Niin, tämä riippuu täysin siitä, mihin hintaan yrityskaupan myyvä osapuoli niitä arvostaa.
1 tykkäys
Eikö ilmoitettu kauppasumma jo ota huomioon sen hetkisen Revenion osakkeen kurssin, kun omaa osaketta on käytetty maksuvälineenä. Ei kai sen jälkeen tarvitse enää arvioida miten myyvä osapuoli arvottaa Revenion osakkeen käyvän arvon?
1 tykkäys
Juuri tuolla hinnanmäärittelyhetkellä se myyjä arvottaa osakkeen, jos niitä tarjotaan maksuksi. Osakkeilla maksettuna hinta voi olla 12 Me ja puhtaalla rahalla vaikka 10 Me. Mutta tuskin päinvastoin, vaikka sekin on mahdollista, jos potentiaalia nähdään tarpeeksi. Hankala voi olla 10 M€:llä hankkia osakkeita pörssistä.
“Hankala voi olla 10 M€:llä hankkia osakkeita pörssistä.”
Mutta perjantaina loppuhuutarissa vaihtui yli 30 miljoonan verran, poikkeuksellisen iso vaihto.
1 tykkäys
10 Me kun alkaa ostamaan, ei se päivässä tai kahdessa hoidu tai kurssi kyllä saa pahasti siipeensä.
En ihan ymmärrä mitä ajoit tällä takaa? Jos perjantaina loppuhuutokaupassa käytiin kauppaa yli 30 ME edestä, niin miten 10 ME ostaminen voi olla vaikeaa?
Ja mitä tarkoitat kurssin siipeen ottamisella? Jos näitä ostettaisiin suoraan laidasta, niin totta kai kurssi kiipeäisi ja sitten romahtaisi takaisin samoihin lukemiin. Onneksi huutokaupat on keksitty, missä tavaraa saa ostettua ilman edellä mainittua ongelmaa.
Kyseessä oli täysin odotettu liike, sillä yhtiö esitteli jo pääomamarkkinapäivällään ohjelmistostrategiaansa varsin tarkasti, vaikka mitään konkretiaa ei silloin vielä ollut. Arviomme mukaan tämä on pitkän aikavälin strateginen investointi, jonka onnistuminen nähdään 5-10 vuoden tähtäimellä.
Arviomme mukaan yrityskaupalla on hyvin lievä heikentävä vaikutus Revenion lähivuosien kannattavuusmarginaaleihin. Yhtiö todennäköisesti kiihdyttää ohjelmistopuolelle investoimista ja Oculon kansainvälistäminen Australian ulkopuolelle vaatii panostuksia. Revenion mukaan tutkimus- ja kehitysinvestointien sekä myyntiin ja markkinointiin liittyvien investointien suhteellinen taso on vuosina 2021 ja 2022 jonkin verran vuotta 2020 korkeammalla tasolla. Vuoden 2021 ohjeistukseen kaupalla ei ole vaikutusta.
Ratkaisevaa yrityskaupan onnistumisessa on, kuinka yhtiö saa Oculon paketoitua osaksi iCare-laitetarjoomaa sekä kansainvälistettyä Oculon päämarkkinoille kuten Yhdysvaltoihin ja Eurooppaan. Onnistuessaan iCare pääsisi kiinni syvemmälle osaksi asiakkaan prosesseja ja pystyisi kääntämään liiketoimintamalliaan laitemyynnistä kohti korkean marginaalin jatkuvaa ohjelmistomyyntiä. Panostukset vaativat kuitenkin pitkää aikajännettä ja haasteitakin on. iCarella on valmista asiakaskuntaa ja jakelukanava, mutta laitemyyntiin erikoistunutta myyntikoneistoa on haastava valjastaa ohjelmiston myyntiin. Yhtiön merkittävästi isommilla kilpailijoilla on suuret resurssit panostaa tälle alueelle, joten iCaren on löydettävä erottuva strategia.
