Lock-upien syy on tosiaan juurikin tuo täällä mainittu, että isot ostajat haluavat ettei osaketta tule laitaan ihan hallitsemattomia määriä. Käytännössä tämä lock-up on siis ostajille annettava “vakuus”.
14 tykkäystä
SAMPO OYJ SISÄPIIRITIETO 26.10.2021 klo 9.00
TÄTÄ TIEDOTETTA EI SAA JULKAISTA TAI LEVITTÄÄ YHDYSVALLOISSA, AUSTRALIASSA, KANADASSA, JAPANISSA TAI NÄIHIN MAIHIN TAI MISSÄÄN MUUSSA SELLAISESSA MAASSA MIHINKÄÄN MUUHUN SELLAISEEN MAAHAN, JOSSA ARVOPAPERIEN TARJOAMINEN TAI MYYMINEN OLISI SOVELTUVAN LAINSÄÄDÄNNÖN MUKAAN KIELLETTY
Sammon Nordea-osakemyynnin tulos ja ehdotus pääoman palautusten jatkamisesta
Sampo on 25.10.2021 julkaistun tiedotteen mukaisesti myynyt 162 miljoonaa Nordean osaketta institutionaalisille sijoittajille nopeutetulla tarjousmenettelyllä, ja on tämän seurauksena saanut bruttomyyntituloina noin 1 725 miljoonaa euroa.
Sammon johto aikoo ehdottaa, että myynnistä saatavat varat käytetään vähintään 2,00 euron osakekohtaisen lisäosingon jakamiseen ja 1.10.2021 käynnistetyn omien osakkeiden osto-ohjelman laajentamiseen, jotta omia osakkeita hankkimalla voidaan palauttaa enemmän ylimääräistä pääomaa. Ehdotukset edellyttävät Sammon hallituksen ja varsinaisen yhtiökokouksen hyväksyntää. Sammon yhtiökokous on suunniteltu järjestettäväksi 18.5.2022.
Nordean osakkeiden myynnistä syntyy Sampo-konsernin IFRS-kirjanpitoon 351 miljoonan euron suuruinen positiivinen kirjanpitovaikutus ja lisäksi 45 miljoonan euron suuruinen erä laajan tuloksen muihin eriin kirjattavaksi. Nettotulosvaikutusta käsitellään satunnaisena eränä Sammon tilikauden 2021 osingonjakosuhdetta määriteltäessä. Sampo aikoo vuoden 2021 neljännestä vuosineljänneksestä alkaen luokitella IFRS-kirjanpidossaan Nordean osakkuusyhtiön sijaan myytävänä olevaksi omaisuuseräksi IFRS 5:n mukaisesti.
Sampo omistaa myynnin jälkeen 245 924 782 Nordean osaketta, mikä on 6,1 prosenttia Nordean kaikista osakkeista ja äänioikeuksista. BofA Securities Europe SA ja Citigroup Global Markets Europe AG toimivat osakemyynnin kansainvälisinä järjestäjinä.
Edit: 1725 M/ 162 M = 10,648 €/ osake
Alennus siis lienee 4,5 % eiliseen closeen.
43 tykkäystä
Ai että 18.5.2022 yhtiökokouksen jälkeen voivat vasta jakaa tuon lisäosingon?
2 tykkäystä
Ilmeisesti. Tarkoittaako tuo, että ensi vuonna on tulossa normaaliosinko ja lisäosinko? Aika iso summa tulisi siis jaettavaksi.
2 tykkäystä
Luultavimmin näin. Ymmärsinkö oikein että @Sauli_Vilen oli jakamassa näitä lisäosinkoja tämän vuoden puolella? Kiire myydä mutta miksi hautoa rahoja yli puoli vuotta?
Analyytikon kommentit aamun uutisesta. 
18 tykkäystä
Tätä tässä itsekin pohdin. Vaikea keksiä syitä kiireelle kun tuo hurjan hyvä kurssitaso 
Ja kyllä, ilman ylimääräistä yhtiökokousta ei lisäosinkoa voida jakaa. Itse kuvittelin että Sampo pitää pöytälaatikkokokouksen jo q4:llä, mutta kyllähän tuo tiedote on melko selväsanainen että vasta toukokuun yk jälkeen maksetaan.
Huomatkaa tuo sanamuoto ”vähintään”. Tarkoittanee sitä, että summa kasvaa kun Nordeaa laitetaan pihalle. Voi olla että pistävät kaikki lisäosingot pihalle jo keväällä ja omien ostot sitten rullaisivat ainakin 23 yhtiökokoukseen asti. 
