaajamäärät lähtevät suuremmalla vauhdilla laskemaan, voi olla että Epicin ainoa fokus on lypsylehmänsä saattohoidossa eikä uusille avauksille, mikä EGP kiistämättä on, tule sitä tukea mitä tarvitaan.
Varmasti Epic sopimuksen ehtonsa täyttää Remedyn kanssa, mutta se “extra-mile” effort, mikä menestykseen usein vaaditaan voi jäädä saamatta.
AW2 pitäisi olla EGP:n lippulaivaprojekti ja EGP:llä pitäisi olla insentiivit ja paineet antaa tästä kovat näytöt toimintansa tulevaisuutta ajatellen. En tiedä millaiseen yritysrakennehimmeliin EGP kuuluu, mutta voisin kuvitella että on erillinen P/L vastuullinen liiketoimintayksikkö, joka erityisesti nyt investointivaiheessaan voi olla ensimmäisiä, johon leikkuri (pääomat, osaaminen) iskee, jos lypsylehmä alkaa yskimään.
Toinen nimekäs pelinkehittäjäparnteri on GenDesign (Fumito Ueda; Shadow of the Colossus; The Last Guardian). GenDesignin uutta peliä ei ole ymmärtääkseni vielä teasattu ja muutenkin studio ja näytöt jäävät mielestäni jälkeen Remedystä.
Disclaimer: En tiedä linkkien tilastojen luotettavuudesta.
Mielestäni yksi jokeri tässä Epic julkaisijana on juurikin Fortnite. Vaikka Fortnitessä pelaajamäärä laskussa on se edelleen yksi pelialan merkittävimpiä pelejä ja pelibrändejä, joita pelaa todella laaja joukko pelaajia.
Fortniteä on käytettyä markkinointiin eri tahojen osalta (Star Wars toukokuussa, DragonBall Z, Spider Man jne.) ja tässä näen yhden "jokerin " AW2 kampanjoinnissa jos AW2 tai Remedy yleisesti liitetään Fortniten seasoniin. Tällöin en usko Epicin ottavan maksua markkinoinnista (ainakaan täyttä hintaa), mutta hyödyt Remedylle on aivan massiiviset näkyvyyden ja tunnettavuuden osalta. Tämä on myös huomioitava Vanguardin osana yhtenä mahdollisuutena tulevaisuudessa jos Fortnite on edelleen relevantti peli.
Permakarhu ei osta tätäkään argumentaatiota ollenkaan. AW ei ole McDonalds eikä se ole Star Wars, Fortnite pelaajat eivät tiedä Alan Wakesta yhtään mitään, ja vaikka kuinka yrittäisit myydä heille mustaa sadetakkia AW logolla tai Alan Wake kahvitermosta, ei ne mene kaupaksi. Se mikä peliä tulee myymään on laatu ja siitä seuraava word of mouth. Yli 10 vuotta kehitteillä ollut TV-sarja loisi näkyvyyttä brändille, mutta hiljaista on ollut tällä rintamalla.
Suurin osa Epic käyttäjistä pelaa Fortniteä. Suurin osa AW faneista ja kiinnostuneista asiakkaista ei ole koskaan edes käyttänyt EpicStorea. Tulee olemaan kovin haastavaa löytää AW2 pelille ostajia, jos peli on laadullisesti pettymys. Jos Remedy aikoo panostaa laatuun, niin viivästyminen vuodelle 2024 on mahdollista.
Oma oletus on, että suurin osa pelin myynnistä tulee lähtökohtaisesti konsoleilta. Epic markkinoi peliä varmasti riittävästi, eikä raha ole ongelma, kun johonkin ne Fortnite rahat pitää investoida, mutta omissa laskelmissa Epic storen PC myynti jää kovin vaisuksi.
Embracerin Square kaupasta ei kannata tehdä liikaa johtopäätöksiä, kun kyseessä oli firesale ja Square halusi näistä studioista eroon kiireellä, mutta diilissä siirtyi Embracerille kaksi todellista AAA pelistudiota, 50 IP:tä ja 1100 työntekijää. Hinta 300 Miljoonaa. Studiot eivät olleet kannattavia ja polttivat rahaa.
Remedy omistaa 0 AAA IP:tä, 2 AA IP:tä; AW ja Control, 300 työntekijää ja parhaillaan tehdään tappiota. Jos AW2 epäonnistuu, mikä mahtaa olla yrityksen todellinen arvo kun kassaa lähdetään polttamaan ja tavoitteena on jatkossa kehittää/julkaista pelejä itsenäisesti?
Uskooko markkina, että AW2 on se luvattu hitti, joka räjäyttää pankin? Nyt markkina-arvo luokkaa 250M.
Jos AW2 ja seuraavat julkaisut onnistuvat, on visioitavissa skenaario, jossa yritys on miljardien arvoinen, tällä hetkellä tässä tarinassa vain liikaa säröjä kuten olkiluodossa.