2 tykkäystä
Nordean näkemys Reveniosta on elänyt viimeisen kuukauden aikana. Helmikuun puolivälissä Inderesin Mikaelin päivitettyä tavoitehinnan 60 euroon LISÄÄ-kehoituksella, Nordean mielipide kääntyi samojen lukujen valossa muotoon MYY ja 36 euroa. Viime viikolla Nordea kuitenkin viilaili näkemyksiään ylöspäin (suositus: PIDÄ, Fair Value: 46,30 €) ja otti tänään vielä askeleen eteenpäin Fair Valuen päivittyessä arvoon 50 €.
16 tykkäystä
Siellä ei olla Nordealla vissiin otettu sitä kaukoputkea käyttöön kun tarkastellaan tätä sijoituskeissiä. Tuo Mikaelin näkemys on kyllä sellainen jonka taakse itse sijoittana voin asettua. Tämä korona keissihän antaa mielestäni lisä buustia reveniolle (hygienia) ja kuten Mikaelkin taisi sanoa niin tämä Revenion tekniikka taitaa olla alan tuleva “golden standard”. Ja vaikka tähän lammikkoon tulisi muitakin kaloja niin Revenion aluettahan se lammikko on. Ja kyseisestä lammikosta riittä kyllä reviiriä jaettavaksi eikä silti tarvitse olla huolissaan.
Elikkäs lyhyesti: Ihmettelen Nordean suositusta,tarttee tutkaista tarkemmin.
5 tykkäystä
No niin, kannatti taas kerran luottaa Reven johtoon. Erinomainen teknistä/hoitopolullista etumatkaa kasvattava integrointi. Harmi etten todennäköisesti pysty edes kuvittelemaan tällä hetkellä, mitä kaikkea uutta potilaan hoitamiseen liittyvää Reve aikoo tuoda tulevina vuosina tarjolle. Tässähän ei nyt saa jämähtää ajattelemaan, että tämä hankinta olisi tehty Homen käyttöävarten, muutaman hassun numeerisen arvon siirtämiseen potilaalta tohtorille.
Kuinkahan vaikeaa tulevaisuudessa olisi tehdä kuvantamista jossain muualla, kuin vain siellä lääkärin tiloissa? Kuvattaisiinko potilasta useammin ja herkemmin, jos kuvaaminen olisi helpompaa ja perusanalyysin kuvista tekisi tekoäly.
Nyt kun HUS lähtee rakentamaan Meilahteen uutta hienoa silmäkeskusta, niin millaisia hoitopolkuja sinne voitaisinkaan mahdollistaa paikan päällä ja etänä, kun asiaa saadaan miettiä tyhjältä pöydältä tehokkuutta ajatellen.
Nyt sitten kun teknologiaa on hankittu, toivoisin seuraavaksi Reveltä ulostuloja siitä, millaiseksi he näkevät hoitopolkujen muotoutuvan (jos saavat itse päättää 
).
Kun on puhuttu Reven markkinan koosta, olisi kiva kuulla oikeilta asiantuntijoilta (Reven johto, silmälääkärit, @Mikael_Rautanen) edes hieman tulevaisuuskuvia, mitä tämä uusi softa/hoitopolku voisi olla eri skenaarioissa liiketoimintana. Kehtaanko edes arvata, että isompi kuin nykyinen laitepohjainen liiketoiminta…
10 tykkäystä
Avaan hieman pohdintojani, miksi vielä roikun mukana, vaikka parempiakin kohteita voisi olla tarjolla. Mutta ei yhtä varmoja.
Paitsi, että terveydenhuolto on tulevaisuuden ala ja asiakaskunta uusiutuu hyvää vauhtia kahta kautta (vanheneva väestö on uusituva luonnonvara, ja kokonaan uusia maantieteellisiä alueita tulee mukaan), muutenkin tämän tyyppinen asia kehittyy vielä hurjasti. Pelkkä hoivaaminen ei ole se juttu.