Kyllä, perusosinko maksetaan tämän lisäosingon päälle. Ja muistakaa, lisäosingot on rahaa taskusta toiseen (Sammon arvo laskee kun N myydään ja sitä pääomaa palautetaan) 
47 tykkäystä
Voisiko tässä olla sitten mahdollisuus, että jotain ostettaisiin? Tuntuu aika oudolta, että kiireellä myydään Nordeaa, että voidaan pitää rahaa pankkitilillä, josta pitää maksaakkin vielä 
Jos ei, niin se on sitten ensivuonna 6€+ osinko. ( Sis oikean + lisät )
23 tykkäystä
Eihän kukaan ole sanonut, että lisäosinko tai omien ostojen laajentaminen rahoitetaan näistä myynneistä saaduilla varoilla. Pian voi tulla uutisia yritysostosta tai Topin loppujen osakkeiden lunastustarjouksesta. Sampo saa varmasti myös huomattavan määrän lainaa mikäli kassassa olevien lisäksi tarvitaan lisää paukkuja.
3 tykkäystä
Kyllähän se nimenomaan sanotaan tuossa tiedotteessa että näillä myynneillä ne ehdotetaan rahoitettavaksi:
10 tykkäystä
Tässä lyhyt vastaus miksi myynti tehty aikaistetusti, mutta eipä tämäkään kovin vielä valaise asiaa. Juttu muurin takana:
Miksi Sampo myi nyt lisää Nordeaa, vaikka myyntirajoitusaikaa on vielä jäljellä kaksi viikkoa?
”Sampo käynnisti myyntiprosessin, koska markkinatilanne tarjosi houkuttavan aikaikkunan ja siihen haluttiin päästä mukaan”, Sammon viestintäpäällikkö Maria Silander kommentoi sähköpostitse.
Silanderin mukaan Sampo sai nyt toteutettuun Nordea-osakkeiden myyntiin luvan poiketa myyntirajoitusajasta (lock-up), josta oli sovittu osakemyynnin järjestäjän kanssa.
”Syyskuussa tehdyn sopimuksen mukaan myyntirajoitusajasta voitiin vallitsevan markkinakäytännön mukaisesti poiketa osakemyynnin järjestäjän suostumuksella.”
”Muilta osin en voi lisätietoja tästä valitettavasti antaa”, Silander kertoo.
3 tykkäystä
Hyvin lyhyesti Nordea-myynnistä:
Miksi päätettiin myydä jo ennen edellisen myynnin yhteydessä sovitun lock-upin päättymistä (8.11.)?
Markkinatilanne oli suotuisa ja tarjosi houkuttelevan aikaikkunan, jonka halusimme hyödyntää. Myyntirajoitusajasta voitiin normaalin markkinakäytännön mukaisesti poiketa myynnin järjestäjän suostumuksella.
Miksi suunnitellusta lisäosingosta päätetään vasta ensi kevään varsinaisessa yhtiökokouksessa?
Lisäosinkoehdotuksesta päätetään normaalin vuosittaisen osinkoehdotuksen yhteydessä. Tuolloin koko vuoden tulos on selvillä ja kokonaiskuva ylimääräisen pääoman suhteen on tarkempi. Lisäksi tiedämme silloin paremmin, miten käynnissä oleva omien osakkeiden osto-ohjelma on edennyt, joten on helpompi päättää allokaatiosta osingon ja omien osakkeiden oston välillä.
Tämän enempää en tältä erää valitettavasti kommentoi, koska hiljainen jakso päällä. Eiköhän ensi viikon konferenssipuhelussa tule kysymyksiä ja vastauksia tämänkin suhteen ihan riittämiin 
168 tykkäystä
I think our focus is wrong here. What does it matter if Sampo sold earlier than planned.
The focus should be on the nearly perfect execution: sold shares for 10.65, and collecting the dividend of those share the month before (0.72 cent): that equals 11.37 euro per share. 
94 tykkäystä
By far best sales price for sure!
Looking on the four lots sold so far, weighted sales price average 8,98 EUR so far, and taking 2021 dividends into account 9,24 EUR.
Of course, afterwards you can make better deals but (11,44-9,24) x 559 indicates 1230 MEUR “lost” vs yesterdays level. Another thing is strategy, risk management and eventually what has been done with the money
14 tykkäystä
Sammon yhtiökokouksessa on hallitukselle annettu noin 2,3 miljardin takaisinosto-oikeudet nykykurssilla. Takaisinostot varmasti jatkuvat pitkälle huomioiden myös ostorajoitukset (10% per päivävaihto?).
Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuudet hankkia Sammon omia A-sarjan osakkeita enintään 50 000 000 kappaletta.
Itse kiinnitin huomiota, että Sampo sai näistä Nordean osakkeista aika hyvän hinnan, kun alennus keskimäärin tuon 4,5 prosenttia. Nordea osti eilen pörssistä noin 11,17 euron hintaan lappuja ja tänään uutisoivat, että Nordea hankki osan näistä Sammon myymistä lapuista 10,65 euron hintaan. Eli osa ostajista on maksanut miltei täyden pörssihinnan huomioiden Nordean saama “alennus” myyntien keskihintaan nähden.