Remedyä verrataan analyyseissä muihin peliyhtiöihin ja tukea arvostukselle haetaan tehokkaasta moniprojektimallista. Itse näen, että oikea verrokki olisi jokin ruotsalainen lääkeyhtiö, jolla Faasi III käynnissä tai FDA-lupa prosessissa. Moniprojektimallin hedelmät (AW remake, Crossfiret, AW Switch) ovat toistaiseksi mädäntyneet matkalla maahan ja nyt lähinnä toivotaan, ettei seuraava tutkimuskohde kuole kesken tutkimuksen tai lopputulos epäonnistu. Vangurd ja Condor puolestaan loputtomassa Faasi I vaiheessa ja loppujen osalta (MP remake, Control2) ei saatu edes tutkimusta käyntiin.
"Pelin kehitys-, markkinointi- ja julkaisun jälkeisiin laajennuksiin liittyvät investoinnit jakautuvat tasan 505 Gamesin ja Remedyn kesken, kuten myös pelin tulevat nettotuotot. "
Vuonna 2019 julkaistua Control-peliä on myyty yli 3 miljoonaa kappaletta", kertovat Rami and Raffi Galante, Digital Bros Groupin ja 505 Gamesin toimitusjohtajat.
Tero sanoi sivulauseessa tämän saman 3M myytyä kopiota Q3 22’ webcastissa tai InderesTV:ssä, mutta en ollut silloin vielä varma oliko lipsautus, tai virhe koska käänsi keskustelin muistaaksen nopeasti muihin aiheisiin. 12/2020 (edit, kiitos @Pursi ) ilmoitettiin 2M myydystä kopiosta. Samassa huomiossa sanottava että itseltä mennyt ohi vuosi sitten seuraava tilasto:
Control has already reached a formidable audience, having been played by over 10 million players. - H2 2021 report
Toinen mielenkiintoinen info on yli puolella kasvanut pelin budjetti (~€30M → €50M) ja aavistuksen parantunut revenue split (45% → 50%). Yritin kaivaa missä suhteessa Control alun perin rahoitettiin, mutta en löydä kuin €7.75M julkaisusopimuksen. Muistikuvani on, että tätä laajennettiin (n. €12M asti, mutta en löydä tästä enää uutista tai summaa. Muistikuvani on, että 505 kuitenkin recoupasi markkinointikuluja ennen kuin tuloutti Remedylle.
Joka tapauksessa ihan hyvät lähtökohdat sekä sopiva hallittu riskinotto investoida Control 2:een perustuen siihen mitä ensimmäisestä Controlista ja uudesta julkaisusopimuksesta tiedetään.
Control 2 on kyllä juuri se peli missä halusin nähdä tämän 50/50 jakauman Remedyn ja julkaisijan välillä riskien ja tuottojen suhteen. Myös Max Payne Remake:n osalta jatkossa, mutta kuitenkin, Control:lla on hyvät näytöt pohjalla ja uudeksi IP:ksi fanikuntaa.
Alan Wake ei vielä kuitenkaan vakuuta tätä nallea lampaan villoissa Remaken ”menestyksen” takia ja ylihoettu mantra fanikunnasta aiheuttaa tervettä skeptisyyttä, mutta varmaan 8.12.2022 The Game Awards:ssa nähdään millaista ensireaktiota Alan Wake 2 julkaisutraileri tuo. En näe muita mahdollisia ajankohtia, jos 2023 vuonna on tarkoitus olla pelin julkaisu. Tälle asetelmalle luotiin myös pohjaa viime vuoden samaisessa tapahtumassa. Muuten alkaa julkaisun myöhästyminen näyttää todellisemmalta. Epicin kanssa sopimus on tietty loistava pohja kalastella IP:n suosiota pitkällä aikavälillä tämän julkaisun osalta ja kannattaako riskiä ottaa lisää jatkossa.
Pientä härän sarvea laitan myös sen suhteen Remedylle, että oma uskoni alkavasta deflaatiossa ensi vuonna saa nyt koko ajan lisää varmistuksia omista lähteistä. Pelien hinnat pitävät kivasti pintansa tällaisessa taantuvassa ympäristössä, jossa inflaatiota ei enää nousisi, vaan alkaisi jopa akuutisti laskea. Sen mahdollisuus helposti unohtuu, kun joka päivä kuulee sanan inflaatio 50 kertaa ja pientä käännettä oli eilen nähtävissä USA:n luvuissa, vaikka yksi raportti ei tee trendiä. Mutta niitä myyntejä pitäisi myös saada ja lähivuosille nykyinen arvostustaso vaatisi tosiaan sen aiemmissa keskusteluissa olevat 2–3 miljoonaa kappaletta Alan Wake 2:sen osalta, mihin en vielä täysin usko. Tarvitsisi nähdä gameplay traileria ja fanikunnan reaktioita niin laadullisesta ja määrillisesti että voisi tätä omaa ”uskon” tasoa mahdollisista myyntimääristä nostaa.
Permakarhu yrittää löytää tästäkin jotain negatiivista, tosin luettuani uutisen, ainoa uusi tieto oli oikeastaan se, että nyt on vihdoin saatu nimet paperiin eipä oikeastaan muuta uutta.