Suomesssa(kin) on paljon kirenevässä kilpailussa toimivia optikoita, joille tervetullutta on helppokäyttöinen tekniikka ja sen myötä potilaiden seulominen jopa ilman silmälääkäriä.
Takavuosien silmälääkäreissä oli joukossa huijareita, jotka mittauttivat silmänpaineita ja keksivät tutkimuksia sokeutumista pelkäävillä ihmisillä. Tulevaisuudessa AI toimii luotettavammin, monipuolisemmin, nopeammin. Ehkä tosiaan joskus jopa potilaan kotona.
Kun katsoo kartalta jo nyt Australiassa toimivaa Oculon asiakaskuntaa, voi vain kuvitella mitä sama määrä merkkareita koko maailman kartalla merkitsee alan hallitsevalle yritykselle.
3 tykkäystä
Jos minulla on 10 Me:n edestä Reveniota ja haluan luopua siitä päivän kurssihuippuun, olisiko tosiaan varmaa, että ostaja löytyy huutokaupassa? Tai jos haluaisin ostaa, löytyisikö myyjä ja tarjoaisinko päivän huipun tai jopa enemmän, kun laidasta saisi halvemmalla?
Eiks tää nyt ole aika turhaa spekulointia, jos Reve haluaa maksaa osakkeina niin he voivat tehdä suunnatun annin myyjälle, ei tartte markkinoilta hakea lappuja?
16 tykkäystä
Tietenkin ja siihen on valtuus olemassa. Parempi tosin olisi, että raha tulisi rönsyjen myynnistä.
Ei mistään rönsyistä saa tuollaisia summia ja jos nyt myydään rönsyjä niin halvalla menee.
8 tykkäystä
Kauppasumma voi koostua osista. Mitä pitäisit todennäköisenä rönsyjen (myynnissä luovutettavien toimintojen) hintana?
1 tykkäys
Mahdoton sanoa kun oikein mitään näyttöä ei vielä ole, en usko että Cuticasta ja Venticasta saadaan yhteensäkään kuin tyyliin muutama miljoona max.
2 tykkäystä
Oculon tuoteratkaisut ovat osa terveydenhuoltoprosessia ja siispä herää kysymys että onko jossakin maassa viranomaistaho reguloimassa tuollaisten ratkaisujen laatua ja käyttöoikeuksia. Ts. vaatiiko lupahakemuksia yms. Meillä kaiketi tietosuojavaltuutettu jnvn on ottanut roolia tietojärjestelmien osalta mutta miten esim. USA tai muut merkittävät Reven markkina-alueet? Lieneekö lisätietoa esim @Mikael_Rautanen ?
2 tykkäystä
Hyviä pohdintoja @AccionHombre ja @Sissos ja muutkin. HIPAAn ja GDPRn täyttävä valmis SaaS-alusta, Revenion hyvä asema mm. USAssa, Oculon halu laajentua joka nyt toteutuu Revenion kanssa, Revenion kyvykäs johto ja mielenkiintoinen pääomistaja William Demant Invest A/S. Hyvää kasvumultaa on nyt riittävästi kasvattamaan yhtiötä eteenpäin. Ja olisiko William Demant juuri se ankkuriomistaja, joka luo riittävän rauhan ja puitteet tälle alkavalle uudelle vaiheelle. Mikael heitti onnistumisen arvioimisen 5-10 vuoden päähän. Itse kyllä odotan jotain konkretiaa tämän vuoden aikana, siitä sitten asioiden kehittyvän koko ajan kiihtyvällä vauhdilla. 5 vuoden päästä nykyinen SaaS-alusta on jo uusittu useamman kerran. Tässä on kyse uusista liiketoimintamalleista jotka samalla laadukkaasti toteutettuina kasvattavat asiakaspitoa. Tämä on yksi mielenkiitoisimmista murroskohdista, mitä olen havainnut suomalaisyhtiöissä viime vuosina. Oma positioni on Very Long. Tää kannattaa katsoa pitkälle.
19 tykkäystä