Luulen, että Toijalan viittaama $500m on tuon tutkimuksen luku vuodelta 2020. Rapsan mukaan kuvauslaitteiden markkina olisi neljän vuoden päästä jo melkein 800 miljoonaa. Mielestäni ei ole mitenkään mahdoton skenaario esimerkiksi sellainen, että Reveniolla on 2027 15% markkinaosuus, mikä tarkoittaisi n. 105 miljoonaa euroa (1.1 EUR/USD kurssilla) pelkästään kuvantamislaitemyynnistä neljän vuoden päästä. Se olisi yksin näistä laitteista samaa luokkaa kuin yhtiön tämän vuoden liikevaihto tullee olemaan.
“Mun mielestäni Revenion orgaanisen kasvun ajurit tai rajat eivät ole millään tasolla tulossa vastaan tai muuttuneet esimerkiksi ATH-tasolta siten, että se selittäisi jotenkin kurssiluisua. Siinä mielessä keissiä ja lyhyen tähtäimen arvostusmuutoksia on vähän hedelmätöntä pohtia tätä kautta. Fundamenttiparametrit ovat ihan samassa asennossa kuin 08/2021 poislukien softa- ja palvelupuolen merkityksen lisääntyminen (joka lienee lähinnä markkina-arvoa lisäävä komponentti).”
Minulla hieman eri fiilikset, vaikka muuten komppaan hyvät kirjoituksesi. Vielä vuoden 2020 vuosikertomuksessa Toijala kertoo, miten Ventican ja Cutican kehitystyötä jatketaan suunnitellusti. Muistan hyvin, miten huolimatta Oscaren pettymyksestä varsinkin Venticasta odotettiin tonometripuolen veroista kasvun ajuria. Vuoden 2021 kertomuksessa fokus onkin sitten jo yksinomaan silmäpuolella ja tunnustetaan, ettei Ventica ja Cutica ole enää fokuksessa.
Toki ATH saavutettiin vuonna 2021, mutta epäonnistuneet panostukset Venticaan ja Cuticaan pistivät kyllä miettimään, miten hyvin panostukset oftalmologiaan sitten jatkossa onnistuvat. OCT:n osalta ainakin kuvantamispuoli on vajaa eikä perimetripuolellakaan ole ymmärretty kaikki mahdollisuuksia. Emme vaimoni kanssa näe Revenion tulevaisuutta enää niin auvoisena kuin pari vuotta sitten ja kurssilasku on mielestämme perusteltua. Pysymme silti omistajina ja näkemyksiimme ei tarvitse yhtyä.
Onnistuneita hankintoja kuvantamiseen eli OCT, täydennystä perimetripuolelle lähinnä seulontaan. Sitten minulle vaikeampi rasti eli ohjelmistopuoli. Siinä tarvitaan positiivisia näyttöjä ja ymmärrän, että aikaa menee. Kun johdolla osakepalkkiot alkavat pysyä salkuissa, niin lupailee jo hyvää.
Nyt on ollut kova alamäki tässäkin lapussa että saa nähdä taittuuko syksyyn mennessä.
Jos Revenion kasvu ei yllä enään siihen millä aiempi arvostustaso oli perusteltua ja jos korko ympäristö pysyy korkeana niin minun mielestä se on sama silloin myydä jos tulisi hyvä preemio. Osake on jo laskenut rutkasti että jos joku taho olisi tästä kiinnostunut niin luulisi herättävän mielenkiintoa nykyinen tilanne.
Päivän kurssi ei oikein kuvasta sitä, millä hinnalla koko yhtiö olisi saatavissa. Monen tavoitehinta on merkittävästi korkeammalla. Oculo ja AI tulee olemaan merkittävä arvonkasvattaja, samalla muut jo saavutetut asemat luovat tukevan pohjan vakaalle kasvulle. Mahdollisille kysyjille hallitus osannee kertoa oikean tason, ettei käy Sievit.
Revenio Q1’23: Tahmeampaa kasvua -haastattelu tuli vielä kerran kuunneltua ja siellä on mielenkiintoinen kohta 14:36, jossa mainitaan, että diagonisiin laitteisiin ja softaratkaisuihin liittyen tutkittu noin 900 yritystä, joita analysoivat olisiko mahdollisia ostopaikkoja. Saattaa tulla vielä tänä vuonna ihan mielenkiintoisia uutisia, kun vielä yli puolet vuotta jäljellä.