" Samaan aikaan osakkeeseen ladatut kasvuodotukset ovat maltillisia, jolloin kasvunäkymän kirkastuessa sekä arvostuskertoimissa että ennusteissa olisi nousupotentiaalia. Matala arvostus rajaa osaltaan myös osakkeen laskuvaraa skenaariossa, jossa seuraavat pelijulkaisut eivät lähde lentoon."
Pitäisikö Roviota siis ajatella “arvo-osakkeena”? Kun EV/S on 1,2, ei sitä oikein kasvyhtiönäkään voi pitää. Mutta jos kasvutavoitteita on, ehkä enemmänkin käänneyhtiönä? Jos se tapahtuu investoimalla uusiin pelityyppeihin ja uusiin brändeihin, voinee kuitenkin ajatella että ollaan vasta käänteen alussa.
Niin tuossa onkin pähkinää purtavaksi.
Ainakin tällä ROviolla on talous kunnossa, eli on selkänojaa millä tehdä uutta peliä!
Ehkä tämä antaa myös kasvua kohtapuoliin… ( vaikka kulut mainostamisesta nousevatkin)
(Pidän termiä “investointi pelaajahankintaan” hiukan snobina)
En tiedä, eikö tässä isoin uhka ole se, että kassa tuhlataan yritysostoina a la Nokia. Hyvin hankala on arvostaa näitä pelialan firmoja, kun niiden M&A track on hyvin olematon. Isossa maailmassa yritysostoilla vedetään keskimäärin metsään.
Hyvä raportti joka selkeytti ja järkeisti niitä ajatuksia joita Roviosta on. Näkemys ei muuttunut oikein suuntaan eikä toiseen, mutta on jatkossa vähän vahvemmalla pohjalla. Kasvuahan tuo kaipaisi. Ja kun pelejä julkaistaan verrattain harvoin, jonkun niistä pitäisi olla osuma. Todennäköisyydet eivät ole Rovion puolella, mutta ei nykyarvostuskaan paljoa vaadi.
Itse tuumin, että Roviolla on vähän ongelmana se, että koko toiminta on yhden brändin varassa. Ei kai siinä sinänsä mitään, niin kauan kun kuluttajat saadaan vuodesta toiseen kiinnostumaan samoista linnuista. Tietysti Rovion tapauksessa linnut on myös levitetty niin laajasti eri viihdealan sektoreille, että kaikki munat eivät ole samassa korissa.
Siltikin jos miettii isoja viihdeyhtiöitä, Disney, Hasbro, Pixar tai pelialan fimoja kuten Nintendo tai (takavuosien) Sega jne on niiden kuitenkin ennemmin tai myöhemmin ollut pakko tuoda vanhojen vahvojen ikonisten brändien rinnalle jotain uutta. Ja tässä Rovio on mielestäni järjestäen epäonnistunut. Kymmenen vuotta on tosi pitkä aika lypsää vain yhtä maskottia.
Vaikea nähdä, että tältä pohjalta saataisiin kovin paljoa kasvua. Saavutettu asema kuitenkin takaa sen, että pitkään voivat jatkaa ihan kannattavaa toimintaa näinkin.
Minkälaiset riskit roviolla on tulevaisuuden sääntely-ympäristössä, kun huomioidaan viime vuosina yleistynyt “lootbox” rahoitusmalli pelisektorilla ja siitä seurannut viranomaiskiinnostus?
Millainen sääntely voisi tehdä rovion toimnnasta kannatamatonta nykymuodossaan?
Ainakin ea ollut viranomaisten hampaissa noiden kanssa viime vuosina useammassa eu maassa ihan konsolipeliensä kanssa, joissa kyseinen ansaintamalli on huomattavasti harvinaisempi kuin mobiilipuolella.
Veikkaan, että tuolla saralla ei nähdä vähään aikaan merkittäviä muutoksia. Sisäisillä valuutoilla ostettavat loot boxit alkavat olla melko nähtyä kauraa, kun uudet monetisointimallit aka. battle passit ovat alkaneet yleistymään. Parempi malli, koska ne eivät rajoita pelaajakuntaa eivätkä ole riippuvaisia ns. valaista.