5 tykkäystä
The only aspect that I am a bit unhappy with the latest info coming from Sampo is that the forthcoming extra dividend scheduled to possibly first to be paid in May (especially since I am a dividend focused kind of investor).
But then again I can understand it from earlier suggestions:
-
keeping the door upon for any prolonged down turn in the market before May that possibly may give better preconditions for negotiations of buying Topdanmark. But as stated before shareholders (including me) and especially Mawer Investment Management which have 5.02% wont settle for a low premium even in a downturn.
-
trying to execute the current buy back program to their best of their ability. Imagine paying out a dividend in December and with the positive trajectory of the current share price it would not be optimal to buy back shares at levels reaching 50 euro.
But then again, imagine the osinko kiima we will have in May, normal dividend and extra dividend. That is not either a good solution by any means (even though share buybacks is viewed by Sampo as a way of distributing extra money).
I can see why Nalle refers to having a positive plus 5 billion euro problem at an executive level (or even more once the rest is sold, possible upwards 7.5 billion, if the rest of Nordea is sold at these levels) 
27 tykkäystä
It is always good to keep one carrot on display where the investors focus on and therefore intentionally the extra divided will be decided as late as in May 2022. After that you take another carrot and investors interest on Sampo is kept very much alive. This is very much calculated and smart method to keep the company in headlines and grow the value of the share. As stated earlier ”osinkokiima” is a strong driver to lift up the share price which also opens up opportunities for Sampo to use its share as a means of exchange in mergers at a later stage. There is long way to go that Sampo is a boring insurance company.
14 tykkäystä
I am a bit critical of your argument (even though I understand very well your point).
To use ‘financial trickeries’ to bloat the true value of a company I am bit hesitant towards (whether that is delayed dividend payments or other aspects), especially in the intent of using Sampo shares as form of payment of buying the rest of Topdanmark.
As a sampo shareholder I would be fine with this solution, but as a Topdanmark share holder I would be pi#%ed off. Here one could draw an analogy to Boreo - Sievi saga (but lets leave it at that).
–
Then relative to the provided info on Miksi suunnitellusta lisäosingosta päätetään vasta ensi kevään varsinaisessa yhtiökokouksessa?
Lisäosinkoehdotuksesta päätetään normaalin vuosittaisen osinkoehdotuksen yhteydessä. Tuolloin koko vuoden tulos on selvillä ja kokonaiskuva ylimääräisen pääoman suhteen on tarkempi. Lisäksi tiedämme silloin paremmin, miten käynnissä oleva omien osakkeiden osto-ohjelma on edennyt, joten on helpompi päättää allokaatiosta osingon ja omien osakkeiden oston välillä.
I do not like this at all. I view this as irrational logic: why have the buy-back program as a measurement for how much to distribute as a form of extra dividend payment?
Yes, I understand the idea, but if Sampo is to pay extra dividends based on this logic, we, the shareholders, need to wait several years for the entirety of extra dividends as the share buy-back program is so large can only be implemented across several years (especially if they launch a new one following this).
This is not to be viewed as a criticism towards buy-backs.
I suggest instead Sampo should distribute small portions of dividend several times (e.g. per year), relative to the size of the current buy-back program (750 mil EUR), suggesting that a extra dividend of 750 could be paid in December. This would also limit the ‘osinko kiima’ aspect, which I do not like either. Sampo could for example in distributing normal dividends move towards a US based system, where dividens are distributed every quarter.
This would be most logical going forward.
21 tykkäystä
This is exactly the case and you know what happens when you keep a carrot too long hanging from a stick? It gets rotten and who wants a rotten carrot? instead you will have to give the carrot to shareholders within a reasonable time and replace it with a fresh one. I don’t want to criticize the management too much as they are brilliant people but prolonging dividends too much might have negative effect. However I am going to keep my significant overweight in Sampo and be patient despite everything is not going exactly how I would like:)
1 tykkäys
minusta tuo ei tule tapahtumaan, että toppi ostetaan osakevaihdolla. kyllä toppilaiset vaativat preemion ja topin halituksen jäsenten on ajateltava kaikkien osakkeenomintajien etua ei vain sammon.
Nalle taisi jossain hankenin puheessa mainita, jos löytyisi jotain ostettavaakin omien ostojen lisäksi. hinta on kallis mutta niin ovat omat osakkeetkin kalliita. topin ostossa tulisi kulujen laskua tanskassa ja skaalaa. tilanne on epäselvä, koska eihän sampo voi ääneen puhua topin hankinnasta.
1 tykkäys