Mitä tulee liikevoittoon, kulupuolellahan kaikki kasvoi suhteessa enemmän mitä liikevaihto.
Tietenkään vallitseva tilanne ei voi tehokkuudeltaan olla samaa mitä normaalitilanteessa, päinvastoin. Maalaisjärjellä saa ajateltua aika paljon asioita mihin vallitseva tilanne vaikuttaa. Puhutaan myös aika spesifistä alasta joka vaatii varotoimenpiteitä, eikä mistään ruoankärräämis-alasta - yhtään vähättelemättä sen varotoimia tai muuta. Sekä myös korostaisin organisaatiotasolla sitä, etten itse haluaisi yhtään johtotason tai minkään muunkaan työntekijän olevan poissa pelistä näinä aikoina. Eli siis riippuvuus avainhenkilöistä myös tulee turvata. Tämähän on turvattu kaikilta osin eli työntekijöiden turvallisuus ja hyvinvointi, sekä toiminnan jatkuvuus.
Tuloksena on kasautuva paine ja järjetön vastaanotto DRSplussalle, sekä ilmapuhkun eliminointi isoilla markkina-alueilla. Lisäksi Aasiassa myynti alkanut toipua. Yhtiöllä on uudehkot tai uudet tuotteet. Megatrendien megatrendeissä kiinni olevat palvelut ja tuotteet (home, joka tulee Hildenin mukaan hyötymään tilanteesta).
Mut eiköhän täällä ole myyjiä jonoksi asti perustelemassa jostain liukuvasta 200pv keskiarvosta yhtiön osakkeesta joka on niitä ainoita mitä kannattaisi holdata.
Itse olen myynyt hurjan nousun jälkeen Remedyä hieman, eQt myin pois, Talenomin, Deeteen, Marimekon - mutten ikinä ole myynyt Reveniota yhtään vaan päinvastoin lisäilin 19e hinnalla.
Kuukausi takaperin sai 20% halvemmalla, samaan aikaan kun tuli tieto kilpailijoiden ongelmista ja Hilden kertoi koronan vaikutusten olevan olemattomia. Nyt tuli kakka tulos, epävarmuus kasvoi huomattavasti ja lyhyen tähtäimen kertoimet meni kohtuuttomiksi. Mitään uutta positiivista ei tainnut tulla, mutta arvostus siis 20% korkeammalla. Ihan hyvältä myyntipaikalta tämä tuntuu.
Katsokaa se Hildenin haastattelu, sehän oli pelkkää posia pidemmällä aikavälillä. Kilpailijat tökkii, kilpaileva tekniikka on erittäin korona-riskinen, antureiden kysyntä huikeaa, tuotantoa lisätään jne.
Hyvin korkea tai hyvin matala verenpaine voi olla yhteydessä glaukoomaan. Ilmeisesti korkea verenpaine nostaa silmänpainetta jonkin verran, mutta matalan verenpaineen vaikutus riskiin tulee pikemminkin perfuusiopaineen laskun kautta. https://www.kaypahoito.fi/nak03904 (alkaa olla jo vähän vanha linkki) Jos lääkityksellä verenpaine saadaan normaaliarvoihin, yhteyttä ei ilmene. Tutkimus aiheesta jatkunee.
Referaatti uutisesta ja linkeistä yleensä olisi mukava, niin vältytään turhalta klikkailulta. Sellainen clickbaitti tuo URLi, että Iltapaskojen toimittajatkin olisivat ylpeitä. Eeeeli en klikkaa.
Miten, jos suositus laskee osta tasolta lisää tasolle eikä se ole puolittainen myyntisuositus, jos ennestään omistaa osaketta? Trendi on laskeva ja don’t fight the trend niinkuin Lepikkö sanoo. Mutta holdarien puolustukseksi pientä divergenssiä, kun suositushinta nousee.
Suositukset on yleisiä, mutta kieltämättä ne voi tulkita monella tapaa. Monesti lisää/vähennä-suositukset ovat oikeasti pidä-suosituksia, mutta koska sitä ei Inderesin valikoimasta löydy niin sitten pitää valita jompi kumpi noista.