En itse ymmärrä miksi Rovio käyttää vanhentuneita “energia” ja loot box monetisointi malleja jopa uudessa Darkfire Heroes pelissä. Rajoitetaan pelin menestymismahdollisuuksia heti julkaisusta, jotta voitaisiin kalastella valaita, kun Supercellit, Epic Gamesit ym. ovat näyttäneet, että voidaan käyttää monetisointimalleja, jotka hyödyttävät enemmän niin pelinkehittäjää, kuin pelaajia.
Onko kenelläkään tietoa kuinka luotettavia Sensor Towerin luvut ovat? Ensivaikutelma on korkeintaan “suuntaa antava”, nimittäin Rovion koko katalogin liikevaihto helmikuussa tuon mukaan oli $12m, joka ei riitä mihinkään (ja vielä vähemmän, jos luvut ovat ennen 30% osuutta FAANGille).
Ketjun aiheeseen lähemmin liittyen Darkfire Heroes yllätti minutkin positiivisesti, hyvinkin mukaansatempaava peli ainakin näin alkuun. Monetisaation onnistumisesta tai pelin menestyksestä vaikea vielä enempiä kommentoida, mutta alalla oleva tuttu piti sitä erittäin positiivisena merkkinä, että onnistutaan tekemään myös pelejä, joissa ei ole vihaisia lintuja. Small Town Murders puolestaan ei vakuuttanut, mutta jotkut siitäkin maksavat.
Saa liputtaa, koska tämä ei käytännössä liity Rovioon.
Sovellus analytiikkaan on omasta kokemuksesta kolme hyvää palvelua. SensorTower, AppAnnie ja SimilairWeb. Itse olen käyttänyt pääasiassa SimilairWebiä, mutta SensorTowerin ilmaisversio on helppo keino saada kaikki bruttotuottot helposti katsottua. Näiden palveluiden välillä voi tarkastaa eroavaisuuksia, jos mietityttää niiden paikkaansapitävyys. Huomiona, että useat pörssilistatut firmat käytävät näitä palveluja tulosraporttien yhteydessä joten en usko, että ne eroavat kovinkaan virallisista luvuista.
Täällä muuten ei ole ollut mitään puhetta Rovion yhtiökokouskutsun kohdasta, jolla oikeutetaan hallitus ostamaan max 10% omista osakkeista. Varovaisesti tulkitsisin tätä niin että joko tähtäimissä on yrityskauppa tai että omia osakkeita on tarkoitus kuolettaa. Molemmat vaihtoehdot ovat käsittääkseni lähtökohtaisesti hyviä asioita omistajan kannalta. Vai onko tähän jotain muuta näkemystä ihmisillä? Etenkin @Atte_Riikola :n ajatuksia olisi kiva kuulla nyt kun tämän seuranta on teidän toimesta aloitettu.
Tuo valtuutus omien osakkeiden ostamiseen löytyy käytännössä jokaisen yhtiön yhtiökokouskutsusta, joten sen osalta ei voi vielä hirveästi johtopäätöksiä tehdä.
Nythän tuo 10 %:n omistusraja rajoittaa Rovion omien ostojen jatkamista, ja osakkeita pitäisi joko mitätöidä tai antaa vastikkeena yrityskaupoissa, jos ostoja haluttaisiin jatkaa. Oma arvio on, että osakkeita ei ole mitätöity juurikin yrityskauppoja silmällä pitäen.
Mielenkiintoista nähdä miten Darkfire Heroesin lataukset lähtevät kehittymään. Ja miten pelin ladanneet saadaan pidettyä kiinnostuneina ja kuinka monetisaatio (yh mikä termi) onnistuu.
Ainakin sponsoroituihin videoihin Youtuben sisällöntuottajilta on panostettu jonkun verran. Onhan se hieman hassua kuulla kuinka tyyppi, jonka kanavan sisältöön sinänsä eivät mobiilipelit mitenkään liity julistaa uuden pelin mahtavuutta ja ylivoimaisuutta… Mutta se on sitä markkinointia se.
Olen tottunut analysoimaan johdon esiintymisissä myös heidän fiilistä, intohimoa ja itsevarmuutta, koska näistä asioista voi joskus saada tietoa yrityksenkin kunnosta. Tästä Renen esiintymisestä en löytänyt mitään noista, enkä oikein vakuuttunut muutenkaan. Mitä olette mieltä? Pitääkö olla huolissaan vai keskitynkö vääriin asioihin?