Controlin osalta sovititin aikoinaan näin: " 505 Games, a Digital Bros subsidiary, secures exclusive 20 year rights to the next game (Control) from Remedy Entertainment,"
“Projekti on parhaillaan konseptin kehittämisvaiheessa.”
Remedy kääntäjäni sanoo siis, että pelin kehitystä ei ole vielä edes käynnistetty eli julkaisu noin 4-10 vuoden päästä.
“Olemme kiitollisia koko pelaajayhteisölle, jonka ansiosta Control on niin pitkäaikainen ja rakastettu peli ja olemmekin erityisen innoissamme päästessämme tuomaan Control 2:n aikanaan markkinalle”, Rami and Raffi Galante jatkavat."
Remedyn omistajien ei tarvitse tästä innostua, sillä 505 toi Controlin aikoinaan markkinoille ja samalla unohtivat markkinoinnin kokonaan. Controlin menestyksen takasi nimen omaan pelaajayhteisö, ei 505 games.
“Alustava kehitysbudjetti on 50 miljoonaa euroa” ja “investoinnit jakautuvat tasan 505 Gamesin ja Remedyn kesken”
Tässäkään ei mitään uutta. Remedyllä kassaa tällä hetkellä 57 miljoonaa. Kun tästä poltetaan 25miljoonaa tai ehkä jopa enemmän, Condor syö oman siivunsa, niin Vanguardin kehitykseen ja markkinointiin ei taida paljoa jäädä jäljelle.
The critically acclaimed Control was published in 2019 generating revenues exceeding Euro 92 million. Since its release, Control was nominated for 11 BAFTA® Games Awards and received over 20 “Game of the Year” awards including IGN’s 2019 Game of the Year.
Control 2: ”Remedy will publish the game on the PC platform and 505 Games will publish it on the console platforms.”
Olikohan Epic ja Remedy tyytyväisiä siihen alkuperäisen 10.5 miljoonan Epic eksklusiivisuus diiliin Controlin kanssa? Odotettavissa voisi olla samanlaista Control 2:n kanssa… Budjetteihin suhteutettuna nyt voisi tulla 17.5 miljoonan eksklusiivisuus diiliä?
Kurssi tykkäsi uutisesta, en vaan tiedä miksi. Täysin odotettu sopimus ihan ok ehdoilla. Peli on todella kaukana valmistumisesta eli tulovirrat hyvin kaukana. Vilkaisin Inden julkaisuennusteita enkä ymmärrä niitä sitten yhtään. Siis jos ajatellaan, että molemmat moninpelit menisivät ensi vuonna tuotantoon, vapautuu niistä kehittäjiä ehkä 24 lopussa tai 25 puolella. Sekin on paljon, että tuotannossa olisi kaksi peliä isosti samaan aikaan, puhumattakaan kolmesta. Control 2 ei sitten millään ehdi vuodeksi 2025. Inde on ollut pielessä ultabulleilla julkaisuarvioillaan ennenkin. Toistaako historia itseään? En odottaisi Controllin jatkosta rojalteja recouppauksen jälkeen kuin aikaisintaan 26, mutta voi mennä 27 puolellekin.
Asiasta varmasti neuvotellaan Epicin kanssa, mutta en usko että suoraan vertailukelpoisella summalla saa ekslusiviteettiä. Summan pitänee olla varsin merkittävä, jotta RMD/505 tarttuu ekslusivisuuteen. Alkuperäisellä Controlilla kuitenkin >1M myytyä kopiota Steamissa, vaikka julkaistiin yli vuosi myöhässä siellä.
Viimeksi sopimusta laatiessa ei ollut takeita, että Controlista tulee minkäänlainen IP. Nyt Control on saavuttanut >10M pelaajaa ja on Remedyn nopeiten kasvanut IP sitten Max Paynen. Todennäköisesti Epicin pitää jonkinlaista preemiota edelliseen hinnoitteluun nähden maksaa. En ainakaan itse pitäisi vertailukelpoista diiliä Remedylle järkevänä.
Kaiketihan se nyt on positiivinen uutinen, että on summa ja julkaisukumppani lyöty lukkoon. Olihan Heronilla kaikki mahdollisuudet ennen tätä uutista olla samassa tilanteessa kuin AW2 projetki 10v sitten. Eli pitkällä hännällä kohtalaisesti myynyt pelijulkaisu, joka ei kuitenkaan myynyt tarpeeksi hyvin julkaisukumppanille jatko-osaa varten.
Pieni positiivinen huomio. Toki muut uutiset ei kovin kiinnostavia. Yli 300 on hyvä määrä kommentteja jenkki-IGN:ssä.
Itse artikkelissa mielenkiintoista, mainitsevat Red Dead Redemtpionin tuotantobudjetiksi 80-100M USD ja witcher 3 80M USD. Aletaan painimaan hyvissä sarjoissa tuotantobudjettien suhteen. Toki tuottovaatimus myös kasvaa kulujen kasvaessa.