Nyt kun tavoitehinta nousi, ja suositus vaihtui osta —> lisää ja Mikaelin sanamuotoiluista jos yhtään ymmärrän niin tuo on ”lisää vähitellen, mutta paras ostopaikka oli muutama euro sitten alempana”.
Jos tavoitehinta laskisi ja samalla suositus muuttuisi osta —> lisää, se yleensä tarkoittaa että aiempi osta-suositus ei ollutkaan hyvä ja keissi on ajateltua huonompi, mutta ei niin huono että vähennä-puolelle menisi.
Ehkäpä tässä korostuu taas se sijoittajan oma ajattelu ja itsenäisyys oman sijoitustrategian toteutuksessa…
Lisäys: ehkäpä tämä kommentti tiivistää lisää-suosituksen ajatuksen parhaiten:
Case ei ollutkaan niin hyvä= myy vähän lappuja. Lisää=odota paikkoja vähän alempana.
sillä jos markkinat aukeavat Q3:lle niin saadaan kasvua, jollei niin tulee kuraa tullettimeen, mutta joka tapauksessa kuraa tulee tuulettimeen Q2:lla. Sanotaan, että pörssissä on näkyvyys puolivuotta ja tuolla lyhyesti on 33% mahdollisuus, että tulee hyvää, mutta 66%, että huonoa.
Anturi myynti vetää, mutta niitä ei saada toimitettua. Uusi tuotantolinja pystyyn ja mielestäni on aika aika optimistista saada linja käyntiin muutamassa kuukaudessa, kun ei saada vietyä omiakaan toimituksia loppuun. Eilen mm. peruttiin kaikki yli 500 tapahtumat Heinäkuulta. Mitä luuletta, todetaanko Heinäkuun rapskassa, että kaikki sujuu kuin rasvattu ja uusi tuotontolinja starttaa pian?
Antureita voidaan toimittaa vaikka Postimies-Paten välityksellä.
Centervuen isompia härveleitä ei saada toimitettua, kun asentajia ei päästetä sairaaloihin.
Uudesta tuotantolinjasta tehtiin investointipäätös. Ei otettu kantaa milloin se on pystyssä. Epäilemättä rajoitukset vaikuttavat linjaston pystyttämiseen.
Hildenin haastattelussa puhutiin kuudennesta tuotantolinjasta antureihin. Hän sanoo risitriitaisesti, että se auttaa, mutta toisessa välissä viiden linjan kapasiteetti riittävä ja ei uhkaa. Kiina ja Japani vetää hyvin, mutta USA:ssa takkuaa. Korona tilnateessa ihmiset eivät käy normaalisti optikolla ja ennsutettavuus huonoa. Hän puhui mm. Johnson&Johnson ei osannut ennustaa. Näkymä on hyvä, kunhan maailma avautuu, mutta milloin tilanne normalisoituu on avoinna.
Olen jo kerran kysellyt miksi tulos oli Inderesin ennustetta huomattavasti alhaisempi. Bisnes takkuaa ja en nyt ymmärrä syytä miksi se menisi paljon paremmin tällä hetkellä kuin Q1 päättyessä. Jos reilu viikko saa noin pahaa tuohoa tulokseen niin mitä nyt sitten tapahtunut. Kiina alkaa elpyä, mutta muut tukossa. Jos tukko jatkuu pidempään, miten Reve kestää huonoa uutista. Nyt tilanne on hyvin optimistinen palstalla.
Ja jos asennus ei vaadi 500 asentajaa niin lienee onnistuu purkaa tuo patouma joo toki tuo 500 koski vain suomea ja asentaminen lienee vaatii että lennot alkaa sujua ja sairaaloiden tilanne parantua että sinne pääsee…
Muutaman kvarterin tuloksella ei ole käytännössä mitään merkitystä tulevien kassavirtojen nykyarvoon, ei edes vuodella, jos firma tulee edes yhtä vahvana kriisistä ulos. Ei firman selviytymisessä varmaan mitään epäiltävää kuitenkaan ole? Näyttää siltä, että Revenio saisi mahdollisesti jopa myötätuulta, kun muiden muassa kilpailijateknologia saa negatiivista uutisointia. Mutta, tämä vahvemmin realisoitusi vasta kun lockdowneja puretaan ja päästään taas normaalisti myymään.
