Hyvä kommentti analyytikolta.
Laadukas yhtiö kyseessä mutta arvo-osaketta Sammosta ei tällä hetkellä saa.
2 tykkäystä
Tämä onkin mielenkiintoinen keskustelu, että onko Sampo arvo-osake. @Sauli_Vilen on usein sanonut, että Sampo, jos joku on arvo-osake. Tietysti kurssi on noussut ja P/B on lähellä kahta. Voisitko Sauli ottaa kantaa, että vieläkö Sampo täyttää arvo-osakkeen tunnusmerkistön?
12 tykkäystä
Vähän varmaan riippuu miten määritellään “arvo-osake”. Jos arvo-osakkeella tarkoitetaan perinteisillä arvostusmittareilla (ja etenkin P/B:llä) edullista osaketta, niin ei tuo ainakaan omissa papereissa tähän kategoriaan enää taivu. Suhteessa osien summaan aliarvostus on purkautunut ja tuloskertoimilla osaketta hinnoitellaan perustellusti laatuyhtiön kertoimilla. Tuo P/B-kerroin on Sammossa omasta mielestäni täysin turha, kun If on hinnoiteltu taseeseen ihan naurettavalla hinnalla (ennemmin käytän osien summaa, sen sijaan että arvailen mikä on Sammolle sopiva P/B).
38 tykkäystä
Lainaus Mandatum Life verkkosivun artikkelista:
Toukokuussa 2021 Mandatum Life osti Nordhavenin osakekannustinjärjestelmiin keskittyvän liiketoiminnan. Nordhavenin neljä asiantuntijaa muuttivat Bulevardille.
Tässä voidaan puhua jo täsmäostoksesta!
Topdanmarkin 52vk korkein kurssi 418,20 kruunua ja tänään 351.60 kruunua. Joko ollaan niissä tasoissa, että ostotarjous tehdään lopuista osakkeista? Sitten tämä tarina on maalissa ja olisiko kurssi sitten Nordean 54 euron tavoitehinnassa? Toivottavasti ostotarjous julkaistaan keskiviikkona tulosjulkistuksen yhteydessä.
2 tykkäystä
Höpö höpö, Topdanmark on vieläkin liian kallis Sammolle. Sampo voi ostaa Toppia markkinoilta n. 300DKK hintoihin muttei sieltä mitään ostotarjousta niihin hintoihin vielä tule, koska vaatisi preemion päälle. Paras paikka edelleen olisi ollut koronadippi, missä olisi voinut ostella reippaasti vaikka markkinoilta - paitsi oltiin jaettu koko kassa ulos osinkoina 
Entä mitä Sampo nyt tekee? Jakelee ylimääräistä osinkoa & ostelee omia osakkeita, kun aliarvostus on purkautunut 
16 tykkäystä
Kommentoin omalta osaltani “vähennä”-suositusta.
Yksi Inderesin analyysien ominaisuus, on se, että yritysanalyysit ja suositukset eivät juurikaan sisällä makrotalouden skenaarioiden vaikutusta yritykseen. Inderes kyllä tekee myös makroanalyysiä, mutta sen tiedon soveltaminen yrityskohtaisesti jää vahvasti sijoittajalle itselleen.
Mielestäni Sampo voi tosiaan näyttää korkeasti arvostetulta, jos jätämme huomioimatta sen, että korot luultavasti edelleen nousevat parantaen vakuutusteknistä tulosta, ja sen, että Sampo on kohtuullisen resilientti sijoitus myös siinä tapauksessa, että talous kääntyy taantumaan. Uskon, että markkinat ovat arvostaneet tätä ominaisuutta. Toistaalta talouden kääntyessä voimakkaaseen nousuun, Sampo tuskin olisi se paikka, jossa sijoituksen arvo nousisi eniten. Sampon beta on melko lailla yksi, mikä tekee siitä defensiivisen osakkeen.
35 tykkäystä
Onko tulosliveä tulossa huomenna 2.11?
5 tykkäystä
Tervetuloa seuraamaan 9.25! Sampo Q3'22 -tuloslive 2.11. noin klo 9:25 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
34 tykkäystä
Oldenburgilla erinomainen kirjoitus vakuutusyhtiöiden logiikasta, suosittelen kaikille Sammon omistajille lukemista:
https://www.seligson.fi/sco/suomi/phoebus/blogi/vko-42-22-vahinkovakuutus/
ps. jos tämä löytyy jo ketjusta, niin poistakaa tämä.
52 tykkäystä
Esimerkiksi if:in korvaushäntä on aika paljon pidempi, jolloin yhtiö voi ehkä ottaa vähän enemmän sijoitusriskiäkin. Oleellista minusta on, että salkun koostumus vastaa suunnilleen vastuiden kestoa, eikä riskiä ota liikaa.
