Osakesijoittaminen

Revenio sijoituskohteena

Tunnusluvut tarkoittavat erilaisille yhtiöille eri asioita. Nythän esim. Qt:n P/E on ollut tavattoman korkea, mutta pieni E voi monikertaistuessaan korjata suhteen nopeasti. Samoin jotkut yhtiöt siirtävät liikevaihdon kasvusta puolet tulokseen, toiset 10%.

Revenion nykyinen P/E muuten tarkoittaa, että 16 vuoden päästä yritys on tuottanut nyt ostavalle osakkeen nimellishinnan takaisin, olettaen keskimäärin 20% vuosittainen EPS:n kasvu. Jos ei spekuloida kurssilla ja mietitään ihan liiketoiminnan tuottoja.

Niin no, Revenio on aina ollut kallis TTM. Tämä sinällään tosi asia ei tokikaan tarkoita, ettei se voisi olla tulevaisuudessa vielä kalliimpi. Toki P/E 40 viime kesänä pienemmillä TTM-luvuilla oli olennaisesti halvempi kuin P/E ~100 nyt selvästi suuremmilla TTM-luvuilla yritysoston jälkeen.

Todettakoon nyt samalla, että Tukholman pörssissä on sellaisiakin Revenion tahtia kasvavia healthtech-yrityksiä, joilla P/S on 30 ja P/E luokkaa 250. Toki tällainen kertoimien venyminen on puhtaasti sijoittajien hyväntahtoisuuden varassa, mutta mistäpä näitä tietää.

Mikael voi siis olla tavoitehinnassa pahastikin väärässä, mutta vaikea vähennä-suositusta on väheksyä liiketoiminnan pohjalta, koska mahdollisen nousuvaran 12kk tai oikein edes parin vuoden aikajänteellä on siihen vaikea nojata tukevasti

25 tykkäystä

Millä OP perusteli 37 euron tavoitehintaa?

Tuossa vielä OP:n analyysiä

15 tykkäystä

Olisiko Revenion umpeutuvista patenteista ja niiden suhteellisista vaikutuksista jotain yhteenvetoa? Eli kuinka iso osa liikevaihdosta perustuu mihinkin patenttiin, ja milloin ne ovat umpeutumassa?

En ainakaan tästä ketjusta löytänyt, ja Inden rapsaan en pääse enää käsiksi. OP:n analyysista tämä löytyy Riskit-osiosta, ja jos sijoituscasea tekee esim. 5 vuoden päähän, alkaa mahdollisten Kiina-kopioiden rooli korostua markkinoilla. Näitähän voidaan valmistaa etukäteen varastoon, minkä avulla pyritään valtaamaan nopeasti markkinaa heti kun patentit menevät umpeen. Ja vaikka Reve pitäisikin pintansa tässä kisassa, niin luulisi tällaisen asettavan aivan uudenlaista painetta näille (melko poskettoman koville) liikevoitto%-ennusteille (35% vuonna 2022 :astonished: ).

7 tykkäystä

Historiallisesti kun katsoo niin Revenion normaali P/E on 40 tasolla, joka toki tuntuu kalliita noin äkkiseltään, jos ei tunne tarinaa numeroiden takaa. Nykyistä kurssia kun peilaa niin siellä on aika sisällä, mutta mielestäni kuitenkaan ei olla vielä nähty Centervuen todellista pontenttiaalia. Centervue DRSplus sai CE merkinnän ja FDA myyntiluvan Joulukuussa 2019 ja Corona alkoi laittaa yrityksiä ja klinikoita kiinni Maaliskuussa. Voi olla että DRSplussaa ei vielä keretty asentaa ennen kuin Corona laittoi klinikat kiinni.

Olen jäänyt 2018 ja 2019 yhtiökokouksen jälkeen juttelemaan Hildenin kanssa ja kysyin kumpanakin vuonna patenteista Icaren osalta. Timo tietysti antoi hyvin poliittisen vastauksen hieman kiertäen asiaa, mutta kummallakin kerralla Timo sanoi aika rennoin mielin että nykyiset tuotteet on hyvin patentoitu ristiin. Patenttien umpeutuminen on toki riski, mutta pitää muistaa mahdolisella kilpailijalla ei ole vielä FDA:ta myyntilupaa. Mahdollisen kilpailija tulo markkinoille varmasti aiheuttaa painetta liikevoitolle, en osaa kuitenkaan arvioida kuinka paljon.

11 tykkäystä

Mitä tarkoitat ristiin patentoinnilla? Tämä patenttipuoli on hieman tuntematonta maaperää itselleni.

4 tykkäystä

Käytännössä tarkoittaa siten että yhden patentin raukeaminen ei ole iso juttu vaan tuotteen taustalla on useampi patentti jotka kaikki vaaditaan.

Tai näin ainakin oletan että tarkoitettiin koska se on se tilanne Revellä eli ei olla yhden patentin varassa.

16 tykkäystä

Kuten @Seinakadun_Keisari avasi Revenio ei ole yhden patentin varassa ja olen käsittänyt että sitä mukaan kun Icaren tulee uusia ominaisuuksia niitä patentoidaan lisää, kuten HOMEn osalta on tehty.