Kurssikäyttäytymistä miettien; Revenion kurssilasku vaatisi sijoittajien perspektiivin kääntymisen lyhyelle aikavälille, ja riskiä karttavaksi. Mutta mikä sen kääntäisi? Huonot tulokset on jo tiedossa, ja yhtiön toiminnassa ei ole julkisen tiedon valossa rakenteellisia vaurioita. Minusta tämä vaatii taas koko markkinan sukeltamisen, joka vaikuttaisi myös Revenion kurssiin, mutta mikä pelästyttää sijoittajat ja mistä muualta saa tuottoa?
En harrasta lyhyen aikavälin treidailua, mutta markkinan liikkeitä on kiva yrittää ymmärtää.
Onko tietoa mitä hintaluokkaa nuo Centervuen laitteet ovat? Niistä on kulut jo toteutuneet, mutta tulot jäivät saamatta q1:ltä “kymmenien” laitteiden osalta. Numeroiden valossa pysyn itsekin edelleen sivussa Revenio-junasta, mutta olihan tuo Hildenin haastattelu optimistinen. Oliko jopa liian? Voi kyllä olla, että pystyvät track recordillaan puhumaan 2-3kvarttaalin huonot luvut neutraaleiksi.
Tavoite olisi päästä junaan tänä vuonna, mutta kurssin pitää hakea minut suht kaukaa asemalta näillä luvuilla ja oletetulla q-tuloksella.
Olen samaa mieltä, että ei vaikustusta pitkän aikajänteen kassavirtojen nykyarvoon ja siihen jopa positiivinen, johtuen noiden pumppu vermeiden “epähygieenisyydestä” ja tartuntariskistä.
Minusta niitä laskutriggereitä Reveniolle löytyy. Katselin Revenion osalta hallintarekisterissä olevien osakkeiden määrän ja se oli karkeasti 1/3 osakekannasta. Jos katsellaan yhtiötä vähän kauempaa ulkolaisen sijoittajan silmin. Hän sijoittanut terveystoimiaalaan ja odottaa sieltä kohtuullisen varmaa tuottoa ja ajattelee saavansa vakaata osinkoa. No nyt
Osinkoa ei makseta
Tulos ei kasva
Hinnoittelu on haastava
Sisäpiiri ollut myyntilaidalla
Tuossa on esimerkkinä, miksi koronassa salkkua siivotessa saattaisi yhtiön liipaista myyntiin ja jäädä odottelemaan taas näyttöjä tuloskasvusta.
Yleisesti niitä ajaureita sitten voisi olla joko yllättävät huonot Q1 tulokset jollakin terveystoimialan toimijalla. Vastvasti niitä todennäköisesti tullaan näkemään Q2 tuloskaudella. Jos joillakin laitettoimittajilla on ongelmia “periferiassa” niin kaikki voidaan panna myyden skandinaviasta. Voi vaikka tuossa lueskella Inderesin odotuksia röntgen laitteita toimittavalle Detection technologylle, joka periaatteessa hyötyy, kun koronaa varten pitää kuvata paljon keuhkoja.
No sitten oma lukunsa tulosvaroitukset terveydenhuoltoalan laitetoimittajilta.Niitäkin varmaan irtoaa. Noin niinkuin suhteellisesti on helpompi uskoa huonoon uutiseen, jolla vaikutusta Revenioon kuin hyvää uutista.
Revenion arvostukselle luo laskupainetta jo sekin, että ympärillä on paljon halvempaa.
Kaikissa ns. “täyteen hinnoitelluissa” kasvuyhtiöissä on kurssikehityksen mielessä välitön sakkausriski. Vaikka Revenio on hyvä, niin ovat Fortum ja Sampokin. Ne eivät samalla tavalla kasva, mutta ovat aliarvostettuja välittömään liiketoimintaan nähden. Plus, että kasvua ei nyt hetkeen niin olekaan tulossa.