Kiitokset linkistä, teksti oli sopivan naseva ja asiapitoinen. Yllä Oldenburgin kirjoituksesta yksi lainaus. Useimmat Suomalaiset vahinkovakuuttajat kattavat myös henkilövahinkoja. Tämä tyypillisesti nostattaa vastuiden kestoa selkeästi tekstin viittaamaan yhtiöön nähden. Esimerkiksi pysyvä vammautuminen liikenneonnettomuudessa voi merkitä vuosien tai jopa vuosikymmenten korvausvastuuta.
Olisi mukava kuulla keinoista, miten esim. Sammon yhtiöt rakentavat sijoitussalkkunsa vastaamaan vastuita. Lisäksi olisi mukava kuulla, kuinka paljon Sammon yhtiöt saavat ottaa näkemystä taseriskin suhteen (kuinka paljon sijoitussalkun laskennallinen kesto voi poiketa vastuiden kestosta).
2 tykkäystä
SAMPO OYJ LEHDISTÖTIEDOTE 2.11.2022 klo 9.20
Sampo etenee rinnakkaislistautumisessa Tukholman pörssiin
Sampo Oyj:n hallitus on päättänyt tänään edetä yhtiön rinnakkaislistautumisessa Nasdaqin Tukholman pörssiin 8.9.2022 tiedotetun arviointiprosessin seurauksena. Rinnakkaislistausprosessi on tarkoitus saada päätökseen ja aloittaa kaupankäynti Nasdaqin Tukholman pörssissä marraskuun jälkipuoliskolla.
Tukholman pörssi on Pohjoismaiden suurin ja likvidein markkinapaikka. Hallitus uskoo arviointinsa perusteella, että Tukholman-rinnakkaislistaus voisi lisätä Sammon osakkeiden kysyntää erityisesti ruotsalaisten, Ruotsiin sijoittavien rahastojen ja indeksirahastojen keskuudessa sekä kasvattaa likviditeettiä keskipitkällä aikavälillä, sanoo hallituksen puheenjohtaja Björn Wahlroos.
Olemme innoissamme voidessamme edetä tässä prosessissa. Uskomme, että Sampo on houkutteleva sijoituskohde laajalle sijoittajajoukolle, sillä konserni on keskittynyt entistä vahvemmin menestyksekkääseen vahinkovakuutustoimintaansa, jossa se on Pohjoismaiden markkinajohtaja, ja kykenee tarjoamaan houkuttelevia pääomanpalautuksia omistajilleen, sanoo konsernijohtaja Torbjörn Magnusson.
Rinnakkaislistausprosessin seuraava vaihe on Nasdaqin Tukholman pörssin hyväksynnän saaminen rinnakkaislistaukselle ja Ruotsin Finanssivalvonnalta saatava hyväksyntä Sammon valmistelemalle listalleottoesitteelle. Sampo tiedottaa rinnakkaislistausprosessista lisää sen edetessä. Rinnakkaislistautuminen vaatii toteutuakseen suotuisia markkinaolosuhteita sekä Nasdaqin Tukholman pörssin ja Ruotsin Finanssivalvonnan hyväksyntää.
Sampo ei kerää uutta pääomaa eikä laske liikkeeseen osakkeita osana rinnakkaislistausprosessia. Rinnakkaislistaus toteutetaan ruotsalaisten SDR-talletustodistusten kautta (Swedish Depository Receipts). Kaupankäynnin tueksi ja likviditeetin lisäämiseksi Sampo aikoo nimittää SEB:n SDR-talletustodistusten liikkeeseenlaskijaksi ja markkinatakaajaksi.
Nordea ja ABG Sundal Collier toimivat rinnakkaislistautumisessa Sammon taloudellisina neuvonantajina ja Hannes Snellman oikeudellisena neuvonantajana.
54 tykkäystä
SAMPO OYJ OSAVUOSIRAPORTTI 2.11.2022 klo 9.40
Sampo-konsernin tulos tammi–syyskuulta 2022
• Konsernin vahinkovakuutustoimintojen bruttomaksutulo kasvoi 7 prosenttia vuodentakaisesta.
• Konsernin yhdistetty kulusuhde oli vahva, 81,6 prosenttia (80,9).
• Underwriting-tulos kasvoi 3 prosenttia 1 009 miljoonaan euroon (985). Ilman vertailukaudella 2021 raportoituja koronapandemian vaikutuksia underwriting-tuloksen kasvu oli 13 prosenttia.