17 tykkäystä

Kiitti, tämäpä mielenkiintoista.

Pystyykö näitä joku tavis jostain seuraamaan ja tekemään esim. Vertailuja eri analyytikoiden välillä? Vai saadaanko me vaan kerran vuodessa lukea, että inderes taas putsasi palkintopöydän?

1 tykkäys

Yksityissijoittajalle tuo voi olla vaikea penkoa. :frowning: Blummalta näkee analyytikon suositusten osumisen yhtiökohtaisesti vs. muut, tai analyytikon koko portfolio versus muut.

Tokkopa Mikael pahastuu jos tämän kaappauksen heittää tänne. Kuten huomaatte, Enedossa ja Siilissä hän on itse koko “peer group” joten vertailu ei relevantti. Nokiassa on paljon seurantaa, Qt:ssa on esimerkiksi kolme analyytikkoa (OP ja Carnegie Inderesin lisäksi).

En ole varma kuinka reaaliaikaisesti tuo päivittyy, esim. muiden tavoitehinnat ja suositukset ovat päivittyneet mutta Mikaelin ei Qt:ssa tai Reveniossa… ja kuulin juuri toimistolta, että meiltä lähetetään ne tiedot vain kerran viikossa sinne päin. Kenties pitäisi useammin. :smiley:

Lisäys: En näihin liikaa laittaisi huomiota sijoittajana, kun analyytikon tärkein työ on auttaa sijoittajaa ymmärtämään paremmin sijoituskohdetta ja sen potentiaalia sekä tuoda sellaisia näkökulmia mitä muualla markkinalla ei vielä ole. Toki jos analyytikon suositukset menisi täysin metsään tai olisi pitkään keskivertoa ja sattumanvaraista voisi kysyä, onko se analyysi niin osuvaa. Toisaalta olen kuullut Heikkilältä analyytikosta Y pankissa X joka sutaisee suositukset ja ennusteet hihasta, mutta kaveri on sellainen tietopankki, että kaikki salkunhoitajat janoavat hänen tiedon murusiaan ja näkökulmia. Vaikka tälleen blummalta katsoen kaveri näyttäisi fiaskolta. :smiley:

20 tykkäystä

Osarin jälkeen ketju hiljentynyt, taitaa olla niin että Revenion omistajat eivät paljoa hötkyile, kurssikin kävi 36 eurossa ja suunta kohti kovaa H2 :slight_smile:

Centervuen DRSplussasta positiivisia käyttäjäkokemuksia:

24 tykkäystä

Kotitaloudet vähentää ja hallintarekisterissä uusi ennätys, nyt jo 41% :man_shrugging:

21 tykkäystä

Wiliam Demant + Tanskalaiset jatkaa ostoja. Itse aion holdata loppuun asti. No, taitaa olla pakko myydä lopulta.

6 tykkäystä

Viime kerrasta toivottavasti opin jotain, enkä ala säveltämään ennen (Q3) osaria :joy::exploding_head: Mielenkiinnolla odotan uusia uutisia :sunglasses:

1 tykkäys

Twitterissä eilen ihmettelin hieman volatiliteettiä, jota esiintyi etenkin monessa vähävaihtoisessa sekä small-&midcapissa. Ja näiden taustalla siis juurikin blokit enimmäkseen. Moni ns. iso omistaja monessa osakkeessa liikkeellä (esim. WestStar taas tämän lisäksi). Reveniossa eilen pari pikkublokkia, ja nyt näyttää taas taivas olevan auki. Ulkomaalaisten kiinnostus tosiaan melkoista. Miten muuten löytyikään tälläinen suht osuva giffi. :sweat_smile:

giphy-1

22 tykkäystä

Löysikös tämän päiväiselle nousulle kukaan syytä? Päätti melkeen viisi pinnaa plussalle hesan punoittaessa.

1 tykkäys

Suurin omistaja lisäilee.
Ja olihan tuo osake ehtinyt jo valua edellisistä huipuista.
Kun tekee all time high:n, osta.

8 tykkäystä

USAn pressanvaaleihin about 50 päivää. Jos siellä vaalitulos on epämääräinen (tai sen Trump tulkitsee vedättämällä epämääräiseksi) niin seurauksena voi olla laajoja levottomuuksia ja kukaties pahempaakin sekasortoa yhteiskunnassa. Tämä pressasotku voi on merkittävä riskitekijä Revenion USAn liiketoiminnalle. Miten suurena riskinä tätä pidätte? Onko palstalaisilla valistuneita näkemyksiä onko USAn painoarvo vakaasti yhä ennallaan se n. 40% vai ovatko muut markkina-alueet kehittyneet?

Omistuspohja laajenee Arvopapaperin mukaan. Yhdysvaltalainen Seven Canyon Advisors on ostanut 200 000 osaketta 15.9.2020 jonka arvo on n. 7.2milj. Seven Canyon Advisor on tunnettu small-cap sijoituksistaan.

Toinen uusi omistaja on Rainier Investment management jonka position arvo on reilut 5,5milj eur kirjattu 31.8

23 tykkäystä

OP nostaa, Osta ja 42€…:rocket:

35 tykkäystä