• Tulos ennen veroja oli 1 472 miljoonaa euroa (1 974) ja osakekohtainen tulos 2,19 euroa (2,74). Nordeaan liittyvät erät pois lukien tulos ennen veroja oli 1 212 miljoonaa euroa (1 356).
• Konsernin Solvenssi II -vakavaraisuussuhde vahvistui osinkokertymä mukaan lukien 238 prosenttiin vuoden 2021 lopun 185 prosentista ja toisen neljänneksen 233 prosentista.
VUODEN 2022 KOLMAS NELJÄNNES LYHYESTI
Sammon tulos ennen veroja heinä–syyskuussa 2022 oli 407 miljoonaa euroa (632). Nordeaan liittyvät erät pois lukien vertailukauden 2021 tulos ennen veroja oli 374 miljoonaa euroa. Osakohtainen tulos oli 0,58 euroa (0,93). Markkina-arvojen muutokset huomioiva laaja tulos oli -131 miljoonaa euroa (595) ja sitä painoi heikko markkinaympäristö.
Konsernin underwriting-tulos oli 330 miljoonaa euroa (327). Ilman vertailukaudella raportoituja koronapandemian vaikutuksia underwriting-tulos kasvoi 5 prosenttia. Konsernin yhdistetty kulusuhde oli 82,4 prosenttia (81,1).
Ifin tulos ennen veroja oli 270 miljoonaa euroa (252) ja underwriting-tulos 235 miljoonaa euroa (238). Yhdistetty kulusuhde oli 81,6 prosenttia (80,2) ja bruttomaksutulon kasvu kiintein valuuttakurssein 5,7 prosenttia. Oikaistu riskisuhde parani 0,5 prosenttiyksikköä vertailukaudesta, kun laskelmasta jätetään suurvahingot, sääilmiöihin liittyvät vahingot, raportoidut koronapandemian vaikutukset ja aiempien tilikausien vahinkoihin varatun korvausvastuun kehitys.
Topdanmarkin tulos ennen veroja laski 32 miljoonaan euroon (48) ja yhdistetty kulusuhde parani 81,8 prosenttiin (84,4).
Hastingsin tulos ennen veroja oli 40 miljoonaa euroa (31) ja operatiivinen kulusuhde 87,0 prosenttia (81,3). Voimassa olevien vakuutussopimusten määrä pystyi tasaisena kotivakuutussopimusten vahvan kasvun tukemana.
Mandatum-segmentin tulos ennen veroja oli 74 miljoonaa euroa (59). Nettomerkinnät sijoitussidonnaisiin ja muihin hallinnoitaviin asiakasvaroihin säilyivät positiivisina haastavasta markkinatilanteesta huolimatta. Mandatum Lifen Solvenssi II -vakavaraisuussuhde vahvistui 27 prosenttiyksikköä 282 prosenttiin.
37 tykkäystä
Sampo on rahasampo! Ei tunnu infllaatio tai “sota-aika” missään.
Taitaa Sampo olla korkojen nousustakin hyötymässä ja inflaatio viety hintoihin 107%:sesti.
Ainakin Ifin tulos Q3 nousi 7% vs Q3/21.
17 tykkäystä
On hyvä huomata että: “Markkina-arvojen muutokset huomioiva laaja tulos oli -131 miljoonaa euroa (595) ja sitä painoi heikko markkinaympäristö.”
6 tykkäystä
Mikähän tätä selittää eniten? Vakuutusmaksuja laitetaan korkopapereihin ja niiden kirjanpitoarvo on laskenut korkojen noustessa?
1 tykkäys
Näin se menee. Ei pitäisi olla yllätys kenellekään.
1 tykkäys
Avatkaas nyt tyhmälle, miten noiden SDR:ien käyttö parantaa likviditeettiä? Eikös se tarkoita, että x%:a kaupankäynnistä siirtyy eri pörssiin? Jos esimerkiksi 50% osakkeista siirtyy SDR:n kautta Ruotsiin, niin eikö silloin arviolta 50% OMXH:n likviditeetistä katoa sekä suomalaisilta että ruotsalaisilta?
Ja vaikka Ruotsissa olisi niin valtava kysyntä, jolloin siellä päästäisiin samaan määrään kauppoja kuin aiemmin Suomessa, niin siltihän OMXH:n kaupankäyntivolyymi olisi vain puolet aiemmasta?
Vai luotetaanko tässä, että botit kyllä raapivat ylimääräiset eurot pois kuleksimasta hintaerojen välillä?
What am I missing?
1 tykkäys
If on ollut hyvin varovainen sijoituksissaan. Nyt on aika kasvattaa korkosalkun duraatiota reippaasti. Olisi mielenkiintoista tietää mitä siellä yhtiön “konehuoneessa” tapahtuu.